理财短期

私募股权|私募仓位整体提升 生物医药备受青睐

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  8月份以来上证指数已经反弹近200点了,尤其是近日两个大阳之下量价齐飞,市场做多情绪明显被点燃。作为市场中的活跃力量,很多私募在七月已经纷纷枪炮上膛,整体仓位明显提升,上升到近一年来次高位置,低估值且具备防御性的医药生物和食品饮料继续受到私募青睐,7月份增持明显。

  7月份上证综指全月上涨1.70%,深证成指下跌1.53%,两市成交额较6月份增加10.92%。数据显示,截至7月底,入选华润信托中国对冲基金指数的147只开放式证券投资私募产品平均仓位为为58.12%,比6月末上升3.15个百分点。

  而从最近一年来看,这个仓位水平已经处于第二的位置,仅次于去年12月份。这些私募中,持仓超过八成的占比为44.06%,有84.62%的私募将股票仓位维持在四成以上。

  从增仓幅度来看,7月加仓力度偏向平缓,相较于今年3月份和5月份的力度都有所逊色。这与很多私募管理人判断今年无法突破震荡格局或许有关。“行情持续多久还很难说,能否冲破震荡有待观察。”沪上一位知名私募基金管理人表示。更为谨慎的私募也不乏其中,“今年整体操作比较困难,越往后可能越要谨慎。”沪上另一位“公奔私”基金经理表示。

  不过,目前来看仓位较高的私募或占多数。延泽投资董事长刘俊就表示目前仓位较高,“虽然从大格局来看还是震荡市,短期背景G20 即将开幕,从做多角度看是个重要的时间窗口。另外一方面,近期国债、银行理财产品等的预期年化收益率都在往下走,从大类资产配置角度来看,股票的吸引力在增加,尤其是那些低估值高分红的股票。在流动性宽松的情况下股市也不会持续低迷。如果把A股放到全球股市里看,相对历史水平在也是处于较低位置。”

  从资金流向来看,基金经理们对行业的主要偏好基本延续了上个月的状态。医药生物和食品饮料继续为重点加仓板块,在私募整体持仓中也是占到了第一和第二的位置。华润信托的相关数据显示,截至七月底,医药生物已占入选私募持仓的22.82%,位于其次的食品饮料占到17.52%。

  此外,私募证券基金7月份还增持了机械设备、交运设备、有色金属等,减持了信息服务、房地产、综合、公用事业、建筑建材等。根据行业持仓的百分比数据显示,截至7月底,私募基金重仓的前五大行业为:医药生物、食品饮料、有色金属、公用事业和机械设备。

  医药生物的低估值私募为普遍认同,食品饮料今年的表现也可圈可点。上海倍霖山投资总经理高杉认为,市场到这个位置已经很难跌不下去,现在整体做多情绪较浓,大的领涨,小的跟上。从持续性来看,在经过较长一段时间的下跌后,优质股票的业绩和估值已经匹配,这些表现会较好,估计可以持续一个季度左右。未来还是需要找有基本面和业绩支撑的股票,估值于成长性匹配的才可以持续。


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