天使投资、VC、PE 介入企业的节点是什么样的？分别起什么作用？

　　天使投资：

　　公司初创、起步期，还没有成熟的商业计划、团队、经营模式，很多事情都在摸索，所以，很多天使投资都是熟人、朋友，基于对人的信任而投资。

　　熟人、朋友做天使投资人，他的作用往往只是帮助创业者获得启动资金；而成熟的天使投资人或者天使投资机构的投资，则除了上面的作用外，还会帮助创业者寻找方向、提供指导（包括管理、市场、产品各个方面）、提供资源和渠道。

　　VC：

　　公司发展中早期，有了比较成熟的商业计划、经营模式，已经初见盈利的端倪，有的VC还会要求已经有了盈利或者收入达到什么规模。

　　VC在这个时候进入非常关键，可以起到为公司提升价值的作用，包括能帮助其获得资本市场的认可，为后续融资奠定基础；使公司获得资金进一步开拓市场，尤其是最需要烧钱的时候；提供一定的渠道，帮助公司拓展市场。

　　PE:

　　一般是Pre-IPO时期，公司发展成熟期，公司已经有了上市的基础，达到了PE要求的收入或者盈利

　　通常提供必要的资金和经验帮助完成IPO所需要的重组架构，提供上市融资前所需要的资金，按照上市公司的要求帮助公司梳理治理结构、盈利模式、募集项目，以便能使得至少在1-3年内上市。这个时候选择PE需要谨慎，没有特别声望或者手段可以帮助公司解决上市问题的PE或者不能提供大量资金解决上市前的资金需求的PE，就不是特别必要了。

　　风险投资、天使投资及私募股权投资三者的关系：

　　天使投资是风险投资的一种。风险投资一般投资额较大，在投入资金的同时也投入管理，并且会随着所投资企业的发展逐步增加投入。天使投资投入资金额一般较小，一次投入，不参与企业直接管理，对投资企业的选择更多基于投资人的主观判断甚至喜好。

　　PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。

　　区分VC与PE的简单方式：

　　VC主要投资企业的前期，PE主要投资后期。当然，前后期的划分使得VC与PE在投资理念、规模上都不尽相同。PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 Pre-IPO各个时期企业进行投资，故广义上的PE包含VC。在激烈的市场竞争下，VC与PE的业务渗透越来越大。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

pe是什么意思？解读pe投资 ；在内部分工上，信托公司主要负责信托财产保管清算与风险隔离，基金管理机构主要负责信托财产的管理运用和变现退出。 

　　由于信托制是通过信托公司进行资金募集，会受到更为严厉的资金监管。所以，从一定层面上，确保了资金的安全性。但是，由于信托公司不能持有上市公司股市，所以很多信托制PE基金都是在公司成功上市之前，就进行了股权转让，所以使得这类PE基金的收益有限。 

　　二是公司制PE基金。公司制基金是一种法人型的基金；其设立方式是注册成立股份制或有限责任制投资公司。其优点是在中国目前的商业环境下，公司型基金更容易被投资人接受；而缺点是无法规避双重征税的问题，并且基金运营的重大事项决策效率不高。 

　　三是有限合伙制PE基金。 

　　（1）有限合伙基金系私募股权投资基金的一种组织形式，上世纪诞生于美国，至今已成为美国最主流的私募股权投资基金组织形式，大大超过了公司制和信托制的私募股权投资额及其占整个私募股权投资总额的比率。 

　　（2）有限合伙制私募股权投资基金的运作及管理模式可简单概括为：普通合伙人与有限合伙人共同组成有限合伙企业，其中私募股权投资公司作为普通合伙人（GP），发起设立有限合伙企业，并认缴少部分出资，而有限合伙人（LP）则认缴基金出资的绝大部分。 

　　（3）LP不参与有限合伙企业（基金）的经营管理，而GP（主要由创投家组成的集中管理者和决策层）负责基金的投资、运营和管理，承担无限责任。作为回报，GP一般每年提取基金总额的一定比例作为基金管理费。 

　　（4）基金投资者作为有限合伙人（LP）只承担有限责任；基金管理公司一般作为普通合伙人（GP）掌握管理和投资等各项决策权，承担无限责任。 

　　（5）GP通常只出总认缴资本的1%～2%；GP盈利来源主要是基金管理费（2%左右）和高达20%的利润分红。 

　　（6）目前国内采取合伙制的私募股权基金方兴未艾，在私募股权投资产品中的比例逐年加大。 

　　曾经，私募股权投资让人们觉得很神秘，被认为是少部分富有人士独享的内幕资源。现在，随着人们理财意识的提升，越来越多的人们了解到PE这一投资工具，更有不少投资者参与到PE的投资中来。 

　　而且，目前国家十分关注并支持中小企业的发展，并2009年10月在深交所单独开设了创业板。PE基金一定会得到更为迅速的发展，也一定会有更多的投资者参与到PE投资中来。 

　　参考文献 

　　[1]吴菁菁.《深圳私募股权发展研究》[J].现代商业，2014（2）. 

　　[2]潘从文.《我国有限合伙私募股权基金治理研究》[D].西南财经大学，2010（4）. 

　　[3]郭伟清.《我国私募股权退出制度研究》[D].上海交通大学 2011（12）. 

　　[4]何德凌.《中国私募股权投资组织形式的选择》[D].厦门大学，2008（1）. 

　　[5]乔小辉.《我国私募股权投资运作模式研究》[D].首都经济贸易大学，2008（6）. 

　　[6]朱锋.《中国私募股权基金研究》[D].华东师范大学，2009（5）. 

　　作者简介：马燕（1984-），女，汉族，安徽淮南人，任职于诺亚财富，研究方向：金融投资。　

　　

箴言&数字
pe中文意思 第二篇

　　[My husband] always tells me that I"m the most unrelentingperson he"s ever met, and it"s true. If I make a commitment tosomething I will stick to it no matter what

　　——Jenny Craig公司创始人珍妮·克雷格(Jenny Craig)

　　我们不缺少传统。我们应该顺应当前的形势，惟一可能造成障碍的历史则是我们今天在创造的历史。

　　We don"t want tradition. We want to live in the present andthe only history that is worth a tinker"s dam is the history wemake today.

　　——福特汽车创始人亨利·福特(Henry Ford)

　　每个人都认为收购战略风险很大，因为没有人曾经成功过。但换句话说，这也正是可以创新之处。

　　Everyone thought the acquisition strategy was extremely riskybecause no-one had ever done it successfully. In other words，it was innovative.

　　——甲骨文公司创始人拉里·埃里森(Larry／Ellison)

　　成功厨师的秘诀就是站在消费者的角度换位思考，想想他们真正想要的是什么。

　　The secret of a successful chef is to put yourself in thecustomer" s position. By that I mean .thinking about what theywant

　　——世界级厨师戈登·拉姆齐(Gordon Ramsay)

　　我怎样取得成功?只有努力工作，抓住机会，发挥优势。How I has achieved my success? Nothing but hard work,taking your opportunities, taking your advantages.

　　——新闻集团创始人鲁珀特·默多克(Rupert Murdoch)

　　最大的失误是我没能全都雇到最合适的人。我应该进行更好的背景调查。我应该从更专业的角度定义好角色。

　　The biggest mistake was that I didn"t hire all the right peopleI should have done better reference checks. I should havedefined the roles in a much more professional manner.

　　——Lillian Vernon公司目创始人丽莲·弗农(Lillian Vernon)

　　256.2亿元

　　据新闻出版署统计，2009年我国网游市场总销售收入达256.2亿元，同比增长39.4％，并带动电信、IT和传统出版等产业产值近550亿元。

　　43.8％

　　据清科集团统计，2009年上市的176家中国企业中，有77家企业获得VC／PE投资的支持，融资总计156.25亿美元，分别占总量的43.8％和28.6％。

　　61，595家

　　2009年法国共有61，595家公司进入破产管理或清算，同比增长11.4％。中小企业破产数量大幅增加，其中50～99人的企业破产数增加61.7％。

　　7,977.2亿元

　　国资委的数据显示，央企2009年营业收入和利润双双实现同比增长，全年累计实现利润79772亿元，增长14.6％。

　　4.8％

　　据香港中文大学和深圳社科院的报告，2009年深圳市早期创业率约为48％，远低于全国的188％，相比五年前的11.5％也大幅下降。

PE是什么意思
pe中文意思 第三篇

PE是什么意思

“我是用光盘进的PE 在PE系统里先格了C盘”,请问这句话中PE是什么意思指代什么？

23小时以前 - 问题已解决pe中文意思

jinahui8

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功勋值：2

楼主选择的最佳答案

是一个系统```光盘外带的系统

答案补充

Windows PreInstallation Environment（Windows PE）直接从字面上翻译就是“Windows预安装环境”，微软在2002年7月22日发布，它的原文解释是：“Windows预安装环境

（Windows PE）是带有限服务的最小Win32子系统，基于以保护模式运行的Windows XP Professional内核。它包括运行Windows安装程序及脚本、连接网络共享、自动化基本过程以及执行硬件验证所需的最小功能。”换句话说，你可把Windows PE看作是一个只拥有最少核心服务的Mini操作系统。微软推出这么一个操作系统当然是因为它拥有与众不同的系统功能，如果要用一句话来解释，我认为与

Win9X/2000/XP相比，Windows PE的主要不同点就是：它可以自定义制作自身的可启动副本，在保证你需要的核心服务的同时保持最小的操作系统体积，同时它又是标准的32位视窗API的系统平台。

23小时以前

其它回答(2)

谢绝KISS

见习专家

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功勋值：615

你好

光盘系统 就是在光盘上面运行操作系统

23小时以前

mjl1810

回答数：6

采纳率：0%

功勋值：0

PE是小的系统 各别的软件想到出来 还进不去系统 用他是最好的

4小时以前

PE是什么意思
pe中文意思 第四篇

windows PE是一个用于Windows 安装准备的计算机最小操作系统。可能还是不太明白，这样说吧，我们可以当电脑没有安装系统的windows操作环境称之为PE。PE指Windows预安装环境，是带有限服务的最小Win32子系统，基于以保护模式运行的Windows XP Professional内核。它包括运行Windows安装程序及脚本、连接网络共享、自动化基本过程以及执行硬件验证所需的最小功能。

PE有什么用处

PE可以用于启动无操作系统的计算机、对硬盘驱动器分区和格式化、复制磁盘映像及网络共享windows安装程序。所以可以利用win PE来创建、删除、格式化和管理NTFS文件系统分区。

pe现在常用的分为有PE简化版和4.0版本。Windows PE是简化版的Windows 或 Windows Server，放在一片可直接激活的CD或DVD光盘，特点是激活时出现 Windows 的图形界面。

PE的局限性：pe中文意思

1.计算机必须由最低256M的内存。

2、Windows PE 不提供服务器功能。

3、Windows PE 不支持 .NET Framework。

4、为防止将 Windows PE 作为通用操作系统使用，在初始引导程序启动 72 小时后，将自动重新启动 Windows PE。

5、Windows PE 需要一个与视频电子标准协会(VESA) 兼容的显示设备。

什么是PE
pe中文意思 第五篇

什么是PE

检举 Private Equity（简称“PE”）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的 权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。有少部分PE基金投资已上市公司的股权（如 后面将要说到的PIPE），另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。不过以上只占很少部分，私募股权投资仍可按上述 定义。

广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展 期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（development capital）、并购基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（turnaround），Pre-IPO资本（如bridge finance），以及其他如上市后私募投资（private investment in public equity,即PIPE）、不良债权distressed debt和不动产投资（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指 创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占

最大的一部分。在中国PE多指后者，以与VC区别。PE概念划分见表1所示。

这里着重介绍一下并购基金和夹层资本。

[1] 并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。

并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。

夹层资本，是指在风险和回报方面，介于优先债权投资（如债券和贷款）和股本投资之间的一种投资 资本形式。对于公司和股票推荐人而言，夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资，这种融资的稀释程度要小于股市，并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资 的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。夹层资本一般偏向于采取可转换公司债券和可转换优先股之类的金融工具。

PE的主要特点如下：

1. 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私

募形式进行，绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。

2. 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。

3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。

4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与VC有明显区别。

5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。

6. 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

7. 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

8. PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。

9. 投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等等。

与VC等概念的区别：

PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。主要区别如下：

很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项 目，也就是说PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷（Carlyle）也涉及VC业务，其投资的携 程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。 另外我们也要搞清PE基金与内地所称的“私募基金”的区别，如上所述，PE基金主要以私募形式 投资于未上市的公司股权，而我们所说的“私募基金”则主要是指通过私募形式，向投资者筹集资金，进行管理并投资于证券市场（多为二级市场）的基金，主要是 用来区别共同基金（mutual fund）等公募基金的。

中国资本市场中的PE：

如以狭义PE概念衡量（即把VC排除在外），则如前面所述，中国大陆出现PE投资是很晚的事 情。1999年国际金融公司（IFC）入股上海银行可认为初步具备了PE特点，不过业界大多认为，中国大陆第一起典型的PE案例，是2004年6月美国著 名的新桥资本（New bridge Capital），以12.53亿元人民币，从深圳市政府手中收购深圳发展银行的17.89%的控股股权，这也是国际并购基金在中国的第一起重大案例，同 时也藉此产生了第一家被国际并购基金控制的中国商业银行。由此发端，很多相似的PE案例接踵而来， PE投资市场渐趋活跃。

2004年末，美国华平投资集团等机构，联手收购哈药集团55%股权，创下第一宗国际并购基金

收购大型国企案例；进入2005年后，PE领域更是欣欣向荣，不断爆出重大的投资案例，其特点是国际著名PE机构与国内金融巨头联姻，其投资规模之大让人 咋舌。首先是2005年第三季度，国际著名

问题：什么是私募股权投资(PE)基金？私募股权投资 PE基金是什么意思？ PE机构参与了中行、建行等商业银行的引资工作，然后在2005年9月9日，凯雷投资集团对太 平洋人寿4亿美元投资议案已经获得太平洋保险集团董事会通过，凯雷因此将获得太保人寿24.975%股权。这也是迄今为止中国最大的PE交易。另外，凯雷 集团收购徐工机械绝对控股权的谈判也进入收尾期，有望成为第一起国际并购基金获大型国企绝对控股权案例。 此外，国内大型企业频频在海外进行并购活动，也有PE的影子。如联想以12.5亿美元高价并购 IBM的PC部门，便有3家PE基金向联想注资3.5亿美元。此前海尔宣布以12.8亿美元，竞购美国老牌家电业者美泰克(Maytag)，以海尔为首的 收购团队也包括两家PE基金。

在中国，PE基金投资比较关注新兴私营企业，由于后者的成长速度很快，而且股权干净，无历史遗 留问题，但一般缺乏银行资金支持，从而成为PE基金垂青的目标。同时，有些PE基金也参与国企改革，对改善国企的公司治理结构，引入国外先进的经营管理理 念，提升国企国际化进程作出了很大的贡献。

目前在国内活跃的PE投资机构，绝大部分是国外的PE基金，国内相关的机构仍非常少，只有中金 直接投资部演变而来的鼎晖（CDH）和联想旗下

什么是pe
pe中文意思 第六篇

股票中的PE
pe中文意思 第七篇

股票中的PE（动）是什么意思？(2009-06-22 00:00:54)

转载标签： 股票

股票中的PE（动）是什么意思

杂谈 分类：豆腐票

PE就是PRICE EARNING RATIO，中文译为本益比。

PE的算法简单，我们只需要把一只股票的股价除以它的每股净利就可得到它的本益比PE。

PE ＝ PRICE / EARNING PER SHARE

PE是指股票的本益比，也称为“利润收益率”。本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率(市盈率）

市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现。如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。

一般来说，市盈率水平为：

0-13 - 即价值被低估

14-20 - 即正常水平

21-28 - 即价值被高估

28+ - 反映股市出现投机性泡沫

PE是随着股价而变动的，股价上升PE就会随着上升，股价下跌PE就会随着下跌。

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PE是市盈率

市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。pe中文意思

市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利

市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。

市盈率有两种计算方法。一是股价同过去一年每股盈利的比率。二是股价同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作为计算标准，它不能反映股票因本年度及未来每股收益的变化而使股票投资价值发生变化这一情况，因而具有一定滞后性。买股票是买未来，因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值，第二种市盈率即反映了股票现实的投资价值。因此，如何准确估算上市公司当年的每

股盈利水平，就成为把握股票投资价值的关键。上市公司当年的每股盈利水平不仅和企业的盈利水平有关，而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。在上市公司股本扩张后，摊到每股里的收益就会减少，企业的市盈率会相应提高。因此在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后，必须及时摊薄每股收益，计算出正确的有指导价值的市盈率。

目前，我们所谈论的市盈率大多是静态市盈率。上述所讲的就是静态市盈率。但由于证券市场最看重预期与未来，只有动态市盈率才能真正反映市场的价值。动态市盈率则比较复杂，其推导如下：

假设2005年年报某股票每股收益为：E1（元/每股），预测2006年年末每股收益为E2。投资者当前买入该股票的价格P（即当前股价）。

因为2006年比2005年每股收益增长（假设是增长的）率是：E2-E1/E1*100%。设为R。

又假设公司还能保持该增长率N年。

根据目前大多数定义，动态市盈率=静态市盈率*动态系数。

动态系数=1/（1+R）*N

这个公式实际是根据N年内稳定增长（增长率恒定）复值贴现值来计算市盈率的方法。

实际上这种计算方法很少使用，因为企业利润增长情况其实很复杂，难保持恒定，也很难计算。但却是市盈率的真正含义。而现实中“动态市盈率”经常被错误地简化、歪曲使用。比如各类看盘软件，在计算所谓市盈率时，往往采用简单的算术计算，如：第一季度每股收益E，则软件自动将其乘以4，得出年末预测的每股收益，然后根据股价计算PE，这种所谓的“动态市盈率”往往会给不太留心基本面的投资者带来错觉。正确的动态市盈率计算公式中，应该留意动态系数的因素。即收益均增长率R，和持续年限N。从系数的重要性来看，显然N比R作用更大。

可以得出一个结论：未来动态市盈率较低取决于几个因素：当前的静态市盈率，恒定的收益增长率，和收益增长持续时间。而其中显然当前静态市盈率和收益持续增长时间最为重要。简单来说，收益增长率并不太重要，关键是收益增长持续时间。这也同大多数投资收益一样，关键并非增长率，而是看谁增长的时间最长。这也是复利的作用。也就是说，目前的静态市盈率（不管是季度，还是年末计算）其实对于价值投资者而言作用不太大。如果该股票动态系数非常小，那么当前也可以享受非常高的市盈率。而如果动态系数非常大，那么当前非常低的市盈率也不应该享受。 市盈率也并不是一概而论，不同行业的市盈率也不一样。周期性的行业享受的市盈率就非常低，比如钢铁，通常情况下市场只会给与其10倍以下的市盈率估值。这是因为周期性行业的企业利润增长往往是周期性的，也即是时好时坏，增长不稳定，因此动态系数也相应较高。而科技企业，市场往往比较乐观，一旦进入其发展的上升轨道，则有可能较长时间保持稳定的增长。因此计算而得的动态系数也较低，市场给予的市盈率也较高（虽然这并不符合实际）。市盈率还和国家经济发展周期相关，也与市场乐观或悲观情绪有关，因为它的公式中有价格的因素。因此，不可因为市盈率低而买入，也不可因为市盈率高而卖出。其实大多数时候应该恰恰相反，在高市盈率时买入，低市盈率时卖出。且在国内股票市场受较多因素干扰的情况下，市盈率仅能作为投资参考的数据之一。

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＝

市盈率PE的定义是：Price/Earnings ，也有叫做PER的，Price/Earnings Ratio 即本益比，价格收益比，市盈率。它是由股票价格除以每股收益计算而得。

这是一个投资者都耳熟能详的指标，但是市盈率指标在实际应用中还有很多深层的含义，并不是这么简单。谈谈我的几点学习心得。

第一、市盈率的正确用法是将指标倒过来看，即：Earnings/Price。也就是每股收益（指税后每股净利润）/股价。这个数值代表假设你投资该企业（假设你完全控股该公司，且将企业每年净利润全部收回，这个假设是不成立的，需要注意）的投资回报率。按照这种看法，PE数值代表你投资该企业能收回投资的年限。例如某钢铁厂2005年PE为5，则表示你收回投资的年限是5年，投资回报率是20%。 但是事实上这个看法是不正确的，因为前提假设并不成立，企业必须将净利润的相当一部分留作企业发展的资金，而实际对投资者的分红只占一小部分。因此，PE=5实际并不代表你投资该企业收回投资的年限是5年，还需要结合股息率来定。不过，这是市盈率的基础含义，也是股票投资的意义。

第二、谈到市盈率，必须要知道它是分为：动态市盈率和静态市盈率两种。这里面有两重含义：

第一重含义：市盈率既然是计算投资收回的年限，那么静态市盈率就是简单的将股价除以年报每股收益，这是大家都知道的计算方法。但是动态市盈率则很复杂。来推导下：

假设2005年年报某股票每股收益为：E1（元/每股），预测2006年年末每股收益为E2。投资者当前买入该股票的价格P（即当前股价）。

因为2006年比2005年每股收益增长（假设是增长的）率是：E2-E1/E1*100%。设为R。

又假设公司还能保持该增长率N年。

根据目前大多数定义，动态市盈率=静态市盈率*动态系数。

动态系数=1/（1+R）*N

这个公式实际是根据N年内稳定增长（增长率恒定）复值贴现值来计算市盈率的方法。

实际上这种计算方法很少使用，因为企业利润增长情况其实很复杂，难保持恒定，也很难计算。但却是市盈率的真正含义。

第二重含义：也就是经常被“歪曲”使用的“动态市盈率”。比如各类看盘软件，在计算所谓市盈率时，往往采用简单的算术计算，如：第一季度每股收益E，则软件自动将其乘以4，得出年末预测的每股收益，然后根据股价计算PE，这种所谓的“动态市盈率”往往会给不太留心基本面的投资者带来错觉。

例如000759g中百，第一季度每股收益0.12元，目前股价9.81，软件自动计算的PE是21.4倍。其实它隐含了软件假设该股票2006年年末每股收益0.12*4=0.48元的假设。当然，这是很错误的。零售企业第一季度往往是每年收益最好的一个季度。因此，零售企业往往在第一季度被高估，而在收益不景气的第三季度被低估。

第三，正确的动态市盈率计算公式中，应该留意动态系数的因素。即收益均增长率R，和持续年限N。从系数的重要性来看，显然N比R作用更大。也就是说，可以得出这么一个结论：未来动态市盈率较低取决于几个因素：当前的静态市盈率，恒定的收益增长率，和收益增长持续时间。而其中显然当前静态市盈率和收益持续增长时间最为重要。

简单来说，收益增长率并不太重要，关键是收益增长持续时间。这也同大多数投资收益一样，关键并非增长率，而是看谁增长的时间最长。这也是复利的威力。

第四，也就是说，目前的静态市盈率（不管是季度，还是年末计算）其实对于价值投资者而言作用不太大。如果该股票动态系数非常小，那么当前也可以享受非常高的市盈率。而如果动态系数非常大，那么当前非常低的市盈率也不应该享受。

第五，市盈率也并不是一概而论，不同行业的市盈率也不一样。周期性的行业享受的市盈率就非常低，比如钢铁，通常情况下市场只会给与其10倍以下的市盈率估值。这是因为周期性行业的企业利润增长往往是周期性的，也即是时好时坏，增长不稳定，因此动态系数也相应较高。而科技企业，市场往往比较乐观，一旦进入其发展的上升轨道，则有可能较长时间保持稳定的增长。因此计算而得的动态系数也较低，市场给与的市盈率也较高（虽然这并不符合实际）。

市盈率还和国家经济发展周期相关，也与市场乐观或悲观情绪有关，因为它的公式中有价格的因素。

第六，因此，不可因为市盈率低而买入，也不可因为市盈率高而卖出。其实大多数时候应该恰恰相反，在高市盈率时买入，低市盈率时卖出。机构往往干这种事情，例如000039，在2004年12月年报显示每股收益2.37，其在2005年4月创历史新高16.68元时，市盈率也不过7倍（第一季季报出来前计算）。但是机构却这个时候抛了很多股票。也很容易套住中小投资者。

第七，彼得.林奇甚至认为一个股票的市盈率取决于该股票税后净利润的增长率。比如一个股票未来税后净利润增长率为45%，那么目前它的市盈率应该是45倍。这个说法我觉得还很粗略，确切讲应该还有个增长率能维持多久的问题，维持的越久，价值越大，享受的市盈率越高。

总之，当年的市盈率不管从第一季度，还是到最终年末，其实都属于“静态市盈率”。而这种静态市盈率并不能帮助我们判断股票价值是否低估，或者高估。最终动态市盈率的得出，需要对企业未来利润增长情况进行预测。

机构或者庄家，往往会利用散户大多数不具备预测能力，而容易被当期低市盈率的“良好基本面”所吸引的缺陷进行出货。反之则利用当期基本面“较差”的现状打压股价，获取筹码。

PE什么意思
pe中文意思 第八篇

Windows PreInstallation Environment（Windows PE），Windows预安装环境，是带有限服务的最小Win32子系统，基于以保护模式运行的Windows XP Professional内核。它包括运行Windows安装程序及脚本、连接网络共享、自动化基本过程以及执行硬件验证所需的最小功能。

Windows PE概览

大多数人获得的Windows PE光碟（包括我手上这张ISO镜像光碟）应该是一张“Windows XP OPK”CD，意思就是Windows XP OEM预安装工具包CD。实际上，Windows XP OPK CD是Windows PE 32位版本的一个可引导副本，也就是说，这张CD已经是个用Windows PE定义制作的了，我们可直接用它来引导系统。先看看这张CD的目录结构吧，总共有352MB，是不是有些大呢？其实由于这是个副本（至少包含了不少驱动程序），大小是由当时自定义制作决定的，若是Windows PE的32位非自定义版本，其在磁盘上的镜像大约为120MB。

1.引导Windows PE

笔者考虑到网络环境等问题，主要的使用环境是VMware虚拟机和Virtual PC虚拟机，不过这两种虚拟机环境与实际PC环境几乎没有区别（就是说如果你不清楚虚拟机也没关系，就当是在真实PC上直接运行）。 将BIOS中设置成光驱引导，并开始启动系统，当屏幕画面上出现“Press any key boot from cd”时，按任意键从光驱上的Windows PE引导启动。如果你的存储设备驱动不被支持，在启动时按下F6键可加载特殊设备的驱动。当启动到桌面时系统会做一些如调整分辨率的工作，最后打开默认的CMD命令行解释工具，大家看看，是货真价实的图形操作环境哦。 可以看到桌面上空空如也，不要指望可以拿鼠标点来点去，毕竟是个什么应用程序都没有安装；另外尽管光碟上带有的可执行的命令行工具有限，但明显可以自己添加。 先回到CMD命令行工具中吧。默认的目录是\I386\system32\，输入命令行“dir *.exe /w”可查看有哪些可运行的程序。下面我们实际研究一下对个人用户有实际意义的Windows PE特性的操作。 在光碟镜像中可同时看到32位和64位操作系统的工具，对于个人用户来讲，你可用它直接引导没有安装任何系统的机器，并在其上实现32位系统的许多功能，这在后面会一一道来。

2.Windows PE对网络的支持

先来ping自己试试吧，在CMD中键入“ping 127.0.0.1”，回车搞定，显然是可ping通的，这证明TCP/IP协议确实已在运行。再试一试光碟上另一个命令IPConfig，键入运行，看到IP地址已经自动分配好了。既然网络确实已经连接，那让我们来实际操作使用吧（这里可能有不少从视窗系统开始接触计算机的朋友会对操作不知所措，其实并没有想象中那么困难，你可以在CMD中使用命令工具带“/？”参数来查询具体使用方法，如果你机器上本来就装有XP，那么在帮助中心查询就更方便了，多实验一下，掌握命令行以后你会发现方便很多）。 物理机和虚拟机构成了一个虚拟网络，使用光碟镜像中的net命令，在虚拟机中键入“net view”查看已连接的服务器，这里显示的服务器“XQ-B6QAS26953 EC”，名字表示虚拟机已通过网络连接了我的物理机器。我的物理机器上有一个名为TUKU的文件夹已经共享，所以再键入“net use e:\XQ-B6QAS26953EC\TUKU”，意思是将物理机器上的共享目录TUKU镜像为虚拟机器上的E盘，成功后可在虚拟机里自由地访问共享目录，这时就可通过这个来做远程安装等工作。net命令还有不少参数，自己可以查阅并多加尝试，才可以发挥Windows PE强大的网络环境功能，如果只是简单地访问服务器，上面的两个命令参数基本足够了。不过这里要记住用Windows PE的机器可访问其他操作系统的机器，而逆操作是不能的，这是由于Windows PE本身的限制，我们后面再讲这个问题。事实说明，Windows PE启动后就可以使用网络环境。

3.创建、删除、格式化和管理

利用Windows PE创建、删除、格式化和管理NTFS文件系统分区 对于个人用户来说这个功能很是实用和方便。但不少朋友在dir完以后就叫苦，怎么只有format.com，没有fdisk啊，根本没办法分区嘛。其实这是个误解，Windows XP中针对磁盘管理工作有专用的命令行工具DiskPart.exe，它是一种文本模式命令解释程序，能让你通过使用脚本或从

命令提示符直接输入来管理对象（磁盘、分区或卷），Windows PE使用的当然也是DiskPart。pe中文意思

在CMD模式下键入“diskpart”并回车进入DiskPart命令行解释。键入“list disk”，显示有两块硬盘，分别为磁盘0和磁盘1。键入“select disk=0”执行，意思是选择指定磁盘，并将焦点转移到此磁盘，接下来的操作就都是针对它的（后面的操作都是一样，在磁盘、分区或卷上使用DiskPart命令前，必须首先将对象列表，然后选择要给予焦点的对象，只有对象拥有焦点时，键入的任何DiskPart命令才对该对象进行操作）。键入“detail disk”可以查看磁盘0的细节信息，现在磁盘0整个是一个活动分区C，格式为FAT32，容量为16G。下面我们以实际操作将磁盘0分为两个区，分别为NTFS格式的8G主分区C和FAT32格式8G逻辑分

区D，而将磁盘1整个转为FAT32格式的分区E来演示Windows PE对磁盘的管理操作：

（1）执行“select disk=0”，将焦点转到磁盘0。执行“select partition 1”，将焦点转到磁盘0的分区活动C上面。 （2）执行“delete partition”将原来的分区C删除。 （3）执行“create partition primary size=8000”回车，在磁盘0上建立一个新的8000MB的主分区，焦点会自动转到新建立的分区上。 （4）接着执行“create partition extended”回车，将磁盘0上剩余的磁盘空间建立为扩展分区。 （5）完成上一步后再执行“create partition logic”回车，将刚建立的扩展分区创建为一个逻辑分区。 （6）至此，我们就已经把原来一个活动分区C的磁盘0创建为有一个主分区和一个逻辑分区了，不过这两个分区还没有驱动器号，执行“select partition 1”将焦点转到主分区1，然后执行“assign letter=C”，将驱动器号C：分配给主分区。执行“active”回车将主分区设为活动使其可以引导系统。 （7）接下来执行“select partition 3”将焦点转到逻辑分区，执行“assign”回车，意思是系统将下一个可用的驱动器号分配给逻辑分区，由于驱动器号D、E均被占用（D为磁盘1分区占用，E为光驱占用），所以系统将F分配给了逻辑分区。不过没关系，我们先不管驱动器号的顺序，到这里我们对磁盘0的操作就结束了，剩下的目标是将磁盘1的活动分区D转换为分区E。 （8）执行“select disk 1”将焦点转到磁盘1，执行“select partition 1”将焦点转到活动分区D。 （9）由于磁盘1的D分区是活动的主分区，所以设其驱动器号为E，显然是要将它重新建立为一个非主分区的驱动器，那么它就不会占据驱动器号D而将它让给磁盘0的逻辑分区了。执行“delete partition”删除原来分区D，执行“create partition extended”将磁盘1上所有的磁盘空间建立为扩展分区。 （10）完成上步后再执行“create partition logic”将刚建立的扩展分区创建为一个逻辑分区。 （11）最后执行“assign”自动分配驱动器号，系统仍然把D分配给了它（不过在机器重新启动后系统会自动调整将D分配给磁盘0的逻辑分区，磁盘1的逻辑分区会使用驱动器E，而光驱就顺延到F了，重启一次系统这些改变都会自动实现）。 （12）现在我们对机器上硬盘的重新分区工作就结束了，执行“exit”退出DiskPart命令行解释工具，然后执行“format c: /fs:ntfs”，将刚才建立的DISK 0主分区格式化为NTFS文件格式的分区，同理执行“format d: /fs:fat32”、“format f: /fs:fat32”将分区D、F格式化，我们最终的操作就完成了。 （13）完成后执行“exit”重新启动机器，可以再次进入“DiskPart”来查看分区情况是否正确。 上面的操作基本包括了对磁盘的创建、删除、格式化和管理，如果你再仔细读读帮助说明，保证你在掌握它强大的功能以后不再想使用Fdisk去管理磁盘。实际上你如果在使用Windows XP，这些知识都非常实用。此外“DiskPart”工具最方便的地方是支持脚本，在这里就不详细说明了。

编辑本段限制

上面我们已经将Windows PE特性的基本操作都实践了一下，应该可以体会到Windows PE对个人的方便之处，但是就像上文所说的那样，Windows PE只是有限功能的Mini操作系统，要正确使用Windows PE，当然也要了解它的一些限制。

1. 为了防止将它用作盗版操作系统，在连续使用24小时后Windows PE将自动退出并重启。

2. 你可从Windows PE计算机通过网络直接访问服务器和共享。但不能从网络上的另一个位置访问Windows PE计算机上的任何文件或文件夹。Windows PE通过TCP/IP及其上的NetBIOS获得到达文件服务器的网络连接，不支持其他方法（如IPX/SPX网络协议）。

3. 因为涉及反盗版，所以只能从Windows XP Professional CD建立Windows PE的自

定义版本。而不能从Windows XP Home Edition或Windows 2002 Server操作系统家族的任何成员建立。

4.Windows PE太大，不能放在软盘上。Windows PE仅包括可用Win32 API的子集（包括I/O（磁盘和网络）和核心Win32 API）。如果Win32下运行的服务基于Win32 API子集，则它在Windows PE是否可用需具体分析。这里不详细列出Windows PE不支持的API了，反正rundll32.exe和shell.dll等是不被支持的，想要在Windows PE下面玩Quake的朋友还是趁早放弃。

编辑本段Windows PE的作用

不少朋友看到这儿无论是否有收获，肯定都会想Windows PE到底对自己有什么明确的作用，这里不妨总结一二。

1.方便易用的启动工具盘

通过刚才的叙述，大家可以看出，Windows PE启动相当快捷，而且对启动环境要求不高；最可贵的是，虽然名为启动盘，其功能却几乎相当于安装了一个Windows XP的“命令行版本”——别忘了网络支持哦。因此，对于个人计算机用户，只要将其刻录在一张光碟上，便可放心地去解决初始化系统之类的问题；而对小型网络环境（如网吧等）用户来说，这一功能尤其实用。

2.有趣的硬盘使用功能

自定义的Windows PE不仅可放到那些可移动存储设备如CD上，还可以放在硬盘上使用。因为许多朋友会认为将Windows PE的自定义版本放在硬盘上没有什么意义，其实不然。把Windows PE放在硬盘上应该是最为有趣的地方，且不说你的操作系统损坏无法进入的情况下启动硬盘上的Windows PE可以方便地修复，关键是由于Windows PE在硬盘上，所以在Windows PE环境下安装应用程序就有了可能。呵呵，撇开题外话不讲，这里看一下如何把自定义的Windows PE放到硬盘上吧（只能在硬盘上放置Windows PE的32位版本）。 首先要安装恢复控制台： （1）将Windows XP Professional CD放在中，这里指定其为cd_drive。 （2）在命令行CMD窗口中运行cd_drive\i386\ /cmdcons。 然后将Windows PE自定义可引导副本放置在硬盘上，如下操作： （1）在目标硬盘上，创建“C:\Minint”的目录（这里必须将目录命

名为“Minint”）。 （2）将Windows PE“根目录\i386”下的所有内容复制到C:\Minint。

（3）从Windows PE根目录下将Winbom.ini复制到目标硬盘的根目录。 （4）在目标硬盘上，将“C:\Cmdcons\txtsetup.sif”的只读属性改为读/写。 （5）在目标硬盘上，将“C:\Minint\txtsetup.sif”复制到“C:\Cmdcons”进行覆盖。 （6）重新启动目标计算机。在“引导”菜单上，选择引导到“命令控制台”，计算机将使用Windows PE引导。

3.Windows XP OPK CD的本职工作

上面说了其实我们拿到的是Windows PE的一个可执行副本，即Windows XP OPK（Windows XP OEM预安装工具包）CD。从名字都知道它原来的本职工作是为了方便OEM工作的。如果你在Windows操作系统环境下打开光碟，它就会自动运行Autorun为你的系统安装一个“Windows安装管理器”的工具包。利用它，你可以轻易制造出带有计算机厂商OEM标志的Windows安装镜像。虽然这是Windows XP OPK CD的主要本职工作，但显然对我们个人没什么意义，当然，如果你想把手上的Windows安装CD都打上自己独有的印记，并在朋友的机器上安装时炫一下，那么使用它是个好主意。当然自己的“印记”绝非OEM标志那么简单，实际上你还可任意设定Windows PE携带的，并可设置这些软件在Windows PE启动时运行；理想的情形下你甚至可以为自定义的Windows PE版本加上类似于Windows Explorer的图形外壳程序——要不怎么叫专为厂商OEM设计呢？ 编辑本段Windows PE 技术

为使 Windows PE 尽可能通用，Microsoft 已将其设计得轻巧、强大且灵活。以下部分将更详细地描述这些特征，然后描述 Windows PE 的局限性。

轻巧

Windows PE 必须尽可能小，以便能存储在可移动媒体（如 CD 和 USB 闪存驱动器）

中，还必须能够快速启动并可完全存储在计算机的内存中。Windows PE 的确切大小因自定义映像的方式而异，但采用 WIM 格式压缩时，它通常占用不到 100 MB 的空间。64 位版本的 Windows PE 大一些，使用语言包或应用程序自定义 Windows PE 映像增加了其大小。 要帮助最小化内存的使用，可从压缩的映像运行 Windows PE。换言之，您可以在 WIM 文件内压缩 Windows PE，并在未解压的情况下从内存运行它。因此，无论是

在磁盘上存储映像时还是在将其加载到计算机内存后，您都将因采用了压缩而受益匪浅。 为了最小化磁盘存储，WIM 格式仅存储多个重复文件的单个实例。因此，如果您有含两个 Windows PE 映像的 WIM 文件，将只存储一次两个映像所共享的文件。

强大

尽管 Windows PE 被设计得很小，但它包含 Windows Vista 的大量核心功能。因为 Windows PE 支持 Win32（就像 Microsoft Windows XP 和 Windows Vista 一样），所以大多数 Windows 应用程序都能在 Windows PE 中运行。这意味着 IT 部门的开发人员可以使用 Microsoft Visual Studio 这样的工具来创建在 Windows PE 上运行的 Win32 应用程序。 Windows PE 还支持多线程和多任务处理，因此您可以同时运行多个工具。此功能节省了采用其他技术时需要用来验证和测试硬件和软件映像的时间和资源。Windows PE 还可以运行批处理文件、Microsoft Visual Basic Scripting Edition (VBScript) 脚本、Windows Script Host (WSH) 脚本（如果已安装可选的 WSH 组件）、HTML 应用程序 (HTA) 和 Microsoft ActiveX 数据对象 (ADO)。因为 Windows PE 提供基于 RAM 的临时空间，所以 Windows PE 可以运行那些需要具有将临时文件写入硬盘（既便没有可用硬盘）的功能的应用程序。 为了最小化磁盘存储，WIM 格式仅存储多个重复文件的单个实例。因此，如果您有含两个 Windows PE 映像的 WIM 文件，将只存储一次两个映像所共享的文件。 注意：一些应用程序（如游戏）不能在 Windows PE 上运行，但这不是 Windows PE 的设计意图。Windows PE 当前还不支持 Microsoft .NET 。

灵活

如果 Windows Vista 包含计算机硬件的驱动程序，那么您的硬件也将能使用 Windows PE，这是因为 Windows PE 包含了多数 Windows Vista 驱动程序。您还可以将新驱动程序添加到一个 Windows PE 映像中。在企业环境中，您可以将组织中任何计算机所需的每

个驱动程序添加到一个单独的 Windows PE 映像中，以使该映像能与您的计算机共用。 对于使用特殊硬件的计算机，您可以在 Windows PE 启动后安装一个驱动程序，并立即使用该硬件而不必重新启动计算机。例如，如果您启动 Windows PE 并发现它不包含正确的网络驱动程序，您可以插入一张包含所需驱动程序的 CD，然后使用 Drvload 命令行工具来注入驱动程序，以使您可以连接网络。此功能是可以实现的，因为 Windows PE 可以直接从计算机的 RAM 运行，如本部分的后面所述。 尽管 Windows PE 包括大量内置功能，但许多工具和功能均为可选，以使 Windows PE 尽可能轻巧。例如，在标准 Windows PE 映像中不包括 WSH。但如果您需要 WSH 组件以，可以很容易地进行添加。同样，您可将故障排除工具（如 Tracert 或您自己的自定义工具）添加到自定义的 Windows PE 映像中。您还可使用同一离线映像编辑工具来安装更新内容和服务包，以使 Windows PE 保持最新。 大多数操作系统（如 Windows XP 或 Windows Vista）需要从硬盘运行。您可从多种引导媒体或网络（例如，使用 WDS）来启动 Windows PE。Windows PE 支持 X86、X64 和 IA64 体系结构，因此，您可将相同的预安装和故障排除环境用在您组织的所有计算机中。Windows PE 既可以连接到 IPv4 网络（由大多数组织使用以及在 Internet 上使用），又可以连接到 IPv6 网络。通过编辑基于文本的 Unattend.xml 文件，可以更改 Windows PE 的启动设置。 尽管您可以直接从硬盘或可移动媒体运行 Windows PE，但您也可以选择直接从内存运行 Windows PE。如果您选择从内存运行 Windows PE，Windows PE 引导载入程序将首先在内存中创建一个虚拟 RAM 磁盘。然后，引导载入程序将压缩版本的 Windows PE 复制到 RAM 磁盘。最后，引导载入程序安装 RAM 磁盘，就好像它是一个磁盘驱动器一样，并启动 Windows PE。从 RAM 加载

Windows PE 可提供附加的灵活性，因为您可在 Windows PE 启动后移去 Windows PE 媒体。因此，您可从一张 CD 加载 Windows PE，然后用包含工具或驱动程序的第二张 CD 替换该 CD。当从内存运行 Windows PE 时，它支持将临时文件写入虚拟 RAM 磁盘，此虚拟 RAM 磁盘不可使用只读媒体（如 CD）。

编辑本段Windows PE 的局限性

由于 Windows PE 被设计为尽可能轻巧、强大而且灵活，因此它具有以下局限性： • 计算机必须有最低 256 MB 的 RAM。 • Windows PE 不适合在软盘中提供，但您可将 Windows PE 映像写入到可引导 CD 中。 • Windows PE 需要一个与“视频电子标准协会”(VESA) 兼容的显示设备，并将使用它能确定支持的最高屏幕分辨率。如果 Windows PE 不能检测视频设置，它将使用 640 × 480 像素的分辨率。 • Windows PE 仅对独立 DFS 根目录支持“分布式文件系统”(DFS) 名称解析。 • 您不能从另一台计算机访问运行 Windows PE 的计算机上的文件或文件夹。换言之，Windows PE 不提供服务器功能。 • Windows PE 既支持 IPv4 又支持 IPv6，但它不支持其他协议，如网间分组交换/顺序分组交换 (IPX/SPX) 协议。 • 会话间的驱动器符号分配是不固定的。重新启动 Windows PE 后，将按默认顺序分配驱动器符号。 • Windows PE 不支持 .NET Framework。 • 因为不支持 Windows on Windows (WOW)，所以在 32 位版本的 Windows PE 中不能运行 16 位应用程序，而在 64 位版本的 Windows PE 中不能运行 32 位应用程序。 • 为防止将 Windows PE 作为通用操作系统使用，在初始引导程序启动 24 小时后，将自动重新启动 Windows PE。 此外，Windows PE 仅有一个 Windows Vista Win32 (API) 的子集，其中包括 I/O (磁盘和网络）和核心 Win32 API。需要下述任意一个 Win32 API 的应用程序将不能在 Windows PE 中运行：访问控制、NetShow Theater Administration、OpenGL、电源管理选项、打印和打印假脱机系统、静止图像、磁带备份、终端服务、用户配置文件、Windows 站和桌面、Windows 多媒体以及 Windows shell。

编辑本段WinPE特点

WinPE是简化版的Windows XP或Windows Server 2003，放在一片可直接激活的CD或DVD光盘，特点是激活时出现Windows XP或Windows Server 2003的激活画面，以及出现简单的图形界面（GUI），亦能运行Internet Explorer。 WinPE支持网络，但只附带以下工具：命令提示字符、记事本和一些命令提示字符的维护工具。 WinPE初衷只是方便企业制造自定义的Windows XP或Windows Server 2003，因此市面上并没有而且不可能出售。 在微软的批准下，其他软件公司可附上自己的软件于WinPE，令激活计算机时候运行有关的程序。这些软件通常是系统维护，在计算机不能正常运作的情况下，可

运用有关的系统维护软件修复计算机。维护软件包括SymantecNorton Ghost等等。 Windows Vista的安装程序，亦是基于WinPE。 WinPE 大多被OEM厂商所使用，举例来说就像刚买回来的品牌套装计算机，不需要完全从头安装操作系统，而是从完成安装开始。OEM厂商可以自定系统安装完成后，运行安装驱动程序的动作、修改„我的计算机‟中的OEM商标、安装辅助程序…。简单来说WinPE的作用是使用在大量的计算机安装（同规格之计算机），以达到快速且一致性的安装。[1][2][3]

编辑本段Windows PE 2.0 与早期技术的对比

如果您曾经将 MS-DOS 或以前版本的 Windows PE 作为部署或故障排除工具使用，您可能会对 Windows PE 如何改进这些技术发生兴趣。以下部分将讨论 Windows PE 如何对 MS-DOS 或以前版本的 Windows PE 的使用进行改进。

Windows PE 2.0 与 MS-DOS 引导盘的对比

您可以使用 Windows PE 代替 MS-DOS 引导盘执行以下任务，并在更短的时间内更顺利地完成： • 创建和格式化磁盘分区，包括 NTFS 文件系统分区。Windows PE 允许您使用 NTFS 文件系统格式化磁盘，而无需使用第三方实用程序。而且，Windows PE 提供的文件系统实用程序可脚本化，因此您完全可以进行自动化分区和格式化。 • 访问网络共享以运行故障排除工具和安装操作系统。Windows PE 提供与 Windows Vista 类似

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