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虎牙与斗鱼联合宣布双方已签订“合并协议与计划”。根据合并协议，虎牙将通过以股换股合并收购斗鱼所有已发行股份，包括由美国存托凭证（ADS）所代表的普通股。斗鱼在合并前已发行的股份及ADS将取消，斗鱼将成为虎牙私有全资子公司，并将从纳斯达克退市。
昨日晚间，斗鱼、虎牙双双发布公告：斗鱼虎牙双方将按照1股斗鱼ADS换0.73股虎牙ADS的比例进行合并，与虎牙相对等的1:1市值水平兑换新股，斗鱼现有股东和虎牙现有股东将在合并后公司中各占50%的经济权益。同时，虎牙将通过以股换股合并收购斗鱼所有已发行股份，包括由美国存托凭证（ADS）所代表的普通股。这意味着，登陆纳斯达克15个月之后斗鱼将退市。
根据合并协议，若合并完成，虎牙现任CEO董荣杰和斗鱼现任CEO陈少杰将成为合并后公司的联席CEO，陈少杰也将成为虎牙董事会第十名成员。合并预计于2021年上半年完成交割。
通过收购各方股份，腾讯成为合并后公司的第一大股东，将拥有60%以上投票权。
从虎牙和斗鱼财报来看，从去年开始，其付费用户和净营收增长速度均呈现下降趋势，这意味着，其赖以生存的打赏已遭遇了天花板。另外一个维度是，拥有巨大流量池的字节跳动，正在切入腾讯的游戏腹地。
在这种情况下，虽然在腾讯阵营中，已经手握快手、B站两个优等生，但对于腾讯而言，游戏是不能失去的重阵地。此时，去主导虎牙、斗鱼的合并，能减少不必要的因过度竞争而带来的资源消耗，从而收益最大化，更为关键的是，在短视频等内容板块上已被字节跳动超越的腾讯，面对这个凶猛的竞争对手，不得不在游戏上给予足够的重视，提前进行防御。
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