【www.dagaqi.com--互联网创业】
低门槛的融资渠道
众筹网的业务范围是实现让用户“从一分钱到一个亿的金融需求都可以满足，都能找到相应的产品”。同样道理，对于投资者，投资额度和回报都根据项目自行约定，并无死板限制。在一个“创意衣架”的募资项目中，投资者可以投资低至38元，回报则是两种颜色衣架产品。
记者登录众筹网看到，从募资高达100万元的inwatch手表到50万的“书写传奇——莫言题签金笔全球限量独家首发”，再到募资只有2000元的“画廊去哪儿了?”，创意项目并无太多资金门槛，而参与者也是从公司到小团队、个人不设过多限。
据记者了解，众筹网目前对于投资者而言，目前按照回馈方式，众筹可以分为捐赠、奖励、股权、债权等，而众筹网的回报多以奖励回馈为主。但近期也启动了股权模式。“我们有一个专门的平台，叫原始会，但与众筹网是分开的。”盛佳考虑到股权的操作方式和商品类不太一样，所以专门利用一个网站、一个专门的团队在做。但是股权众筹一方面需要设定一定的门槛，而且股权类的项目与商品的项目也不太一样，更多的是股权回报。早期创业类的初创企业，对接的投资人有门槛限制，额度远高于商品众筹的回报，所以各方面都会不太一样，所以分开来做。总结下来，按照回馈方式来看，奖励模式比股权模式的门槛要低。
“众筹平台更大的意义在于帮助创业团队验证自己的项目是否受欢迎，进而帮助他们找到投资者，也帮助投资者找到他们”，盛佳透露，对于平台本身而言，商业模式还在不断地探索。如果项目非常好，平台也可以参与到项目投资之中。
据盛佳透露，在美国，创业企业给GDP贡献的比例达到21%。美国今年推出的JOBS法案也承认中小企业可以通过网络来融资，这将会进一步释放创业企业的活力。而在中国，创业企业贡献的GDP比例不到5%，针对中小企业的融资渠道少，而创业企业的融资渠道更少。针对创业企业，这些有很大的机会。
生产方式的改变
近一年来，众筹在中国的发展如火如荼，相比传统行业在很多方面都有所突破，比如在生产方式上。以前是先生产，后销售。由于事前无法对千变万化的市场做出预测，这使得其中积压大量的库存，最后，要么是低价倾销，要么只能沉没库存中。
对出版行业来说，众筹不仅对大众类、经管类书籍的出版有意义，并且对于一些小众、严肃的文史研究类书籍的出版，也会有不小的促进作用。众筹平台不仅降低了图书出版的风险，同时也大大提高了图书推广营销的效率。
众所周知，《社交红利》是2013年图书当中比较火的一本书，在本书的作者(徐志斌)还在筹划介绍他新书的时候，便在众筹网上发起了项目，在书籍出版之前，作者通过“众筹”的方式向读者预售了3300本，筹集到了10万元书款，可以说魔铁出版社在这本书还没有出版前，就已经做到了保本。《社交红利》使用非传统的出版模式，利用新兴的平台做产品的传播。而且更大程度是实现徐志斌当作家的梦想。可以看出，众筹正改变着人们的生活方式。
营销方式的革新
每个人都喜欢新鲜的事物，众筹就是满足一种参与感。利用众筹来进行商品或服务的预售，不失为很不错的营销方式。目前，众筹平台上，最多的、最成熟的便是预售模式(奖励)。
前不久，一个“我签C罗你做主”的众筹发起，如果该项目能在规定的期限内成功筹集到1万人支持(每人1元钱，目标金额是1万元)，这个项目就即告成功。届时，乐视网就会签约C罗作为世界杯的代言人，还兴办一系列的粉丝互动活动。而参加众筹的用户可以免费收看乐视网的体育世界杯内容。
虽然从这个活动来看，更多的是出于营销层面的考虑。但如果金额扩大，人数扩大，真的让粉丝有更多的机会接触到自己喜欢的明星，一起去做一件有共同爱好的事。
近来，众筹网与V电影网也共同成立了千万元的基金来支持新媒体的发展，这个基金将通过众筹网上来发掘优质的影视项目，以及投资。未来，这些项目还将通过众筹网进行项目路演，募资验证，以及投后管理。如果某一项目除了众筹网和微电影网投资之外，还有其他的投资人参与，将这些项目变成更多人的众筹，那么这就汲取了众筹的精华，达到了高级阶段。可以看出，众筹将会改变各种商业模式。
目前，互联网自制影视在市场定位、前期宣传、拍摄资金等方面都还有许多瓶颈，而通过众筹既可以解决资金来源的问题，也可以减少后期推广的压力。因为参与众筹的人会主动帮你推广传播，发挥人民群众的主动性。
众筹打破了传统的融资模式，使得融资的来源者不再局限于风投机构，也可以来源于普通大众。众筹所依托的支持者通常是普通的草根，而非公司、企业或是风险投资人。这对于普通用户的财富保值增值，有了很多帮助。
如何规避风险?
在中国，众筹是否形成了一个清晰的盈利模式?像信用体系、政策法规不完善，也是在前进道路上的暗礁，各个众筹网站都在靠自己的方式突围，而众筹网是如何规避风险的?监管是否形成了一个完整的体系?
回报众筹作为众筹的一种商业模式，是指投资者出资支持资金需求方完成项目，并在项目完成时获取相应的回报，这种回报多以项目产品的形式存在。例如，众筹网携手天娱传媒合作推出快乐男声主题电影众筹项目。当项目成功时，出资人会获得电影票作为投资回报。
与大众消费品相比，一些小众产品的生产销售会因市场需求、生产成本、推广营销等限制很难面市。对于投资者来讲，众筹回报的不是真金白银，而是一种价值观的认可，众多参与者者凭借的更多的是一种对项目本身的热爱而投资于此，更少了一份金融本身的浮躁，也注定这些小众的项目即便存在失败的风险，也不会为投资者带来过大的损失。
众筹网站要生存下去，一定要找到其他的盈利模式。部分众筹平台已经在盈利模式上进行了一些探索。在盈利模式上看，“众筹网目前的抽佣比例是5%，一些中国众筹网站则基本都是免费的。”但是，靠募资项目抽成的商业模式在国内更是运行艰难。中国众筹市场尚处培育阶段，项目本身也具备资金规模小、周期短、可持续性差等问题，因此，目前几乎所有的众筹平台都出于尚未盈利的状态。众筹网目前收益模式跟行业有关，如娱乐业可能有衍生品，众筹网在尝试一些未来权益方面分成。即所谓钱不赚在项目上，赚在项目外。众筹平台作为低门槛入口，将初创期的企业或产品吸引过来，然后随着企业的不断成长，在不同阶段给予不同的金融服务。
目前，在筹资项目开展前，国内众筹网站都会核实发起人的身份，要求对方提供身份证、毕业证书、公司执照等，并调查对方是否有完成项目的能力。项目开始后，所募集的资金一般都先汇入众筹网站开立的账户，再由众筹网站平台将钱分两次或三次打给项目发起人。发起人只有按期完成回报，才能拿到所筹集的全部资金。
近来，监管部门对众筹的态度越来越明确。“对商品类，回报型的众筹基本上等同于预售，所以不在监管范围内。而众筹现在归证监会监管，对外传达的信息是关于股权众筹的，因为一方面股权众筹会涉及到《证券法》的规定;另一方面是否可以面向公众披露信息。而且还会涉及你要考虑什么样的人可以成为你的投资人，包括人数限制，以及交易结构的设置等等。”对于众筹网而言，在先行法律框架下，就是坚持自己的原则。
纵观众筹在中国的发展趋势，盛佳认为，众筹网的发展必将成为整个互联网金融的核心，也可能是对整个金融市场是重构提出一个真正革命性的转变，比其他的金融更具体价值。
上一页 [1] [2]
通过机顶盒产品对智能电视领域试水之后，互联网企业对客厅的进攻战火进一步烧到了电视机本身。2013年7月4日，乐视60英寸超级电视X60在自家商城开售，49分钟内1万台售罄。9月3日，爱奇艺联合TCL推出了两款智能电视机。9月5日，小米电视宣告推出，47英寸智能电视售价仅2999元。此外，阿里巴巴和腾讯也宣布联合多家产业链伙伴进军智能电视领域。这些不约而同进军智能电视的互联网企业均采取了统一的“低价策略”，价格低于相同配置的传统厂商产品。
百度、阿里、腾讯：进军终端获得入口
爱奇艺联合TCL推出的TV+电视，保留了家电厂商与视频网站两家的品牌，由TCL主导电视机的研发、制造和销售、售后服务，百度爱奇艺则提供互联网技术和影音内容支持。TV+聚合了百度旗下爱奇艺及PPS的高清视频资源，实时更新，并且全部免费。产品除了在TCL的线下门店发售以外，也由京东商城提供配送服务。
在盈利模式上，TCL主要通过一次性售卖产品硬件赚取相关利润，用户可以在电视上免费收看爱奇艺网站的所有内容，爱奇艺则延续其广告为主的收入模式。对于TCL来说，与爱奇艺合作可以补充内容上的不足，增加硬件的吸引力。而对爱奇艺来说，相当于在原有渠道之外，开拓了一个电视机的入口，依托TCL的渠道资源和出货量，可以增加爱奇艺APP的装机量，扩大用户群和内容播放出口，从以手机和电脑为主的年轻网民向家庭用户扩张。
《新财富》记者在深圳华强北国美的TCL门店里了解到，爱奇艺App不仅安装在同名电视机品牌TV+中，在其所有配置高于TV+的机型中，也均内置了爱奇艺App。这也证明了，爱奇艺背后的百度，目的并不在于自己创立电视机品牌，同家电厂商竞争，而是把电视机作为另一类渠道入口，从而获得更多的广告收入。从TCL和爱奇艺的分成模式中也可以找到印证—TCL在销售硬件上的利润不会跟爱奇艺分成，但爱奇艺产生的收入则会按照一定规则分给TCL,这也可以理解成爱奇艺付给TCL的渠道费用。
不只百度，阿里巴巴也试图让阿里家族的旗下各成员进驻电视系统。2013年7月23日，阿里巴巴发布阿里智能TV操作系统，并联手华数传媒推出搭载该系统的盒子产品“华数彩虹”。9月15日，阿里巴巴联合创维推出创维阿里云电视。阿里智能TV操作系统首期接入了聚划算、支付宝以及支付宝水电煤缴费服务功能，用户登陆淘宝或支付宝账号，即可以通过电视机完成商品浏览和支付购买。
阿里此举能否成功，取决于其能否解决目前电视端应用服务付费不够灵活方便、客户体验不够简单流畅，以及作为家庭公用产品的电视机，支付过程的安全性等问题。如能解决这些问题，则可培育新的用户习惯，将年纪较大的家庭成员发展成新的网购用户，扩大电商用户基数，从而鼓励更多的互联网应用登陆大屏幕，将电视真正变为互联网终端的重要一极。
2013年9月23日，不甘落后的腾讯也牵手乐视网，将QQ的TV版置入了乐视商城，未来还计划把旗下电商平台易迅网以及QQ空间等更多应用置入乐视电视。作为回报，易迅网也将通过“集采、包销”的方式销售乐视超级电视，微信、QQ空间等平台也会进行商业化推广超级电视的尝试。
乐视、小米：垂直一体化建立生态系统
从2013年4月新一代盒子上市到7月乐视电视推出，乐视只花了3个月时间。通过试水盒子，乐视积攒了硬件领域的技术、人才和经验。从盒子进军电视，乐视可以同时覆盖到电视的存量和增量市场，用户数有望进一步增加。不同于爱奇艺的“贴牌置入”模式，乐视依托自己的内容资源，通过对电视产业链的上下游资源进行整合，自建销售渠道，生产则外包给富士康，从而发展自有品牌的电视业务。
乐视X60和S40的售价分别为6999元和1999元，较市场上同等配置的家电厂商产品便宜25%左右。根据华宝证券的测算，在这样的低价之下，这两款产品的毛利率分别为19%和-1%，相比之下，夏普60寸智能电视的毛利率也仅为25%，价格却比乐视贵了1700元。乐视之所以可以实现低价销售，一是由于其主要采用互联网渠道销售，可以缩短销售环节，从而节约渠道成本，二是其采用的CP2C（customer planning to customer）的众筹销售模式，可以以订单驱动生产，从而降低库存风险，不对现金流造成太大负担。这种降低成本的方法也是乐视、小米等互联网企业在硬件销售中之所以能祭出“低价杀手”策略的法宝。
长江证券在研报中指出，从产品价格可以看到，销售硬件赚取一次性利润并非乐视网的主要目的，通过自有品牌终端迅速扩大黏性用户数量形成平台效应，继而在增值服务、广告、应用等方面实现快速增长，才是公司的长足目标。
乐视超级电视的盈利模式包括硬件收入，后续的内容服务费（首年服务费490元）、视频内容中插播广告的广告收入、电视机中各项收费App的分成收入以及配件收入等。乐视网有自己的开发者大会，每年推出大约2000多款应用。不过，在中国这个早已习惯了内容免费的大环境里，在电脑上能看免费视频的用户会不会交付月租去电视上观看，目前还不得而知。
驾驭网络视频的超级航母，操控数十亿美元资产，坐拥3亿庞大用户群，优酷土豆CEO古永锵却出奇安静、低调。
8月17日晚间，古永锵自浇冰水参与“冰桶挑战”赛。他曾在短短4年内将自创的优酷网送上纽交所，并在2012年没花分文就将最大竞争对手土豆网“吃掉”，缔造了当年中国互联网最劲爆的新闻。
曾借钱“赎身”
1966年古永锵出生于香港，从加州伯克利分校毕业后，他被贝恩资本集团聘用。工作3年之后，他考上了斯坦福大学MBA专业。贝恩资本当即表示愿意负担他所有学费，只有一个条件——毕业后要回到公司服务。
可是，进了斯坦福的古永锵被迅速“洗脑”，血脉里更是注入了硅谷创业的冒险基因。于是，他拿出所有积蓄，甚至借钱给贝恩资本“赎身”。换取了自由的他，在北京开始了人生的第一次创业。
也正是因为硅谷创投的经历，国际投资界的关系，很多国内企业家都找到了古永锵。1998年夏天，在国际饭店的咖啡厅里，搜狐公司董事局主席张朝阳和古永锵，先是讨论着如何为搜狐网融资，然后座谈变成了招聘会，在张朝阳的邀约下，古永锵进入了搜狐，并从财务总监一直干到了首席运营官、首席执行官和总裁，并和张朝阳携手将搜狐带到了美国纳斯达克上市。
在搜狐的日子，古永锵无论事业成绩还是个人价值都得到了很大的体现，但是他却选择了“任性”。2005年3月，古永锵以陪老婆读书为由，离开了搜狐。
39岁从头再来
39岁创业是否身逢其时？古永锵敢于从头开始，得益于手握的大笔投资资金。2005年，当他创办合一网络之时，公司账面上现金超过300万美元，是国际投行们给他用以寻找项目的启动款。
2006年6月21日，合一网络宣布优酷网公测开始，定位为用户视频分享服务平台，古永锵担任优酷网CEO兼首席运营官。
互联网是烧钱的行业，网络视频又是“烧钱中的烧钱”，除了基础资金，古永锵又游走于国内外，拉来了硅谷、国际投资基金数千万美元的后续投资，并以此搭建了优酷自己的后台系统。这在日后被看作关键储备。
随后，凭借关系，他又追加贝恩资本进一步投资，从短视频、微视频开始，向众多地方电视台和媒体寻求合作[来源:
2006年网络视频行业洗牌完成，国内视频网站锐减到不到10%，优酷依旧坐拥老大。靠着对冲基金和风投一轮又一轮的融资，古永锵身边的对手一个一个死去。
2010年12月，创办仅仅4年的优酷成功登陆纽交所，成为全球在美独立上市的首家视频网站，当日股价大涨161%。
凡事不要100分
2012年8月20日，北京中关村普天大厦里，“优酷土豆股东大会批准合并”的牌匾被揭开。随即便是土豆网从纳斯达克退市，古永锵升任董事长兼CEO。
有据可查。早在2010年年末，优酷在美国上市之时，古永锵就约土豆网创始人王微回国，说有要事相商。可惜的是，王微最终没有将土豆卖给优酷。
2010年-2012年，中国互联网视频领域风云突变，“版权革命”带来了成本的不断攀升，行业整合一触即发。心力交瘁的王微不得不出售自己的土豆网。世易时移，王微最终被老古的执著打动。对于这位新东家，王微更是不需现金，只要优酷换股就可促成合并，古永锵没花一分钱就得到了土豆网。
打江山容易守江山难。在互联网行业，跳槽和破产是习以为常的事。对于治企，老古努力增强所有员工对公司的责任感和归属感。对于核心团队，他更是要求凡事不必做到100分，只要80-90分就足够。
8月20日，优酷土豆集团公布公司2014财年第二季度未经审计的财务报告。财报显示，优酷土豆第二季度净收入为人民币9.587亿元（约合1.545亿美元）。
据了解，年底之前，优酷土豆将与阿里巴巴在电商和支付方面进行合作。
运用杜邦分析法分析企业财务状况
—基于2013年至2015年乐视网财务报表的分析
学生姓名：雷子薇 学号：2013110901026 专业：工商管理
1. 乐视网简介
乐视网成立于2004年11月北京中关村高科技产业园区,享有国家级高新技术企业资质，并于2010年8月12日在中国创业板上市，股票简称乐视网，股票代码300104，是行业内全球首家IPO上市公司，目前中国A股唯一上市的视频公司，目前流通市值643亿元，是创业板指数的重要股份，在传媒数字行业中是领头公司。乐视网连续三年获得德勤"中国高科技高成长50强""亚太500强"、《互联网周刊》"2008年度成长最快的视频网站"、计算机世界传媒集团"09中国互联网优秀项目奖"等等一系列奖项与荣誉。
乐视网公司主要从事基于整个网络视频行业的广告业务、终端业务、会员及发行业务以及其他业务。伴随着智能终端产品的推出，公司目前已成为唯一一家基于一云多屏构架、实现全终端覆盖的网络视频服务商。公司在领先的发展战略指引下，不断夯实“平台+内容+终端+应用”的生态模式，涵盖了互联网视频、影视制作与发行、智能终端、大屏应用市场、电子商务、生态农业等。持续提升品牌知名度、扩大用户规模，推动各主营业务快速发展。（注：广告业务即视频平台广告发布业务；终端业务即公司销售的终端产品的收入，不包含缴纳的服务费；其他业务指的是目前收入相对较小、尚未形成规模的业务，如云视频平台业务、技术开发服务等。）
乐视网是中国第一影视剧视频网站，并在2005年就率先进行影视剧网络版权的购买，通过6年的积累，乐视网已经拥有国内最大的正版影视剧版权库，超70000多集电视剧、4000多部电影，几乎覆盖了国内所有的影视剧网络版权。乐视网在国内首创"收费+免费"模式，截至2011年12月31日已拥有60多万收费用户。公司向收费用户提供清晰度已达720P以及1080P的高清和超高清视频，且无广告干扰的视频资源，以满足用户观赏体验。同时，公司利用免费的正版视频吸引用户免费欣赏，聚集人气，向客户收取广告费用。为了进一步促进三网融合的进程，乐视网经过两三年的技术研发和储备，又率先在行业内推出电视端解决方案——1080P的"乐视TV云视频超清机"。乐视网希望通过自主研发最领先的拥有极强编解码能力和超高性能CPU的嵌入式PC，通过不断努力把"革命性"的乐视TV云视频超清机打造成为业内最高端的家庭影音智能设备。此外，公司自成立之初即看到了3G手机视频行业的广阔前景，公司推出的乐视网移动版客户端累积下载安装量达上亿次。未来乐视网将坚持专注于网络视频技术的研究、开发和应用，致力于成为全球最大的网络视频服务商，为人类生活更舒适快乐做出贡献！
乐视网（300104）以2010年上市首日收盘价计算，截至2015年12月11日收盘价为58.80元，其股价已经上涨100%，期间股价最高达到179元。支撑其股价的是迅速成长的互联网视频产业以及企业不断的扩张。但是在其欣欣向荣的背后却是越来越难支撑的高昂的运营费用和资金上的捉襟见肘。
(数据来源：网易财经)
3. 基于杜邦分析法的具体分析
3.1 数据整理
3.2 基于杜邦分析法对乐视网财务的行业对比分析
下图为2015年期末乐视公司财务报表的杜邦分析图，括号内为同期信息技术行业平均水平。（行业平均值为信息技术行业总体水平，数据来源为网易财经）
根据杜邦体系，销售净利率=（销售收入-制造成本-期间费用其他利润-所得税）/销售收入，从利润表看出，三年销售收入稳步提升。显然巨额成本是公司盈利能力下降之因，乐视网2014年度报告解释乐视致新亏损较大的原因是“乐视TV超级电视销量大规模增长所致”，乐视致新是乐视子公司之一，其新业务的拓展失败被一些业内专家视为乐视年度危机的祸根。三年来，随公司所有者权益增加，公司经营净利润也稳步增加。2014年净资产收益率（ROE）显著下降了2.66%。
根据杜邦体系，净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数，从财务数据可以看出，ROE在2014年的显著下降的原因在于销售净利率从的下降。
乐视的ROE均高于同业上市公司的平均水平，处于可比公司相应指标的中等偏上水平。在查阅数据之后得知，乐视的ROA均低于同业上市公司的平均水平。ROA低于行业均值，但是权益乘数却异常高，从而以高杠杆托起了ROE的值。很大程度上因为其盈利情况不容乐观。但2015年情况有所好转，内部的具体原因值得细致推敲。
3.3财务状况的具体分析
3.3.1 对营业净利率的分析
营业净利率是净利润与销售收入的比率，该指标反映营业收入带来的净利润的多少，表示营业收入的收益水平。该比率越高，企业获利水平越强。
从上述统计可以看出，乐视的营业利润率逐年降低，说明企业获利能力有所下降。从数据看出2013到2015年的营业收入和净利润都有所上升，销售净利率下降的原因主要可能为营业成本增加。企业的营业收入不断扩大，但企业的利润却未与营业收入实现同步增长。企业的营业成本、销售费用、管理费用及财务费用不断增加，所占营业收入的比例不断加大，造成了企业利润停滞。而正是由于成本管理的不足，造成了企业盈利能力不足，应该从各方面减少成本。
速途研究院：乐视网2013年Q3财报解析
速途研究院10月29日报告（分析师 张辉 于泽明）乐视网作为国内最大的视频网站之一，其在互联网内的每一个动作都能引起广泛关注。从其最开始尝试做智能电视到目前其智能电视占到了国内智能电视的大半江山并引领国内互联网企业纷纷投入智能电视之战，其市值目前也超过了300亿元。乐视网这家老牌的视频网站在2013年第三季度，其财报内容又有哪些可圈可点之处呢？速途研究院分析师团队调研网络相关数据，对2013年第三季度乐视网的财报进行了解析。
2013年第三季度营收达6.13亿元，创历史新高
（速途研究院制图）
从2012年至今，乐视网各季度的营收都逐渐增加，从2012年第三季度的2.76亿增加到2013年第三季度的6.13亿，同比增长近122.4%。较2013年第二季度的4.09亿增长了2.04亿元。第三季度主要增长来源于广告业务的增长，前三季度主要广告发布业务实现收入
5.4亿元，同比增长了超过106%。同时，第三季度增加了近40家广告客户，包括尼康、阿迪达斯等国际著名企业。随着乐视网在视频端的发力以及乐视网在新增客户的影响下，2013年第四季度其营收有望达到7亿元人名币甚至达到更高的额度。往往，在第四季度的互联网广告投入都是比较大的，比如像双十一和圣诞等节日，也会在一定程度上促使乐视网营收的增长。同时，随着乐视网不断的发力智能电视，其营收超过7亿元的难度不大。 第三季度广告为乐视网主要营收，占比达48.23%乐视2013年财报
（速途研究院制图） 速途研究院分析师团队整理了乐视网第三季度的营收占比图，从上图可以看见，乐视网第三季度主要营收来自于广告服务，占比几近一半，为48.23%。第三季度乐视网广告商增加了40余家，如阿迪达斯、尼康等国际企业。广告商的增加主要来自于乐视网自身流量的增加，在第三季度乐视网日均UV超过2300万，日均PV则在1.1亿次，日均VV在1.2亿次。由于乐视网在自制剧上的给力表现，为其流量做出了突出贡献。第二大营收就来自于版权分销，乐视网不断的加大自己版权购买能力以及独家自制剧的能力，这部分营业收入占到了总收入的45.7%。网络高清视频服务占比为8.65%，终端及网络播放服务占比为7.35%，软件开发占比为0.07%。
主要支出成本来自于摊提费用，占比达45.5%
乐视网目前主要成本集中在摊提费用上，占比为45.5%，主要由于其视频网站的性质决定的。不过，在乐视网的支出成本中，电视机成本费用占比也达到了19.65%，机顶盒费用占比为9.31%。乐视网目前的战略是“终端+软件+内容”的模式决定了其硬件成本开始上涨的原因，乐视网不断的加大智能电视的投入，在抢夺市场资源里下了血本，两者支出成本近乎占到了整体成本的三成。宽带费用占比为11.32%，工资福利占比为6.83%。
从第三季度财报整体来看，乐视网的运营状况良好。但是其未来面临的风险也存在，比如视频行业竞争的持续、用户入口争夺竞争加剧、内容版权费用不断上扬、网络自制内容合规风险等等。乐视网如何在诸多的挑战中保持自己的地位并有所突破将是决定其市值走向的决定因素。
学号：1228123
毕业论文（设计）
（届）
题目 乐视网财务报表分析
二级学院 财务与管理学院
专 业 会计学
班 级 CPA124
学生姓名 斯乃馨
成 绩
指导教师 袁进明
完成日期 2016年4月5日
诚信声明
本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是我个人在导师指导下，由我本人独立完成。有关观点、方法、数据和文献等的引用已在文中指出，并与参考文献相对应。
我承诺，论文中的所有内容均真实、可信。如在文中涉及到抄袭或剽窃行为，本人愿承担由此而造成的一切后果及责任。
毕业论文（设计）作者签名：
签名日期： 年 月 日
摘 要
财务分析不仅仅是企业内部的一项基础工作,这项分析对财政、税务、银行、审计及企业主管部门和广大投资者全面了解企业生产经营情况,正确评价企业绩效,从外部推动企业挖潜增效和改善管理起着不可替代的作用。随着企业生产经营活动规模的不断发展，财务报表分析工作已经成为了为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
本文论述了财务报表分析的相关理论和指标，以乐视网为例，对其财务报表进行系统分析，通过对财务报表数据和财务比率的分析，探讨了乐视网财务报表中反映出的企业财务状况。乐视2013年财报
关键词： 财务报表分析 财务指标 经营状况
Abstract
Financial analysis is not only a basic work in the enterprise, the analysis of fiscal, taxation, banking, auditing and the Department in charge of the enterprise and investors a comprehensive understanding of the production and operation of enterprises, the correct evaluation of enterprise performance, from the outside to promote enterprise tapping the potential synergies and improve management plays an irreplaceable role. With the continuous development of the scale of production and business activities, financial statement analysis has become a financial accounting report users to provide management decision-making and control based on a management.
This paper deals with the theory of financial statement analysis and index, to music network, for example, to the financial statements of the system analysis, through analysis on the data of financial statements and financial ratios, LETV financial statements reflect the financial situation of the enterprise are discussed.
Keywords: financial analysis financial index management
目 录
一、 绪言 .......................................................... 1 （一） 研究背景 .................................................. 1 （二） 研究目的和意义 ............................................ 1 二、 乐视网企业简介 ................................................ 1 三、 行业竞争状况和主要竞争对手 .................................... 3 四、 乐视网财务数据分析 ............................................ 5 （一） 偿债能力分析 .............................................. 5 1. 短期偿债能力分析 ............................................ 5 2. 长期偿债能力分析 ............................................ 6 3. 偿债能力分析总结 ............................................ 7 （二） 资产结构与运营分析 ........................................ 8 1. 资产结构分析 ................................................ 8 2. 营运能力分析 ............................................... 10 （三） 盈利能力分析 ............................................. 12 （四） 增长能力与风险 ........................................... 14 1. 增长能力分析 ............................................... 14 2. 风险分析 ................................................... 16 五、 杜邦分析 ..................................................... 16
结束语 ............................................................. 19 （一） 公司的增长前景判断 ....................................... 19 1. 公司流量、用户覆盖规模等优势进一步提升 ..................... 19 2. 平台飞速发展，有效支撑业务 ................................. 20 3. 终端稳步、快速发展，生态协同效应增强 ....................... 20 （二） 存在问题及建议 ........................................... 21乐视2013年财报
参考文献 ........................................................... 22 附录 24
乐视网信息技术（北京）股份有限公司2015年年度报告全文
乐视网信息技术（北京）股份有限公司
2015年年度报告
2016年03月
第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人贾跃亭、主管会计工作负责人及会计机构负责人杨丽杰、(会计主管人员)李永超声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司年度报告涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并请理解计划、预测与承诺之间的差异。
风险提示
1、并购重组整合风险
本公司拟以现金和发行股份相结合的方式购买乐视影业股权，获得乐视影业控制权。交易双方能否通过整合既保证公司对乐视影业的控制力又保持乐视影业原有竞争优势并充分发挥本次交易的协同效应，具有不确定性，存在整合风险。
2、规模扩张带来的管理风险
公司资产和经营规模持续扩大，使得公司组织结构和管理体系趋于复杂化，公司的经营决策、风险控制的难度增加，对公司经营管理团队的管理水平带来相当程度的挑战。如果公司在业务循环过程中不能对每个关键控制点进行有效控制，将对公司的高效运转及资产安全带来风险。
3、对于互联网视频内容监管的政策风险
为实现公司与竞争对手差异化的内容策略，公司加大了网络剧、网络栏目等自制内容的投入，在为公司建立内容优势的同时，也使公司面临该项业务的合规风险。根据广电总局和国家互联网信息办公室联合发布的《关于进一步加强网络剧、微电影等网络视听节目管理的通知》及其补充通知的规定，目前网络自制内容执行“自审制”，由视频网站运营商组建内容审核小组对自制内容进行审核，通过后方可播出。公司已建立了完善的内容质量控制体系，并严格按照监管部门的要求对视频内容进行审核。但如果监管部门对网络自制内容的审核标准发生变化，公司将对已上线的网络自制内容进行重审或下线，可能会对公司的经营造成一定的影响。
4、对于智能终端产品监管的政策风险
当前，我国网络视频行业采取行政许可管理制度，存在着对该行业进行多部门联合审查和分领域监管的机制。传统的广电、出版、文化等区块划分与管理部门职责分配已经难以适应当前新媒体的发展，从而催生了对当前管理体制和部门设置进行潜在调整的可能性。若在调整后的管理体制下，相应部门出台的针对网络视频行业的监管政策中限制性条款增加、鼓励性条款减少，将会在一定程度上给公司业务的发展带来不利影响。针对智能终端产品，比如互联网电视等，根据广电总局181号文的明确要求，互联网电视行业存在牌照管制，目前包括7家集成播控牌照方和14家内容牌照方。内容提供方必须通过前述牌照方参与相关业务，因此乐视超级电视等终端产品业务的牌照风险依然存在。随着监管层对于181号文执行力度的加强，未来不排除广电总局将监管要求进一步扩大至超级电视或其他智能终端领域，对乐视网与牌照方的合作形式予以规范，从而导致公司面临潜在监管政策的风险。
5、应收款项回收风险
截止2015年12月31日，公司应收账款账面价值为335,968.31万元，占资产总额的比重为19.78%，占比较去年有所下降，但是随着公司经营规模的不断扩大，应收账款金额不断上升，较高的应收账款余额导致公司流动资金产生了一定程度的短缺。前五大应收账款客户虽然都是行业内较高信誉的公司，但仍有可能出现客户支付能力不足的情况，则公司面临应收款无法及时回收的风险，对公司正常财务运转产生不利影响。
6、无形资产减值风险
截止2015年12月31日，公司的无形资产为487,983.24 万元，占总资产的比重为28.74%，占比较高，主要是采购的版权增加所致。如果购买的版权不能及时的商业变现，或随着影视剧的更新速度加快，无形资产可能面临一定减值，会影响到公司经营现金的流入。
鉴于此，公司本着谨慎性原则，已建立了充分完整的资产减值测试制度，其中影视剧版权的减值测试方法、依据、参数如下：
测试方法：如果影视剧版权存在减值迹象，公司将通过估算整体版权库可收回金额对其进行减值测试。可收回金额是其续存期内所带来各期广告业务收入、付费业务收入、版权分销业务收入减去直接成本的折现值。
测试依据：根据《企业会计准则第8号-资产减值》，第六条 资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。第十八条 有迹象表明一项资产可能发生减值的，企业应当以单项资产为基础估计其可收回金额。企业难以对单项资产的可收回金额进行
估计的，应当以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。
公司的经济利益实现方式包括了广告业务收入、付费业务收入、版权分销业务收入以及终端业务收入等多种模式，而多种收入模式并不依赖于单独某一部影视剧作品，而是基于公司持续不断扩充的“影视剧库”产生的，实现了单片影视剧简单加总无法产生的聚合效应。公司的全部影视剧内容组成“影视剧库”，形成为不可分割的一项整体资源。不断丰富的“影视剧库”是公司持续经营的核心资源，是公司用户数量保持持续增长的主要保障，高速推动着公司各项基于“影视剧库”的业务运营，因此公司只适用于以“影视剧库”整体作为资产组进行减值测试，而非针对单个影视剧作品。
测试参数：①预计未来的广告业务收入、会员及发行业务收入（付费业务、版权分销业务）；②直接成本；③预测现金
。 流量的折现率；④影视剧版权剩余可使用年限（n）
测试过程：
计“影视剧库”资产组第t年产生的现金流量净额=预计第t年广告业务收入、会员及发行业务收入－预计第t年直接成本
②“影视剧库”资产组可收回金额=预计未来现金流量的现值=
预计资产组第 年产生的现金流量净额（ 折现率）
影视剧库”资产组需要计提减值准备金额=
“影视剧库”资产组账面价值 “影视剧库”资产组可收回金额 ，
依据上述减值测试方法所得结论，公司在本年度不需要对相关版权资产进行减值。
同时，公司在本年度专门聘请了专业的第三方评估机构对公司的版权减值测试进行了全面的评估，其评估结果也证明本年度公司尚不需要对版权资产进行相关减值。
2015年度利润分派预案
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,856,015,158为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.31元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。
目录
第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 7
第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................. 11
第三节 公司业务概要 ...................................................................................................................... 19
第四节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................. 30
第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 43
第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 50
第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 50
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 51
第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 58
第十节 财务报告 .............................................................................................................................. 63 第十一节 备查文件目录 .................................................................................................................. 63
乐视网信息技术（北京）股份有限公司2014年年度报告全文
乐视网信息技术（北京）股份有限公司
2014年年度报告
2015年03月
乐视网信息技术（北京）股份有限公司2014年年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司负责人贾跃亭、主管会计工作负责人杨丽杰及会计机构负责人(会计主管人员)李永超声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
乐视网信息技术（北京）股份有限公司2014年年度报告全文
目录
第一节 重要提示、目录和释义........................................ 2 第二节 公司基本情况简介 ........................................... 5 第三节 会计数据和财务指标摘要 ...................................... 7 第四节 董事会报告 ................................................ 10 第五节 重要事项 .................................................. 33 第六节 股份变动及股东情况......................................... 40 第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ......................... 47 第八节 公司治理 .................................................. 53 第九节 财务报告 .................................................. 56 第十节 备查文件目录 ............................................. 157
乐视网信息技术（北京）股份有限公司2014年年度报告全文
释义
乐视网信息技术（北京）股份有限公司2014年年度报告全文
第二节 公司基本情况简介
一、公司信息乐视2013年财报
二、联系人和联系方式
三、信息披露及备置地点
300104 2011 年年度报告 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 2011 年年度报告 股票简称：乐视网 股票代码：300104 披露日期：二零一二年三月十五日 1 300104 2011 年年度报告 重要提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在 任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 本年度报告摘要摘自年度报告全文， 报告全文同时刊载于证监会 指定网站和公司网站。 为全面了解本公司生产经营状况和财务成果及公司的未来发展 规划，投资者应到指定网站仔细阅读年度报告全文。 本年度报告已经过本公司第一届董事会第四十四次会议审议通过， 全体董事全部 出席会议并作出表决。 公司年度财务报告已经华普天健会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见 的审计报告。 公司负责人贾跃亭、主管会计工作负责人杨丽杰及会计机构负责人(会计主管人 员)张洪波声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。 2 300104 2011 年年度报告 目 录 第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 第七节 第八节 第九节 第十节 公司基本情况简介................................................... 4 会计数据和业务数据摘要 ............................................. 5 董事会报告 ........................................................ 8 重要事项 .......................................................... 54 股本变动及股东情况 ................................................ 62 董事、监事和高级管理人员和员工情况 ................................ 65 公司治理结构 ...................................................... 69 监事会报告 ........................................................ 78 财务报告 .......................................................... 80 备查文件 ......................................................... 147 3 300104 2011 年年度报告 第一节 公司基本情况简介 一、基本情况简介 （一）、公司法定名称 中文名称：乐视网信息技术（北京）股份有限公司 英文名称：LESHI INTERNET INFORMATION & TECHNOLOGY CORP .,BEI JING 中文名称缩写：乐视网 （二）、法定代表人：贾跃亭 （三）、公司联系人及联系方式 董事会秘书 姓名 联系地址 电话 传真 电子信箱 邓伟 证券事务代表 赵凯 北京市朝阳区光华路4号东方梅地亚中心C座8层 010-51665282 010-85597758 [email protected] （四）、公司注册地址和办公地址： 注册地址：北京市海淀区学院南路68号19号楼六层6184号房间 邮政编码：100081 办公地址：北京市朝阳区光华路4号东方梅地亚中心C座8层 邮政编码：100026 国际互联网网址： 电子邮箱
：[email protected] 二、指定信息披露报纸名称：证券时报、中国证券报 指定信息披露网址：中国证监会指定网站 年度报告备置地点：公司董事会秘书办公室 三、上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：乐视网 股票代码：300104 4 300104 2011 年年度报告 第二节 会计数据和业务数据摘要 一、主要会计数据 2011 年 营业收入（元） 营业利润（元） 利润总额（元） 归属于上市公司 股东的净利润 （元） 归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益的净利 润（元） 经营活动产生的 现金流量净额 （元） 598,555,886.31 161,361,770.12 164,244,470.12 131,121,130.75 本年比上年增减 （％） 238,258,165.65 151.22% 72,926,101.82 121.27% 74,836,620.57 119.47% 2010 年 70,099,429.37 87.05% 2009 年 145,731,415.40 47,423,819.37 47,702,286.10 44,478,208.55 128,824,605.75 68,332,199.53 88.53% 44,220,626.82 146,904,755.98 2011 年末 65,485,087.00 2010 年末 124.33% 83,403,123.85 2009 年末 236,509,318.57 49,503,555.66 187,005,762.91 75,000,000.00 资产总额（元） 负债总额（元） 归属于上市公司 股东的所有者权 益（元） 总股本（股） 1,774,387,093.37 717,280,370.84 1,056,249,618.69 220,000,000.00 本年末比上年末增 减（％） 1,031,621,057.21 72.00% 92,958,769.27 671.61% 938,662,287.94 100,000,000.00 12.53% 120.00% 二、主要财务指标 基本每股收益（元/股） 稀释每股收益（元/股） 用最新股本计算的每股 收益（元/股） 扣除非经常性损益后的 基本每股收益（元/股） 加权平均净资产收益率 （％） 扣除非经常性损益后的 加权平均净资产收益率 （％） 每股经营活动产生的现 金流量净额（元/股） 归属于上市公司股东的 每股净资产（元/股） 资产负债率（％） 2011 年 0.60 0.60 0.60 0.59 13.06% 12.83% 0.67 2011 年末 4.80 40.42% 2010 年 比上年增减（％） 0.38 57.89% 0.38 57.89% 0.37 15.60% 15.21% 0.65 2010 年末 9.39 9.01% 59.46% -2.54% -2.38% 3.08% 比上年末增减（％） -48.88% 31.41% 2009 年 0.27 0.27 0.27 26.99% 26.84% 1.11 2009 年末 2.49 20.93% 5 300104 2011 年年度报告 基本每股收益计算过程： 项目 基本每股收益的计算过程 序号 (1) (2) (3)=(1)-(2) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12)=(4)+(5)+(6)*(7)/(11)-(8 )*(9)/(11)-(10) (13)=(1)/(13) (14)=(3)/(13) 12.00 220,000,000.00 0.60 0.59 7.00 本期数 131,121,130.75 2,296,525.00 128,824,605.75 100,000,000.00 120,000,000.00 归属于上市公司普通股股东的净利润 归属于上市公司普通股股东非经常性损益 扣除非经常性损益后的归属于上市公司普通 股东的净利润 期初股份总数 因公积金转增或股票股利分配等增加股份数 发行新股或债转股等增加股份数 增加股份次月起至报告期期末的累计月数 因回购等减少股份数 减少股份次月起至报告期期末的累
计月数 报告期缩股数 报告期月份数 发行在外的普通股加权平均数 基本每股收益 扣除非经常性损益基本每股收益 加权平均净资产收益率计算过程： 项目 归属于上市公司普通股股东的净利润 归属于上市公司普通股股东非经常性损益 扣除非经常性损益后的归属于上市公司普通 股东的净 6 序号 (1) (2) (3)=(1)-(2) 本期数 131,121,130.75 2,296,525.00 128,824,605.75 300104 2011 年年度报告 利润 归属于上市公司普通股股东的期初净资产 发行新股或债券股等新增的、 归属于上市公司 普通股股 东的净资产 新增净资产次月起至报告期期末的累计月数 回购或现金分红等减少的、 归属于上市公司普 通股股东 的净资产 减少净资产次月起至报告期期末的累计月数 因其他交易或事项引起的、 归属于上市公司普 通股股东 等净资产增减变动 发生其他净资产增减变动次月起至报告期期 末的累计 月数 报告期月份数 加权平均净资产 (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12)=(1)/2+(4)+( 5)*(6)/(11)-(7)*( 8)/(11)+(9)*(10) /(11) (13)=(1)/(12) (14)=(3)/(12) 12.00 938,662,287.94 1,004,222,853.32 加权平均净资产收益率 扣除非经常性损益加权平均净资产收益率 13.06% 12.83% 三、非经常性损益项目 单位：人民币（元） 非经常性损益项目 2011 年金额 附注（如适用） 2010 年金额 2009 年金额 0.00 -39,481.25 -65,356.90 非流动资产处置损益 计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 2,000,000.00 200,000.00 合国家政策规定、按照一定标准 2,887,700.00 定额或定量持续享受的政府补助 除外 除上述各项之外的其他营业外收 -5,000.00 -50,000.00 143,823.63 入和支出 -586,175.00 -143,288.91 -20,885.00 所得税影响额 2,296,525.00 - 1,767,229.84 257,581.73 合计 7 300104 2011 年年度报告 第三节 一、 报告期内公司经营情况回顾 董事会报告 （一）公司总体经营情况 2011年是公司抓住产业发展契机、利用自身优势实现健康、快速发展的一年。报 告期，公司经营情况保持良好态势，围绕 2011年的年度经营计划有序开展工作，公司 利用各种优势， 完善公司产业链， 加大市场拓展力度， 主营业务呈现稳健发展的态势。 报告期公司实现营业收入59,855.59万元，较去年同期增长 151.22%；营业利润 16,136.18万元，较去年同期增长121.27%；利润总额16,424.45万元，较去年同期增 长119.47%；净利润为13,112.11万元，较去年同期增长87.05%；基本每股收益为0.60 元，比去年同期增长57.89%。 上述财务指标的高速增长主要得益于国家政策的有力扶持， 网络视频行业发展规 模较上年大幅度快速增长，公司不断加强品牌推广，完善产品用户体验，开拓有效的 营销模式， 公司在行
业内的核心竞争力不断增强， 网站流量以及各线产品的用户量均 高速增长，实现营业收入和净利润同比双高增长的优良经营业绩。 1、公司2009-2011年主要财务数据变动及原因如下： 项目 营业总收入 （元） 营业利润（元） 利润总额（元） 归属于上市公司 股东的净利润 （元） 归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益的净利 润（元） 经营活动产生的 现金流量净额 （元） 2011 年 598,555,886.31 161,361,770.12 164,244,470.12 131,121,130.75 2010 年 238,258,165.65 72,926,101.82 74,836,620.57 70,099,429.37 本年比上年增减 （％） 151.22% 121.27% 119.47% 87.05% 2009 年 145,731,415.40 47,423,819.37 47,702,286.10 44,478,208.55 128,824,605.75 68,332,199.53 88.53% 44,220,626.82 146,904,755.98 65,485,087.00 124.33% 83,403,123.85 2011 年末 资产总额（元） 负债总额（元） 归属于上市公司 股东的所有者权 益（元） 总股本（股） 1,774,387,093.37 717,280,370.84 1,056,249,618.69 220,000,000.00 2010 年末 1,031,621,057.21 92,958,769.27 938,662,287.94 100,000,000.00 本年末比上年末增 减（％） 72.00% 671.61% 12.53% 120.00% 2009 年末 236,509,318.57 49,503,555.66 187,005,762.91 75,000,000.00 报告期内， 公司各项财务指标较上年同期相比均有大幅提高， 主要是因为公司上 8 300104 2011 年年度报告 市后， 品牌知名度和融资能力均得到提升， 在一定程度上积极促进了公司的业绩增长。 同时公司严格按照募集资金使用计划， 进一步加强版权采购， 增强公司的内容优质度， 扩大热门影视剧版权覆盖面，进而促使公司报告期内网站流量快速增长。报告期，高 清付费视频服务用户数继续保持稳定增长态势， 同时公司的广告收入和版权分销收入 都实现了高速增长。 2、公司2011年年度经营计划的实施情况总结如下： （1）在首发募集资金运用方面，公司严格制定并实施了资金使用计划，确保资 金使用效率， 在报告期末完成了各个募投项目的建设和投入。 各募投项目进入正式商 用或者完工达产后，使现有业务规模进一步扩张，业务线更加扎实稳固，业务链更加 完整齐备，促使用户体验大幅提升。在各项目的投入产出效应作用下，公司将继续保 持高速增长状态，促使各项经营绩效指标呈现良好的成长趋势。 （2）在业务经营方面，公司网站访问量及用户规模迅速扩大，公司的广告客户 尤其是优质品牌客户数量进一步提升， 网络视频高清服务付费用户也保持稳步增长状 况， 各种业务有利因素促使公司的主营业务收入保持稳定增长。 付费注册用户在报告 期内持续增长， 为网络高清视频服务业务的增长奠定了良好的用户基础； 随着公司在 2011 年影视剧网络版权市场占有率的居
高，尤其是独家内容的进一步丰富，公司网 络视频版权分销业务收入较去年有明显提高； 公司通过用户培育和平台建设， 报告期 内进一步巩固和加强了公司视频门户“乐视网”的营销力度，使得视频平台广告发布 业务较去年有了显著增长。 报告期内，公司通过不断的开拓创新，积极改进经营思路。在固定回报锁定收益 的前提下，对外投资9000万元用于联合投资拍摄电视剧，以“以投待购”提前锁定优 质影视剧网络版权，使得公司在影视剧内容占有率上始终走在行业的前端。 报告期内，公司对主要产品“乐视网”进行了全面改版，改版后的网站界面更加 美观，用户体验大幅提升，随之网站流量快速增长，页面访问量稳步向上。 报告期内，公司以400万元的价格对北京易联伟达科技有限公司进行投资，旨在 提升公司移动终端平台上公司产品的技术实力以及用户体验， 扩大移动终端的市场份 额，从而为公司下一步移动终端的付费和“三屏合一”大战略服务。 报告期内， 公司与上海全土豆网络科技有限公司（土豆网）签订了《合作协议》， 双方就域名为“有利于公司―云视频平台‖战略的积 作进一步体现了公司影视剧版权资源的经济价值， 极推进， 但由于该合作于2011年底开始执行， 对公司的业绩影响将主要体现于今后数 9 300104 2011 年年度报告 年。 （二）公司主营业务及其经营情况 1、主营业务及主要产品 公司以及下属控股子公司的主营业务为网络视频基础服务和视频平台增值服务。 网络视频基础服务包含有网络高清视频服务收入、 网络视频版权分销收入、 网络超清 播放服务收入； 视频平台增值服务主要指视频平台广告发布收入。 公司各项主营业务 收入在2011年度，均有明显的快速增长。 2、主营业务收入、主营业务利润构成情况 （1）主营业务分产品情况表 单位：人民币（元） 项目 主营业务收入 （一）网络视频基础服务 网络高清视频服务收入 网络视频版权分销收入 网络超清播放服务收入 （二）视频平台增值服务 视频平台广告发布收入 视频平台用户分流收入 合计 598,555,886.31 本年金额 598,555,886.31 484,093,403.58 121,215,861.22 356,160,105.75 6,717,436.61 114,462,482.73 114,462,482.73 上年金额 238,258,165.65 158,027,885.88 104,150,701.57 53,022,116.62 855,067.69 80,230,279.77 67,371,923.81 12,858,355.96 238,258,165.65 151.22% 比上年增长比例 151.22% 206.33% 16.39% 571.72% 685.60% 42.67% 69.90% 报告期内，公司主营业务收入整体较上年同期增长151.22%，网络视频基础服务 收入较上年同期增长 206.33%，主要原因是网络视频
文档为doc格式