【www.dagaqi.com--创业项目】
1、本题考核项目总投资的概念。项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息，如果存在建设期，资金来源结构不同，则项目总投资就不同。原始投资、固定资产投资、流动资金投资都不考虑资金来源。
2、某单纯固定资产投资项目需固定资产投资23000元，建设期为1年，建设期资本化利息为1000元，投产后每年的净现金流量均为9700元，则包括建设期的静态投资回收期为3.47年。（ ）
【您的答案】 对
【正确答案】 错
【答案解析】 计算静态投资回收期时，分子是“原始投资”，“原始投资”中不包括“建设期资本化利息”，因此，包括建设期的静态投资回收期＝1＋23000/9700＝3.37（年）。
3、如果所得税率为0，项目新增的折旧、摊销的多少不影响运营期净现金流量。（ ）
【您的答案】 错
【正确答案】 对
【答案解析】 本题考核净现金流量的计算公式。如果所得税率为0，则运营期某年净现金流量＝该年因使用该固定资产新增的息税前利润＋该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年新增的摊销＋该年回收的固定资产净残值。由于在计算新增的息税前利润时减去了新增的折旧与摊销，前面减去，后面加上，意味着对净现金流量没有影响。
4、假设以下指标均不为零，那么在基本预备费的估算中，会涉及到的指标包括（ ）。
A.安装工程费
B.开办费
C.基本预备费率
D.非专利技术投资
【您的答案】 A, B, D
【正确答案】 ABCD
【答案解析】 基本预备费＝（形成固定资产的费用＋形成无形资产的费用＋形成其他资产的费用）×基本预备费率，所以选项C正确；安装工程费是形成固定资产的费用，所以选项A正确；开办费是形成其他资产的费用，所以选项B正确；非专利技术投资是形成无形资产费用的一部分，所以选项D正确。
（1）项目计算期的构成： 项目计算期=建设期+运营期单纯固定资产投资、完整工业投资、固定资产更新改造。
①单纯固定资产投资项目现金流量
建设期某年净现金流量=-该年发生的固定资产投资额
运营期某年所得税前净现金流量
=该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的（投资的）固定资产净残值
运营期某年所得税后净现金流量
=运营期某年所得税前净现金流量-该年因使用该固定资产新增的所得税
②完整工业投资项目现金流量
建设期某年净现金流量=-该年原始投资额
运营期某年所得税前净现金流量
=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资
运营期某年所得税后净现金流量
=该年息税前利润×（１-所得税率）+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资=该年自由现金流量
③更新改造投资项目现金流量
建设期某年净现金流量=-（该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入）
建设期末的净现金流量=因旧固定资产提前报废发生净损失而递减的所得税税额
如果建设期为零：
运营期第一年所得税后净现金流量=该年因更新改造而增加的息税前利润（注意，首先计算不包括财务费用的总成本费用的变动额）×（１-所得税率）+该年因更新改造而增加的折旧（根据更新设备比继续使用旧设备增加的投资额计算，不是使用该固定资产新增的折旧计算）+因旧固定资产提前报废发生净损失而递减的所得税税额
运营期其他各年所得税后净现金流量=该年因更新改造而增加的息税前利润×（１-所得税率）+该年因更新改造而增加的折旧+该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值差额
总结：1、①②思路相同（可用表格指标计算）：1、建设期、运营期2、指标：息税前利润；②原始投资含流动资产投资 3、运营期回收固定资产净残值。
2、 ③是重点，思路与①②不一样。1、增加的投资额2、增加的折旧3、总成本费用的变动额4、三个增加项目的运算。
1、由于折旧在计算息税前利润时被扣除了，而他属于非付现成本，在计算差额净现金流量时加回来。 1.为什么计算运营期的NCF时，在息前税后利润的基础上要加上折旧和摊销? 【解答】折旧和摊销是息税前利润的减项，会导致息税前利润减少(减少的数额等于折旧和摊销的数额)，进而使缴纳的所得税减少，从而导致现金净流量增加(增加的数额＝折旧和摊销×所得税税率)。所以，在计算净现金流量时必须加上由此导致的所得税的减少额。 息前税后利润＝息税前利润×(1－所得税税率)，折旧和摊销导致息前税后利润减少的数额＝折旧和摊销×(1－所得税税率)=折旧和摊销-折旧和摊销×所得税税率，故在息前税后利润的基础上加上折旧和摊销后，正好反映折旧和摊销导致净现金流量增加的数额，即“折旧和摊销×所得税税率”。 2.运营期第1年所得税后净现金流量=该年因更新改造而增加的息税前利润×(1－所得税税率)＋该年因更新改造而增加的折旧＋因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额”，上述公式中为什么要加上“因固定资产提前报废发生损失而抵减的所得税额”？ 【解答】应当这样理解这个问题，上面所说的公式中的“息税前利润”没有扣除“因固定资产提前报废发生的损失”，所以，需要单独加上“因固定资产提前报废发生损失而抵减的所得税额”以反映报废损失减税对于现金净流量的影响。 3.因旧设备提前报废发生的净损失为什么不当作现金流出量，而它所引起的所得税抵减却导致现金净流量增加？ 【解答】因旧设备提前报废发生的净损失并没有导致现金流出企业，而由此产生的所得税抵减使得企业的现金流出减少，从而导致现金净流量增加。 例如，假设固定资产的账面价值为80万元，报废的变现净收入为50万元，所得税率为30%，则固定资产报废发生的净损失为30万元。显然，固定资产报废并没有导致30万元现金流出企业。但是，该30万元的损失导致所得税减少30×30%＝9(万元)，导致现金流出量减少9万元，减少的所得税导致现金净流量增加9万元。 4.如何理解流动资金投资不属于建设投资的内容？ 【解答】因为流动资金投资属于用于运营期周转使用的投资。 5.息税前利润、税前利润、利润总额、营业利润、税后利润、净利润、息前税后利润之间是什么关系？ 【解答】息税前利润＝营业收入－经营成本－营业税金及附加－折旧与摊销 税前利润＝利润总额＝营业利润+非营业利润＝息税前利润－利息 净利润＝税后利润＝税前利润×(1-所得税税率) 息前税后利润＝息税前利润×(1-所得税税率) ＝(税前利润+利息)×(1-所得税税率) ＝税前利润×(1-所得税税率)+利息×(1-所得税税率) ＝净利润+税后利息 息税前利润＝税前利润+利息 ＝净利润+所得税+利息 6.回收固定资产余值的估算只需要在项目终结点估计一次。这个说法是否正确？ 【解答】这个说法不正确。回收固定资产余值的估算，对于更新改造项目往往需要进行两次：第一次估算在建设起点发生的回收余值，即根据提前变卖的旧设备可变现净值来确认；第二次仿照建设项目的办法估算在终结点发生的回收余值(即新设备的净残值)。 7.“在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为0，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的静态投资回收期指标的值。”这个说法是否正确？ 【解答】这个说法正确。在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为0，投产后每年净现金流量相等的条件下：投资回收期=原始投资额/投产后每年相等的净现金流量=C/NCF，而净现值为0时：NCF×(P/A，IRR，N)－C=0。 所以，年金现值系数(P/A，IRR，N)=C/NCF=投资回收期。 例如，已知某投资的项目计算期是12年，全部投资于建设起点一次投入，当年完工并投产，投产后每年净现金流量相等，该项目的投资回收期是8年，则按内部收益率确定的年金现值系数是多少? 根据“当年完工并投产”可知，该项目的建设期为0，所以，该题按内部收益率确定的年金现值系数=投资回收期=8。 8.如何理解“完整的工业投资项目的现金流入中不包括固定资产折旧”？ 【解答】现金流量是以收付实现制为基础确定的，固定资产折旧是非付现成本，引起现金净流量增加的折旧抵减的所得税。 原文来源： http://
第四章 投资管理
知识点十五、两种特殊的固定资产投资决策
（一）固定资产更新改造决策
这类决策一般采用差额投资内部收益率法，因此，这里计算的是差量税后净现金流量——使用新设备与使用旧设备税后净现金流量之差，即使用新设备比使用旧设备增加的税后净现金流量。
1.零时点净现金流量＝－（该年新固定资产投资－旧固定资产变价净收入）
2.运营期第一年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×（1－所得税税率）＋该年因更新改造增加的折旧＋因旧固定资产提前报废发生净损益而影响的所得税额
【提示】
（1）“该年因更新改造增加的息税前利润”中不应包括“旧固定资产提前报废发生的净损失”。
（2）固定资产提前报废净损失（净收益）减税（纳税），在没有建设期时发生在第一年年末。
（3）因旧固定资产提前报废发生净损益而影响的所得税额＝旧固定资产清理净损益×适用的企业所得税税率：
如果盈利，变现的所得税金额为正，表现为现金流出量；
【项目投资和投资项目】如果亏损，变现所得税金额为负数，称之为抵税效应，表现为现金流入量。
3.运营期其他各年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×（1－所得税税率）＋该年因更新改造增加的折旧＋该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额
【提示】
旧设备的年折旧不是按其原账面价值确定的，而是按更新改造当时旧设备的变价净收入确定，因为对于继续使用旧设备来说，变价净收入相当于旧设备的买价。
旧设备的年折旧＝（旧设备的变价净收入-旧设备预计净残值）/尚可使用年限
（二）购买或经营租赁固定资产的决策
项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。项目投资按其涉及内容还可进一步细分为单纯固定资产投资和完整工业投资项目。一 投资项目分析的理论
1投资
投资是指投资主体为达到一定预期目标而投放资本的行为.西方经济学中将投资定义为：为了将来的消费或价值而牺牲现在的消费或价值。在我国，投资是指经济主体为了获取预期的效益，投入一定量货币资金而不断地转化资产的全部经济活动。从经济的角度看,投资是国民经济发展的“第一推动力”，没有投资的推动，一个国家、一个地区和一个企业，很难从根本上提高经济的景气程度。投资具有双重性效应，这效应对国民经济发展具有双向的调节作用。投资与经济的关系决定了我们必须掌握投资运动规律，以促进国民经济快速发展。
2投资项目
投资项目是指：在特定时间和空间范围内，经济单位合理利用各种生产性与非生产性资源，以取得预期综合效益的全部投资活动。它是从投资的角度用规范的和系统方法来进行分析和管理项目的一整套投资活动。而联合国工业发展组织：《工业项目评估手册》的表述为“一个项目是对一项投资的一个提案，用来创建、扩建或发展某些工厂企业，以便在一定周期内增加货物的生产或社会的服务。
3投资项目的特征
投资项目的特征包括:项目规定的严格性、项目效益的综合性、项目投资的风险性、项目运行的周期性。
4投资项目分析
何为投资项目分析？投资项目分析项目可行性研究，是通过项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目可能取得的经济效益及社会环境影响进行预测，从而为项目决策提供依据。
投资项目分析的研究是建设项目决策前具有决定性意义的工作，对投资项目有着重要的作用。
5投资项目分析的依据
投资一个项目，前期的工作必须作比较深度的可行性研究分析。一个拟建项目的可行性研究，必须在国家有关的规划、政策、法规的指导下完成，同时，还必须要有相应的各种技术资料。进行可行性研究工作的主要依据主要包括：①国家经济和社会发展的长期规划，部门与地区规划，经济建设的指导方针、任务、产业政策、投资政策和技术经济政策以及国家和地方法规等；②经过批准的项目建议书和在项目建议书批准后签订的意向性协议等；③由国家批准的资源报告，国土开发整治规划、区域规划和工业基地规划。对于交通运输项目建设要有有关的江河流域规划与路网规划等；④国家进出口贸易政策和关税政策；⑤当地的拟建厂址的自然、经济、社会等基础资料；⑥有关国家、地区和行业的工程技术、经济方面的法令、法规、标准定额资料等；⑦由国家颁布的建设项目可行性研究及经济评价的有关规定；⑧包含各种市场信息的市场调研报告。
二 如何做好投资项目分析?根据大量的资料得出要从以下几方面做出深入的研究：
1投资必要性。
根据市场调查及预测的结果，以及有关的产业政策等因素，论证项目投资建设的必要性。在投资必要性的论证上：要做好投资环境的分析，对构成投资环境的各种要素进行全面的分析论证。要做好市场分析，包括市场供求预测、竞争力分析、价格分析、市场细分、定位及营销策略论证。
(1) 投资环境
区域投资环境内容复杂，构成要素众多，几乎包括一地区的所有情况。区域投资环境评价指标体系应包括以下八大类因素：1自然地理环境、2基础设施环境、3政府服务环境、4政策法律环境、5经济文化环境、6市场经营环境、7产业发展环境8技术创新环境，其中每一类因素根据需要还可继续细分成大量的子因素，这些因素都是对区域投资环境有直接影响的，是投资者最为关心的因素。投资者可以根据在该地区投资的实际有利程度进行评估，以确定投资环境的优劣。从区域投资环境评价系统可以看出，对涉及因素如此多的区域投资环境进行评估，本身就是一项复杂的系统工程。投资的投资环境研究，具体内容为：硬件环境、市场服务环境、政策和政府服务环境、人文环境四个方面的内容。
(2)市场分析
市场分析是指通过市场调查预测。具体包括对产品进行需求分析、供给分析得综合分析等。市场分析是项目可行性研究与项目评估的前提和基础，要守以下原则：1科学性原则、2系统性原则、3及时性原则、4经济性原则、5连续性原则、6保守性原则。
市场分析是对有关产品市场及市场环境状况进行系统的分析和评价，主要包括：市场细分，消费行为研究，竞争力分析，竞争性产品和销售策略研究，以及它们之间相互依存关系的研究，产品寿命周期分析，以及有关的社会因素、生态因素和经济因素的影响分析。
市场分析必须了解项目的产品、副产品的数量和质量，以及在工艺和地区上的制约因素。常用的需求预测方法有：1趋势外推法、2消费水平法、3消费系数法(或最终用途法)、4领先指数法、5回归分析法、6消费者访问法等。
2 技术可行性。
从项目实施的技术角度，合理设计技术方案，并进行比选和评价。各行业不同项目技术可行性的研究内容及深度差别很大。包括建设条件和厂址选择，技术方案。
(1) 建设条件和厂址选择。
建设规模是指项目可行性研究规定的全部设计生产能力、效益或投资总规模，也称为生产规模。生产规模和企业生产关系密切，它在一定程度上对企业生产的产品品种、质量、产量、经济效益有决定作用。它的确定方法有：1经验方法、2盈亏分析法、3最小费用法、4分步法。
厂址选择直接或间接地影响着项目投生产后的经济效益，因此，它便成为项目建设和生产条件分析的核心内容之一。它是一项极为复杂的、综合性的工作，选择的方法主要有如下几种：1方案比较法、2评分优选法、3最小运输费用法。
(2) 技术方案。
可行性研究中，应根据产品的质量、品种要求及原材料等投人物特点，结合“三废”的排放标准等生态和环境要求，根据先进性、可靠性及经济性的要求，对各种工艺技术路线进行设计和选择设计及评价的原则为：1先进性原则。采用的技术在产品水平、工艺水平和装备水平三方面都具有先进性；2适应性原则。采用的技术要考虑符合建厂国家和地区的资源条件，适合当地的人才素质；技术层次要适合当地经济技术发展的实际水平；3安全可靠性原则。采用的技术应是成熟、可靠、安全的，对操作人员和环境没有危害或不利影响；4法规适应性原则。采用的技术应不违反当地政府法律规定和发展规划及有关政策。
技术评价的方法主要有：1对比表格法、2价值工程法、3综合费用效率法、4盈亏平衡点法、5设备寿命周期费用法、6损益法等。生产技术方案的确定是做好项目投资的关键之一，对项目的实施有着不可替代的作用。工艺技术方案的选择一般考虑：工艺技术的可靠性、流程的合理性、与原料的适应性、先进性和适用性、经济的合理性、与环境保护相一致。设备选型也要以经济上合理的最优技术设备，方法有：1年费用法、2费用效率分析法、3投资回收期法。项目工程设计方案的设计和评价也要做好必须的工作。
3 组织可行性。
高效、精简的项目运作组织和合理的人员配备特别是关键岗位人员的素质是保证项目成功实施和运作的重要条件。要根据生产工艺技术特点、设备管理、生产组织和产品市场销售规划，设计出合理的组织机构，并建立相关的管理制度。项目实施计划的制定过程，应按每一阶段所需的资源和活动时间，确定实施的各阶段，确定项目必须执行的现场内外工作的类型，确定工作任务的逻辑顺序，考虑完成每项任务需要的时间，编制分时间阶段的实施进度表。组织要科学性，组织的效率直接可以影响到投资项目可行性分析的质量。
4 经济可行性。
(1)投资资金。投资估算与资金规划是投资项目评价内容的重要组成部分。投资估算是否科学准确，对研究投资方案有直接的影响和制约。项目总投资包括建设投资和流动资金投资。其中建设投资：固定资产投资、固定资产投资方向调节税、无形资产投资、开办费、建设期借款利息。
固定资产投资包括1工程费用：建筑工程费、设备购置费、安装工程费2工程建设其他费用：土地征用费、原有工程拆除和补偿费、勘察设计费、联合试运转费等3预备费用：基本预备费、涨价预备费。
固定资产投资估算的方法有：1扩大指标估算法、2生产规模指数法、3比例估算法、4概算指标估算法等。必要的流动资金是项目投入生产的必备条件。流动资金包括流动资产和流动负债，而流动资产包有应收账款、存货、现金等。对流动资金估算的方法有扩大指标估算法、分项详细估算法。而在扩大指标估算法中有几个公式：流动资金额＝年产值 产值资金率、流动资金额＝年经营成本 经营成本资金率等。
资金的筹措与投资规划的做好不尽有利于降低成在本还有减小筹资的风险，它是项目可行性研究工作的重要组成部分。
(2)投资项目财务评价。项目经济评价是投资项目可行性研究和评估的有机组成部分和重要内容，是项目和方案选择及决策的主要依据。项目经济评价的内容包括：项目财务评价、国民经济评价、不确定性分析、方案比较分析。
(2.1)项目财务评价是项目经济评价的重要环节与归宿，考察项目的获利能力、清偿能力及外汇效果等财务状况，以判断建设项目财务上的可行性。主要内容包括三项：1、是财务盈利性分析 2、是项目清偿能力分析 3、财务外汇效果分析。企业进行项目投资主要目的就是盈利，财务评价中对项目盈利能力的分析，就成为企业投资决策的重要依据。
(2.2)国民经济评价是项目经济评价的另一项重要内容。国民经济评价是对项目进行宏观经济效果的分析和评价，评价的目的是为了更有效地合理分配和利用国家资源，最大限度地促进国民经济增长和人民物质文化生活水平的提高。投资项目的建设与发展对国民经济具有重要的影响和作用，因此进一步对投资项目做好国民经济评价极具必要性。要关注项目国民经济收益和费用的调整，还有就是投资项目国民经济效果评价。
效果评价：国民经济效果评价的基本报表、国民经济效果评价。1国民经济盈利能力分析（EIRR）：a经济内部收益率（ENPV）、b经济净现值、c经济净现值率（ENPVR）d投资净现收益率2国民经济外汇效果分析： a经济外汇净现值（ENPVF）、b经济换汇成本与经济节汇成本。
（3）不确定性分析。为了分析不确定性因素对经济评价指标的影响，我们有必要在财务评价和国民经济评价的基础上进行不确定性分析，以估算项目可能承担的风险，确定项目财务、经济上的可靠性。产生不确定性的原因是由市场和社会、经济的因素而变动。基本方法：盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析。要根据建设项目的类型、特点及其对国民经济提影响程度来选择分析方法进行不确定性分析。对风险因素应按照一定的方法进行识别，分析风险因素对项目目标的影响，进行风险等级分类，评估风险的影响结果，并根据不同类型风险的具体特点，提出具有针对性的风险规避对策。
（4）方案比较分析。方案比较选择是寻求合理的经济和技术决策的前提条件，也是投资项目评价工作的重要组成部分。包括的内容十分广泛，方案的比选是十分重要的，是实现资源合理配置的有效方法、决策科学性和民主性的重要手段、是寻求合理的经济和技术决策提必然选择。一般方法有动态和静态比较分析法。它们人不同的角度分析方案，选出成本最低、效益最高的最佳方案。比选出的方案要符合现实的情况，要跟经济、社会等相一致。只有这样才能达到投资的目的。
5 社会可行性。投资项目的建设对社会有一定的影响还有些决定着社会经济的发展和状况。主要内容涉及人口、就业、移民安置、公平分配、文化历史、妇女、民族宗教、居民生活水平和质量、社会基础设施等，评价的重点是项目周围社区，同时还应考虑项目对技术进步、节约时间、促进地区和部门发展、改善经济布局和产业结构等的影响。评价指标包括就业效果、收入分配效益、资源节约指标、公平分配、扶贫效果、妇女参与、机构发展和持续性等。项目的投资建设要从整个社会的角度出发，满足投资的目的的同时也要符合社会的利益。如果不符合社会的根本的利益，那这个项目也将不受社会批准的。投资的决策者要牢记这一点。
在目前这的社会里，对环境的要求也不断的提高，项目的投资必不可少的。项目对环境的影响必须遵守本国本地区的有关这方面的规定，还要对项目的环境影响作一个比较全面的分析调查。
三 我国目前项目投资存在的主要问题：
1是工程技术方案的研究论证深度不够。按照国外的通常做法，可行性研究阶段的研究深度应能达到定方案的程度，因此要求在工程技术方案论证，应达到Basic Design或Concept Design的程度，基本相当于我国的初步设计应达到的水平，应提出明确的设备清单；
2是财务评价就项目论项目。这与国外利用企业理财的理论和方法进行资本预算管理，对投资项目进行投资决策和融资决策的通行做法存在重大差异，并且在经济评价方面不恰当地使用了"国民经济评价"的概念，由此引起一系列的认识误区，突出表现在将项目与企业分离开来，将项目的财务评价与整个企业的资本预算、理财活动相分离，按照所谓投资估算、资金筹措、盈利能力分析、债务清偿能力分析的逻辑过程进行分析，突出体现了计划经济时代的理财思路。
3是在市场分析、组织机构分析等方面与国外差别较大，研究深度严重不足；
4是不重视多方案的比选及项目风险分析，或者分析的内容、深度严重不足，缺乏项目周期各阶段风险管理的统一筹划及策略论证。
解决问题的方法：1 根据技术方案分析评价的原则的进行同时要对它的深度更加得调查。遵守的同时要根据投资项目的实质情况尽量作到最好，不要只看到项目的表面现象而不深入到本质，还要抓住投资的主要问题核心进行技术方案的分析，也要吸收国外的先进的方法和理论，但最终要以实现最佳的社会、经济效益。
2财务评价要吸收国外的先进的评价思想与本国的相结合并依据实质情况进行实施。要加强对流动现金量的预测。特别要对风险投资方面加强评价。政府有关部门要别对投资的审批，要对过热的投资进行有效的控制并进行合理的引导投资。
3市场分析要对市场细分，消费行为研究，竞争力分析，竞争性产品和销售策略研究，以及它们之间相互依存关系的研究，产品寿命周期分析，以及有关的社会因素、生态因素和经济因素的影响分析。还要深入的分析并作进一步的研究，要抓住市场的动态发展方向。健全投资组织决策制度的机制，企业和政府不要只看到眼前的利益而损害长远的根本利益。要坚持可续继的市场发展方针，创新的市场分析策略。对市场分析的组织机构进行科学的管制、监控。深化投资体制改革，理顺投资主体关系。这就要求：减小政府对投资项目的政策性指令，政府主要起监督管理作用，加强投资项目的立法工作，明确投资者的责任，实行项目责任终身制，出了问题严惩不怠。这样投资者为了减少投资风险，提高投资效益，必然会重视评估工作，对其提出较高的要求。努力提高从业人员的知识水平，改善他们的知识结构，培养复合型的评估人才。
4对于方案的比选的问题，要从比选的内容进行科学的对比，合理评估方案的风险分析和财务分析、国民经济效益的评估等，要根据客观规律进行比选，还要从比选的投资决策科学化和民主化。特别是对投资的风险评价，这对项目的进行起到关的作用。我国目前的项目前期论证及工程管理过程中缺乏全过程的风险管理规划。不断更新评估方法，跟上发展的潮流。为了与国际接轨，提高我国项目投资决策及项目管理水平，在可行性研究阶段必须重视风险分析。风险对项目投资影响是不可看小的。市场是一个变化无常的环境，它将发生的事人们无法完全预测出来。总之，对于投资项目的分析是不可马虎的，要运用科学的方法和理论进行分析研究。要对项目的市场风险、技术风险、财务风险、组织风险、法律风险、经济及社会风险等风险因素进行评价，制定规避风险的对策，为项目全过程的风险管理提供依据。
项目资本金与项目总投资有何区别
区别如下:
1、项目资本金是指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对于建设项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；
2、投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资及其相应权益，但不得以任何方式抽回。
3、投资项目总投资是指拟建项目全部建成、投入营运所需的费用总和。项目投入总资金由建设投资（含建设期利息）和流动资金两部分组成。
4、项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。
5、项目投资按其涉及内容还可进一步细分为单纯固定资产投资和完整工业投资项目。
扩展资料：
项目资本金主要强调的是作为项目实体而不是企业所注册的资金。注册资金是指企业实体在工商行政管理部门登记的注册资金，通常指营业执照登记的资金.
即会计上的“实收资本”或“股本”，是企业投资者按比例投入的资金。在我国注册资金又称为企业资本金。因此，项目资本金有别于注册资金。
投资项目资本金，是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务.
投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
参考资料：
项目投资方案怎么写
一、项目背景
根据现目前人们对生活的需求，需要快速、方便、味道好的进餐需求，如果在一个商圈中心开一个快餐店，给各个阶层的白领人员、服务人员以及一些出游的消费者提供快餐，会给人们一种方便、实惠、快捷的体验。
（一）位置
将该快餐店的选址选择在商圈的中心，旁边有写字楼和各种商场。
（二）风险分析
1、政策风险
国家对食品的要求，不能有添加剂等，都会对食品有影响。对此，应该按照国家的规定来执行，让顾客吃得放心，自己经营也安心。
2、市场价格的风险
介于现目前的通货膨胀的现象，导致经营成本增加，从而所获得的利润减少；人们对价格的接受能力，是不可能和市场价格同步；还有租金的变化，可能会有所提高，这些都会影响到经营所得到的利润。
对此，可以考虑是否适当提高销售价格，或者适当减少分量，不改变销售的分数来减少成本，稳定利润。
3、经营环境的风险
该快餐店所处位置在商圈的中心，如果有其他的商圈的成立，会导致人流量的分散，周边的市场会出现萎缩。适当实施一些促销活动，来吸引新老客户前来消费。
4、经营的风险
用人不当，市场定位不当造成的风险，客户消费的偏好变化，接受程度等都会使经营受到影响。
提出双方均可以接受的报酬，并签订劳动合同来避免因用人不当而引起的损失；对于客户的变化，需要根据客户的不同要求来改变销售策略。
5、复制风险
快餐的可复制强，可能造成同行的竞争的学习。不但在用餐的食品饮料上改进，还需要提高服务的质量和环境等等，从而来从众多的同行中能够脱颖而出。
二、相关报表
（一）固定资产投资估算
1、装修费用。
快餐店面积为35平方米，厨房区域为10平方米左右，另25平方米作为就餐区域。单位造价150元/平方米，则：装修费用估算价值=1500*35=45000（元）
2、设备购置。
根据需要需购置一台柜式空调，价格大概在3500元；安置五个就餐桌，大概需要300元/套；另需要购置各种烹饪用具及调料，需要18000元，则设备购置估算价值=3500+300*5+18000=23000（元）
3、安装工程费用。
天然气、自来水所需费用5000元。
4、预备费用估算。
在次仅对基本预备费用进行估算。根据本项目的特点，基本预备费用可取以上费用的3%计算。即：基本预备费用=（4500+5800+5000）*3%=459（元）
固定资产投资估算表
序号工程或费用名称单位数量
一装修费用
基础装修 45,000.00
二设备购置
柜式空调台1 3,500.00
就餐桌套5 1,500.00
烹调用具及调料 18,000.00
合计 23,000.00
三安装工程费用
天然气、自来水 5,000.00
四预备费用估算
基本预备费用 459.00
五合计 73,459.00
（二）收入预测
根据该店的所处地位在步行街中心，旁边有一写字楼和各种商场，可给白领、商场服务员和其他人员的提供所需的餐饮，预计早上有50人进餐，中午有200人进餐，晚上有150人进餐，根据早上每个人5元的费用，中午和晚上每个人10元的费用，可以得出每天的收入=50*5+200*10+150*10=3750（元），列表如下：
序号项目人数价格日收入月收入年收入
1早餐505250.00 7,500.00 90,000.00
2午餐200102,000.00 60,000.00 720,000.00
3晚餐150101,500.00 45,000.00 540,000.00
合计3,750.00 112,500.00 1,350,000.00
（三）总成本费用估算
根据本餐店的所处位置，人流量，就餐情况，国家规定的用工政策等，本快餐店的月成本费用为，年成本为，列表分析如下表：
总成本费用估算
序号项目月成本费用年成本费用
1直接成本 50,625.00 607,500.00
2工资及福利 14,300.00 319,200.00
3租金 19,740.00 236,880.00
4折旧费 383.33 4,600.00
5摊销费 165.98 1,991.80
6其他费用 166.67 2,000.00
合计 85,380.98 1,172,171.80
总成本费用各项目分析如下：
1、工资及福利。
根据本店的经营情况，需要7个人，2名厨师，2名服务员，1名收银员，2名杂工。
序号项目人数每月工资年工资
1厨师2 8,000.00 192,000.00
2服务员2 2,500.00 60,000.00
3收银员1 2,000.00 24,000.00
4杂工2 1,800.00 43,200.00
合计 14,300.00 319,200.00
2、直接成本。
根据该店所处地位，人流量大小，估计在早上大概有50人左右，5元/人；中午大概200人。10元/人；晚上150人，10元/人，则收入为=50*5+200*10+150*10=3750（元）根据餐饮行业的历史数据参考，直接成本大概为总收入的45%，则直接成本=3750*45%=1687.5（元）
3、租金。
租金分为租用餐具费用和场地租赁费用。
每天的餐具费用=560*0.8=448（元）
每月场地租赁费用=35*180=6300（元）
4、折旧费。
根据设备购置费用，按五年算计提折旧费=23000/5=4600（元）（不计残值）
5、摊销费。
摊销费用=（32959-23000）/5=1991.8（元）
6、其他费用。
其他费用包括清洁费用，治安费用，门前三包费用，物管费用等等。预计每月2000元。
（四）损益分析
根据投资收入和成本费用，可以得出
序号项目金额
1营业收入 1,350,000.00
2营业成本 607,500.00
3营业税金及附加 76,950.00
4经营费用 564,671.80
5利润总额 100,878.20
6所得税 25,219.55
7净利润 75,658.65
（五）现金流量分析
按照一个季度为单位来计算现金流量，列表如下：
序号项目Q1Q2Q3Q4Q5
1现金流人337,500.00337,500.00337,500.00337,500.00
1.1营业收入337,500.00337,500.00337,500.00337,500.00
2现金流出93459.00316937.39316937.39316937.39316937.39
2.1建设投资73459.00
2.2流动资金20000.00
2.3经营成本291,395.00291,395.00291,395.00291,395.00
2.4营业税金及附加19,237.5019,237.5019,237.5019,237.50
2.5所得税6,304.896,304.896,304.896,304.89
3净现金流量-93459.0020562.6120562.6120562.6120562.61
4累计净现金流量-93459.00-72896.39-52333.78-31771.16-11208.55
5所得税前净现金流量-93459.0026867.5026867.5026867.5026867.50
6所得税前累计净现金流量-93459.00-66591.50-39724.00-12856.5014011.00
三、盈亏平衡分析
以生产能力利用率（BEP）表示的盈亏平衡分析，
年固定总成本=总成本费用-直接成本=564671.8
年营业收入=1350000（元）
年可变成本=年直接成本=607500（元）
年营业税金及附加=76950（元）
BEP=564671.8/(1350000-607500-76950)=85%
四、敏感性分析
变化率固定资产投资经营成本营业收入
115%16%10%35%
210%17%13%29%
35%18%15%23%
40%19%19%19%
5-5%20%23%15%
6-10%21%27%12%
7-15%22%32%9%
从上表可以看出，同样变动率下，对方案净现值影响由大到小依次为营业收入、经营成本、固定资产投资，即营业收入是最为敏感的因素。
五、结论
计算指标： 所得税后所得税前
财务内部收益率（FIRR）： 19%27%
财务净现值（FNPV）（ic=3％）：93,979.73150,617.36
投资回收期（从建设期算起）： 5.55 4.48
通过投资回收期，内部收益率，可以看出此投资是可行的，从投资回收期可以看出在5.55个季度，即5.55*3=16.65个月收回投资，取得盈利。
拓展资料：
作用
项目投资计划书一方面是为了获得项目融资，另一方面，也是可行性研究的重要组成部分，它包括技术评价、经济评价和社会评价三个部分。技术评价主要是根据市场需求预测和原材料供应等生产条件的调查，确定产品方案和合理生产规模，根据项目的生产技术要求，对各种可能拟定的建设方案和技术方案进行技术经济分析、比较、论证，从而确定项目在技术上的可行性。
经济评价是项目评价的核心，分为企业经济评价和国民经济评价。企业经济评价亦称财务评价，它从企业角度出发，按照国内现行市场价格，计算出项目在财务上的获利能力，以说明项目在财务上的可行性。
国民经济评价从国家和社会的角度出发，按照影子价格、影子汇率和社会折现率，计算项目的国民经济效果，以说明项目在经济上的可行性。社会评价是分析项目对国防、政治、文化、环境、生态、劳动就业、储蓄等方面的影响和效果。
参考资料：
关于建设投资和建设项目总投资如何区别
关于建设投资和建设项目总投资的区别：
建设投资包括固定资产投资、无形资产投资、其他投资(生产准备和开办费投资)。
建设项目总投资是一个反映项目所需现实资金水平的价值指标。它是指为使项目完全达到设计生产能力，开展正常经营而投入的
全部现实资金。从项目投资的角度看，建设项目总投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而垫支的全部现实资金。
建设项目总投资包括建设投资和流动资金投资两项具体内容。
项目，项目投资，投资项目的区别和联系
政府投资项目具有与一般项目不同的工程管理模式，包括相对集中的专业化管理的组织机构和能适合实现政府投资项目投资、工期、质量、廉政的四大控制目标的管理制度...什么是政府投资建设项目,即它的定义
简单的说政府治理模式就是政府的宏观调控，即运用三种手段使经济走上健康的轨道。
（1）法律手段与经济政策，如：调整税率、金融、财政补贴等；
（2）计划指导，如：国家大的投资规划，或在某些行业和领域实行配额制度；
（3）行政手段，如利用工商、商检、卫生检疫、海关等部门禁止或限制某些商品的生产与流通。
扩展资料：
依法整合投资建设项目审批流程，缩短审批时间，优化办理程序，创新审批方式，推进投资审批提速，为行政相对人提供便捷高效的服务。
整合政府资源，变外部行政行为为内部行政行为，将项目建设单位面对多个行政部门，变为项目建设单位在一个审批阶段只向一个牵头部门提供相关审批材料，由牵头部门统一受理，同时抄告各相关审批部门同步审批、限时办结、统一送达，落实牵头部门首问首办责任制。
参考资料：
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