中小投资

是否投资项目_如何判断一个投资项目该投不该投?_投资项目分析

|

【www.dagaqi.com--中小投资】

是否投资项目_如何判断一个投资项目该投不该投?_投资项目分析

【是否投资项目】一:如何判断一个投资项目该投不该投?

导读

这是投资前的研究过程,包括初步研究筛选、行业研究、公司研究,我们看看都要研究什么。

一、初步研究筛选

项目信息收集上来以后,要进行初步研究和筛选,可以首先将一些真实性、盈利能力、市场前景、产业发展、组织及团队存在问题的项目排除出去。

项目信息的表现形式一般有商业计划书、项目可行性研究报告、项目申请报告等,一旦投资人对产生了兴趣,需要进一步研究,最好统一为商业计划书形式,这样比较直观,也比较能够反映融资方的真实想法。

商业计划书一般包括企业与团队介绍、产品与服务、市场需求分析、竞争性分析、市场营销策略、盈利模式与财务分析、融资计划与使用方案、风险与防范、结论以及附件等,基本可以把项目的背景、需求及竞争、融资目的及计划以及项目真实性佐证等问题表述清楚。

对于投资人来说,商业计划书是认识项目的第一个工具,也是进行项目初步研究筛选的重要依据,应该从多个角度带着疑问地进行研究阅读。

下面,就从项目的初步研究筛选的方法展开讨论。

(一)研究项目在干什么

首先要能够对公司的产品或服务进行一个清晰的定义。该产品和服务带来什么价值或者解决了顾客的什么问题。

接下来需要弄清楚公司的目标市场是什么。实际上就是项目的产品或者服务卖给谁,已经卖给了谁,还可以卖给谁等。

再下来要弄清楚行业前景(市场容量) 和潜在的增长机遇如何。实质是市场上有多少人、多少金额会购买这种产品和服务,未来可能又有多少人、多少金额会加入到这个购买的行列,当前的市场发展到了哪种程度,未来的市场增量又能有多大,增速是什么样的。

把握住这几个问题,基本上就能弄清楚项目在干什么了。

(二)项目的盈利模式和目前财务状况

首先要弄清楚项目的盈利模式是什么,其在盈利模式里面的构成比例如何。

其次是这种盈利模式的最大优点是什么。这种盈利模式与其他同类产品或服务的盈利模式有何不同。如果别人也采用这种盈利模式,那我们又有什么竞争优势,是垄断了供应商,还是实现了产业链的一体化。

最后是公司的财务状况如何。项目的盈利成长性怎样。项目的毛利率和净利率水平如何、为什么会毛利率高而净利率较低,是否管理成本过大,等等。

(三)研究项目的行业地位

首先要研究项目处在行业及子行业产业链的什么部位,是处在有利位置还是不利位置。项目的上游、下游是些什么企业,项目有没有被或者使别人前向一体化或者后向一体化的可能。

其次要研究项目的行业及其子行业竞争状况如何,谁是主要的竞争对手,竞争对手在市场中的地位如何,项目能否排进行业的前三名或者前五名。

最后要研究项目的价值主张是什么,就是面对行业的竞争,希望通过什么策略来取得竞争的胜利。是坚持成本领先战略以进行价格竞争,还是坚持质量取胜走高端市场等。

(四)研究项目的竞争对手

研究项目的竞争对手,需要研究项目处于什么样的市场地位,占有多大的市场份额,主要竞争对手的市场份额有多大,项目同主要竞争对手相比,在下列哪些要素中具备什么优势。

1.技术

要弄清楚项目是否具有某些专利和知识产权,如果有,则该技术在国际上处于什么地位。项目研发经费投入和研发能力如何,有多少专利技术储备,有多少科研人员,他们的教育和工作背景怎样等。

2.壁垒

研究项目是否具有垄断资源,该垄断资源依赖于什么要素,是政府权力、天然优势,还是某种合作或者稀缺资源。这种垄断给企业带来了什么好处,这种垄断被别的企业打破的可能性有多大,可能在多长的时期内被打破等。

3.成本要素

研究项目是否具有某种低成本优势,比如土地成本、人工成本、原材料成本、机器设备折旧、运输成本、财务成本、管理成本等。

4.营销

需要研究项目采用什么营销战略,是价格竞争还是其他,是依靠自己营销是走代理商渠道,以及是否有完整的营销网络,是否有长期的销售协议,营销队伍的专业能力如何等。

(五)研究项目的融资规划

首先要研究公司需要融资多少,符不符合私募股权基金的投资定位,是否需要联合投资或者放弃。

其次要研究项目融入的资金怎样使用。这是非常关键的一点,融入的资金干什么决定了资金的作用和项目的发展方向,也决定了融资活动中双方的讨价还价。

最后需要研究项目融资后股权结构如何,私募股权基金占到了多少,是否属于合理的持股范围和价格范围等。

二、行业研究

为了取得对项目的独立、客观、公正的认识,私募股权基金经营管理团队要抛开项目融资方提供的材料,对项目开展独立的行业研究。

主要可以从下列五个方面进行:

1.行业的宏观环境研究

首先要研究行业对于经济环境、宏观调控、出口增长、投资增长的依赖程度,研究行业在国民经济发展中的地位、作用如何,是否得到政府的鼓励和扶持,是否会受到政府的宏观调控,是否符合国家的科学发展、节能减排、环保、资源节约等指导方向等。

其次要研究行业的格局如何,是充分竞争、寡头竞争还是寡头垄断,是民营企业主导还是国有经济主导。

最后要研究行业的发展阶段,弄清楚行业是处于初创、增长、成熟、衰退等的哪个阶段,行业处于不同的阶段则未来的发展潜力也有所不同。

2.行业里知名企业比较

对行业里知名企业的比较,先要看行业里是否有上市公司,上市公司的业绩如何,近3年来的增长如何,市场占有率如何,是否有亏损的上市公司,为什么亏损等。

如果没有上市公司,则要分析为什么没有上市公司,可不可能出现上市公司。在未来的上市公司里,行业前3名公司近年业绩如何,增长如何,市场占有率如何,有无上市计划,媒体关注度和曝光率如何,知名企业本无重大新闻事件,评估新闻事件对行业的影响等。

3.行业前景预测与判断

对行业前景预测与判断十分重要。要弄清楚行业的市场容量,以及未来3—5年的市场增量,要分析行业的消费者和潜在消费群体,以及消费群体可能出现的变化和增长的速度等。要分析行业的进入壁垒和退出的成本,预测行业的增长比率和衰退周期等。

4.行业的制约因素

可以从原材料及供应商、人力资源与劳动力成本、技术创新与知识产权保护、替代产业与技术、市场需求与消费者的迁移、成本控制等多个方面考察行业的制约因素,目的是为了比对私募股权基金拟投资项目与这些制约因素的关联程度。

5.关联行业的发展态势和影响

关联行业可以简单区分为替代、互补、供应、消费等行业,关联行业的发展态势和对行业的影响对于项目的发展有密切的联系。

三、公司研究

公司研究主要从下列几个方面进行:

1.核心竞争力研究

核心竞争力研究主要从项目盈利模式、市场地位、垄断特性,品牌影响、供应链、技术壁垒、成本优势、质量管理,客户资源、营销手段等要素人手。

2.管理团队研究

要从价值观和人格魅力、梦想追求和现实目标、诚信和社会责任、成功与分享,执行力和创新力、竞争与合作、专注和专业等多个角度对企业(项目)的管理团队进行研究,最好得出比如百分制里的一个分值,方便进行横向对比。

考核一个项目到底可行写不可行,定量分析与定性分析都是必要的。

3.管理水平考量

主要从生产管理、供应链管理、售后服务等方面进行考量。

(1)生产管理

主要包括工艺流程设计是否合理、标准化程度高低、员工是否训练有素、质量控制水平和废品率高低等评估。

(2)供应链管理

主要包括对采购管理、库存控制、发出商品管理、应收应付账款管理等管理水平的考量评估。

(3)售后服务

主要考量企业的售后服务体系是否完善、售后服务是否及时、顾客的意见是否得到充分重视以及进行顾客满意度调查等。

4.盈利能力考量

主要从企业的毛利率、净利率、总资产收益率、净资产收益率、经营性现金流等财务指标进行考量,可以与行业前3名企业进行横向比较。

此外,要对企业的价值进行评估,包括账面价值、潜在价值、财务风险等指标的量化估值。

5.企业文化和制度建设研究

主要包括员工对企业发展目标和经营理念的认同度、员工待遇、激励机制、奖罚实施等方面的考察研究。

6.制约企业发展的要素研究

要研究和分析制约企业发展的要素,可以结合行业研究里面的制约因素分析来进行。要考虑投资后能否通过增值服务帮助其消除或改善这种制约因素,来决定是否进行投资。

【是否投资项目】二:投资项目分析
投资项目分析

一 投资项目分析的理论

1投资

投资是指投资主体为达到一定预期目标而投放资本的行为.西方经济学中将投资定义为:为了将来的消费或价值而牺牲现在的消费或价值。在我国,投资是指经济主体为了获取预期的效益,投入一定量货币资金而不断地转化资产的全部经济活动。从经济的角度看,投资是国民经济发展的“第一推动力”,没有投资的推动,一个国家、一个地区和一个企业,很难从根本上提高经济的景气程度。投资具有双重性效应,这效应对国民经济发展具有双向的调节作用。投资与经济的关系决定了我们必须掌握投资运动规律,以促进国民经济快速发展。

2投资项目

投资项目是指:在特定时间和空间范围内,经济单位合理利用各种生产性与非生产性资源,以取得预期综合效益的全部投资活动。它是从投资的角度用规范的和系统方法来进行分析和管理项目的一整套投资活动。而联合国工业发展组织:《工业项目评估手册》的表述为“一个项目是对一项投资的一个提案,用来创建、扩建或发展某些工厂企业,以便在一定周期内增加货物的生产或社会的服务。

3投资项目的特征

投资项目的特征包括:项目规定的严格性、项目效益的综合性、项目投资的风险性、项目运行的周期性。

4投资项目分析

何为投资项目分析?投资项目分析项目可行性研究,是通过项目的主要内容和配套条件,如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等,从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较,并对项目可能取得的经济效益及社会环境影响进行预测,从而为项目决策提供依据。

投资项目分析的研究是建设项目决策前具有决定性意义的工作,对投资项目有着重要的作用。

5投资项目分析的依据【是否投资项目】

投资一个项目,前期的工作必须作比较深度的可行性研究分析。一个拟建项目的可行性研究,必须在国家有关的规划、政策、法规的指导下完成,同时,还必须要有相应的各种技术资料。进行可行性研究工作的主要依据主要包括:①国家经济和社会发展的长期规划,部门与地区规划,经济建设的指导方针、任务、产业政策、投资政策和技术经济政策以及国家和地方法规等;②经过批准的项目建议书和在项目建议书批准后签订的意向性协议等;③由国家批准的资源报告,国土开发整治规划、区域规划和工业基地规划。对于交通运输项目建设要有有关的江河流域规划与路网规划等;④国家进出口贸易政策和关税政策;⑤当地的拟建厂址的自然、经济、社会等基础资料;⑥有关国家、地区和行业的工程技术、经济方面的法令、法规、标准定额资料等;⑦由国家颁布的建设项目可行性研究及经济评价的有关规定;⑧包含各种市场信息的市场调研报告。

二 如何做好投资项目分析?根据大量的资料得出要从以下几方面做出深入的研究:

1投资必要性。

根据市场调查及预测的结果,以及有关的产业政策等因素,论证项目投资建设的必要性。在投资必要性的论证上:要做好投资环境的分析,对构成投资环境的各种要素进行全面的分析论证。要做好市场分析,包括市场供求预测、竞争力分析、价格分析、市场细分、定位及营销策略论证。

(1) 投资环境

【是否投资项目】

区域投资环境内容复杂,构成要素众多,几乎包括一地区的所有情况。区域投资环境评价指标体系应包括以下八大类因素:1自然地理环境、2基础设施环境、3政府服务环境、4政策法律环境、5经济文化环境、6市场经营环境、7产业发展环境8技术创新环境,其中每一类因素根据需要还可继续细分成大量的子因素,这些因素都是对区域投资环境有直接影响的,是投资者最为关心的因素。投资者可以根据在该地区投资的实际有利程度进行评估,以确定投资环境的优劣。从区域投资环境评价系统可以看出,对涉及因素如此多的区域投资环境进行评估,本身就是一项复杂的系统工程。投资的投资环境研究,具体内容为:硬件环境、市场服务环境、政策和政府服务环境、人文环境四个方面的内容。

(2)市场分析

市场分析是指通过市场调查预测。具体包括对产品进行需求分析、供给分析得综合分析等。市场分析是项目可行性研究与项目评估的前提和基础,要守以下原则:1科学性原则、2系统性原则、3及时性原则、4经济性原则、5连续性原则、6保守性原则。

市场分析是对有关产品市场及市场环境状况进行系统的分析和评价,主要包括:市场细分,消费行为研究,竞争力分析,竞争性产品和销售策略研究,以及它们之间相互依存关系的研究,产品寿命周期分析,以及有关的社会因素、生态因素和经济因素的影响分析。

市场分析必须了解项目的产品、副产品的数量和质量,以及在工艺和地区上的制约因素。常用的需求预测方法有:1趋势外推法、2消费水平法、3消费系数法(或最终用途法)、4领先指数法、5回归分析法、6消费者访问法等。

2 技术可行性。

从项目实施的技术角度,合理设计技术方案,并进行比选和评价。各行业不同项目技术可行性的研究内容及深度差别很大。包括建设条件和厂址选择,技术方案。

(1) 建设条件和厂址选择。

建设规模是指项目可行性研究规定的全部设计生产能力、效益或投资总规模,也称为生产规模。生产规模和企业生产关系密切,它在一定程度上对企业生产的产品品种、质量、产量、经济效益有决定作用。它的确定方法有:1经验方法、2盈亏分析法、3最小费用法、4分步法。

厂址选择直接或间接地影响着项目投生产后的经济效益,因此,它便成为项目建设和生产条件分析的核心内容之一。它是一项极为复杂的、综合性的工作,选择的方法主要有如下几种:1方案比较法、2评分优选法、3最小运输费用法。

(2) 技术方案。

可行性研究中,应根据产品的质量、品种要求及原材料等投人物特点,结合“三废”的排放标准等生态和环境要求,根据先进性、可靠性及经济性的要求,对各种工艺技术路线进行设计和选择设计及评价的原则为:1先进性原则。采用的技术在产品水平、工艺水平和装备水平三方面都具有先进性;2适应性原则。采用的技术要考虑符合建厂国家和地区的资源条件,适合当地的人才素质;技术层次要适合当地经济技术发展的实际水平;3安全可靠性原则。采用的技术应是成熟、可靠、安全的,对操作人员和环境没有危害或不利影响;4法规适应性原则。采用的技术应不违反当地政府法律规定和发展规划及有关政策。

技术评价的方法主要有:1对比表格法、2价值工程法、3综合费用效率法、4盈亏平衡点法、5设备寿命周期费用法、6损益法等。生产技术方案的确定是做好项目投资的关键之一,对项目的实施有着不可替代的作用。工艺技术方案的选择一般考虑:工艺技术的可靠性、流程的合理性、与原料的适应性、先进性和适用性、经济的合理性、与环境保护相一致。设备选型也要以经济上合理的最优技术设备,方法有:1年费用法、2费用效率分析法、3投资回收期法。项目工程设计方案的设计和评价也要做好必须的工作。

3 组织可行性。

高效、精简的项目运作组织和合理的人员配备特别是关键岗位人员的素质是保证项目成功实施和运作的重要条件。要根据生产工艺技术特点、设备管理、生产组织和产品市场销售规划,设计出合理的组织机构,并建立相关的管理制度。项目实施计划的制定过程,应按每一阶段所需的资源和活动时间,确定实施的各阶段,确定项目必须执行的现场内外工作的类型,确定工作任务的逻辑顺序,考虑完成每项任务需要的时间,编制分时间阶段的实施进度表。组织要科学性,组织的效率直接可以影响到投资项目可行性分析的质量。

4 经济可行性。

(1)投资资金。投资估算与资金规划是投资项目评价内容的重要组成部分。投资估算是否科学准确,对研究投资方案有直接的影响和制约。项目总投资包括建设投资和流动资金投资。其中建设投资:固定资产投资、固定资产投资方向调节税、无形资产投资、开办费、建设期借款利息。

固定资产投资包括1工程费用:建筑工程费、设备购置费、安装工程费2工程建设其他费用:土地征用费、原有工程拆除和补偿费、勘察设计费、联合试运转费等3预备费用:基本预备费、涨价预备费。

固定资产投资估算的方法有:1扩大指标估算法、2生产规模指数法、3比例估算法、4概算指标估算法等。必要的流动资金是项目投入生产的必备条件。流动资金包括流动资产和流动负债,而流动资产包有应收账款、存货、现金等。对流动资金估算的方法有扩大指标估算法、分项详细估算法。而在扩大指标估算法中有几个公式:流动资金额=年产值 产值资金率、流动资金额=年经营成本 经营成本资金率等。

资金的筹措与投资规划的做好不尽有利于降低成在本还有减小筹资的风险,它是项目可行性研究工作的重要组成部分。

(2)投资项目财务评价。项目经济评价是投资项目可行性研究和评估的有机组成部分和重要内容,是项目和方案选择及决策的主要依据。项目经济评价的内容包括:项目财务评价、国民经济评价、不确定性分析、方案比较分析。

(2.1)项目财务评价是项目经济评价的重要环节与归宿,考察项目的获利能力、清偿能力及外汇效果等财务状况,以判断建设项目财务上的可行性。主要内容包括三项:1、是财务盈利性分析 2、是项目清偿能力分析 3、财务外汇效果分析。企业进行项目投资主要目的就是盈利,财务评价中对项目盈利能力的分析,就成为企业投资决策的重要依据。

(2.2)国民经济评价是项目经济评价的另一项重要内容。国民经济评价是对项目进行宏观经济效果的分析和评价,评价的目的是为了更有效地合理分配和利用国家资源,最大限度地促进国民经济增长和人民物质文化生活水平的提高。投资项目的建设与发展对国民经济具有重要的影响和作用,因此进一步对投资项目做好国民经济评价极具必要性。要关注项目国民经济收益和费用的调整,还有就是投资项目国民经济效果评价。

效果评价:国民经济效果评价的基本报表、国民经济效果评价。1国民经济盈利能力分析(EIRR):a经济内部收益率(ENPV)、b经济净现值、c经济净现值率(ENPVR)d投资净现收益率2国民经济外汇效果分析: a经济外汇净现值(ENPVF)、b经济换汇成本与经济节汇成本。

(3)不确定性分析。为了分析不确定性因素对经济评价指标的影响,我们有必要在财务评价和国民经济评价的基础上进行不确定性分析,以估算项目可能承担的风险,确定项目财务、经济上的可靠性。产生不确定性的原因是由市场和社会、经济的因素而变动。基本方法:盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析。要根据建设项目的类型、特点及其对国民经济提影响程度来选择分析方法进行不确定性分析。对风险因素应按照一定的方法进行识别,分析风险因素对项目目标的影响,进行风险等级分类,评估风险的影响结果,并根据不同类型风险的具体特点,提出具有针对性的风险规避对策。

(4)方案比较分析。方案比较选择是寻求合理的经济和技术决策的前提条件,也是投资项目评价工作的重要组成部分。包括的内容十分广泛,方案的比选是十分重要的,是实现资源合理配置的有效方法、决策科学性和民主性的重要手段、是寻求合理的经济和技术决策提必然选择。一般方法有动态和静态比较分析法。它们人不同的角度分析方案,选出成本最低、效益最高的最佳方案。比选出的方案要符合现实的情况,要跟经济、社会等相一致。只有这样才能达到投资的目的。

5 社会可行性。投资项目的建设对社会有一定的影响还有些决定着社会经济的发展和状况。主要内容涉及人口、就业、移民安置、公平分配、文化历史、妇女、民族宗教、居民生活水平和质量、社会基础设施等,评价的重点是项目周围社区,同时还应考虑项目对技术进步、节约时间、促进地区和部门发展、改善经济布局和产业结构等的影响。评价指标包括就业效果、收入分配效益、资源节约指标、公平分配、扶贫效果、妇女参与、机构发展和持续性等。项目的投资建设要从整个社会的角度出发,满足投资的目的的同时也要符合社会的利益。如果不符合社会的根本的利益,那这个项目也将不受社会批准的。投资的决策者要牢记这一点。

在目前这的社会里,对环境的要求也不断的提高,项目的投资必不可少的。项目对环境的影响必须遵守本国本地区的有关这方面的规定,还要对项目的环境影响作一个比较全面的分析调查。

【是否投资项目】

三 我国目前项目投资存在的主要问题:

1是工程技术方案的研究论证深度不够。按照国外的通常做法,可行性研究阶段的研究深度应能达到定方案的程度,因此要求在工程技术方案论证,应达到Basic Design或Concept Design的程度,基本相当于我国的初步设计应达到的水平,应提出明确的设备清单;

2是财务评价就项目论项目。这与国外利用企业理财的理论和方法进行资本预算管理,对投资项目进行投资决策和融资决策的通行做法存在重大差异,并且在经济评价方面不恰当地使用了"国民经济评价"的概念,由此引起一系列的认识误区,突出表现在将项目与企业分离开来,将项目的财务评价与整个企业的资本预算、理财活动相分离,按照所谓投资估算、资金筹措、盈利能力分析、债务清偿能力分析的逻辑过程进行分析,突出体现了计划经济时代的理财思路。

3是在市场分析、组织机构分析等方面与国外差别较大,研究深度严重不足;

4是不重视多方案的比选及项目风险分析,或者分析的内容、深度严重不足,缺乏项目周期各阶段风险管理的统一筹划及策略论证。

解决问题的方法:1 根据技术方案分析评价的原则的进行同时要对它的深度更加得调查。遵守的同时要根据投资项目的实质情况尽量作到最好,不要只看到项目的表面现象而不深入到本质,还要抓住投资的主要问题核心进行技术方案的分析,也要吸收国外的先进的方法和理论,但最终要以实现最佳的社会、经济效益。

2财务评价要吸收国外的先进的评价思想与本国的相结合并依据实质情况进行实施。要加强对流动现金量的预测。特别要对风险投资方面加强评价。政府有关部门要别对投资的审批,要对过热的投资进行有效的控制并进行合理的引导投资。

3市场分析要对市场细分,消费行为研究,竞争力分析,竞争性产品和销售策略研究,以及它们之间相互依存关系的研究,产品寿命周期分析,以及有关的社会因素、生态因素和经济因素的影响分析。还要深入的分析并作进一步的研究,要抓住市场的动态发展方向。健全投资组织决策制度的机制,企业和政府不要只看到眼前的利益而损害长远的根本利益。要坚持可续继的市场发展方针,创新的市场分析策略。对市场分析的组织机构进行科学的管制、监控。深化投资体制改革,理顺投资主体关系。这就要求:减小政府对投资项目的政策性指令,政府主要起监督管理作用,加强投资项目的立法工作,明确投资者的责任,实行项目责任终身制,出了问题严惩不怠。这样投资者为了减少投资风险,提高投资效益,必然会重视评估工作,对其提出较高的要求。努力提高从业人员的知识水平,改善他们的知识结构,培养复合型的评估人才。

4对于方案的比选的问题,要从比选的内容进行科学的对比,合理评估方案的风险分析和财务分析、国民经济效益的评估等,要根据客观规律进行比选,还要从比选的投资决策科学化和民主化。特别是对投资的风险评价,这对项目的进行起到关的作用。我国目前的项目前期论证及工程管理过程中缺乏全过程的风险管理规划。不断更新评估方法,跟上发展的潮流。为了与国际接轨,提高我国项目投资决策及项目管理水平,在可行性研究阶段必须重视风险分析。风险对项目投资影响是不可看小的。市场是一个变化无常的环境,它将发生的事人们无法完全预测出来。总之,对于投资项目的分析是不可马虎的,要运用科学的方法和理论进行分析研究。要对项目的市场风险、技术风险、财务风险、组织风险、法律风险、经济及社会风险等风险因素进行评价,制定规避风险的对策,为项目全过程的风险管理提供依据。

怎样查看一个投资项目是不是骗子

现在投资的项目类别的确是非常的多,行业种类也都很多新颖,骗子也很多,哈哈。现在的投资方向主要是以互联网和金融投资,但真实性这块还需楼主自行甄别,有好的也有骗子。要想知道是否真实,楼主还是需要多方去了解下,比如去当地工商局查下投资方的资质背景,网上查查有没有投资方的负面舆论,了解下其他投资人员他们投资的真实状况,反正就是多了解就没错,每个人的钱都不是天上掉来的,也不愿意亏损。我自己是做工程的,以前也遇到过很多骗子,也被骗过,知道些经验,多考虑总是没错的,现在在每日商圈认识些朋友,还谈的比较来,先交朋友再谈投资合作,这样更加稳靠些。希望能够帮到楼主。

考察一个项目是否可投资主要看哪些指标

1、考察一个项目是否可投资要看的指标有很多,比如:①消费人群;②地理位置;③场地费用;④产品质量;⑤竞争状况,要根据具体的项目而定。一般来说,考察项目首先要关注项目是否合法,其次要看到项目运作流程,最后再看利润是否合理。
2、在项目投资考察前,要做好项目组分配工作,比如根据项目组的人员以及特长分配等量的收集资料的工作:上位规划提到规划地的内容、收集当地的交通情况(高速、国道、省道、码头等)、网上收集当地旅游资源做出资源表、收集当地以及周边国民经济、旅游收入、客源等情况进行横向对比等。设计人员可以配合进行必要的图件制作,这样更加直观,清晰的把收集的文字资料表达出来,方便项目组的思考。
3、项目是指一系列独特的、复杂的并相互关联的活动,这些活动有着一个明确的目标或目的,必须在特定的时间、预算、资源限定内,依据规范完成。

如何评价某一个投资项目具有财务可行性?

一、财务可行性评价指标及其类型
财务可行性评价指标,是指用于衡量投资项目财务效益大小和评价投入产出关系是否合理,以及评价其是否具有财务可行性所依据的一系列量化指标的统称。由于这些指标不仅可用于评价投资方案的财务可行性,而且还可以与不同的决策方法相结合,作为多方案比较与选择决策的量化标准与尺度,因此在实践中又称为财务投资决策评价指标,简称评价指标。
评价指标的分类
按是否考虑资金时间价值分为:
静态评价指标:计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标,简称为静态指标,包括:总投资收益率、静态投资回收期
动态评价指标:在计算过程中充分考虑和利用资金时间价值因素的指标,包括:净现值、净现值率、内部收益
按指标性质不同分为:
正指标:在一定范围内越大越好的正指标:除静态投资回收期以外的其他指标
反指标:越小越好:静态投资回收期
按指标在决策中的重要性分为:
主要指标(净现值、内部收益率等)
次要指标(静态投资回收期)
辅助指标(总投资收益率)
从总体上看,计算财务可行性评价指标需要考虑的因素包括:财务可行性要素、项目计算期的构成、时间价值和投资的风险。其中前两项因素是计算任何财务可行性评价指标都需要考虑的因素,可以通过测算投资项目各年的净现金流量来集中反映;时间价值是计算动态指标应当考虑的因素,投资风险既可以通过调整项目净现金流量来反映,也可以通过修改折现率指标来反映。
二、投资项目净现金流量的测算
(一)投资项目净现金流量(NCF)的概念
1.含义
净现金流量是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。可表示为:
某年净现金流量=该年现金流入量-该年现金流出量
【提示】在建设期内的净现金流量一般小于或等于零;在运营期内的净现金流量则多为正值
2.净现金流量形式
所得税前净现金流量:不受筹资方案和所得税政策变化的影响,是全面反映投资项目方案本身财务获利能力的基础数据。
所得税后净现金流量:则将所得税是为现金流出,可用于评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所作的贡献。
关系:所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税
(二)确定建设项目净现金流量的方法
确定一般建设项目的净现金流量,可分别采用列表法和简化法两种方法。列表法是指通过编制现金流量表来确定项目净现金流量的方法,又称一般方法,这是无论在什么情况下都可以采用的方法;简化方法是指在特定条件下直接利用公式来确定项目净现金流量的方法,又称特殊方法或公式法。
1.列表法
在项目投资决策中使用的现金流量表,适用于全面反映某投资项目在其内来项目计算期内每年的现金流入量和现金流出量的具体构成。
全部投资的进现金流量与项目资本金现金流量表的区别:全部投资的现金流量表与项目资本金现金流量表的现金流入项目没有区别,但流出项目和流量的计算内容上有区别。
区别点

全部投资的现金流量表

项目资本金现金流量表
流出项
目不同

不考虑本金偿还和利息支付

考虑本金偿还和利息支付
流量计算
内容不同

既计算所得税后净现金流量也计算所得税前净现金流量

只计算所得税后净现金流量
2.简化法
(1)计算公式
除更新改造项目外,新建投资项目的建设期净现金流量可直接按一下简化公式计算:
建设期某年净现金流量(NCFt)=-该年原始投资额=-It(t=0,1,...,s,s≥0)
运营期某年净现金:
所得税前净现金流量=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资-该年流动资金投资
=EBITt+Dt+Mt+Rt-Ot-Ct(t=s+1,s+2,...,n)
对于新建项目而言,所得税因素不会影响建设期的净现金流量,只会影响运营期的净现金流量。运营期的所得税后净现金流量(NCF‘t):
运营期某年所得税后净现金流量=该年所得税前净现金流量-(该年税前利润-利息)X所得税率
(三)单纯固定资产投资投资项目净现金流量的确定方法
如果某投资项目的原始投资中,只涉及到形成固定资产的费用,而不涉及形成无形资产的费用、形成其他资产的费用或流动资产投资,甚至连预备费也可以不予考虑,则该项目就属于单纯固定资产投资项目。
建设期净现金流量:
建设期某年的净现金流量=-该年发生的固定资产投资额
运营期净现金流量:
运营期某年所得税前净现金流量=该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值
运营期某年所得税后净现金流量=运营期某年税前净现金流量-(该年因使用该固定资产新增的息税前利润-利息)X所得税率
三、静态评价投资的含义、计算方法及特征
(一)静态投资回收期
1.含义
静态投资回收期(简称回收期),是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。
2.计算
(1)公式法(特殊条件下简化计算方法)
特殊条件:某一项目运营期内前若干年(假定为s+1~s+m年,共m年)每年净现金流量相等,且其合计大于或等于建设期发生的原始投资合计。
公式:①不包括建设期的回收期(PP')
不包括建设期的回收期(PP')=建设期发生的原始投资合计/运营期内前若干年每年相等的净现金流量
②包括建设期的回收期PP=PP'+建设期
【提示】如果全部流动资金投资均不发生在建设期内,则公式中分子应调整为建设投资合计
(2)列表法(一般条件下的计算方法)
包括建设期的投资回收期(PP)=最后一项为负数的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下年净现金流量
不包括建设期的静态投资回收期PP‘=PP-建设期
3.优缺点
优点:(1)能够直观地反映原始投资的返本期限;(2)便于理解,计算比较简单;(3)可以直接利用回收期之前的净现金流量信息
缺点:(1)没有考虑资金时间价值;(2)不能正确反映投资方式的不同对项目的影响;(3)没有考虑回收期满后继续发生的净现金流量。
4.决策原则
只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性。
(二)总投资收益率
含义:又称投资报酬率(ROI),是指达产期正常年份的年息税前利润或运营期年均息税前利润占项目总投资的百分比。
计算公式:总投资收益率(ROI)=年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资X100%
优缺点:优点是计算公式简单,可以反映项目获利能力;缺点是没有考虑资金时间价值因素,不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响,分子、分母的计算口径的可比性较差,无法直接利用净现金流量信息。
决策原则:只有总投资收益率指标大于或等于基准总投资收益率指标的投资项目才具有财务可行性。
四、动态评价指标的含义、计算方法及特征
(一)折现率(ic)的确定(五种方法)
折现率的确定方法

适用范围
拟投资项目所在行业(而不是单个投资项目)的权益资本必要收益率

适用于资金来源单一的项目
拟投资项目所在行业(而不是单个投资项目)的加权平均资金成本

适用于数据齐备的行业
社会的投资机会成本

适用于已经持有投资所需资金的项目
国家或行业部门发布的行业基准资金收益率

适用于投资项目的财务可行性研究和建设项目评估中的净现值和净现值率指标的计算
完全人为确定的折现率
适用于按逐次测试法计算内部收益率指标
(二)净现值(NPV)
1.含义
是指在项目计算内,按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。
2.计算
净现值是各年净现金流量的现值合计
计算方法的种类

内容
一般方法

公式法:本法是根据净现值的定义,直接利用理论计算公式来完成该指标计算的方法。
列表法:本法是指通过现金流量表计算净现值指标的方法。净现金流量现值合计的数值即为净现值。
特殊方法

本法是指在特殊条件下,当项目投产后净现金流量表现为普通年金或递延年金时,可以利用计算年金现值或递延年金现值的技巧直接计算出项目净现值的方法,又称简化方法。
插入函数法

在Excel环境下,用插入函数法求出的净现值。
插入函数法
在计算机环境下,插入函数法最为省事,而且计算精确度最高,是实务中应当首选的方法。
本法的应用程序如下:
(1)将已知的各年净现金流量的数值输入EXCEL电子表格的任意一行
(2)在该电子表格的另外一个单元格中插入财务函数NPV,并根据该函数的提示输入折现率ic和净现金流量NCFt的参数,并将该函数的表达式修改为:“=PNV(it,NCF1:NCFn)+NCF0"
上式中的ic为已知的数据;NCF1为第一期净现金流量所在的单元格参数;NCF为最后一期净现金流量所在的单元格参数;NCF0为第零期净现金流量所在的单元格参数。
(3)回车,NPV函数所在单元格显示的数值即为所求的净现值。
3.决策原则
NPV≥0,方案可行;否则,方案不可行。
4.优缺点
优点:综合考虑资金时间价值、项目计算期内的全部净现金流量和投资风险。
缺点:无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平;与静态投资回收期指标相比,计算过程比较烦琐。
(三)净现值率(NPVR)
1.含义
净现值率是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率,亦可将其理解为单位原始投资的现值所创造的净现值。
2.计算
净现值率是净现值与原始投资现值的比率。
净现值率(NPVR)=项目的净现值/原始投资的现值合计
3.决策标准
NPVR≥0,方案可行;否则,方案不可行。
4.优缺点
有点:可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系,计算过程比较简单。
缺点:与净现值指标相似,无法直接反映投资项目的实际收益率。
(四)内部收益率(IRR)
1.含义:内部收益率又叫内含报酬率,即指项目投资实际可望达到的收益率,亦可将其定义为能使投资项目的净现值等于0时的折现率。
理解:内部收益率就是方案本身的实际收益率。
2.计算:找到能够使方案的净现值为0的折现率
(1)特殊条件下的简便算法
适用于建设期为0,运营期每年净现金流量相等,即符合普通年金形式,内部收益率可直接利用年金现值数表结合内插法来确定。
【提示】此时静态投资回收期等于计算内部收益率的年金现值系数
使用内插法,为缩小误差,rm+1和rm之间的差不得大于5%
(2)一般条件下:逐步测试法
逐步测试就是通过逐步测试找到一个能够使净现值大于0,另一个净现值小于0的两个最接近的折现率,然后结合内插法计算IRR。
(3)插入函数法
在EXCEL环境下,通过插入财务函数“IRR”,并根据计算机系统的提示正确地输入已知的电子表格中的净现金流量,来直接求的内部收益率指标的方法。
3.决策原则
IRR≥基准收益率或资金成本,方案可行;否则,方案不可行。
4.优缺点
优点:可以从动态的角度直接反应投资项目的实际收益水平;不受基准收益率高低的影响,比较客观。
缺点:计算过程复杂,尤其当经营期大量追加投资时,又有可能导致多个内部收益率出现,或偏高或偏低,缺乏实际意义。

(五)动态指标之间的关系
1.相同点
第一,都考虑了资金时间的价值;
第二,都考虑了项目计算期全部的现金流量;
第三,都受建设期的长短、回收额的有无以及现金流量的大小的影响;
第四,在评价方案可行与否的时候,结论一致。
当NPV>0时,NPVR>0, IRR>基准收益率;
当NPV=0时,NPVR=0, IRR=基准收益率;
当NFV<0时,NPVR<0, IRR<基准收益率。
第五,都是正指标
2.区别:
指标

净现值

净现值率

内部收益率
相对指标/绝对指标

绝对指标

相对指标

相对指标
是否可以反应
投入产出的关系

不能




是否受设定折现率的影响






能否反映项目
投资方案本身报酬率





五、运用相关指标评价投资项目的财务可行性
(一)可行性评价与决策的关系
只有完全具备或基本具备:接受
完全不具备或基本不具备:拒绝
(二)评价要点
1.如果某一投资项目的所有评价指标均处于可行期间,即同时满足以下条件时,则可以断定该投资项目无论从哪个方面看完全具备财务可行性,应当接受此投资方案。这些条件是:

净现值NPV≥0
内部收益率IRR≥基准折现率ic
净现值率NPVR≥0

包括建设期的静态投资回收期PP≤n/2(即项目计算期的一半)
不包括建设期的静态投资回收期PP′≤P/2(即运营期的一半)

总投资收益率ROI≥基准总投资收益率i(事先给定)

2.若主要指标结论可行,而次要或辅助指标结论不可行,则基本具备财务可行性。
3.若主要指标结论不可行,而次要或辅助指标结论可行,则基本不具备财务可行性。
4.若主要指标结论不可行,次要或辅助指标结论也不可行,则完全不具备财务可行性。

【应注意的问题】
(1)主要指标起主导作用;
(2)利用净现值、净现值率和内部收益率指标对同一个独立项目进行评价,会得出完全相同的结论。

一个项目如何判断是否值得投资

只有一条来子----做经济分析或者核算

怎么评估一个项目是否值得投资,要注意一些什么?

1. 需求:一个产品或服务必须满足客户的需求才能够持续,那种靠烧钱才能烧出来的需求目前还不是投资的首选。
2.
商业模式:如果需求很大,市场空间具有想象力,接下来要考虑商业模式,尤其是中国的现实是:绝大部分产业都有很多公司进入,如果商业模式很传统,则企业会在红海中挣扎,这种情况在传统制造业尤其明显。商业模式创新可以带来机会,即便是传统行业,如果有创新的商业模式也可以迅速成长,此类创新公司值得关注。
3.
竞争情况:竞争情况无疑是重要的,无论哪个公司或行业都无法避免竞争。有很多公司或行业在评估的时候,发展前景可能比较好,比如1、2年前的垂直电商,现在发现很多垂直电商都在考虑出售自救。就实际企业而言,企业发展不好的因素很多,其中来自同行的竞争是影响企业众多因素中最重要的因素。
4.
行业发展趋势:传统行业可能十几年甚至几十年、上百年来发展都比较平稳,发展趋势可能不是重要的判断标准,但对新兴产业行业发展趋势则非常重要,投资的时候可能趋势向好,但接下来1、2年趋势就会发展实质性变化,比如电子书,随着ipad和android平板的流行,功能单一的电子书逐渐式微。
5. 团队:即便是以上四个标准都没有问题,评估团队无疑是最重要的一关。任何生意最终要由人来实现,团队尤其早期项目的团队更是依赖人。

本文来源:https://www.dagaqi.com/zhongxiaotouzi/160091.html

《是否投资项目_如何判断一个投资项目该投不该投?_投资项目分析.doc》
将本文的Word文档下载到电脑,方便收藏和打印
推荐度:
点击下载文档

文档为doc格式