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私募股权投资基金怎样赚钱
私募股权投资基金怎样赚钱 从私募股权投资基金的流程分析，可以分成以下5个阶段：
1.募集资金。
2.投资。
3.投资后的管理。
4.退出。
5.分配。
这就是把别人钱找来投到项目里去，对项目进行培育，项目增值之后进行退出，退出之后，投资人各分各的钱。基金等于募集加上投资，加上分配的过程。投资实际上是拥有价值、创造价值和实现价值的一个过程，所以，股权基金本质上还是一种中介，是一种金融的理财服务。基金的前端服务于投资人，负责找钱，找到钱之后，投入到项目里，对项目进行培育，退出之后，把钱还给投资人，自己留一部分。无论是整个过程，还是基金的管理，私募股权投资基金已经形成了一个专门的职业，每个基金有专门的管理团队，基金管理本质上就是一种金融理财服务。
一、募集资金环节
第一，基金的核心是募集资金。过去很多人做投资都是采取投资公司的方式，就是公司和基金根本性的区别，投资公司就是自己用自己的钱，基金是管理人，募集别人的钱，用别人的钱去投资。这是很重要的一个理念。
基金市场比前几年相对来讲成熟了很多，但市场仍然比较混乱，有些基金是没有钱的，也叫基金；有的基金虽然有钱，但是基本上也是自己的钱，募集不到别人的钱，这不叫真正意义上的基金，其本质还是一个投资公司。所以真正意义上的基金，首先一个核心理念是用别人的钱赚钱，这是一个最好的办法，自己不出钱或者少出钱，用别人的钱赚钱。
第二，以小资金，博大资金。这个资金是有杠杆作用的，基金可以分成管理人和投资人，就是我们通常所说的GP/LP，GP出资1%，投资人（LP）出资99%，国际惯例是这么干的，但实践中有时候达不到。试想一下，假如说你是一个管理人，意味着什么？意味着你出1万块，别人出99万，形成100万，站在自己的角度，就用了小的资金博大资金，这中间可以看到，在基金募集中，实现了99块钱杠杆效应，1块钱撬动了99块钱，用杠杆赚钱是比较有效的办法，有些企业家为什么热衷于上市？上市过程中就有一个市盈率的概念，从创业板来看，平均都是在50倍以上，从市场的静态市盈率来看，也能达到30倍（假设），这就等于用1000万的利润，使得股值上升到3亿，这就实现了杠杆的飞跃。同
样，在基金的募集中，基金通常是私募，也是一个募集的过程，上市是公募，同样是一个募集的过程，把管理人当成一个已上市公司，他也是退出募集数，大家会不会给他钱，管理人实现的市盈率倍数是99倍。这就实现了一次杠杆效应，当然，在实践中，指望出资1%得到99倍的投资，目前时段还不太现实，除非个别的，像红杉，ADG这样的已经发展比较成熟的基金管理人群体有可能实现，但一般而言，我们所接触的大多数基金，管理人出10%，甚至很多，即便如此，也只实现10倍以上的杠杆。
第三，作为基金的管理人，收取管理费，同时取得收益分成。这是国际惯例，比例通常为2%+20%，就是2%的管理费，加上20%的收益分成，整个基金募集设定的都是国际惯例，而且在我们的市场上，目前还是可以通行的。
这些规则听起来有点霸王条款，不仅少出钱，获利后还得分20%，投资之后，还得每年给2%。基金一般有存续期，比如说，一般的存续期为7年、10年，每年2%，不是总共2%。为什么这个条款能够成立？美国这个行业的发展从上个世纪五六十年代才开始有这个东西，2%+20%这些规则谁定的呢？从文献资料看，就是KK2最早做基金定的规则，基金的管理人定这些规则，假设了一个前提，能给你带来巨额的收益，所以你应该接受这些规则。实际上，这些规则我们要辩证来看，这些规则并不是永远是对的，金融危机之后，就开始出现了很多基金失败的案例，当然基金失败案例一直有，国际上专门有人研究基金的表现，整天做统计研究，研究的结果表明，并不是所有的基金都做那么好，基本上，差不多有1/4的基金最终跑赢大市，对照了一个数据SP（标普指数），标普指数可以作为基准来参照，统计完之后，1/4的能够跑赢大势，然后，有1/4的能持平，有一边的基金是失败的（国际上的数字），这些规则无非就是一个游戏规则而已，大家一定不要把这个东西当真，就是某些群体人处于强势地位制定的一些不合逻辑的游戏规则。
大家要从整体上对PE基金游戏规则的历史渊源和产生的背景以及存在的问题有一个整体性的了解，这样才能更好的把握这些规则，知其然更要知其所以然。规则是这样，但规则可能也是有问题的，规则也不是一成不变的。这样，我们才能够超越这些规则看待问题，这些规则在市场上都有变化，比如说出资1%，你作为律师代表GP去谈，那我们坚持出资1%，反过来，如果代表投资人去谈这个问题，他说1%，你不能跟着他出1%，出1%不行，得出到30%，这没什么不可以。关于管理费，本土基金有个比较出名的基金，叫九鼎投资，九鼎一开始不收管理费，为什么？主要是不会，把钱给你就不错了，还收我管理费，不能给你，一开始大家觉得这不符合国际惯例，后来发现一些大的基金收管理费也越来越低，从2009年以来，一直出现管理费降低的趋势，最近我们做了几个大的产业基金，50亿规模以上，管理费基本上为1%，最多不超过1.5%。这很正常，收益分成。为什么我一定要给你20%呢？10%行不行，没什么不行的。{基金投资赚钱吗}.
这些募集的规则都是作为基金管理人在基金市场上处于强势地位制定的规则，我们通过这个规则可以看到，在募集步骤里，已经预设了能够赚钱的窍门，这个窍门最核心的就是两点：用别人的钱，自己不出钱，用别人的钱赚钱，亏了是别人的，赚了是自己的。使用杠杆，我投一万块，相当于我投20万，因为收益分成是20%，相当于我拿出1万块，大家拿出99万，我现在也在操控100万，操控100万，最后收益20%，实际上，相当于20万的资金来投钱。{基金投资赚钱吗}.
二、投资阶段
通俗讲，发现目标占有目标，然后价值创造，放大价值，实现价值。发现价值就是发现好的目标公司，一般是从他的团队、股权结构、产品、市场、财务、模型等等，总而言之是发现好的目标或者发现有潜在价值的目标之后，通过投资，占有一块利益。私募基金会在企业里投资20%左右。基金最核心的东西是创造价值，比如他投入这个企业，占了20%时，价值值2000万，20%值2000万，但不能永远值2000万，基金要去创造价值，提升目标投资企业的价值。从理论上来讲，是私募股权基金和其它的一些金融投资产品一个主要的核心区别，假如说大家现在有钱，可以买黄金，最简单可以买股票，可以炒房子，也可以买银行发售的证券基金，这些渠道相对于私募股权基金来讲，都没有很好的参与力，比如说，你买黄金，你能影响黄金的价格吗？不可能。比如说你买公募的证券基金，你能影响被投资企业吗？也是不可能的，你炒房子能影响开发商吗？也影响不了。但我做私募股权基金，从这个角度去投资的话，我直接参与到，不会参与到公司的经营，但会参与到企业董事会层面，战略层面和它的治理层面，对这个企业有一定的控制力，同时，通过资源注入和所谓的价值创造过程，能够比较好的提升企业的价值。这个提升主要包括几个方面：
1.改变、改善公司的治理结构，完善治理机制。如果大家接触项目比较多，或者对这个企业从商业层面面看得比较多的话，就会发现一个非常突出的问题，中国的很多企业，尤其在目前的时点上（指民营企业，而不是中石油）都是在草根的基础上，一步一步走过来，这种企业有什么特点呢？一般来讲，从治理结构上，都是一个强势的老板加一群弱兵，我接触的一些企业，发现这个特点非常突出，一个企业，说他好，也不错，经过了10年左右的发展，每年的利润可能到两三千万，但再也上不去了，为什么？因为它传统的发展模式遇到了困境，传统的模式承载不了更大的发展空间，障碍在哪里？主要在于原来的公司基本上是一个强将加一群弱兵，但这个东西，不可厚非，企业的发展初期确实是需要强势老板，如果一个强势老板都没有，这个企业根本就不可能发展起来，但到一定程度之后，强势老板这种强势就会带来一些负面的影响，强势老板对应的肯定是弱兵，如果强势老板加强兵的话，是不可能的，强势老板的手下人肯定比较弱，唯老板是从。企业发展到一定阶段，企业每年利润3000万时，你一个老板玩得赚，如果企业利润一年超过1亿，一个老板就不行了，需要整体
的团队，团队不是一句空话，真的需要改善它的治理结构，能把这个企业打造成按照机制去运转，而不是按照个人意志去运转的企业平台，所以这个时候，企业需要改革，但改革这个东西内部不可能完成，这个时候，就需要基金作为一种外部力量介入企业，去改善公司的治理结构，真正帮助这个企业建立一些规则，这个企业的机制才能够理顺。我在一些基金会里，发现这一点并不是一句空话，如果人们去做的话，这方面对企业还是能带来比较大的帮助。帮他建立一些规则，由靠老板一个人脑袋运转到靠一个团队运转，这对企业的帮助非常大。企业突破这个瓶颈之后，有爆发性的增长。
2.完善公司的激励机制。通常作为私募股权基金，投一个企业时，都会提出一个要求，就是你的创始股东，创始人要拿出一部分股份，奖励或者激励企业的核心管理人员和技术人员，做到团队能够绑定在这个企业里，一块去发展，让老板自己下决心，割一块肉给大家，有的老板能做到，但大部分是做不到的，老板在什么情况下好接受？拿钱稳，作为基金，给你带来钱，企业给你投1亿，老板都是喜欢钱的，喜欢别人给他投钱，自己一个投钱的条件，同时晓之以理，这个时候，往往就好接受。这两项，公司内部自己来做都是有困难的，设想一下，我们在座的某一位作为企业的副总、一个财务总监或者一个销售总监，不可能向老板提这些要求，说我们公司得改革，得改董事会，得加强董事会，这些话老板听都不听，你再给他提，给我股份，老板直接就把你开除了，这个在内部都很难完成，所以基金介入时，就产生了改善的契机，能够比较好的改善公司的治理结构，也能够比较好的完善公司的激励机制，这样，给企业的长期发展奠定比较好的基础，从这个角度来看，做PE时，有计划，做企业也会这么讲，做基金也会这么讲，企业怎么讲？就是我们需要的不仅仅是钱，而是需要你带来其它的东西，基金也会讲，我们投不仅仅是钱，还有增值的资源，其实这是核心的东西，怎么能帮助企业达到一个比较好的机制，这是一个比较有价值的东西。当然，基金还可以给企业提供其它的很多东西，比如说，基金投资都是坚持投资组合的方式，作为一个基金一年可能投七八个企业，大一点的基金，投几十个企业，已经在持股的目标公司跟几十家大的基金甚至上百家，在这些公司之间形成比较好的产业链，比如说，这个企业做企业，那个企业做销售，在基金平台上，形成产业聚合的效应。
哈佛大学有一个教授叫迈克尔·波特，写过产业集群基金这个平台实际上就形成了产业集群的效应，在这个基金的平台上聚合了不同行业但在同一个产业链上的基金，通过这个基金管理人来协调和撮合，基金后续创造和价值的管理，通过他的作用，在这个基金平台上也形成了产业集群效应，这样的话，能更好的帮助每个目标企业的发展，当然这个基金还可能给他提供很多其它的帮助，比如说改善企业的形象，大家一听说哪个基金有红杉投资，或者ADG投资，觉得企业很牛，企业的形象改善了，拥有一些比较光辉的形象了，比较强势的
基金都开始认可他了，这对改善形象非常有帮助，当然还有比较实在的，比如说基金能帮我拿一个项目，上市，能帮我搞定几个委员，这都是比较实实在在的价值创造过程，总体来讲，企业价值创造环节是基金能够产生价值的核心。
价值产生之后，比如说我来投的200万，价值提升了，提升到4000万，或者6000万，这个时候，价值放大，放大之后要实现这个价值，因为私募股权基金投资通常都是未上市企业的股权，未上市期权股权的特点是有价无市，这个价值可能很高，但流动性很差，想卖掉很难卖，实现价值的方式理论上有很多，可以转让、退出、并购，但实际上，大家还是比较依赖于上市，把未上市股权变成上市公司股权，实现流通，然后退出，实现价值。实现价值就是把它卖掉，套现，套现之后进行分配，这一轮的投资完成了，然后进行分配。
基金的分配非常有讲究，不是简简单单的二八分成，基金一般都有存续期，基金除了募集别人钱之外，还有一个很大的区别，投资公司就干投资这个事，但基金一般来讲，有存续期，在一定期限内干这个事，把钱交给我几年，我退给你，存续期结束之后，通常进行清盘处理，在处理时，投资人不可能永远把钱放在基金里，需不断退出。
基金有两种基本的分配方式，一种是按照项目分配，一种是按照基金的整体分配。按项目分配是什么意思？一个基金通常会投很多项目，假如说，投5个项目，按项目分配就是每退出一个项目，如果这个基金投这个项目赚钱了，投进1000万，回收1亿，这是按照项目来进行分配；还有一种是按照基金的整体分配，不管退出什么项目，作为投资人，先拿回本金再说，比如说你退出第一个项目时，我给你投了一个亿，本金还没拿完，你是不能参与分钱的。按照项目分配，有利于管理人，按照基金整体来分配，有利于投资人，我个人认为这是比较合理的，我有1000万，交到你手上进行管理，当我的本金还没回来时，你所谓的赚钱，都不是你的贡献。
三、投资后的管理
基金很多规则都是管理人占到一个比较强势地位制定的规则，这些规则通常对基金管理人是有利的，所以在实践中，大家可以看到按照项目分配的比较多，分配不管是按照项目还是按照基金整体来分配都有分配的次序，这个分配次序一般先分投资人本金，剩下的钱才是基金管理人帮投资人赚的钱，收回本金还不算，还要分一个投资人的优先回报，一般来讲是8%或者6%，为什么要分优先回报呢？这是覆盖投资人的机位成本，换句话说，投资人不在你这儿放着，还可以买黄金，还可以炒房子，说白了，不在你这儿放着，我还能干别的，也能赚钱。在一定范围内赚钱，不算你基金管理人的本事，市场自动能产生钱。这钱以多少为准呢？一般有个惯例：6%或者8%。现在8%的比较多，这部分投资人也先拿走，拿走之后，剩下的钱就是管理人帮助投资人创造的价值，这个时候，投资人先分20%，二八分成，当然这也不是绝对的，要讲次序，次序的概
告诉你什么基金最赚钱及定投方法
以下为各种类型基金回报前10名排行榜。
排名12345678910
名称
富国城镇发展股票
景顺长城中小板创业板精选股申万菱信量化小盘股票(LOF)建信中小盘先锋股票上投摩根民生需求股票汇丰晋信科技先锋股票汇添富移动互联股票大摩品质生活精选股票建信改革红利股票富国高端制造行业股票
总回报(%)104.5894.3587.4882.781.980.1475.6270.0269.7766.61
基金经理汪鸣李孟海金昉毅顾中汉帅虎陈平
欧阳沁春袁斌陶灿
毕天宇、厉叶淼
排名12345678
名称
易方达创业板ETF富国创业板指数分级景顺长城中证TMT150ETF嘉实中创400ETF
国联安双力中小板综指(LOF)广发中小板300ETF泰达宏利500指数分级嘉实中创400ETF联接
总回报(%)78.0571.4365.4663.3360.6657.8557.6656.42
基金经理王建军
王保合、方旻江科宏、薛显志何如冒浩
陆志明、魏军刘欣、杨超何如
910鹏华传媒分级
招商深证TMT50ETF56.3255.54
崔俊杰{基金投资赚钱吗}.
王平、罗毅
排名12345678910名称
融通创业板指数
建信中证500指数增强
富国中证500指数增强(LOF)中邮上证380指数增强华富中小板指数增强大摩深证300指数增强
平安大华深证300指数增强富国中证红利指数增强建信深证100指数增强银华中证800分级总回报(%)70.2664.4147.0343.8940.2336.4334.4530.4230.1524.25基金经理李勇叶乐天
李笑薇、徐幼华、方旻俞科进朱蓓周宁乔海英
徐幼华、方旻梁洪昀
周毅、张凯
排名12345678910
名称总回报(%)易方达新兴成长灵活配置171.78富国低碳环保混合163.06新华行业灵活配置混合A160.38长盛电子信息主题灵活配置混合155.4浦银安盛新兴产业混合142.83浦银安盛精致生活混合127.83华宝服务优选混合123.34宝盈新价值混合123.09大成中小盘混合(LOF)117.84益民服务领先混合117.7
排名
12345678910
名称
中邮双动力混合宝盈祥瑞养老混合{基金投资赚钱吗}.
易方达裕惠定开混合发起式国投瑞银融华债券天弘安康养老混合国联安安心成长混合招商安泰平衡混合
华夏永福养老理财混合A
国泰安康养老定期支付混合A汇丰晋信2016周期混合
总回报(%)35.9330.1229.4420.4118.8918.8118.3818.1415.6913.03
基金经理
张萌、任泽松陈若劲胡剑杨冬冬
钱文成、姜晓丽(产假)冯俊李恭敏刘鲁旦邱晓华
李羿、郑屹基金经理宋昆魏伟
李会忠、栾江伟赵宏宇、杨衡吴勇吴勇楼鸿强彭敢魏庆国李道滢{基金投资赚钱吗}.
排名12345
名称
长城久盈纯债分级债券B中银聚利分级债券B中加纯债分级债券B银华永益分级债券汇添富互利分级债券
总回报(%)31.5130.2929.927.7326.45
基金经理史彦刚陈玮闫沛贤
邹维娜、瞿灿陆文磊、李怀定
678910海富通纯债债券A海富通纯债债券C天弘同利分级债券长城久盈纯债分级债券国富恒利分级债券25.8425.5524.724.622.96凌超、赵恒毅凌超、赵恒毅
陈钢史彦刚刘怡敏
排名12345678910
名称
国金金腾通货币A信达澳银慧管家货币C中融货币C
金元顺安金元宝货币B广发活期宝货币汇添富和聚宝货币南方现金通C
平安大华财富宝货币方正富邦货币B嘉实货币B
总回报(%)4.51224.50844.45164.43924.34534.33664.33464.32424.31244.3105
排名12345678910
名称总回报(%)国泰纳斯达克100指数(QDII)18.46广发纳斯达克100指数(QDII)18.39大成纳斯达克100(QDII)17.61嘉实新兴市场A1(QDII)16.98工银全球精选股票(QDII)16.41广发亚太中高收益债券现汇(QDII16.05广发亚太中高收益债券(QDII)16国泰纳斯达克100(QDII-ETF)
15.94鹏华全球高收益债(QDII)14.55诺安全球收益不动产(QDII)14.42
基金经理
徐皓、吴向军邱炜冉凌浩关子宏游凛峰邱炜邱炜徐皓尤柏年赵磊
基金经理徐艳芳
孔学峰、綦鹏李倩、贾志敏李杰
温秀娟、任爽徐寅喆
夏晨曦、董浩申俊华、WANG AO沈毅、王健魏莉
基金投资的八大误区
基金投资的八大误区
现在越来越多的投资者热衷于购买基金，基金拥有很多优势，比如分散风险、专业人员管理等，但很多人简单的认为这种“专家理财”的模式可以轻松赚钱，因此在意识上和实际操作上出现了不少误区，一路财富就此深入解读，希望对读者有所帮助。
误区一：买张不买跌
许多投资者往往只敢在股市上涨时购买基金，遇到市场下跌就会犹豫不决。但其实历史已经多次证明，很多时候市场下跌才是最好的购买基金的时机，在市场处于低位的时候买入，亏损的风险反而更小，长期来看获得的收益也会更多。同时投资者还可以利用基金特有的定投功能，在低位时一点点买入，等到牛市来临的时候，收益会远远超过那些追涨的基金投资者。
误区二：基金可以像股票一样短炒
投资基金确实可以进行一些适当的波段操作，但不适合频繁做波段。一方面因为基金在申购以及赎回的时候会有一笔不菲的手续费，会造成收益的损失。另一方面普通投资者的“择时能力”一般都比较弱，不适合利用基金来频繁的操作。
误区三：基金必须长期持有
基金是适合长期持有的品种，但并不意味着买了之后就不管不问。现在市面上的基金很多，业绩良莠不齐在所难免，即使是近期业绩不错的基金也可能因为种种因素导致业绩下滑。所以，投资者应该定期检查自己所持有的基金业绩表现。
误区四：持有基金数量越多越好
资产组合配置并不是简单的买入若干只基金。由于不同类别的基金投资方向不同，收益与风险也不同，如果脱离基金的类别做组合配置，并不能很好的达到分散风险或获取超额收益的效果。
误区五：注重短期业绩
对于基金来讲，很少有长时间一直排名靠前的。每一年的冠军基金，最多只有半年左右的时间业绩很突出，其他时间业绩一般。比如，因为基金经理擅长某种风格，或者对某些行业特别有心得，在某个年份中，一旦市场风格和基金经理个人风格契合时，他们往往可以获得好成绩。
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所以选择基金的时候要把中长期业绩放在重要的位置上，不只是短期的业绩，更要看多个年份。比如过去1年、2年、3年甚至5年的业绩，如果某只基金在各个年份中都能排在同类基金的前1/2甚至1/3，那么这只基金未来表现持续稳健的概率就比较高，至少比前一年最热门基金后续表现稳定的概率高。
误区六：注重星级排名
很多投资者在挑选投资的基金时，都会参考评级机构给出的星级排名进行筛选。但是我们不能只依靠评级去选择，在上百只基金中，评级的结果只能帮你缩小选择范围。基金没有最好和最差之分，只有适合与不适合之别。
评级高的基金未必适合你，比如有些五星基金，调整后的回报的确很高，但风险也很高；有些评级只有四星，但整体回报稳定。还有些基金更换了基金经理，评级上并未变动，但未来能否持续良好业绩还是个疑问。所以，目前获得高评级的基金并不是永远都好，目前评级较低的基金未来也未必会差。还是要综合短、中、长期业绩、基金管理者、评级、自身风险承受能力等多维度去选择适合自己的基金。
误区七：基金经理从业年限越长越好
这句话并不完全错，但投资者在选择老基金经理时要注意以下两点：1.有些基金经理从业时间很长，但历任业绩很少有突出的，他们的操作模式可能已经成型，对其业绩大幅提升的预期要下降。2.工作多年的老基金经理，很多兼任了其他管理性职务，因此体力精力均有所下降。基金投资在具备较高的操作准确率情况下，投入精力与收益是正向关系，因此投资总监直接管理的基金并不一定优于旗下专职经理管理的基金。
误区八：多位基金经理共同管理的基金稳定性佳
很多人总是感觉“人多力量大”，有安全性，其实一位基金经理和多位基金经理基本没有区别。在三位经理的组合中，其中一个人的作用可能要占到50%；双经理的组合中，一个人可能要占到80%。所以，找到那个最重要的人，然后根据他来分析这只基金就足够了。
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巧买基金,省钱又赚钱
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