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【摘要】档案的鉴定工作是所有档案工作各个环节中要求最高的，它并不是孤立的一个工作环节，而是一个关键性的环节。鉴定档案是保留档案精髓的重要手段，因此必须做好鉴定档案工作。但是，在实际的档案鉴定工作中做得不是很好，这也不利于档案作用的发挥。本文就档案鉴定工作中存在的困难进行分析，并提出了应对档案鉴定困难的措施，希望能够为档案鉴定工作人员在实际工作中提供一点参考。
【关键词】档案鉴定；鉴定工作；对策
鉴定档案文件，是保留档案精华的重要手段，因此必须做好档案鉴定工作。但是在实际的档案鉴定工作中，档案鉴定做得不是很好，使档案的作用没有很好地发挥出来。本文就档案鉴定工作中存在的困难进行了阐述，并提出了应对档案鉴定工作困难的对策。
一、档案检定工作中存在的困难
（一）不能明确地对文件资料的精准性进行鉴定。档案虽然记录着工作过程，但是记录也可能存在虚假的成分。这是由于在文件资料形成中，人们受一些客观因素或者主观因素的影响，可能会出现不能完全记录历史真实，或者夸张、缩小历史事实的情况。这种状况在一定的工作领域或者是不同的历史时期都是有可能存在的。例如，夸大工作成果或者是有些数据的统计不够真实等问题。这些不真实的资料，明显和事实不一致，但是这些问题却是错误认识和工作失误的如实反映。虽然，档案管理工作人员不会也不许更改档案资料的原始内容，但是档案管理人员有义务对档案进行鉴定和给予一定评价，为档案使用者提供一定的指导。
（二）档案鉴定程序比较复杂。当前，很多档案主要还是以案卷装订的方法为主。在具体的档案鉴定工作中，如果在卷中发现有与保管时间不相符的，处理起来就比较复杂。首先拆卷。把没必要留存的文件拿出来，而且要在留存下来的文件目录上标明；假如没有必要保存的文件过多，就要把卷内的文件目录重写一遍，进行新的组卷。其次，调整档案号码。档案保管时间改变、案卷改变就要对档案号码进行重新编排，以保障档案地有效管理及使用。第三，对检索工具进行调整。由于文件的剔除以及档案号的重新编排，档案的检索工具也要随着改变。这样的工作，会给档案工作人员带来很大的工作量。
（三）对于档案所具有的价值没有进行很好地鉴别。当前，档案的重要程度主要靠档案保存时间来反映，然而档案保存时间所体现的只是相对的价值。就某一个档案资料而言，在这个档案馆是长久性保存，但是在另外一个档案馆可能就是短时间的保存。一份有价值的档案资料应该是有个社会的、全面的、历史性的价值判断，并不是一个公司的、单一的、一段时间的价值判定。这样不仅有助于保护好重要档案，还有助于判定档案馆的层次，保障档案经费使用恰到好处。
二、应对档案鉴定工作困难的措施
（一）严把入馆档案的质量。严把入馆档案的质量，避免出现没有价值的档案进入档案馆。其实，档案在进入档案馆之前已经经历过档案的鉴定工作。首先是档案工作室的人员在立卷和明确档案保存时间的选择和鉴定；其次，就是指导部门在一定时间内对案卷进行质量检测时会涉及到档案的鉴定；还有就是档案馆在接收档案之前对案卷的检测也会涉及到档案的鉴定工作。在以上三个环节中，立卷鉴定直接影响着案卷的质量，而档案馆的指导和检测是档案鉴定工作的进一步实行。因此，为了确保档案进入馆的质量，就要注重提高立卷工作人员的专业能力，做到在档案立卷时就做好档案保存时间的划分工作。
（二）提高档案管理领导对于档案鉴定工作的重视程度。领导重视指的是在抓好档案开放工作的同时，要注重档案的鉴定工作，把重视档案鉴定工作写入相关规定当中，把档案的鉴定工作落实到实处。同时，还要做到档案鉴定工作有部署和检查，从头抓到尾，使档案鉴定工作有所提高。
（三）变革档案保存时间表，方便档案鉴定工作的进行。当前根据《文书档案保管期限表》开展档案鉴定工作有很多不方便的地方，应该对其进行改革。第一是改变不合理的档案保存时间。例如在以前的档案保存时间按表中，对于介绍信以及上级下达的文件等，保存时间划分的过高，这些文件放入档案馆之后，很少有人会使用它，不仅占了档案库房，还给档案鉴定工作的开展增加了困难。第二是基于档案馆自己制定档案保存时间表。假如只从某一个单位的立场出发划分档案的保存时间，一定会造成档案馆各全宗档案的重复，会给档案鉴定工作带来一定影响。例如对于干部的任职或者是免职、各种审批报表等，凡是与单位有关的都进入到档案馆。诸如这些问题，如果不在立卷划分保管时间时解决，依靠进入档案馆之后的鉴定提出，会给档案鉴定工作带来很大难度。第三是尽全力把档案的保存时间划分明确。
（四）完善档案鉴定组织，为档案鉴定工作培养专业人员。档案鉴定组织可以是鉴定委员会也可以是档案鉴定小组，它采纳各个领域的专家或者是专业人员的建议，有益于准确地鉴定出档案的保管价值。档案鉴定组织人员，可以定期的对档案工作人员的专业知识进行相关培训，提高档案工作人员的专业能力和业务水平。
总 结：
档案的鉴定工作是所有档案工作各个环节中要求最高的，它并不是孤立的一个工作环节，而是一个关键性的环节。鉴定档案是保留档案精髓的重要手段，因此必须做好鉴定档案的工作。对于档案的价值鉴定对档案工作人员要求较高，它不仅要求档案鉴定工作人员具有丰富的知识面以及工作经验，还要求档案鉴定人员拥有良好的道德修养。因此，要注重档案鉴定人员专业能力以及业务能力的培训，完善档案鉴定组织等，以保障档案鉴定工作稳定发展。
参考文献：
[1]刘淑红，陈忠实.改善档案鉴定工作局面推动档案事业发展[J].黑龙江科技信息，2011（09）.
[2]姜风敏，傅露霞.档案鉴定销毁工作存在的问题与对策[J].黑龙江科技信息，2011（01）.
1.适用法律不同
个人独资企业是依据《个人独资企业法》成立和规范运行的，而个体工商户是依据《城乡个体工商户管理暂行条例》成立和规范运行的。
2.两者成立的条件不同
个人独资企业必须具有合法的企业名称，企业名称要与其责任形式及从事的营业相符合，不得使用“有限”、“有限责任”或者“公司”字样。而个体工商户是否采用字号名称，完全由经营者自行决定，法律、法规无特别要求。
个人独资企业必须具有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件及从业人员。而个体工商户无此限制，从事客货运输、贩运以及摆摊设点、流动服务的个体工商户无需具有固定的经营场所。
3.两者享有的权利不同
个人独资企业享有企业名称专用权，其企业名称可以依法转让。而个体工商户的字号名称一般不能转让。
个人独资企业可以设立分支机构，由投资人或者其委托的代理人向分支机构所在地的工商行政管理机关申请登记，领取营业执照，分支机构的民事责任由设立该分支机构的个人独资企业承担。而个体工商户不能设立分支机构。
个人独资企业享有广泛的经营自主权，包括依法申请贷款权、取得土地使用权、外贸经营权、获得有关技术权、广告发布权、商标印制权、招用职工权等。而个体工商户在土地使用、外贸经营、广告发布、商标印制及招用职工等权利上受到一定的限制。
个人独资企业的投资人可以自行管理企业事务，也可以委托或者聘用其他具有民事行为能力的人负责企业事务的管理。而个体工商户必须亲自从事经营活动。
4.两者核发营业执照的期限不同
个人独资企业进行设立或者变更申请，工商行政管理机关在收到相关文件之日起15日内，对符合法定条件的予以登记，发给“企业营业执照”。个体工商户进行申请，工商行政管理机关需要在收到个体经营申请之日起30日内作出审查决定，发给“个体工商户营业执照”。
5.两者缴纳的税费不同
个人独资企业依照国家对企业征税的有关规定执行，被视作企业进行调查，不需缴纳管理费。个体工商户除依法纳税外，还必须向工商行政管理机关缴纳一定比例的管理费。
6.两者的清算程序不同
个人独资企业解散，由投资人自行清算或者由债权人申请人民法院指定清算人进行清算。个体工商户歇业时无清算程序，只需向原登记机关办理歇业手续，缴销营业执照。
7.两者承担民事责任的时效期间不同
个人独资企业解散后，原投资人对企业存续期间的债务仍应承担偿还责任，但债权人在五年内未向债务人提出偿债请求的，该责任消灭。个人独资企业应当承担民事赔偿责任和缴纳罚款、罚金，其财产不足以支付的，应当先承担民事赔偿责任。个体工商户偿还债务的时效期间及承担责任的先后顺序无特别规定，适用《民法通则》中有关两年的诉讼时效。
相关知识：
申办个体工商户《营业执照》
手续和程序
办照应提供的手续：①本人身份证明，生产经营场地证明，向工商部门领取的《个体工商户申请开业登记表》；②申请从事技术性修理行业的应有技术考核证明；③申请从事机动车船客货运输的应出具行驶证、驾驶证、保险凭证；④申请从事饮食业、食品加工和销售的应出具卫生许可证；⑤申请从事资源开发、工程设计、建筑修缮、制造和修理计量器具、药品和烟草销售的应出具专项审批证明；⑥申请从事旅店业、刊刻业，寄卖和印刷业的应经当地公安机关同意；⑦请帮手、带学徒的应提交签订的合同副本。
申请变更登记需要提交哪些材料
①申请企业变更登记注册书；经营者变更登记申请报告；法人企业申请变更（企业名称、经营范围、企业住所、经济性质或企业类型、主管单位、登记主管机关）的，要有主管单位批准文件或股东出资人（或合伙人）的决定证明。②变更名称的，要有企业名称查询申请表；法人企业申请变更的，要有主管单位或股东出资人（或合伙人）修改后的企业章程。③法人企业申请变更法定代表人的，要有主管单位或股东出资人（或合伙人）对原法定代表人的免职文件和对新任法定代表人的任职文件及新任命的法定代表人的身份证复印件；法定代表人登记表。④法人企业申请变更注册资金的，要有主管单位或股东出资人（或合伙人）决定的批准文件及验资报告，涉及国有资产的需有国资部门证明；非法人企业的，要有资信证明。⑤申请变更经营范围中涉及国家法律法规有规定的，需提供有关行政管理部门的批准文件或许可证。⑥申请变更场地的，要有新场地证明。⑦交回原执照正副本和法定代表人证书。
申请办理企业注册登记需要提交哪些材料
①企业名称查询申请表。②经营者登记注册的申请报告；申请法人企业的要有主管单位的批准文件或发起人协议书，主管单位是法人的，需提供其执照副本复印件，申请企业登记注册书。申请法人企业的需要有企业法人章程，有主管单位的需有主管单位审查同意的企业章程，设立公司的应有股东签名盖章的企业章程。③申办法人企业的法定代表人登记表。申请法人企业的法定代表人要有主管部门的任职书或董事会（或全体股东）对法定代表人及其他有关人员的任职文件；法定代表人或负责人是外地的需有暂住人口证明；法定代表人或负责人的身份证复印件；企业从业人员登记表；申请设立企业的场地证明。④验资报告或资信证明；涉及国有企业、集体企业的需有有关部门批准文件和国资部门的有关手续。⑤经营范围中涉及国家法律法规有规定的，需提供有关行政部门的批准文件或许可证。⑥外地企业来办理分支机构的，需提供当地工商行政管理部门的批准函件和工商部门盖章的执照副本复印件。
申请办理企业注销登记需要提交哪些材料
1.企业主管部门或股东出资人（或合伙人、联营方）申请注销的申请报告和批准决定；企业注销登记注册书。2.注销法人企业的，要有企业主管单位或股东出资人（或合伙人、联营方）共同成立的清算机构对该企业债权债务进行清理后的清算报告。3.税务机关的免税注销证明；涉及国有资产的要提供国资部门对该企业的注销文件。4.注销法人企业发布的公告；交回原执照正副本、法定代表人证书、印章。5.经营范围中涉及“商标印制”业务的，到市工商局商标广告管理科申请《印制商标单位证书》，应提供下列证件：申请报告；填写《商标印制单位申请书》一式两份；有与承印商标业务相适应的技术、设备、场地、人员、仓储及规章制度；
年度检验需提交哪些材料。
1.年检报告书正本；2、经会计师事务所验证的年度资产负债表和损益表；3、联合部门出具的同意年检意见；4、营业执照正、副本；5、应在本年度缴纳出资的企业还应提交验资报告。
年检时间规定：每年1月1日至4月30日为年检工作时间，3月15日前为报送年检文件的时间。
个体工商户转为企业3年内缴税标准不变）
楚天都市报讯 楚天都市报讯（记者陈希通讯员张镝石海林）个体户在“个转企”过程中，可获得税收、财政、社保等优惠政策，助其蜕变成长。今起，武汉市政府下发由市工商局起草的《关于促进个体工商户型升级为企业的意见》实施，明确支持个体工商户转型升级为企业，有效期为5年。
近年来，武汉个体经济发展迅速，截至2016年第三季度，全市共有各类市场主体95.51万户，其中个体工商户58.73万户，占比逾六成。然而，发展到一定规模后，受法人地位缺失、治理模式单一、投资规模有限等先天因素制约，个体户在商业信用、经营领域、品牌效应、竞争能力、吸引人才等方面劣势明显。这样下来，它们可能遭遇后劲不足、履约信用度低、融资贷款难、经营规模受限、抗风险能力弱等发展瓶颈，严重制约其发展壮大。
武汉市出台的这项政策规定，今起，具有一定规模、一定资产的个体工商户，以现有生产经营条件为基础，可自愿申请转型升级为企业（包括个人独资企业、合伙企业或有限责任公司），并可享受工商、税务、社保、财政等部门的优惠政策扶持与便捷服务。
升级为企业的准入门槛主要依据《中小企业划型标准》（工信部联企业〔2011〕300号），您可前往所在区的区政务中心工商窗口咨询办理。
“个转企”后，企业还能享受到四大类特定扶持政策：税收方面，3年过渡期内可参照个体户标准缴纳税费；财政方面，对符合合作银行续贷条件但足额还贷出现暂时困难的，经信委提供小微企业融资应急资金周转支持；社保方面，3年过渡期内，其社保费缴纳仍按个体户缴费标准执行，3年过渡期满后，经企业申请、人社局批准，可再享受2年过渡期政策；程序方面，“个转企”实行无障碍快捷准入，实施“先照后证”，同时出具《个体工商户转型升级为企业证明》，为其办理税费减免、资产过户、行政审批变更等事宜提供便利。
武汉市工商局相关人士表示，个体户发展得好的，都想主动升级为公司。此“意见”主要针对犹疑不定的个体户，上述优惠政策出台后，会减少这些个体户在税费方面的负担，让其较为轻松地向企业转型发展。
个体工商户可以申请破产吗？
问：我是一个体工商户，因为经营不善，欠下供货商不少债务，债务总额已经超出我经营的店铺所有资产。请问我能否申请破产，以我经营的店铺所有资产抵债？
答：《破产法》第二条规定：“企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，依照本法规定清理债务。”《民法通则》第二十六条规定：“公民在法律允许的范围内，依法经核准登记，从事工商业经营的，为个体工商户。”依照上述规定，个体工商户系生产资料属于个人所有，劳动所得归个体劳动者自己支配的一种经济形式，其对债务负无限责任，不具备法人资格，不适用《破产法》。
亲往加盟总部进行考察，是决定投资加盟项目的必要步骤之一。只有摸清了加盟总部的实力和实际运作情况，才能最终作出正确的选择，避免盲目投资的损失。那么，对加盟总部，应该从哪些方面去进行考察呢？本文根据多年运作经验，总结出10个最要紧的问题，或者说10个最重要的观察、考量的角度，可以帮助你尽快摸清该特许连锁项目的底细：
1.在过去3年间，该项产品或服务的市场需求量或接受程度是否显著增加？答案：未显著增加、少量增加和大量增加。
如果是显著增加，表示目前仍处于成长阶段，而市场成长否，是决定此一行业前景的绝对重要指标。当市场需求量大量增加时，对加盟者最为有利。
2.加盟总部或其他机构（如各种协会或政府单位），对未来3年该产品或服务的估计（相对于目前需求量而言）如何？答案：少量成长（10%以下）、中量成长（11%-50%）和大量成长（50%以上）。
除过去需求量的记录外，由各机构或加盟总部对未来市场成长的预测，则是另一项行业前景指标。值得强调的是，编制此一数据的单位，必须是参考有关人口统计资料、政府景气预测或其他背景资料而预测的，并非凭空臆测、一厢情愿的看法。
3.该品牌及产品的生命周期目前处于哪一个阶段？答案：创新期、成长期、成熟期、衰退期。
产品的生命周期，是指产品的市场价值周期。产品像人一样，也都有各自的生命时间。处于创新期的产品，其经营风险较高；成长期最佳；而迈入成熟期的产品，则必须配合较多的行销活动，才能具备较好的竞争力；衰退期产品则可以完全不予考虑。
4.该产品或服务的主要消费群（目标顾客）在所预定开店区域内，约占总人口数的百分比为何？答案有：10%以下、21%-50%、51%以上。营业区域内，目标顾客群的多寡，将决定加盟店的营业额，因此至关重要。但是，必须占多少人口比例始为有利，则各不相同，因为必须视加盟店类型、购买型态（如重复购买频率）与购买量而定。
5.该产品或服务是初次开发出来（全新产品），抑或是旧有产品的升级改造？答案有三：全新产品、旧产品改良、原已存在之产品。
产品差异性所要表达的是，产品是否具有较特殊卖点或优越性能。产品差异性愈高，则愈能突显出此加盟店特色，并吸引消费人群。一般而言，如果是全新开发出来的产品，则其产品的差异性与独特性通常较高。
6.该产品或服务是否和其他同业有相当明显的差异，具有许多不同或明确而易辨认的特色？答案也有三个：有非常明显的差异与特色、有差异但并不非常明显、并无差异。
为了避免激烈的同业竞争，加盟总部之产品或服务应该有特殊之处。如果该加盟总部产品并不特殊，但其采用了特殊的销售方式（如直销）、有流通管道，或是加入明显不同的“商业包装”（使之以不同方式呈现给大众）时，也是其特殊的优势。
7.目前提供该项产品或服务的加盟系统与独立开店者之间的竞争，是否相当激烈？答案：非常激烈、有竞争但并不激烈、仍未有竞争发生。
竞争状况也是显示该项目（或产品）获利能力与经营风险的重要指标。该加盟总部与其他同业者是否正面临激烈竞争？竞争激烈的行业，并非一定不可加入，而是应具有某些优势时（产品或价格等），才能降低失败风险。
8.在所欲开店的区域内（加盟总部规定的经营区域内），是否已有多家同型态竞争业者，以至于竞争相当激烈？答案：竞争很激烈、有竞争但并不激烈、仍未有竞争发生。
这个问题是指加盟者开店时所可能面临的整体区域竞争。在竞争激烈的情况下，只要少许差异就足以影响经营成果。此时，应特别注意店面位置（如一楼或二楼、街口或巷内），招牌形式与悬挂位置，甚至是服务态度。
9.一般人（包括受许人本身）对于该加盟店的产品或服务的品质评估如何？答案：优良（极佳）、良好（佳）、普通、差（极差）。
对产品品质进行评估并不容易。事实上，许多加盟系统提供无形服务，使得评估“服务品质”时更加困难。但是，只要求加盟者参考一般消费者、亲友与本身之判断，对其整体品质作以上等级分类，一般在“差”与“极差”两者之下都不予考虑。
10.该加盟店的产品或服务，是否经常有故障记录？频率是否高于其他同业？答案：频率很高、一般、频率很低。
维修与故障频率是品质最明确的指标，但是这项指标并不易得知。通常情况下，如果直接询问加盟总部人员，往往不易得到答案或只能得到较保守的数字。因此，宜从现有消费者经验中去估计。此外，加盟总部是否设置维修部门或稳定的送修渠道，也必须加以考虑。（编辑/雨马）
如何通过利润表判断企业的经营成果
（1）把握结果。
利润表是把企业在一定期间的营业收入与同一期间的销售费用进行配比，以得到该期间的净利润（或净亏损）的情况。由此可知，该报表的重点是相关的收入指标和费用指标。阅读利润表的基本思路是“收入—费用=利润”。
利润表中有5个醒目的会计指标，依表中的顺序为：营业收入→营业利润→利润总额→净利润。
在这些指标中应重点关注：营业利润、利润总额、净利润。
首先看最后一行净利润，然后是利润总额。这就是检查经营成果的第一步：总体把握结果。把握结果的目的是要看一看企业是赚钱还是赔钱，如果净利润是正数，说明企业赚钱；如果净利润是负数，说明企业赔钱。然而，许多人往往只关心净利润情况，认为净利润为正就代表公司盈利，净利润为负就代表公司亏损。实际上，企业的长期发展动力来自于对自身主营业务的开拓与经营。
（2）分层观察。
分层观察的目的是要企业明白到底在哪儿赚钱。
通过观察利润总额中各组成部分的比重，能够说明企业利润是否正常合理。通常情况下，企业的主营业务利润应是其利润总额的最主要的组成部分，其比重应是最高的，其他业务利润、投资收益和营业外收支相对来讲比重不应很高。如果出现不符常规的情况，那就需要多加分析研究。分析观察时应注意以下几个方面。
在利润表中，企业的主营业务利润和营业利润是企业日常经营活动所得利润，最能说明企业盈利能力的大小。如果一个企业主营业务利润或者营业利润数额较高，说明企业具有较好的盈利能力；如果一个企业确实有很多盈利，但不是主营业务利润，而是通过无法控制的事项或偶然的交易获得的，这不能说明企业盈利能力的大小。
阅读利润表不能只看净利润，还要进一步关注发生在主营业务收入、营业利润及经常性净利润等指标上的增减变化情况。比如甲企业2005年净利润下降幅度高达20％，但经常性净利润（即剔除非经常性损益后的净利润）却大幅增长40％，而且营业利润的增长幅度为12％，也证明了该公司在本年度主营业务得到了很大改善的情况。
（3）项目对比。
项目对比通常是与两个目标进行比较。与上年相比，通过将企业的全年利润与以前的利润比较，能够评价企业利润变动情况的好坏。与年初所定的目标（预算目标）相比，通过将企业的全年利润与预算目标比较，能够评价企业利润的实现情况。通过与这两个目标的比较，在某种程度上确定对企业本年度业绩是否满意。
怎么样去分析一个企业的运营状况
一是管理制度是否健全，机制是否合理、先进；
二是产品销路是否打开；
三是市场是否有前景；
四是资金是否充足，资产负债率是否过高或过低；
五是是否具有合格的员工和满足产品开发需要的技术人员；
六是是否有一个团结、高效的决策团队。
1.先从各种报表中看到运营情况。（销售总表、财务各种表格）
销售表格看到各种产品的销售情况、趋势和特点，获得本产品的销售特征，预测未来的销售形式。
财务表格看到各种收支平衡情况，抗风险能力，融资能力，投资结构等。
2.通过访谈和调查了解运营情况。（高层管理人员访谈）
面对面访谈：通过面对面深入谈话了解各种管理人员的程度和进展。
工作访谈：通过指派工作和检查工作完成情况得出各种高层的工作情况。
请问怎么样才能分析出一个公司的财务状况？？
沪深证交所的上市公司每一会计年度都要公布两次财务报表，即年度财务报告和中期财务报告。上市公司公布的财务报告主要包括资产负债表、损益表、保留盈余表、财务状况变动表。资产负债表是指在某一特定时日，企业的资本结构或财务状况的情形。它显示出企业的资产=负债+所有者权益。通过资产负债表，能够了解财务结构及偿债能力；损益表是显示某一段期间之内，企业营业收支的报表；亦即发行公司的获利情况。它可显示出每股的净利或盈余数字。保留盈余表是揭示一段期间之内,如何分派企业所累积的盈亏在股利、董监事酬劳、员工红利上以及未分配盈余的报表；财务状况变动表是揭示一段时间内,企业主要营运资金等财务资源的来源，以及运用情况的报表,有以显示企业理财方式的良好与否。
（1）看经营收入指标，掌握企业的市场占有率。企业的经营收入往往反映了企业产品(或商品)在市场上受欢迎的程度，换言之是衡量其商品在市场上与同业之间的竞争力。
经营收入划分为主营收入和非主营收入。前者一般是企业的当家产品，说明某个企业是否有拳头产品。倘若主营收入占整个营业收入的比重为绝大部分，那么就说明该企业在激烈市场竞争中能凭借拳头产品站稳脚跟，反之，则说明整个企业的根基不牢靠，遇上风吹草动，就有可能会导致收入滑坡。当然，看经营收入指标，不能仅分析其每年的增长水平，单纯从本企业的纵向比较中把握其动态走势，还应从整个行业的视角出发，观察其商品的市场占有率(经营收入÷行业经营收入)。即从行业的横向座标中觅得其占有的市场份额。
（2）看资产运行指标，掌握企业的财务状况。如果把经营收入比作一个人的肌肉，那么资产运行就好比是维持人体正常生存的血液。资产作为"血液"其运行质量的优劣，自然对企业的经营好坏至关重要。
看企业的资产运行指标要重点分析资产与权益的关系。一家公司的全部经营资金来源与全部资
产总额肯定相等，经营资金来源又包括股东权益和债权人权益(负债)。一个公司的资产总额很大，并不能说明这家公司经营业绩与财务状况就好，而要看其股东权益对应的那部分资产(净资产)的数额有多少。企业的净资产=总资产-负债。一般而言，如果企业的净资产大于企业的固定资产(包括土地、设备、建筑物)，就表明企业财务结构良好，安全性较大。现在有许多公司是靠高额负债形成的大量资产。这种资产越多，就意味着其固定利息支出也随之上升，普通股东所负担的财务风险也就越大，倘若再加上这部分资产市场价值不大的话(例如滞销货物、积压商品)，则表明企业经营业绩的劣化。这方面的分析集中通过资产负债率和指标反映。其计算公式为：资产负债率=(企业全部负债÷企业全部资产)×100%。评判某个企业的债务是否具有较大的风险，除上述负债率指标外，股民还可注意企业偿债能力的指标。企业偿债能力既反映企业经营风险的高低，又反映利用负债从事经营活动能力的强弱。因为优质企业负债结构合理，偿债能力较强，"像鸡生蛋、借船出海"正是其形象的比喻。反映企业短期偿债能力主要有两项指标。一是流动比率，其计算公式是：流动比率=流动资产÷流动负债；二是速动比率，其计算公式是：速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债。生产经营型企业合理的流动比率应为不低于2，而正常的速动比率应低于1。
除此之外,分析企业的资产运行状况,还应关注的指标是：应收帐款周转率和库存及库存周转率。一般而言，企业的库存视不同行业而定，而应收帐款周转率和库存周转率则是越高越好，周转率越高，周转效数越多，企业的经营状况就越好。
（3）看回报水平指标，掌握企业的盈利能力。
股票收益一般可分为资本利得、股利收益和差价收益三大类。而以送股、配股、派息为主要内容的资本利得和股利收益又与企业的各项回报水平指标密切相关，故分析好企业投入产出指标，是甄别绩优股与绩差股的试金石。这些指标包括净资产报酬率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。净资产报酬率=(税后净利÷净资产数额)×100%。该指标反映了股东所关心的全部资本金的获利能力。每股收益率=税后利润÷发行在外的普通股股数。该指标值代表了每一股份可获取利润的多少。股利支付率=(每股股利÷每股盈余)×100%。该指标能衡量股东从每股盈余中分到手的部分有多少，可以体现当前利益。
（4）正确看待高送配方案。尽管证券监管部门早已规定，上市公司应少送红股，多分现金,没有投资回报的公司不准配股,但市场的看法却非如此,似乎并不认同派红利,更偏好的仍是送红股,且数量越大越好。这主要是由于国内的利率水平较高，加之一些股票价格过高，含有较大的投机成分，使上市公司纵然以很高的送现金来回报股东,仍然无法与银行利率相比。因此,目前股市上的投资者只好立足于市场上的炒作来作出取舍的判断。公司以送红股为主,市场上总认为上市公司将利润转化为资本金后，投入扩大再生产，会使利润最大化，似乎预示着企业正加速发展。因此,虽然除权之后股价会下跌，但过一段时间后，投资者会预期新一年度的盈利会提高，因而股价将被再度炒高。这正是投资者的希望。此外，上市公司还围绕除权、填权做出许多炒作题材，诸如送后配股、转配等等，竭力吸引投资者注意。并且，市场又将这种效应放大。因此，送股被市场普遍作为利好处理。
（5）看财务报表附注。由于规定会计项目中比上年同期涨跌幅度超过30%的要加以说明，一些重要项目的增减说明，会对阅读报表有很大帮助。有些上市公司主营收入增加很快，但流动资金也有大规模的增长，在财务报表附注中可以发现大多数流动资金都是应收帐款。这种情况往往由于同行业竞争激烈，上市公司利用应收帐款来刺激销售，在这种情况下上市公司不得不
牺牲良好的财务状况来换得帐面盈利的虚假性增长。这往往预示了该行业接下来的供求关系会发生一定的变化，投资者应有所警惕。
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财务选股指标
**证券财务选股指标
一、经营表现类指标
1. 资本利用回报率(ROCE)＝ ( 营业利润 ＋ 投资收益 ) × ( 1 － 所得税率）÷ ( 总资产 － 流动负债 ＋ 短期借款）
ROCE是使用最广泛的衡量公司所有财务资源使用效率的核心指标，用于反映股东和债权人投给公司的资本创造了多少利润，它又可以分解为利润率 ×资产周转率，所以出众的ROCE指标需要公司实现优秀且增长的利润率和资产周转率。在计算得出ROCE后，若该值大于资本成本(WACC)，就说明公司在创造经济价值。否则，股东和债权人的利益就在受损，不如投到其它领域划算。
2. 净资产收益率(ROE) ＝ 净利润 ÷ 股东权益
ROE是具体衡量股东投入的资本回报指标，也是ROCE的组成部分。ROE和估值指标市盈率（PE）与市净率（PB）关系密切。事实上，PB就等于ROE×PE，这三项因素的变动都会直接影响估值（股价）。例如，如果公司股票的PB处于行业平均水平，如果想让股价上涨，若PE不变的话，公司就必须实现ROE的增长。这里需要注意的是，如果公司有意通过不合理的手段，如大额撇账来压低股东权益来实现ROE的增长，在投资者察觉后会相应下调PE倍数来反映其有水分的ROE增长。所以，不仅要看ROE是否增长，还要看其质量如何，才能确认股价上涨是否合理。
3. 营业利润率 ＝ 营业利润 ÷ 主营业务收入
营业利润率可以反映公司的定价权和成本控制能力。如果想让利润率提升，公司要么具备很强的定价权，可以提升售价，要么通过消减成本，或者同时发力。所以，在一个行业里营业利润率出众的公司通常是拥有定价权和成本控制实力的龙头优势企业，其股票估值水平也会高于同行。这里需要注意的是公司可能会通过改变折旧政策来使得营业利润率失去可比性，这时可用EBITDA利润率来复核。
4. 每股收益(EPS)增长率 ＝ 从上一年度到未来5年的EPS复合增长率
该指标反映中期业绩增长预期，是许多估值指标如PE、PEG等的驱动力量。通过杜邦比率分析来看，EPS增长率自身的驱动因素包括资本性开支(CAPEX)、资产周转率、营业利润率、净负债比率和股息分配率，EPS若想增长前三项因素也必需增长，而后两项因素只有下降才能驱动EPS增长。需要注意的是，EPS增长率在公司扭亏为盈和由盈转亏或起始年度EPS极低的时候会失去指导意义。
5. 自由现金流(FCF) ＝ 经营性现金流 － 资本性开支
FCF好比是一个人的工资在减去所有开支后结余下来的部分，公司可以用FCF来发放股利、回购股票，或进行其它投资。不论是个人还是公司都希望这些“闲钱”越多越好，所以，投资者非常看重公司FCF的生成和增长能力。
二、盈利质量类指标
6. 利润变现比 ＝ 经营性现金流 ÷ 净利润
权责发生制的记账方法使得净利润并不代表公司实际赚到的真金白银，事实上，有很多账面上的利
润最终无法成为可供股东分配和扩大再生产的现金，利润变现比率就是衡量有多少账面利润背后是实实在在的现金流，显然，长期来看该比率越接近100%越好。
7. 资产重置比率 ＝ 资本性开支 ÷ 折旧
如果该比率低于1，说明公司固定资产在缩水，既每年新增的固定资产投资低于折旧，导致固定资产净值的下降，这种状况虽然在短期内有利于利润率和自由现金流等盈利指标，但基本是无法持续的，大多数行业公司的可持续增长需要不断对固定资产进行投资。资产重置比率也是判断商业周期的重要指标，如果一个行业长期投资不足，且产能利用率接近饱和，通常预示着一轮景气周期的到来。
8. 实际所得税率 ＝ 所得税 ÷ 税前利润
公司都在想方设法获得所得税率的优惠或通过各种办法避税，但投资者要警惕的是，如果公司实际所得税率明显低于同行，将会对未来业绩埋下负面隐患，低所得税率是难以持久的，而所得税率的变动又会直接影响到EPS和一系列估值指标，因此是分析过程中不可忽视的重要环节。
9. 净负债比率 ＝ ( 长短期借款 － 现金和现金等价物 ) ÷ 股东权益
净负债率是使用最广泛的衡量财务杠杆使用效率的指标。虽然投资者都偏向喜欢低资产负债率的公司，但究竟具体公司的净负债率是否合理还要结合利息覆盖率、自由现金流和ROCE来综合判断。
10. 利息覆盖率 ＝ ( 营业利润 － 利息支出 ) ÷ 利息支出
这基本上是一个风险提示指标，特别是在公司净利业绩低谷，自由现金流脆弱的时期更为关键，它可以说明公司是否还有能力支付利息以避免偿债风险，以及是否还有融资能力来扭转困境，显然，该比率低于1公司情况就已经很危急了。
三、估值类指标
11. 市盈率(PE) ＝ 股价 ÷ 每股收益
PE是使用最广泛和有效的估值指标。PE的绝对值没有任何意义，一个低的PE不能证明股价低估，同样高PE也不能说明股价高估，PE是否合理只有通过和同行业公司股票对比和与历史PE波动周期对比才能得出结论。
12. 市净率(PB) ＝ 股价 ÷ 每股净资产
和PE用法相同，一个相对高的PB倍数反映投资者预期较高的回报，反之亦然。PB又等于PE×ROE，所以，在从同一板块中挑选PB被低估的股票时会采用PB和ROE的的矩阵，那些ROE很高而PB又相对较低的股票最吸引人。
13. 股息率 ＝ 股息 ÷ 股价
投资股票获取的回报一是来自于资本增值，既股价的上涨，二就是来自于公司分配的现金股利。股息率通常在挑选成熟行业的收益型股票时和在熊市时是关键的估值指标。
14. 自由现金流收益率 ＝ 每股自由现金流 ÷ 股价
股息是公司实际分配给股东的现金收益，而自由现金流就是潜在的可分配现金收益。如果自由现金流收益率长期明显高出股息率，就会有故事要发生，公司要么会加大股利分配力度，要么用来投资或扩大再生产，不论怎样，股价都有上涨动力。
15. EVEBITDA ＝ ( 市值 ＋ 净负债 ＋ 少数股东损益 ) ÷ EBITDA
EVEBITDA估值指标主要用在现金流可预测性较强的成熟行业里，此外也是公司并购时的决定性估
值指标。
16. EV销售额 ＝ ( 市值 ＋ 净负债 ＋ 少数股东损益 ) ÷ 主营业务收入
这是一个衡量公司规模的估值指标，反映销售收入对应的企业价值倍数。该指标很少独立作为唯一的估值标准，但在并购和公司业务对整个经济增长依赖度很高的情况下则非常适用。
1、只要看出货场，就马上可以判断这个工厂是“好工厂”，还是“坏工厂”。
出货场被很好的整理，并且每次出货的东西，不管是什么都一目了然，这样的工厂才是好工厂。还没有到出货时间，却已经集货完毕，集货过早的现象说明出货场人 员过多。另外，货物过早取走，也会造成生产现场必须紧急的生产次回要出货的东西，浪费了多余的工数，这也是工厂的浪费。
2、和经营者、管理者一起巡视现场的时候，问“这是什么？”的时候，经营者、管理者如果能够自己正确的回答出来的话，这样的工厂就是好工厂。
当发现东西没有被标识或者东西被乱放的时候，问“这是什么？”，大概经营者、管理者会马上回过头去，质
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问部下“这是什么啊？”，这就说明他们并没有每天去查看现场，也没有彻底的做好生产现场管理改善。 发现在库高于基准在库，进行指摘时，虽然回答“我们是好好遵守的”，但是事实上指示口头上说说而已，并没有养成遵守的习惯。
每天都好好的观察现场、自己不能够明白的东西，就要努力做到让所有的人都明白，时常将精益生产放在心上，做好生产管理，努力做到没有多余不需要的物品。
3、如果一个工厂没有能够一眼就判断出工作延迟、进展的工具，那样的工厂是个放任的工厂。工作都有一个应该完成的纳期。而且，不论是过早还是过晚都是不可以的。
过早的话，生产了许多卖不掉的产品，过晚的话，对客户会造成欠品。为此，在各个工程，必须要有一眼就能够判断工作延迟、进展的工具。
不这样做的话，工程将依靠作业者完成，班长以下的人员自己随意制定生产计划，虽然是有条例的在进行生产，但那样的工程却是很糟糕的。
4、即使在现场站1个小时，一次也没有发出异常的工厂是非常好的工厂，还是非常坏的工厂呢？怎样辨认企业经营困难
如果在现场站1个小时，无论什么地方发生作业延迟、设备故障、品质不良等的异常现象是理所当然的。完全没有异常发生就说明即使投入了多余的人手，作业延迟也没有表现在表面、即使发生设备故障和品质不良，只能认为作业者自身将异常随意处理了。
具备优秀的作业者，完全无作业延迟，设备保养全面，完全无异常，保证部品合格，微信号：精益生产促进中心，品质完全无异常，完全不出现作业差错，完全没有品质不良，这样的工厂在理论上是最了不起的，但怎样辨认企业经营困难
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事实上却是做不到的。
5、人的动作、东西流动都具备一定的反复性，这样的工厂才是好的工厂。杂乱五章的工厂是会出现很多的问题。
想要进行工程改善时对现场进行观察，但只观察一寸大大地方是发现不了问题的。经常观察人的动作、东西的流动，就能够发现问题点了。
然而，适度的动作和改变流动，刚才所考虑的问题点现象，下次就不会出现了，根据所说的样子进行，那么改善的不足点也就很难被发现了。
作业者没有遵守正确的作业手顺，频繁出现品质不良、每次东西都流向手修工程，工厂区域设置糟糕，造成制品大幅度的流动变化，这么多问题如果任其发展下去的话，就会变成一个有缺陷的工厂。
6、如果揭示物的发行年月日是旧的，就说明揭示板没有被活用起来。
所谓现物就是由于有了制造东西的场所，所以管理资料等东西应该尽可能的减少。但是真正必要的东西，应该被揭示出来，保养也应该确实做到位。
保养时间即使是再久，也应该控制在1年以内。在1年的时间里，工作的内容变了（1年里没有变化的话，就说明没有做任何改善），设备等部品的形状改变了，设备改修了，变化的东西有很多。而且，监督者也在升职，职位也在变化。微信号：精益生产促进中心
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7、周转箱和制品箱堆积在作业场所的工厂是不好的工厂。
小批量的制造东西，如果将完成的东西及时搬运掉，那么工厂中就应该不会放着这么多的箱子了。再一次大量的运送，当聚集起来制造时，工程一周下来就全都是箱子了。箱子堆积起来时，作业者也会感到很苦闷，监督者也无法观察到作业者的动作。
8、将工程分离开的工厂是不好的工厂。
工程要尽可能的聚集起来，放在一个大的房间里，这样生产变动也比较容易。如果分离开来，在库和搬运会增加，对应变动也会比较困难了。
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一、多元化经营战略成功与否你怎样判断？
多元化经营战略的含义：多元化经营战略，又称多角化经营战略或多样化经营战略，指的是企业在多个相关或不相关的产业领域同 时经营多项不同业务的经营策略。
1、实施多元化经营战略的原因及目的
（1）分散经营风险
市场经济条件下，企业盈亏自负。由于宏观市场的变化很难准确预测，如果某企业经营的产品单一、经营专业领域集中，一旦市场中该产品、专业遭遇危机，那该企业将面临灭顶之灾。相反，如果某企业经营范围较宽、产品多样，则该企业抗击市场风险的能力将大大增强。因此，很多企业选择了多元化经营战略，选择进入更多的行业、生产更多类型的产品、提供更多样性的服务，以确保企业经营“东方不亮西方亮”。
（2）争取协同效应
因协作的作用，两个（或两个以上）事物结合在一起，能产生大于两个（或两个以上）事物简单加和的效果，即“l+1>2”，这就是所谓的协同效应。多元化发展能帮助企业获得管理、广告、商誉、销售等各方面的协同效应，使企业的人员、设备、资源的生产效率得到提高。另外，多元化经营可以让企业获得批量采购原材料、设备等的规模经济，使企业获得成本优势。
（3）充分利用富余资源
企业、特别是大型企业，在发展过程中，因科技水平的提高、人员素质的提升、管理理念和方法的改进、企业发展方向的变化等，一般都会产生大量的富余资源，包括设施设备等有形资源、信誉等无形资源以及人力资源等。这些富余的资源如果没有得到充分利用，就会造成企业大量人、财、物的浪费，成为企业的负担。如果企业采取多元化经营的战略，这些富余的资源就能得到充分利用，可为企业创造更多的效益。
2、多元化经营的优势
多元化经营使企业运作延伸到多个领域, 这就会在无形中增强企业在不同领域的综合竞争能 力。多元化最明显的优点之一就是企业内部一些重要的资源能实现共享，如销售网络，科研 开发能力等。世界500强的很多企业正是遵循了这一原则，才成功地跻身于这一行列的，如 美国通用电器、德国的西门子电器都是利用多元化发家的典例。多元化的另一个明显优势便 是分散企业风险。现代的市场环境非常复杂，这就决定了企业的投资不可能完全正确，多元 化经营可以为企业分散风险创造条件，使企业在面临风险时有一定的缓冲能力，将风险损失 降到最低。事实上，多元化经营为企业带来的好处诸如资源整合、品牌效应，等等。这也就
2.1 多元化经营可以发掘企业内部优势，实现资源共享
与专业化经营的企业相比，多元化经营的企业相当于将原来由多个专业化经营企业的经营活 动组合在一个企业内进行，或者是将多个产业或产品放在一个企业或者企业集团内进行。在 这种情况下，企业的技术资源、市场资源、管理资源等资源优势可以实现共享，将资源更快 地转变为企业的竞争力。正是因为有了共享的资源，高层管理人员只需通过计划和行政手段 就可以调整生产要素在不同经营方向上的自由流动，减少交易成本，提高资源配置效率。如 多元化经营企业可以建立内部人才交流市场，实现人才在本企业内不同经营方向的自由流动 ，既可以加大人才的使用效率、拓展人才发展空间，又能减少人员的招聘和培训成本。 而 相比之下，单一化经营企业中，维系企业正常运行的许多生产要素需要通过外部市场筹措，
2.2
当面临外部经济负面干扰较大时，较专业化经营企业而言，多元化经营企业具备更强的规避 风险的能力。宏观经济不景气，会对某个行业某类产品造成巨大冲击。如2003年非典期间， 旅游行业、食品行业都受到一定冲击。我们可以发现，当企业面临受宏观经济不景气的打击 时，从事专业化经营企业更容易受伤
实行多元化经营，避免“将鸡蛋放在同一个篮子里”，能够避免企业过于依赖某一市场从而 容易产生波动的弱点，使企业在遭受某一产品或经营领域的挫折时，通过在其他产品或行业 的经营成功而弥补亏损，从而提高企业的抗风险能力，做到“东方不亮西方亮，黑了南方有 北
根据Markowitz的投资组合理论，企业参与经营多种行业时，就等同投资于各种股票，使企 业的风险分散，企业破产的可能性降低。尽管多元化战略不一定能提高企业的利润率，但可 以减少利润率的波动。稳定的利润率对企业的财务结构将产生正面影响，从而影响企业的经 济绩效，企业家因此也降低了失业风险。如固特异公司是一个专业轮胎橡胶公司，但20世纪 80年代它又开始投资石油管道，因为该公司发现石油管道的销售与轮胎销售正好呈反向波动 关系，如此经营就像在金融市场做套期保值一样，可以降低风险。
2.3
一种品牌的建立和维护，需要花费较长的时间和资金。企业通过多元化战略可以扩大已有的 企业品牌优势，增加市场影响力，从整体上减少宣传维护费用，增加利润。某种品牌的崛起 往往是因为某一项产品做的专业，受市场青睐，多元化经营得当，原有品牌会增加其他产品
2.4
多元化经营可以相对减少研究和开发费用，使企业充分利用生产单一产品容易产生的闲置资 源，并通过将企业两个或更多个业务结合起来，共同使用生产设备、销售网络、通用技术和
企业实施多元化经营容易实现对相关信息的识别、隐匿和把握。①多元化经营企业可以通过 合并会计报表隐藏某一业务利润水平，减少其他企业进入该行业的风险；②多元化企业可以 通过内部市场转移劳动力和技术资源，与外部市场相比，更容易有效地掌握企业的劳动力和 技术信息；③由于多元化经营企业内部资本市场的建立，高层管理者更容易获得各分部经理
3
企业进入一个新的行业要受到许多因素的制约，同有经验的行业经营企业相比，新入行企业 的管理水平和经验、行业相关信息及行业相关人才等等都是有限的。如果不能综合克服这些 缺陷，将无法对各项业务实施有效的管理和控制，以致多元化经营不仅不能给企业带来超额 利润，反而加大了企业的经营风险。多元化带给
3.1
作为一个企业，其所具有的资源毕竟是有限的，不可能同时满足所有消费者的需求。许多上 市公司在选择扩张领域时带有投机性和盲目性，忽略了一些新兴行业不仅需要管理技术，更
需要投入大量的资金，而资金的使用必然要分散企业的经营资源，很可能会因此而丧失竞争
浙江省海宁市鼎盛实业有限公司是一家先进的国有企业，对其主营业务水泥有着30年的经营 历史，并且在行业中取得优异的成绩。为了扩张企业领域，该公司开始向多元化进军，先后 投资近2 000万元(占其注册资本的160％)于化工、皮革和灯具等不同行业，然而，许多项 目
浙江省海宁市鼎盛实业有限公司的做法过于冒险，在陌生的行业和领域投入了超出注册资本 的资金，是该企业多元化道路失败的根本原因。所以企业要想发挥整体优势，必须加强对资 金的宏观调控，最大限度地规避信贷风险，当对自己的经营能力充满信心，对主营业务的发 展和市场的发展十分看好的时候，应集中精力做好主业。如果找不到合适的投资机会，就不
3.2 多元
目前，世界上的一些大集团、大企业，无一不是靠其主打产品支撑，如著名的可口可乐公司 、海尔集团等综合性经营企业都有自己的核心产品，主业结构非常明确和清晰。其核心竞争 力表现在先进的技术以及服务理念上，通过销售到市场上的产品、劳务或服务体现出来。相 反，如果公司在经营范围和投资领域盲目进行扩张，则极有可能使企业主业不主，整体优势 不
比如IU国际公司，该公司是一家在纽约证券交易所挂牌的、资产过亿的上市公司。该公司管 理人员为实现公司的多元化经营，在收购和兼并远洋运输、金矿开采等业务过程中，由于自 身的问题和投资者对公司定位的不明确等原因，收购过程并不顺利，造成了公司股价一度大 幅下跌的局面，最后只能采取公司分立的策略才使这种被动的局面得以扭转。所以，即使是 实力雄厚的大企业，在没有充足的把握之前，最好只经营自己有核心竞争力和良好发展前景 的业务，这样，才能真正把企业做大做强，为走多元化经营之路奠定扎实的基础。
3.3
多元化经营是企业谋求发展规模化、快速化的一种策略。但也正是在谋求做大做强的过程中 ，整合程度和发展质量会出现一些问题。由于企业经营的多元化，许多管理上的问题也是层 出不穷。①企业多元化会带来一个庞大的管理机构，这样的机构往往存在较为严重的官僚主 义和形式主义作风，管理层之间的相互摩擦和冲突会产生负协同效应，从而在一定程度上抑 制企业创新精神的发挥。②由于不同的行业及不同的产品各有特点，管理模式很难协同。不 同的管理模式分散了管理层的时间和精力，增加了管理的难度。③我国目前法人治理结构还 没有达到十分完善的程度，对管理层的监管和制约制度还不能够保证其行为
以大家熟知的巨人集团为例，当企业进军房地产行业和保健品行业后，由于不能准确的掌握 该行业的特性，缺乏房地产经营经验，加之内部子公司监管不力，部分管理人员营私舞弊，
巨人集团多元化经营前后业绩对比鲜明，当公司业务相对单一时，管理人员业务熟练，在其
工作范围内有更大的自主权和责任感，能够直接做到对其效益好坏负责，并且直接接受市场 的评估，也便于上层对下层采取更加合理的激励和约束机制，提高管理的效率，降低不必要 的消耗。所以说，管理是效益的根本保证。3.4 在市场经济大潮中，任何企业都处在动态的经营环境中。单一产品经营的企业相对于大集团 而言，更容易做到快捷适应环境的变化，及时调整经营战略和投资方案，在市场波动时所受 损失较小。而一个多元化经营的企业，由于涉及多个产业和不同的产品，不同经营部门之间 又相互依赖，常常是牵一动百。企业想做到全部能够适应国家政策的变化，科技发展的需要 ，
大集团的发展绝对离不开管理层的超强适应环境的能力。如果不行，倒不如稳扎稳打，苦练 内功，集中精力抓重点项目，抓关键产品。
4怎样辨认企业经营困难
4.1
企业在进行多元化经营时，首先应该确定正确完整的企业战略目标。应全面的分析个各种因 素的作用，例如：经营资源剩余、市场经济发达程度、行业技术特性、行业生命周期、行业 市场增长率、企业能力或地位、经营风险等。更重要的是，分析不同因素的“权重”及其综 合作用，并以此作为决策的依据。正确的战略目标不仅决定了投资行业的选择，而且指导着 企业在较长时期内的经营和投资方针。要确保企业的管理能力和资源配置整合能力等因素相 协调，要深入调查产业或业务的前景、市场环境、客户偏好以及企业自身相应的管理水平、
4.2
企业进行多元化意味着要进入一个新的领域，由于对新领域的信息掌握不够完全以及缺乏相 应专长，所以，许多企业在进行多元化经营的时候要承担比在自己熟悉的主营业务领域更高 的风险，而且企业不可能在新领域迅速获得丰厚的回报，所以要想在新业务领域获得成功， 主营业务必须能够提供稳定的资金支持，在主营业务充分发展的基础上，为多元化经营积累 行业专属管理能力和一般管理能力。企业在进行多元化之前要先集中力量塑造产业内较高的 知名度、培养具有技术及营销等方面的核心优势、打造处于“市场领导者”的地位，为企业 向其他产业发展聚集足够的实力。如果主营业务不佳，企业不仅缺乏足够的资源在新领域建
4.3
企业核心竞争力是企业长时期形成的，蕴涵于企业内质中的，企业独具的，支撑企业竞争优 势，并使企业在长时间内在竞争环境中能取得主动的核心能力。企业在采用多元化发展战略 时，需要核心业务提供雄厚实力和稳定保障来支持，这不仅是企业发展多元化的前提，更是 企业避免因多元化的风险而受灭顶之灾的要求。不管企业实施何种形式的多元化经营，培养 和壮大核心竞争能力都是至关重要的。国外优秀的企业，大多数只投资一个行业，在这个行
企业在培养自身的核心能力时首先要将企业的资源(包括有形资源和无形资源)划分为优势
和劣势。再把优势资源进行整合，形成企业的优势能力，并从能否带来顾客价值最大化和盈 利能力两个方面来评价这些能力的获利潜力。评价这些能力在竞争中耐久性和不可模仿性， 选择那些能使顾客价值最大化且具有盈利能力、耐久性和不能模仿性的能力组合作为企业的
4.4
相关性一般分为有形关联和无形关联，有形关联如共有市场、营销渠道、人才等方面；无形 关联如管理、品牌、商誉等方面。企业在开展多元化之初，往往只会盯住一些有吸引力的行 业，而忽略了考虑自身的条件，盲目投资，结果导致企业资源过于分散最终导致多元化失败 。因此，企业进行多元化经营在行业选择时除了要评估行业的吸引力外，还要依据自身状况 进行选择行业。企业在选择行业时应尽可能的与企业现在的行业有较多的关联，要与企业现 有剩余资源相匹配，应该有利于发挥或加强企业的核心竞争能力。这样由于企业的竞争优势 较容易扩展到新领域，能够实现资源转移和共享，也就具有较大的机会在新行业站稳脚跟， 从
4.5 企业多元化经营要求企业领导者有较强的驾驭多元化实施过程的能力
多元化经营对企业领导的要求非常高，只有具有一定水平的企业家才能胜任。企业领导者如 果对现有的主导产业都无法驾轻就熟，那么就更不具备适应新产业的能力。一开始对新进行 业不熟悉，进入后适应速度又慢，不可能有精力和时间来对新进入产业进行决策、控制和管 理，这对企业多元化经营是极为不利的。我国企业多元化经营会失败，很大的原因就在企业 领导者过于相信自己的驾驭能力，从而不计一切，高速、盲目扩张。
4.6
企业进行多元化经营时，需要掌握新行业相关的基本知识、基本经验和基本操作技巧。需要 了解与这一新行业相关的最新信息，包括行业竞争情况、平均利润率、发展前景等等。打造 、培养或聘用经营这一行业的优秀管理人员，建立起一支高素质、高效率的队伍，才能增加 企
5
从目前已有的多元化发展的企业的推行结果来看，企业多元化经营失败的根本的问题在于片 面追求规模扩张，为多元化而多元化。而成功的多元化发展之路要求企业必须具备一定的多 元化推行条件。即在实施企业多元化以前，企业应该将各种多元化经营的优势和了劣势进行 综合考量，根据企业自身特点进行实施多元化经营可行性论证。稳定且具有优势的主营业务 是多元化的前提；充分的市场分析、正确的多元化发展方向是多元化经营的基础。科学有效
总之，多元化经营是一把双刃剑，用得好，它将为企业的创造利润，用的不好就成了企业的 陷阱。没有放之四海而皆准的公司经营模式，每个企业都要依据企业发展战略和现状来确定 自己的发展方向，做到既要扩大规模，又要尽量规避风险，培养自己的核心产品，真正把企
二、指标分析
1、综合指标分析，就是将运营能力、偿债能力、获利能力和发展能力指标等诸方面纳入一
公司稳定系数判断标准表
1、1990年以后，行政的“联合”方式成为企业集团组建与运行的主要方式。（ × ）
AA
1.按《公司法》及《公司章程》等的规定，董事会需要对任何授权之外的重大财务决策事项，提出方案并报股东大会进行最终审批决策。（ √ ）
BB
1.并购战略的首要任务是确定并购投资方向及产业领域。（ √ ）
2.并购的第一步就是搜寻合适的并购对象。（ × ）
3.并购中对目标公司价值评估方法中的市盈率法，一般适合于合并或目标公司为上市公司的情况。（ √ ）
4.并购支付方式各有优劣，可单独使用，也可以组合使用。在支付方式的选择上，必须审慎地考虑并购价格及不同的支付方式对未来资本结构与财务风险的影响。（ √ ）
5.并购活动中，对目标公司进行价值评估的市盈率法，一般适合于主并或目标公司为上市公司的状况。（ √ ）
6.不同方法，甚至同一方法由不同人使用时，对目标公司的估值都会存在差异。（ √ ）
7.不同的价值评估方法，甚至同一价值评估方法有不同人使用时，对目标公司的估值会存在差异。（ √ ）
8.不论是直接融资还是间接融资，其目的都是实现资本在社会上合理流动和配置。（ √ ）
CC
1.产业型企业集团在选择成员企业时，主要依据母公司战略定位、产业布局等因素。（ √ ）
2.从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一是具有高杠杆性。（ × ）
3.从财务管理角度来看，融资活动从来都不是一种独立于投资活动之外的财务活动。（ √ ）
4.从财务管控角度，集团总部与集团下属单位之间不存在 “上下”级间的财务管理互动关系。（ × ）
5.从企业集团发展历程看， U型组织结构主要适合于处于初创期、规模较大或业务繁多的企业集团。（ × ）
6.从企业集团战略管理角度，任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部。（ × ）
7.从集团管理角度，母公司自身业绩评价其实并不重要，重要的是集团总部作为战略管理中心、管理控制中心等，接受集团股东对其集团整体业绩的全面评价。（ √ ）
8.从计算技术上讲，折现率的选择就是对企业风险大小的评价。（ √ ）
9.从业绩评价对象看，经营业绩是对企业总体业绩的评价，而管理业绩是对企业管理者努力程度的评价。（ √ ）
10.财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经营上的高风险性也要求财务上的高杠杆化。（ × ）
11.财务报表分析是单纯的财务数据分析，它不应被当作一种“数字游戏”。（ × ）
12.财务报表具有很强的“记录”功能，也就完全具有预测价值。（ × ）
13.财务业绩指标主要包括三方面，即顾客、内部流程、员工学习与成长。（ × ）
14.财务业绩指标是指除财务业绩以外的、反映企业运营、管理效果及财务业绩形成过程的指标。（ × ）
15.财务上的控制权层级划分，在于明晰不同层级的控制权所代表的控制力、影响力。（ √ ）
16.财务管理集中化意味着企业集团财务制度、管理体系的同意。（ √ ）
17.财务公司作为集团资金管理中心，其风险大小将在很大程度上影响集团整体的财务风险。（ √ ）
18.财务状况是对企业某一时点的资本运营、资产负债结构等的统称。（ √ ）
19.持续改善法所确定的预算目标是过去式的，在考虑环境变化和管理要求等多种因素的条件下，具有可实现性和挑战
性。（ √ ）
20.测算目标公司的增量现金流量有两种方法：一是倒挤法，二是相加法。一般来说，在收购的情况下宜采用倒挤法。（ × ） （兼并） （收购）
21.采用H型组织结构，在集团规模不断扩大的情况下，集团协调与管理成本相对较高。（ × ）
22.采用资本预算分配方法中的直接分配资本额度法时，集团总部（母公司）扮演资本直接提供者的角色，直接拨付资本进行项目投资。（ × ）
23.长期负债是指偿还期在一年以内的债务总额。（ × ）
24.偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力两类。（ √ ）
25.筹资活动是指导致企业股本及债务规模、构成变化的项活动，如吸收投资和取得借款收到现金、偿还债务本息等支
出现金、分配股利等。（ √ ）
DD
1.对于产业型企业集团而言，资产剥离或子公司出售的动机与集团战略、产业布局等的调整无关。（ × ）
2.对于巨额并购的交易，现金支付的比率一般都比较高。（ × ）
3.对企业集团来说，获得商业银行的集团统一授信有利于成员企业借助集团资信取得银行授信支持，提高融资能力。（ √ ）
4.对于金融控股型企业集团，母公司选择投资的根本是潜在成员企业现在与未来的产业发展情况。（ × ）
5.对投资项目进行可行性研究时，将不再考虑项目建设的必要性。（ × ）
6.对企业集团而言，项目财务可行性评价方法与独立企业的项目评价方式是一样的。（ √ ）
7.短期偿债能力通常与流动资产、流动负债的结构相关。（ √ ）
8.当并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，成为实施并购决策最为关键的一环。（ √ ）
9.大多数情况下，企业集团纵向财务组织由“总部财务组织——子公司（或事业部）财务组织——孙公司（或工厂）财务组织”等层级构成。（ √ ）
FF
1.分权式财务管理体制下，集团大部分的财务决策权下沉在子公司或事业部。（ √ ）
2.分权式财务管理体制下，集团大部分的财务决策权集中在公司总部。（ × ）
3.“负债”是公司（企业）将在履行的责任与权利。（ × ）
4.非财务业绩评价指标体系的顾客角度评价不仅事关当其财务业绩，而且与企业未来成长性及盈利能力息息相关。（ √ ）
GG
1.固定资产折旧，一般认为属于外源性融资。（ × ）
2.管理层收购中多采用杠杆收购方式。（ √ ）
3.管理激励，即通过管理业绩评价，将业绩评价结果与薪酬计划挂钩，从而激励管理者。（ √ ）
4.股利政策属于集团重大财务决策，因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。（ √ ）
5.公司战略是预算管理的前提、依据，预算管理是落实公司战略的工具、手段。（ √ ）
6.公司分立的投资行为属于稳固发展型投资战略行为。（ × ）
7.贡献毛益是销售收入减去所有变动费用后的净额，也称边际贡献。（ √ ）
8.根据国资委相关规则，国有企业平均资本成本率统一为6.5%。（ × ）5.5%
HH
1.混合型财务总监制的核心定位在决策、管理，而不在于代表总部对子公司进行监督。（ × ）
2.核心竞争力理论认为，专注于多元市场或产业领域，加大对其深度开发，有利于谋取产业竞争优势，并取得垄断利润。（ × ）
JJ
1.交易成本理论认为，“市场”与“企业”是相同并可以相互替代或互补的机制。（ × ）
2.节约交易成本是横向一体化企业集团的主要动因.（ × ）
3.集团内部纵向财务组织体系，是为落实集团内部各级组织的财务管理责任，而对其各级次财务组织或机构的一种细
划与设计。 （ × ）
4.集团的经营者（含总会计师）可以在股东大会授权之下行使决策权。 （ × ）
5.集团内部成员单位的互保业务必须由总部统一审批。（ √ ）
6.集团内部资本市场的交易主体是财务资源的提供者及需求者。在这里，有剩余现金流但是没有投资机会或资源使用效率较低者就成为了内部资源的需求者。（ × ）
7.集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制。（ √ ）
8.集团资金集中管理模式中的总部财务统收统支模式，有利于调动成员企业开源节流的积极性。（ × ）
9.集团成立财务公司的目的在于为集团资金管理、内部资本市场运作提供有效平台，因此，财务公司注册资本金只能
从成员单位中募集。（ × ）
10.集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重利润总额、净
资产收益率、息税前利润及其增长率等指标。（ × ）
11.集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属主要子公司总经理等组成。作为常
设机构，工作组应该单独设立。（ × ）
12.集团预算管理的起点是预算编制。（ √ ）
13.集团总预算具有事先规划和事后汇总双重作用。（ √ ）
14.集团总部需要根据子公司的行业特点、资产特点、经营风险等制定子公司资产负债率的控制线。（ √ ）
15.集团总部在集团预算管理体系中具有主导地位，拥有集团预算决策权。（ √ ）
16.集团内部纵向财务组织体系是为落实集团内部各级组织的财务管理责任，而对集团各级财务组织或机构的一种细划
与设计。（ × ）
17.集团扩张速度可分为超常增长、适度平衡增长、低速增长等三种不同类型。（ √ ）
18.集团的业务经营环境属于集团财务战略制定依据的内部因素。（ × ）
19.集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。投资项目财务决策标准是从导向层面理解
的内容。（ × ）
20.集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。企业集团增长速度是从导向层面理解的内
容。（ √ ）
21.集团整体的非财务业绩主要涉及战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社
会贡献等方面。（ √ ）
22.经营活动产生的现金流量，它是指由于管理活动而产生的现金流量净变化额。（ × ）
23.经济增加值的核心理念是“资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险”。（ √ ）
24.经营业绩是对企业一定时期内全部经营与管理活动产生结果的客观、综合反映。（ √ ）
25.基于战略管理需要，集团总部大多拥有集团资本分配权，下属成员单位只拥有投资预算执行权。（ √ ）
26.计提折旧是企业内部融资的主要方式。（ × ）
27.尽管存在“做大”、“做强”的路径差异，但大多数产业集团总部均视利润为预算核心指标，并规划其年度利润目标
值。（ √ ）
28.进行业绩评价有多种评价工具，360度评价是一种主流的业绩评价工具。（ × ）
29.金融控股型企业集团大多体现分权管理、财务业绩导向等特征。（ √ ）
KK
1.可持续增长率表明，任何企业的发展速度都不是任意而定。集团发展速度受制于现有资产的周转能力。（ √ ） LL
1.利润留存资本成本情况有显性的支付成本，但无有机会成本。（ × ）
2.利用贡献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评价，具有一定的主观性。（ × ）
3.利用EVA进行评价，其核心是确定 △EVA是否小于零，也就是“当年EVA-上年EVA”是否小于零，小于零则表明公司在创造价值，反之则相反。（ × ）
MM
1.母公司可以通过行政手段将企业集团成员企业纳入集团整体运作、管控范围之内，从而形成业务多元、控股多层次、管理关系复杂、规模扩大的法人联合体。（ × ）
2.母公司董事会作为集团最高权力决策机构，负责审批股利政策。（ × ）
3.母公司依据合同为控股子公司代理某些事务，属于关联交易类型中的研发项目转移。（ × ）怎样辨认企业经营困难
NN
1.内、外部资本市场之间的对接或互补交易，不属于内部资本市场交易。（ × ）
2.内、外部资本市场之间的对接或互补交易，属于内部资本市场交易。（ √ ）
3.内部资本市场规模的扩大和效率的提高，不仅不会降低集团对外部资本市场的融资需求，反而比单一企业更容易从外部资本市场获得更大量的资本。（ √ ）
4.内部资本市场的核心功能是对内部资源进行配置。（ √ ）
1.企业通过资本市场融资功能及其企业间并购重组等做大企业属于内源性发展。（ × ）
2.企业集团是由母公司、子公司和其他成员企业等法人组成的企业群体。所以，“企业集团”本身也具有法人资格。 （ × ）
3.企业集团的组织结构大体分为三种类型，即U型结构、H型结构和M型结构。（ √ ）
4.企业集团的混合组织形式是U型、H型和N型三种基本形式的混合状态。（ × ）
5.企业集团最大优势体现在涉及的经营领域比较繁多、复杂。（ × ）
6.企业集团事业部本身并不具备法人资格。（ √ ）
7.企业集团战略是实现企业集团目标的根本。（ √ ）
8.企业集团管理以企业集团全局为管理对象，追求集团整体效益。这符合企业集团战略管理的高层导向的特点。（ × ）
9.企业集团财务能力越强，财务战略导向就可能越激进；财务能力弱，财务战略就越可能稳健保守。（ √ ）
10.企业集团投资管理体制的核心是合理分配投资决策权。（ √ ）
11.企业集团外部融资需要量完全等同于集团下属各单一企业外部融资需要量的简单加总。（ × ）
12.企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置。（ √ ）
13.企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。（ × ）
14.企业集团融资战略的核心是要在追求可持续增长的理念下，明确企业融资可以容忍的负债规模，以避免因过度使用
杠杆而导致企业集团整体偿债能力下降。（ √ ）
15.企业集团预算不包括集团下属成员单位预算。（ × ）
16.企业集团总部有权对母公司绝对（直接）控股的子公司下达预算目标。（ × ）
17.企业集团预算考核只考评预算目标执行质量。（ × ）
18.企业集团财务管理分析是集团整体分析与分部分析的统一，两者缺一不可。（ √ ）
19.企业集团作为一个企业族群，产权是维系其生成与发展的纽带。（ √ ）
20.企业集团U型组织结构也称“一元结构”，产生于现代企业的早期阶段，是现代企业最基本的一种组织形式。（ √ ）
21.企业集团总预算具有事先规划和事后汇总双重作用。（ √ ）
22.企业集团价值最大化最终将体现为母公司股东价值最大化。（ √ ）
23.企业集团H型组织结构中一般采用“母公司——子公司”这样一种组织体制。（ √ ）
24.企业集团N型组织结构也称网络组织结构，是继U型、H型、M型之后的一种新型的企业组织模式。（ √ ）
25.企业集团财务管理责任体系是企业集团财务管理运行的组织保障。（ × ）
26.企业集团财务管理要在集团治理框架下，从股东、董事会及及经营者三方面明确其各自的财务管理职责，从而为集
团财务管理活动的正常开展提供基本性的活动规则。（ √ ）
27.企业集团战略是指在分析企业集团内外环境因素的基础上，设定企业集团发展目标并规划其实现路径。（ √ ）
28.企业集团战略管理以企业集团全局为管理对象，追求集团整体效益。这符合企业集团战略管理的高层导向的特点。
（ × ）
29.企业集团总部财务战略是指在集团战略与财务理念指导下，对企业集团整体发展所涉及的重大财务决策和管理政策
等所进行的规划与战略部署。（ √ ）
30.企业集团财务能力越强，财务战略导向就可能越激进；财务能力越弱，财务战略导向就可能越稳健保守。（ √ ）
31.企业集团在确定投资战略时，必须处理好可持续增长、投资拉动与债务风险三者间的关系。（ √ ）
32.企业集团股票市场融资属于外源融资。（ √ ）
33.企业集团目标负债率是根据某一时点合并资产负债表中实际负债额所确认的资产负债率。（ × ）
34.企业集团投资方式中的新设投资方式，具有可控性强、形成生产能力并进入市场较快等优点。（ × ）
35.企业集团投资方式中的并购投资方式，具有进入目标市场较快等优点。（ √ ）
36.企业集团投资管理体制的核心是合理分配投资决策权。（ √ ）
37.企业集团融资政策的制定与执行，以集团财务风险控制为前提。（ √ ）
38.企业总资产由流动资产和无形资产两大部分构成。（ × ）
39.企业集团作为多级法人联合体，有着单一企业财务管理分析的共性，也有其特殊性。企业集团财务管理分析至少包
括企业集团分析和分部分析两大类。（ √ ）
40.企业集团的整体财务管理分析应以母公司报表为基础。（ × ）
41.企业集团业绩评价作为集团管控的重要一环，及用于战略实施结果评价，同时也为未来战略修正、调整提供前提。
（ √ ）
42.企业集团业绩评价中的“业绩”，从业绩计量范围角度可分为当期业绩与任期业绩。（ × ）
43.确定并下发企业集团预算编制大纲是集团预算编制的起点与核心。（ √ ）
44.确定投资项目评价折现率的基本原则是，若该项目与子公司业务或企业集团整体业务没有相关性很小，则根据项目
自身风险来确定项目折现率。（ √ ）
45.确定投资项目评价折现率的基本原则是，若该项目与子公司业务或企业集团整体业务没有相关性很大，则根据项目
自身风险来确定项目折现率。（ × ）
RR
1.融资方式大体分为“股权融资”和“内源融资”两类。（ × ）
2.融资是为了投资，没有投资需求也就无须融资。因此，企业集团融资规划应与集团总体投资需求相匹配。（ √ ）
3.融资是企业财务管理的本意，企业财务或财务管理的原始功能就是融资。（ √ ）
4.任何一个集团的投资战略及业务方向选择，都是企业集团战略规划的核心。（ √ ）
5.如果集团下属子公司属于集团总部的全资控股，则总部有权直接下达预算目标。（ √ ）
6.如果集团下属子公司属于集团总部的控股子公司，则总部有权直接下达预算目标。（ × ）
7.如何协调成本与收益、费用与利润的关系是资本结构调整的关键。（ × ）
8.人力资源管理功能是企业集团管理的核心。（ × ）
9.人们可以将“营业收入-营业成本-营业税金及附加”定义为营业毛利额，而将“营业毛利额-销售费用-管理费用”
的差额定义为息税前利润。（ √ ）
SS
1.事业部财务机构是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份。（ √ ）
2.所谓分权是指集团管理中将决策权授予给分部，如财务上的投融资决策权、分红决策权等。（ √ ）
3.虽然是企业集团，但项目财务可行性评价方法与单一企业的项目评价方法是样的。（ √ ）
4.审慎性调查可以在一定程度上减少并购风险，但并不能消除风险。（ √ ）
TT
1.提高母公司的未来融资能力，既是母公司成立集团初衷，也是母公司有能力吸引其他企业并入集团的前提，这两者
互为因果。（ √ ）
2.提高杠杆有利于降低当期的资本成本，但有可能增加企业未来偿债风险，并进而全面触发下一轮的权益成本、负债
成本的全面提高。（ √ ）
3.通常意义上，投资方向涉及两方面问题：一是业务方向，二是地域方向。但从集团战略看，投资方向主要针对地域
方向选择而言。（ × ）
4.通过审慎性调查可以在一定程度上减少并购风险，但并不能消除风险。（ √ ）
5.“投入资本总额”是指某一时点对企业资产具有利益索取权的各类投资者（如债权人和股东）为企业所提供的资本
总额。（ √ ）
6.通过流动比率和速动比率可以评价公司财务活动的“风险—收益”平衡能力和财务稳健程度。（ × ）
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