【银行短期理财】不看好短期理财基金

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　　短期理财基金遭遇“惨烈”赎回，截至二季度末规模大幅缩水超八成

　　6月底的“钱荒”让银行的短期理财产品颇为风光，各商业银行纷纷调高短期理财产品预期收益率。这些理财产品期限多在30天到40天之间，预期收益率都在5%以上，有的甚至达到7%以上，这类产品日前陆续到期，各大银行的短期理财产品预期收益率也基本回落到了5%以下。

　　而与银行理财产品相比，同样是短期理财，作为基金创新产品的短期理财基金，却遭遇了基民“用脚投票”，平均赎回率高达84%，短期理财基金为什么不受投资者的欢迎呢?

　　赎回“惨烈”规模大幅下降

　　成立之初发行规模屡创新高的短期理财基金，从当初一只产品轻松就过百亿的风光到遭遇惨烈赎回，只用了一年时间。

　　20xx年5月第一批两只短期理财基金发行，根据基金研究机构济安金信的统计，截至今年6月30日，纳入统计的短期理财基金共有49只，初始发行总份额3591亿份，而到了今年二季度末，这些基金的份额只剩下了559亿份，平均赎回率超过八成。

　　不能随时赎回流动性受限

　　济安金信的研究报告显示，短期理财基金与同为短期投资工具的货币基金、银行理财产品相比，优势并不明显。货币基金A类份额过去六个月的回报率是1.74%，短期理财基金A类份额过去六个月的回报率是1.77%，二者的收益率相差无几。但是和货币基金相比，短期理财基金产品投资者不能随时赎回，只能在每个运作期到期日提出赎回申请，以牺牲流动性的代价来换取增加不多的收益，短期理财基金难怪不受投资者青睐。

　　收益水平有望提高

　　但规模的缩水并不代表未来没有机会，相反，短期理财基金从收益率的角度正在“逆袭”。如果按照7月1日至12日的数据进行统计，短期理财基金的平均年化收益率超过5%，多数超过银行的短期理财产品。

　　从投资品种来看，短期理财债基主要投资于协议存款、短融等期限较短的品种，其投资收益与市场短期利率的相关性高。广发理财7天债基基金经理张芊表示，目前大类品种的收益率从低到高分别为：交易所、银行间和协议存款，但由于监管风暴的影响，银行间账户开户较之前慢很多，所以新成立的短期理财品种最优的选择就是做协议存款。

　　对于未来，好买基金研究中心分析师卢杨告诉记者，短期理财基金的收益较历史均值有望上移。今年前5个月资金面超预期宽松的局面较难出现。外汇占款的回落，以及货币政策面的偏紧均会对市场的流动性造成压力。尤其是月末、季末的时间点，流动性紧张或将成为常态，这将给短期理财基金提供做高收益的机会。

　　投资者该如何选择

　　短期理财基金如果收益水平显著提高，还是有可能重获投资者的青睐的，那么，投资者该如何选择绩优的产品呢?卢杨提供了以下几个参考建议：1.从规模上选择较大的产品。这样在协议存款上会有较强的议价能力。同时，面临赎回压力时，对基金的整体操作不至于带来太大的影响。2.较强的固定收益团队，核心人员稳定。3.中长期业绩稳健。除了7日年化收益率这个指标外，较为可取的另一个判断标准是日万份基金收益。

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