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华夏银行投资分析
华夏银行投资分析
内容摘要：本文主要通过对华夏银行的发展现状的展现，对其主营业务收入、净利润等财务指标数据和银行业绩前景等综合分析，华夏银行很有发展潜力，是不错的投资对象。
关键词：财务数据 特色业务 股本结构 业绩预测
一、华夏银行发展现状
（一）公司简介
华夏银行成立于1992年10月，是中国第一家由工业企业开办的商业银行，注册资本为10亿元人民币。1995年华夏银行率先实行了股份制改造，成为全国性股份制商业银行。2003年9月，华夏银行在上海证券交易所挂牌上市交易（股票代码为600015），成为我国第五家上市银行。截至2010年12月31日，该公司除总行本部外还设有北京分行、南京分行，杭州分行，上海分行，广州分行等394家营业机构。
（二）主营业务
华夏银行的主营业务有：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；外币兑换；外汇担保；外汇租赁；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项；提供保管箱服务；结汇、售汇业务；保险兼业代理业务；经中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。
华夏银行的个人服务项目较为全面，其中的特色产品如下：
1、小额消费性贷款
个人综合消费贷款是指华夏银行向个人发放的用于借款人本人及其实庭旅游消费、装修及其他指定消费用途的人民币担保贷款。
产品特点包括：
（1）用款灵活：在合同约定期限和额度内，随借随还，即用即支，不再需要逐笔审批。
（2）担保方式多样：可接受质押和抵押两种方式担保。
（3）期限较长：贷款期限最长可达5年。
（4）用途广泛：可满足借款人在旅游、装修、健美、购买消费用品等多种消费资金需求。
2、个体工商户贷款
个体工商户贷款是指华夏银行向借款人发放的用于个体工商户经营用途的人民币担保贷款。
产品特点包括：
（1）针对性强：为个体工商户量身定做，多方面满足个体工商户生产、经营等资金需求。
（2）担保方式多样：可接受质押和抵押两种方式担保。
（3）还款方式灵活：实行最高贷款余额管理，可选择不同的方式还款。
3、私营企业主贷款
小型私营企业主贷款业务是指华夏银行向小型私营企业主个人发放的用于小企业生产、服务、经营用途的人民币担保贷款。
产品特点包括：
（1）贷款期限长：贷款最长期限可达5年。
（2）满足私营主高额融资需求：贷款额度可根据私营主资信状况、提供的担保情况和私营企业经营情况综合确定，可满足私营主多方面、高额度经营资金需求。
（三）投资亮点
1、截至此2010年12月31日，公司全国已设立31家分行、异地支行，营业机构一共294家，形成了“立足经济发达城市，辐射全国”的机构体系。
2、华夏银行是国内中等规模的银行，不仅取得全国社会保障基金托管业务资格，还有从事短期融资券承销业务资格，因此为公司扩大业务领域奠定了良好的基础。
3、公司提倡积极提高管理效率的企业管理方案，且期盈利能力几年来一直不断在改善。
4、华夏银行现金流相对比较充足，这赋予了公司更强的经营能力和抗风险能力。
5、公司股东德意志银行已协议受让股东萨尔—奥彭海姆股份有限合伙企业
所持公司的1.712亿股或占总股本3.43%的股权，是公司第一大股东。
6、公司拟与英国F&C资产管理公司及第三方中方股东发起设立合资基金管理公司。
二、华夏银行财务分析
图表 1主营业务收入
图表 2主营构成分析
表格 1华夏银行近期财务数据
截至2011年上半年末，公司总资产达到11407.68亿元，比上年末增加1005.38亿元，增长9.66％；2011年上半年实现利润总额56.72亿元，比上年同期增加16.60亿元，增长41.38％。公司上半年完成非公开发行股票工作，共募集资金201.07亿元，增加了核心资本，上半年末资本充足率达到13.32%，核心资本充足率达到9.80%。
上半年，公司认真贯彻落实董事会和年初工作会议精神，紧紧围绕“调结构、控风险、创效益、促发展”的核心目标，以全面提升合规运行能力、优质服务能力、持续盈利能力为重点，积极组织开展各项工作。在稳步推进主营业务发展的同时，持续打造“中小企业金融服务商”品牌，大力发展中间业务，有效控制管理成本，业务结构进一步优化，经营效益显著提升。
持续打造“中小企业金融服务商”品牌，加大客户开发力度。2009年成立的“在行式”小企业专营机构，集营销与授信全流程管理于一体。目前，全行30家一级分行、9家二级分行成立了中小企业信贷部地区分部，形成了覆盖全行的小企业金融服务网络。截至2011年6月末，小企业专营机构纯贷款余额达332.94亿元，比年初增加147.96亿元，增长79.98%；纯贷款客户达5193户，比年初增加2212户，增长74.20%。2011年6月末，全行小企业纯贷款余额达1132.33亿元，在全行纯贷款余额中占比达19.92%。
大力发展中间业务，重点加快国际业务、票据业务、理财业务等中间业务发展，不断优化中间业务收入结构，提高中间业务收入占比。上半年实现中间业务收入19.04亿元，同比增长74.36%，中间业务收入占比12.00%，同比提高2.56个百分点。其中，国际结算业务快速增长，国际结算量达到296.68亿美元，同
比增长60.39%；国际结算收入大幅提高，达到4.20亿元，同比增长43.74%。国际业务品牌建设持续推进，“环球智赢”荣获每日经济新闻“年度最佳商业银行服务品牌”金鼎奖。
实施全面成本管理，严格控制费用支出，加强财务审批的过程和标准管理，对费用项目预算执行实施全过程跟踪。上半年，公司成本收入比为42.59%，比年初进一步降低。
图表 3净利润增幅居前的公司
三、华夏银行投资价值分析
图表 4股本结构图
华夏幸福商业模式解读
华夏幸福商业模式解读分析报告
摘要
一、公司业绩及发展 公司2013年销售374亿，同比增长77%，销售面积350万平方米，同比增长28%，超额完成全年280亿的销售目标。并新增4个产业新城项目，目前已在环北京、环上海、环沈阳经济圈投资开发建设近20个产业新城和城市产业综合体，其中环北京区域受托开发总面积已达700平方公里以上。可售货值极为丰富，2014年仍将保持40%以上增长：公司的产业新城模式充分受益北京地区产业及住宅需求溢出，预计公司2014年销售额仍将保持40%以上增长，整体销售规模有望达到500亿元以上，其中住宅业务可售货值近600亿元，保守预计销售额420亿元，同比增长40%。
二、公司业务及核心竞争力
公司业务主要包括两大块，一是园区开发，业务囊括对开发区域进行前期规划、基础设施投资建设与管理、市政公用设施建设与管理、土地整理、产业发展服务（招商引资服务）、物业管理、厂房建设租赁等，并形成了综合园区、主题园区、总部公园和产业港四大产品体系。二是房地产开发，目前已形成华夏系列、孔雀城、大卫城和兰亭系列竺四大系列产品，开工量竣工量以及销售收入在2010年和2011年实现大幅度上升。
战略规划能力、投资建设能力、招商引资能力三大核心竞争力是保证公司取得上述佳绩的保证。其中战略规划能力主要是指公司整合全国乃至全球的产业专家，针对每个区域的具体情况，紧贴政策导向，运用产业价值链分析、资源匹配性分析、产业集群分析、产业类型综合评估等研究方法，为区域量身定做战略规划方案；而投资建设能力则指通过与政府签订园区整体的排他性协议，通过下属九通投资和京御房地产公司为政府提供工业园区的开发、建设、招商、运营管理的园区开发一体化服务；同时公司拥有500余人的专业招商团队和横跨多个行业的企业客户数据库，结合工业园区开发建设实践，制定精准的产业发展策略，并依托强大的招商引资和产业培育能力推动落实。
2011年10月到2013年8月间，公司在廊坊和固安的土地获取楼面价仅为1381元/平米和734元/平米，分别为2012年廊坊房价（5790元/平米）和固安房价（5770元/平米）的23.8%和12.7%。与主流公司相比，公司拿地成本优势依旧十分显著，2011年10月-2013年8月的平均拿地成本分别是万科、保利、金地、招商的35%、33%、29%、25%；与同级别竞争对手荣盛发展对比，公司三年平均拿地成本为荣盛的68%。 2013年华夏幸福土地储备大增，拿地达130幅，仅次于绿地、碧桂园，而华夏幸福仅付出81.95亿元土地出让金，平均楼面价仅为1114元，远低于多数房企。公司进入城市平均拿地楼面价：大厂：856元/平米；固安：734元/平米；怀来：420元/平米；廊坊：1381元/平米；滦平：211元/平米。
四、商业模式总结
夏幸福形成了“工业园区+房地产开发”的独特模式。简而言之，其商业模式的核心之一是与政府签约，垄断片区一级开发，进行土地整理与配套设施建设，政府通过收税和卖地赚取收益并支付公司一级开发的成本；其二是代政府招商引资发展产业，并为园区提供服务；其三是利用一级开发优势低价获取大片房地产开发用地；其四，通过住宅销售回笼资金并为政府提供GDP和税收；其五，政府通过收税和卖地赚取收益并支付公司一级开发的成本。华夏幸福的商业模式具有很强的复制能力，大量新增项目的获取也为其持续高增长奠定了基础。
一、华夏幸福商业模式成功案例
华夏幸福模式已经在河北固安工业园区取得了成功实践。公司与当地政府于2002年签约开发，但由于国家开展的清理整顿工作，因此固安工业区真正开始发展是在2006年。
固安工业园区目前三大主导产业为电子信息、汽车零部件、现代装备制造。由于地处大北京核心区，离市区仅有1小时车程，在北京工业外迁的背景下，固安工业园区产值增长迅速。根据公司收购报告书，近几年固安工业园GDP年均增长为95.2%，产值近3年复合增长率达42%。固安工业区的发展令当地政府与公司获得双赢。2005年，固安工业园区管委会的财政收入盈余只有220万元，到2009年已经增长至7亿元。2005年，固安工业园区支付给华夏幸福的金额为696.4万元，而到2009年已经增加至5.64亿元，2010年更是达到6.35亿元。
除了2006年垫资进行基础设施建设初期以及2008年经济危机期间，固安工业园区项目给华夏幸福一直带来了巨额现金净流入；2009年、2010年分别达到11.40亿元和12.99亿元。
固安的园区开发模式优点非常明显。首先，公司前期投入主要集中在基建和土地整理方面，成本较低，且非常固定，没有弹性，大约只需要5亿元启动资金；其次，与政府签订园区整体开发委托协议后，其他公司介入进行房地产开发的可能性极小，基本上不可能会有竞争者。因此，公司拥有大规模的土地储备，但投入极低。固安工业园区共接受委托面积60平方公里（30%为住宅），协议签订即以低成本锁定住宅土地储备18平方公里，即1800万平方米。由于地价极低，公司产品在市场上极具竞争力，去化速度极快。如2010年，公司仅靠4个孔雀城销售额就超百亿，2011年地产回款额更是达到128亿元。
二、华夏幸福基业的三大核心竞争力
华夏幸福基业成立于1998年，拥有房地产开发经营业务一级资质，早前致力于河北省内的城市住宅开发。2002年开始运营固安工业园区后，逐渐向工业园区域运营开发商转型，目前已形成“园区+地产”的独特运营模式。公司事业版图主要位于环首都经济区、环渤海经济圈，已投资开发运营的园区包括固安工业园区（河北廊坊）、大厂潮白河工业区（河北廊坊）和怀来京北生态新区（河北张家口）。2011年公司新拓展了7个园区进行产业新城的开发建设，分别为昌黎工业园区、滦平金山岭园区、文安园区、沈北蒲河智慧产业园区、大厂新兴产业示范区、广阳园区及于洪园区。
公司业务主要包括两大块，一是园区开发，业务囊括对开发区域进行前期规划、基础设施投资建设与管理、市政公用设施建设与管理、土地整理、产业发展服务（招商引资服务）、物业管理、厂房建设租赁等，并形成了综合园区、主题园区、总部公园和产业港四大产品体系。二是房地产开发，目前已形成华夏系列、孔雀城、大卫城和兰亭系列竺四大系列产品，开工量竣工量以及销售收入在2010年和2011年实现大幅度上升。
公司2011年末总资产275.8亿元，营业收入77.9亿元；近三年总资产复合增长率达67%，营业收入复合增长率达83.1%。战略规划能力、投资建设能力、招商引资能力三大核心竞争力是保证公司取得上述佳绩的保证。其中战略规划能力主要是指公司整合全国乃至全球的产业专家，针对每个区域的具体情况，紧贴政策导向，运用产业价值链分析、资源匹配性分析、产业集群分析、产业类型综合评估等研究方法，为区域量身定做战略规划方案；而投资建设能力则指通过与政府签订园区整体的排他性协议，通过下属九通投资和京御房地产公司为政府提供工业园区的开发、建设、招商、运营管理的园区开发一体化服务；同时公司拥有500余人的专业招商团队和横跨多个行业的企业客户数据库，结合工业园区开发建设实践，制定精准的产业发展策略，并依托强大的招商引资和产业培育能力推动落实。
三、如何玩转“园区+地产”模式？
园区+地产模式指公司与地方政府合作建设产业园区的同时在园区内以及周边进行大规模的房地产开发。以产业发展与城市发展双轮驱动的发展模式投资运营开发区，以产业价值最大化贯穿始终，推动园区价值最大化、城市价值最大化，以及县域经济、区域经济价值最大化。
公司的商业模式高度契合政府诉求，通过一站式解决方案弥补了众多区县级地方政府资金和专业能力的不足，并在运营过程中充分发挥出园区和地产的协同效应。同时落地投资额返还制度则还解决了代理人问题,实现了政企双方利益的统一。公司自身强大的招商能力与品牌影响力铸就了公司模式的壁垒，与其它竞争者形成差异化发展。最后，建立在合理价差基础上的地产销售和成熟招商共同保证了公司商业模式异地复制的成功率。
公司投资房地产销售回现反哺土地整理前期费用，政府基建返还、招商佣金以及后期服务将短期盈利转变为长期盈利的现金流模式保证了项目正常运转，具体流程见下图：
虽然良好的现金流模式确保了项目的正常运转，但是其中的风险也需要合理的规避。具体而言，公司面临两个方面的风险，一是园区开发面临单个园区收入下降，扩张后管理半径面临挑战。园区开发招商引资收入涉及的固定资产投资将滞后经济下滑反应，土地出让及企业投资的减少或将在未来放慢，公司将面临以更多园区开发来弥补单个园区收入下降的局面。而适宜开发园区的区域在目前来看或许在数量上还能有不少，但单体规模将无法达到目前固安和大厂这样动辄70-100
平方公里的规模。公司未来将需要同时运作多个园区以维持高增速，这
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美国索富达国际集团是个地地道道的骗子公司,它们原来在金融街27号606室,典型骗子是刘月楼,后来搬了,但查北京工商网和名索网,它们还在老地方,说明北京工商是吃干饭的.几年的年检都是白搞.
美国弗兰克国际投资集团和加拿大豪励国际投资集团
昆泰大厦1901室的英国银通资本(集团)有限公司北京代表处是骗子
美国JM投资基金有限公司、香港顺昌国际投资有限公司都是大骗子！
美国博瑞摩森国际集团北京代表处也是骗子,大骗子,同志们不要上当啊,跟北京盈丰律师事务所一起勾结.
美国强胜投资集团那也是个骗子，特别是那个周海晨那就是个狗人，不过，过不多久就会有人收拾他，最好还是收手回老家吧，否则你会暴尸街头。
刘月楼，陈云，郑昊，盖克，张军，奚常翎，周海晨，朱琳，覃正华，曹旭，张利勇，高瑞奇，苗杰
大唐盛通(北京) 国际投资有限公司
镇江中亚进出口有限公司
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加拿大R.C投资集团
英国嘉顿联合投资集团
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美国金海投资基团
美国博仕集团
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香港北林
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美国21世纪
加拿大亨通国际
湖南湘江工贸
北京隆兴达
北京百融百通
浙江义乌新天地
美国中美F.T.A
英商宝源
美国博威
加拿大杰森
华亮国际
美国罗特国际
美国奥派瑞
1、私人股本国际投资基金
2、美国东方环球集团
3、美国中东皇家投资管理集团
4、美国特普勒代表处
5、美国国际商务联合投资集团
6、美国第一国际投资集团北京代表处
7、美国国际商业协会大中华区北京代表处
8、美国泛亚太平洋金融投资集团公司
9、美国泛亚-瑞金投资集团
10、美国太平洋国际发展有限公司
11、美国联合投资股份有限公司
12、美国金邦控股投资集团北京代表处
13、美国联邦国际控股集团有限公司北京代表处
14、美国联邦投资集团公司北京代表处
15、美国华美基金会
16、美国21世纪国际投资集团 际集团北京国
17、威尔维斯特(美国)投资控股有限公司
18、美国威尔逊国际投资集团北京代表处
19、美国维尔国际投资集团北京代表处
20、美国阿尔法投资公司北京代表处
21、美国远景国际投资有限公司
22、美国德瑞克森投资公司
23、美国博瑞摩森国际集团
24、美国爱克森投资公司
25、美国麦特森国际集团北京代表处
26、美国沃林克投资公司
27、美国斯威克投资集团北京办事处
28、美国纳斯达克上市融资服务公司北京代表处 美国世界企业上市融资集团北京代表处
29、美国海外华人联合会投资公司北京代表处
30、美国JM国际投资基金有限公司
31、美国GV摩根国际投资集团北京代表处
32、美国老虎基金国际有限公司北京代表处
33、美国福正企业北京代表处
美国德拓万向北京代表处
34、美国奥派瑞投资有限公司北京代表处
35、美国罗特国际投资集团北京代表处
36、美国瓦尔德投资公司北京办事处
37、美国西方资本有限公司
38、美国广财国际投资公司
39、美国高能国际产业集团{华夏投资}.
40、美国新能源投资公司
41、美国投资有限公司
42、美国史坦富资本公司
43、美国博威投资有限责任公司
44、美国维特国际股份有限公司
45、美国威士投资有限公司
46、美国世贸基金北京代表处
47、美国金融投资商务有限公司
48、美国金融时代投资公司
49、美国国际金融投资集团
50、美国泰利国际投资控股公司北京代表处
51、美国格宁国际投资集团北京代表处
52、美国七喜实业投资公司
53、美国翰尼尔投资公司
54、美国卡菲亚国际投资集团
55、美国索菲珂金融集团中国代表处
56、美国兰德玛诃集团北京代表处
57、美国曼哈顿投资集团
58、美国喜多(国际)金融控股集团
华夏信财分享P2P能达到8%-14%背后的原因
华夏信财分享P2P能达到8%-14%背后的原因
其实很多人不敢碰P2P更多是对P2P这一新型投资模式不了解，P2P投资实际上只是把一些复杂的方式简单化，让融资更加直接了当。
先看一个事实：一年期定存利率1.5%，银行理财平均年化收益5-7%，而P2P平台年化收益高达8-14%……为什么市面上的理财产品收益率都如此之低，P2P理财收益却
能够一枝独秀呢？金融的本质就是资金的融通，就是出借资金和借入资金。
从图中我们可以看到，投资人购买理财产品本质上就是放贷，但是简单的借贷关系中由于加入了银行及影子银行（非标资产的通道），借款人实际付出的高利息，被中间的金融机构以手续费的形式层层剥夺，到投资者一端就所剩无几了。
P2P是建立在互联网基础上的金融，投资人和借款人可以直接实现资金的对接，借款人愿意支付的高利息可以直接转化为投资人的高收益，而P2P在其中只是担当了信息传递者的角色，收取少量的居间费用。
大家一定看懂了吧？其实，买银行理财就相当于去商场购物，而投资P2P就相当于逛淘宝，少了许多中间环节，自然能获得更多实惠。 P2P的高收益并非出自高风险，也并非不靠谱。
但是如今P2P行业鱼龙混杂，对于投资人而言，选择可靠安全的P2P平台进行投资是非常重要的，在选择p2p理财之前一定要做好功课，一是了解一下p2p的行业知识，二是了解目标p2p平台的情况，不熟悉的平台不要碰，超高离谱收益不要碰。
对于如何选择平台，如何进行P2P投资，建议P2P新手们应注意下事项：
1、学习金融知识打好理财基础
究竟投资哪个平台才最靠谱？对于金融小白来说，多多关注金融行业的知识、学习理财技巧，是必须要做的事情。如果对投资理财P2P不了解，可以通过各种渠道深入了解其背景信息，或者浏览行业网站。
2、安全放第一收益摆其次
许多刚刚接触P2P理财行业的人，只看到收益，却很难辨别风险。其实对于新人，最好综合从平台资质、平台背景、风控、收益范围、资金托管等因素去综合选择平台。另外，
最好分散投资，可以选择几个不错的平台进行分散投资，降低风险。
3、收益太高太低都不好 适中才是最好的
P2P平台的收益并不是高就好，倘若平台年化率超过20%，那么，你就该多打几个问号了。当然，年化率也不宜太低，如果平台年化率低于10%，投资的意义又何在？选择8%-12%范围内的中间收益才最为稳妥。
（目前华夏信财的预期年化收益率在7%-13.5%间）
4、实地细考察看清真面目
对于投资新人而言，可以找几个同城又有P2P考察经验的伙伴到公司进行实地考察，这样可以深入地了解平台运营团队的精神风貌、管理团队的专业水平、平台实力等。
（自2015年9月9日华夏信财首创风控开放日以来，至今，我们已举办数十届风控开放日，旨在为大家提供更加开放透明的投资环境，让投资者更加放心地了解企业信息和借款人信息。）
那么，如何辨别这些平台的虚假呢？
满足以下特征的任意一个就可以剔除这个平台。
1、不做资金托管，搞资金池
什么叫资金池?就是你投的钱，先进入这个公司自己的账户;然后他再去放款或者干其他事。
这是违法的事，属于非法集资的领域。
危害就是，钱进了平台自己的账户，那么他做什么、用到哪里去了，是不是真的给了借款人，别人根本不知道，所谓的平台会跑路，很多就是用了资金池。
2、自己给自己融资
自融，就是有些传统企业，做不下去了，没钱了，负债累累了，花点钱搞个平台;再虚构一些假的投资项目，用高收益和漫天的广告，拉人来投资。
这些投进来的钱，自己再拿着去还债或者投房地产或者搞其他投机......
项目到期了怎么办?
用后面投进来的钱还前面的人的本金和利息呗!
但问题是，这么高的利息，总得有实际的地方产生吧?而自融，是缺少实际真正的投资项目来偿付利息的。
那如何辨别是否自融?
可以查这些具体的融资项目对应的是什么公司?这些公司与平台所属公司之间，股东是否重合?或者办公地址是否有重合?{华夏投资}.
或者这个融资的公司，规模有多大，是否有法律纠纷?如果负债几千万，还借钱，那也是有问题的!
3、封杀质疑或者回避质疑的
质疑就像阳光，驱赶阴暗，杀死腐败，是检验平台较为有效的方法。我们投资前，有什么疑问，就找平台，看它怎么回应?如果它的说法都是往大了说，没有实质的内容，那就要小心。
举例：为什么融资的这家公司和平台是同一个法人?
回答：虽然两家是同一个法人，但是两家只是合作关系，风险是做了隔离的。 点评：上面的回答，就是扯淡，立马走人!
5、年化收益20%以上的
不是说低利息就安全，高利息就不安全。但总的来说，离谱的利率，风险要高许多倍。如果给我们的利息都是24%了，那他借给别人不是要34%或者更高了?哪个企业、个人能承担如此高息?这不比炒股还划算吗?不要相信平台灌输给你的任何理由!不要贪心，走人!
6、服务体验极差的
最后一条，服务体验!一路投下来，如果你感觉很不爽，建议走人!这种感觉，可能是客服不怎么理你?或者提的问题，老是拖延?或者电话老打不通?或者软件特别难用?这些汇总形成了你的体验，能够反映一个平台是否用心、是否真诚、是否光说不练?客户是上帝，上帝都没有照顾好，怎么能够把其他事情做的牢靠?
PS：常见理财产品途径实现翻番目标所需要的时间：
1、储蓄：当前一年期的定期存款利率为1.5%，假设利率保持不变，则本金翻一番所需时间为：72÷1.5=48年。现在银行开通了大额存单，提高了相对利率，计算方法一样。
2、国债：因为国债很少有1年期的，所以我们以加息后的三年期凭证式国债计算，利率为3.37%，本金翻倍所需时间为:72÷3.37=21年。
3、开放式基金：当前开放式基金的业绩虽然良莠不齐，但也有很多业绩优秀的基金，也有亏损的基金，如果你有能力选择一只好基金，其回报为8%的话，则本金翻倍所需时间为72÷8=9年。
4、货币基金：货币基金的年平均收益率一般为2.8%左右，则本金翻倍所需时间为72÷
2.8=25.7年
5、人民币理财：除了股份制银行外，目前国内也有很多商业银行也推出了人民币的银行理财产品，随着国家的稳健货币政策的调控，加上人民币的贬值预期，银行理财 产品也会逐渐从VIP客户逐步渗透到大众储蓄人群中，某银行理财1年期的年收益率为4%，本金翻倍所需时间为72÷4=18年。
6、互联网金融理财：当前比较流行的互联网理财产品，其收益一般在7%~~15%,投资年化收益率为12%，本金翻倍所需时间为72÷12=6年。
华夏对外投资管理制度
华夏幸福基业股份有限公司
对外投资管理制度
（第五届董事会第四十一次会议审议通过）
第一章 总 则
第一条 为加强华夏幸福基业股份有限公司（以下简称“公司”）对外投资的管
理，规范公司对外投资行为，提高资金运作效率，保障公司对外投资的安全性、合规性，依据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则（2014年修订）》(以下简称“《上市规则》”)、《上海证券交易所上市公司内部控制指引》等有关法律法规规定及《华夏幸福基业股份有限公司章程》（以下简称“《公司章程》”），结合公司实际情况，制订本制度。
第二条 本制度所称对外投资是指公司在境内外进行的下列以盈利或保值增值为
目的的投资行为，具体包括以下类型：
（一）独资或与他人合资新设企业的股权投资；
（二）部分或全部收购其他境内、外与公司业务关联的经济实体；
（三）对现有或新增投资企业的增资扩股、股权收购投资；
（四）股票投资、债券投资、基金投资、银行理财产品投资以及其他金融
衍生产品的投资；
（五）委托贷款；
（六）其他投资。
第三条 建立本制度旨在建立有效的管理机制，对公司组织资源、资产、投资等
经营运作过程进行效益促进和风险控制，保障资金运营的收益性和安全性，提高公司的盈利能力和抗风险能力。
第四条 对外投资的原则：
（一）符合国家法律、法规、行政规章、监管要求及《公司章程》的有关
规定及国家相关产业政策；
（二）符合公司的发展战略、经营宗旨，保护股东的利益；
（三）对外投资的产权关系明确清晰，确保投资的安全、完整，实现保值、
增值；
（四）坚持效益优先的原则。
第二章 对外投资管理的组织机构
第五条 公司股东大会、董事会为公司对外投资的决策机构和授权机构，各自在
其权限范围内，对公司的对外投资作出决策和授权。董事长根据本制度规定的权限对公司的对外投资进行决策。
第六条 董事会战略委员会是董事会下设的专门议事机构，主要负责对重大战略
投资决策进行研究并提出建议。
第七条 公司总裁为对外投资事项实施的主要负责人，负责对新项目实施的人、
财、物进行计划、组织、监控，并应及时向董事会或董事长汇报投资进展情况，提出调整建议等，以利于董事会或股东大会及时对对外投资事项作出修订。
第八条 公司董事会秘书根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）
和上海证券交易所的相关规定，对对外投资项目的审议程序提供意见或建议，并及时履行信息披露义务。
第九条 公司财务部门为对外投资的财务管理部门，负责对投资项目进行投资效{华夏投资}.
益评估、筹措资金、办理出资手续等。
第十条 公司其他部门按部门职能参与、协助和配合公司的对外投资工作。
第三章 对外投资的审批权限
第十一条 公司应严格按照《公司法》、《上市规则》、中国证监会的有关规定
及《公司章程》规定的权限履行对外投资的审批程序。
第十二条 根据《公司章程》的规定，公司对外投资决策权限如下：
（一）交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的10%以上的事
项应由董事会审议；但交易涉及的资产总额（同时存在账面值和
评估值的，以高者为准）占公司最近一期经审计总资产的50%以上
的，还应提交股东大会审议。
（二) 交易的成交金额（包括承担的债务和费用）占公司最近一期经审
计净资产的10%以上，且绝对金额超过人民币1,000万元的事项应
由董事会审议；但交易的成交金额（包括承担的债务和费用）占
公司最近一期经审计净资产的50%以上，且绝对金额超过人民币
5,000万元的，还应提交股东大会审议。
（三）交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的
10％以上，且绝对金额超过人民币100万元的事项应由董事会审
议；但交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利
润的50％以上，且绝对金额超过人民币500万元，还应提交股东大
会审议。
（四）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入占公司
最近一个会计年度经审计营业收入的10%以上，且绝对金额超过人
民币1,000万元的事项应由董事会审议；但交易标的(如股权)在最
近一个会计年度相关的营业收入占公司最近一个会计年度经审计
营业收入的50%以上，且绝对金额超过人民币5,000万元的，还应
提交股东大会审议。
（五）交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近
一个会计年度经审计净利润的10%以上，且绝对金额超过人民币{华夏投资}.
100万元的事项应由董事会审议；但交易标的(如股权)在最近一个
会计年度相关的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的
50%以上，且绝对金额超过人民币500万元的，还应提交股东大会
审议。
（六）公司对外投资未达到上述权限标准的，由总裁行使对外投资决策
权并签署相关法律文件。
第十三条 交易标的为公司股权，且购买或者出售该股权将导致公司合并报表范
围发生变更的，该股权所对应的公司的全部资产总额和营业收入，视为第十二条所述“交易涉及的资产总额和与交易标的相关的营业收
入”。
交易仅达到第十二条第（三）项或者第（五）项所述需提交股东大会
审议标准，且当公司最近一个会计年度每股收益的绝对值低于0.05元时，公司可以向上海证券交易所申请豁免适用第十二条提交股东大会审议的规定。
交易达到第十二条需提交股东大会审议标准的，若交易标的为股权，公司应当提供具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所，按照企业会计准则对交易标的最近一年又一期的财务会计报告出具审
计报告，审计截止日距审议该交易事项的股东大会召开日不得超过六个月；若交易标的为股权以外的其他非现金资产，公司应当提供具有执行证券、期货相关业务资格的资产评估事务所出具的评估报告，评估基准日距审议该交易事项的股东大会召开日不得超过一年。
第十四条 公司投资设立公司，分期缴足出资额的，应当以协议约定的全部出资
额为标准适用第十二条的规定。
第十五条 公司进行“股票投资、债券投资、基金投资、银行理财产品投资以及
其他金融衍生产品的投资”、“委托贷款”等交易时，应当以发生额作为计算标准，并按照交易类别在连续十二个月内累计计算。经累计计算的发生额达到第十二条规定标准的，适用第十二条的规定。已经按照第十二条履行相关义务的，不再纳入相关的累计计算范围。
第十六条 上市公司进行“股票投资、债券投资、基金投资、银行理财产品投资
以及其他金融衍生产品的投资”、“委托贷款”之外的其他对外投资时，应当对相同交易类别下标的相关的各项交易，按照连续十二个月内累计计算的原则，分别适用第十二条的规定。已经按照第十二条履行相关义务的，不再纳入相关的累计计算范围。
第十七条 涉及关联交易的对外投资，按照上海证券交易所关于关联交易的相关
法规及公司《关联交易管理制度》执行。
第四章 对外投资的决策程序
第十八条 公司对外投资划分为长期投资和短期投资两大类：
（一）短期投资主要指：法律、法规允许的公司购入的能随时变现且持
有时间不超过一年（含一年）的投资，包括股票投资、债券投资、
基金投资、银行理财产品投资以及其他金融衍生产品的投资、委
托经营、委托贷款。
（二）长期投资主要指：投资期限超过一年，不能随时变现或不准备变
现的各种投资，包括长期债券投资、长期股权投资和其他长期投
资。公司长期投资类型包括：
1.公司独立兴办的企业或独立出资的经营项目；
2.公司出资与其他境内或境外独立法人、自然人成立合资、合作
公司或开发项目；
第十九条 本制度所指公司对外投资，不包含公司对外收购资产行为。
第一节 短期投资
第二十条 公司短期投资程序：
（一）公司财务部门定期编制资金流量状况表；
（二）公司财务部门根据证券市场上各种证券的情况和其他投资对象的
盈利能力编报短期投资计划，并按审批权限履行审批程序后实施。
第二十一条 公司财务部门按照短期投资类别、数量、单价、应计利息、购进日
期等项目及时登记该项投资，并进行相关账务处理。
第二十二条 涉及证券投资的，必须执行严格的联合控制制度。即至少要由两名
以上人员共同控制，且投资对象的操盘人员与资金、财务管理人员
相互分离，相互制约，不得一人单独接触投资资产，对任何投资资
产的存入或取出，必须详细记录在登记簿内，并由在场的经手人员
签名。
第二十三条 公司购入的短期有价证券必须在购入当日记入公司名下。
第二十四条 公司财务部门负责定期与证券营业部门核对证券投资资金的使用及
结存情况。
第二十五条 公司财务部门应将投资收到的利息、股利等收益及时入账。
第二十六条 公司进行委托理财的，应选择资信状况、财务状况良好，无不良诚
信记录及盈利能力强的合格专业理财机构作为受托方，并与受托方
签订书面合同，明确委托理财的金额、期间、投资品种、双方的权
利义务及法律责任等。
拾贝投资-华夏资本
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