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做VC的是什么 VC、PE和天使投资是什么意思?有什么区别?

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VC、PE和天使投资是什么意思?有什么区别?
做VC的是什么 第一篇

  VC,相信他能够把公司做好。他们不会去审核商业计划书,更不会在经过细致地研究他的公司之后,看是否有利可图才决定是否投资,他们的投资更像是感情投资。所以严格说来,家人和朋友只能算作是创业者的天使,他们并不能算是天使投资人。

  至于第三个F,也不难理解。初创公司的风险很大,对于跟创业者非亲非故的外部投资人来说,他对创业者的历史和背景毫不知情,聪明和理性的投资人在把钱投进去之前当然也会做一些研究和尽职调查,但是无论多少研究和调查都无法消除全部的投资风险,因此,他们也获得“傻瓜”的称号。但并不是这些人真傻,实际上往往相反,他们都独具慧眼、思维前瞻,投钱给一些别人没有眼光看出其前景的企业。这些人可能在某个领域经验丰富,或者本身就有成功的创业经历,他们才是真正意义上的天使投资人。

  2) 天使投资人的典型代表

  浙商、苏商等沿海发达地区的商人。

  PE私募股权投资

  1) PE概念及运作机制PE(Private Equity)私募股权投资是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。广义上的PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期的企业进行投资。

  狭义的PE主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分,而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。(并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金,其投资手法是,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造,持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在,风险投资主要投资于创业型企业,并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣,而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。)

  2) 私募股权投资的作用私募股权投资基金是推动资本市场可持续发展的力量。私募股权基金产业的快速发展将为提高金融业的收益率提供新的方法,也为解决民营小企业的金融困境提供有效的途径,打通产业需求和金融资本获利的需求。

  VC和天使投资有什么区别?

  VC就是所谓的风险投资:

  1、是企业行为;

  2、投资金额多在1000万RMB以上,多的也有几家VC联合投上亿的,前几年VC以美元投资比较多,最近几年人民币投资也在逐步增加。VC的资金来源,大多是利用国外的投资基金为主,中国本土的资金用于VC的近年也开始增加;

  3、VC投资的企业,一般是处于成长期的企业,也就是说,已经有比较成熟的盈利模式后,他们才会介入;

  4、VC一般都不参与公司管理,对企业经营团队要求很高;

  5、VC的退出机制,卖给私募基金或者上市的方式在中国比较多,在美国则以企业兼并的形式退出的占大部分。

  天使投资:

  1、天使投资人一般是事业比较成功的个人,所以一般的天使投资,基本都是个人行为,或者是一些小的投资公司运作;

  2、投资的金额不限,可能只有20万,也可能是几百万,要看投资人的实力和投资项目需要的钱;一般天使投资的资金来源,都是个人募集或者就是投资者本人在工作中的收入;

  3、天使投资往往进入初创期的企业,这些钱更多的是鼓励创业者敢于创新,并用来创立盈利模式。同时在模式不成熟之前,用于支付创业者工资,促成其坚持下去;

  4、天使投资一般都会参与到企业管理中来,并会做到密切的监督,当然这个不是坏事,毕竟能做天使投资的人,对怎样创立企业,怎样建立模式会有更多的经验和办法;

  5、天使投资的退出机制,一般是模式成熟了,就卖给VC或私募基金,毕竟作为投资,就不可能陪你玩到最后。

  天使投资、VC、PE 介入企业的节点是什么样的?分别起什么作用?

  天使投资:

  公司初创、起步期,还没有成熟的商业计划、团队、经营模式,很多事情都在摸索,所以,很多天使投资都是熟人、朋友,基于对人的信任而投资。

  熟人、朋友做天使投资人,他的作用往往只是帮助创业者获得启动资金;而成熟的天使投资人或者天使投资机构的投资,则除了上面的作用外,还会帮助创业者寻找方向、提供指导(包括管理、市场、产品各个方面)、提供资源和渠道。

  VC:

  公司发展中早期,有了比较成熟的商业计划、经营模式,已经初见盈利的端倪,有的VC还会要求已经有了盈利或者收入达到什么规模。

  VC在这个时候进入非常关键,可以起到为公司提升价值的作用,包括能帮助其获得资本市场的认可,为后续融资奠定基础;使公司获得资金进一步开拓市场,尤其是最需要烧钱的时候;提供一定的渠道,帮助公司拓展市场。

  PE:

  一般是Pre-IPO时期,公司发展成熟期,公司已经有了上市的基础,达到了PE要求的收入或者盈利

  通常提供必要的资金和经验帮助完成IPO所需要的重组架构,提供上市融资前所需要的资金,按照上市公司的要求帮助公司梳理治理结构、盈利模式、募集项目,以便能使得至少在1-3年内上市。这个时候选择PE需要谨慎,没有特别声望或者手段可以帮助公司解决上市问题的PE或者不能提供大量资金解决上市前的资金需求的PE,就不是特别必要了。

  风险投资、天使投资及私募股权投资三者的关系:

  天使投资是风险投资的一种。风险投资一般投资额较大,在投入资金的同时也投入管理,并且会随着所投资企业的发展逐步增加投入。天使投资投入资金额一般较小,一次投入,不参与企业直接管理,对投资企业的选择更多基于投资人的主观判断甚至喜好。

  PE与VC虽然都是对上市前企业的投资,但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。

  区分VC与PE的简单方式:

  VC主要投资企业的前期,PE主要投资后期。当然,前后期的划分使得VC与PE在投资理念、规模上都不尽相同。PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 Pre-IPO各个时期企业进行投资,故广义上的PE包含VC。在激烈的市场竞争下,VC与PE的业务渗透越来越大。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务,而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目,也就是说,PE与VC只是概念上的一个区分,在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务,其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

  

对VC的四大常见幻想
做VC的是什么 第二篇

  有四大幻想常出现在寻找早期VC的创业者身上,如果不想输在起点上,那就最好尽早认清现实。

  找VC融资是相当具有挑战性的任务——尤其是初次创业的人,即使在金融市场最兴旺的时候也占不到什么便宜。在近期的某个研讨会上,有人在小组讨论中表示,他认为95%以上的创业者已经放弃了VC,另一位小组成员立刻回应道:“没错,就好像我周围95%的人都决定不和超模约会。”只要清醒地认识到期望值该有多高,这就算打赢了上半场战斗,但有四大幻想常出现在寻找早期VC的创业者身上。

  

  幻想之一

  

  “只要能让对方相信我公司的未来前景,就可以提高企业现在的估值。”

  很多早期创业者将精力大量投注在公司估值问题上,不惜用折扣促销等取巧方式来拉高现金流,以为这样就可以证明企业将来的收入前景,从而提高当前的估值。

  现实:早期VC融资对企业估值的想法很简单,那就是“并不重要”——而持股比例才是关键。暂且将金额低于200万美元的种子融资放在一边,首轮VC融资的典型投资后资本分配比例一般如下:

  领投:20%~25%。VC一般会坚持要求在早期投资企业中持股比例不低于20%。

  跟投:20%~25%。VC一般喜欢再找家跟投的VC--起做,即使股权会被稀释,投资者和企业也都觉得更有利。

  期权池:15%~20%。除非VC已经决定在下一轮融资前肯定要引入新CEO(从期权池比例的讨论中往往就能看出这点),在期权池比例上下点功夫讨价还价,往往比纠缠企业估值还要管用(因为期权池是属于估值公式的“投资前估值”部分)

  

  创始人:剩下的部分。

  

  早期融资与后期融资的估值不同,一般不受金融市场的变化影响。经济下滑只会令成功融资的企业减少,投资额度也会缩水。

  幻想之二

  “公司的控制权还是会牢牢掌握在我手里!”

  放不开控制权的创业者还是另寻成功蹊径吧,没必要浪费时间研究VC。只要看看上面的典型融资股权分配比例就可以知道,VC介入后创始人很难继续保有“控制权”,更不要提VC拥有的对重大事件的特殊否决权(重大事件包括收购新企业、下一轮融资等)。

  现实:相比其他类型的企业资本运作,VC融资协议条款的特点是围绕着激励机制建立,而不是为了争抢控制权。VC意识到需要掌握足够的筹码才能激励创始人为大家创造更多财富。因此,典型VC融资条款会规定,收回投资本金后,经营者有钱拿,投资者才有钱拿。反之亦然,VC的这笔投资要是没赚到钱,经营者也别想先富起来。多重清算优先权等繁复融资协议条款的主要问题就是无法有效刺激经营层的干劲,违背了多年来为VC创造过丰厚利润的基本VC哲学。遗憾的是,如果在控制权结构中没有赋予董事会足够的权力来雇用或解雇CEO,恰恰也违背了这套久经考验的财富创造最大化管理体系。

  

  幻想之三

  

  “现在少要点钱就可以避免稀释股权。”

  企业的融资规模问题往往会引发争议。除了某些需要持续投入的技术开发行业,大部分新企业还是能够拿出一份合理预算的,金额可能是50万美元,也可能是1,000万美元。有时创业者会刻意压缩融资规模,认为这样可以减少股权稀释而且“保持企业对收购者的吸引力,方便日后迅速脱手”。不过绝大多数情况下,这种决定只会令人事后追悔莫及。

  现实:融资额一定要足以实现对公司价值提升有重大影响的工作,并留出一定余地。新企业的价值一般不是随着时间发展直线型提高,而是类似“上台阶”,每取得一次重大突破就提升一大步(比如新产品发布、客户数量突破某一规模、完成一笔大买卖或取得技术突破),然后持平一段时间(可能微微向上或向下),直到迎来下一次飞跃。你可以先接受50万美元的种子融资,这样有助于提高“首轮融资”的筹码,但这5。万美元必须足够帮你实现重大发展目标(如果做不到,你下一轮融资时的估值十有八九还是跟现在一样)。

  此外,你也不会想错失良机。如上文提及的,早期企业融资估值的关键一般是持股比例,而不是真正的“价值”。企业在首轮融资中拿1,000万美元或700万美元,最后的股权分配比例很可能都是一样的。罕有创业者最后因为多拿了钱而后悔的,反倒是新企业失败的原因总结下来只有一个:缺钱。融资能帮助企业提高对抗外来不利因素的能力,在市场或经济问题掀起的风暴中生存下来。

  

  幻想之四

  

  “我有能力为企业找个好VC。”

  某些创业者确实能联系到几家早已熟悉的大vc,并从其中一、两家获得投资,但大部分靠的是过去的成功创业经验。假如比尔·盖茨打算开家新企业,肯定有很多人愿意帮忙,但是对剩下的95%的企业来说,找VC并没有那么简单。

  现实:最终拿出具体合同条款的那一家(或那两、三家)VC就是好VC了,企业当然需要在接触投资者前针对自身需求做出取舍,但是VC融资的过程归根到底是VC来做选择,能掌握主动权的创业者只是少数。

  

与VC过招
做VC的是什么 第三篇

  创业企业引入VC后,需要管理好他们的期望值。像目前奇虎360的投资者,我已经给他们泼了凉水,说我们不可能成为QQ,也不可能成为百度。但我希望可以做出一家中国网民离不开的公司,我认为这样的公司是有价值的,当然需要一些时间。

  我跟不少VC的关系还不错,他们都是聪明人,之所以能够沟通良好,我觉得主要有几点:第一,我自己几次创业,是个标准的连续创业者,我做VC时也见过很多创业者,知道Vc在想什么。所以,大家进行面对面的交流时,彼此自然会有一个良性的判断;第二,我自己创立的公司和所投资的项目,很多都拿过VC的钱,我会像珍惜自己的钱一样去珍惜他们的钱,在这点上能看出一个人的品性,很多VC在跟我合作过程中建立起了非常强的信任感;第三,我很开放,投资的项目也愿意跟VC合作,他们也能感觉到我对他们投资的公司有很多帮助。

  虽然我给很多人感觉比较强势,但只要你说得有道理,我会马上从善如流,所以VC跟我打交道,会感觉很容易。所有VC最头疼的,就是面对固执的年轻创业者,你跟他说了两个小时的道理,他一直在点头,完了之后你发现自己自说了,他什么都没听进去。

  跟VC打交道其实很简单,就是坦诚、真实,包括我犯过什么错误,有什么经验教训都会告诉对方,当然也绝对不要在金钱或者利益上做小动作。像奇虎刚做的那一段时间,老实说走了一些弯路,但是我能很坦然地跟VC坐在一起,说我们错在了哪里,为什么会犯下这些错,之后应该怎么改正。你能正视问题,VC就会觉得很放心,认为你不会欺骗他们。

  我个人也做天使投资,跟VC的合作较多,这两者之间不存在所谓的冲突,因为大家投的阶段不—样,投的金额不—样。我现在投的每个项目,基本都跟一两家VC有合作。一般来说,比较聪明的VC,是非常欢迎天使投资人的。因为VC投的项目非常多,是按照正规的基金在动作,花在每家所投资企业上的精力相对比较有限;而如果有天使投资在里面,VC会觉得比较舒服。第一,这说明已经有人分析过这家创业企业的风险,VC看到天使投资人愿意真金白银往里放钱,心里感觉安全一点。第二,VC跟初次创业者打交道,刚开始一般都是鸡同鸭讲,很难顺畅对接,如果有经验的天使投资人在里面,双方的沟通就会好很多。第三,VC把钱投进来以后,他们也不可能在公司天天盯着,而天使投资人可以帮创业企业做很多事情,VC就会相对轻松很多。

  曾经有人造谣说,天使投资人都是先投了企业,然后大家再合伙骗VC的钱。我不否认可能会有这件情况,但绝不是普遍存在的。因为VC投资以后,天使投资人并没有退出,大家的风险是共担的,你如果不愿意承担风险,VC又凭什么投?有少数的创业企业在拿了VC的钱之后会乱花,但是作为天使投资人来说,本身就算是有钱人,并不缺这点儿钱,都很珍惜与VC之间的关系,还是希望能把公司做成,获得最终的回报和成就感。

  我所投资的项目,累计跟十几家VC有合作,像红杉、鼎辉、晨兴、IDG资本、联创策源、赛富、启明创投、高原资本等,我都不做一锤子买卖。正因为这样,有了天使投资人在里面,VC会更加放心和信任,而且对项目的估值和条件都比较好谈。

  

VC和PE的区别是什么
做VC的是什么 第四篇

VC和PE的区别是什么

2009年06月23日 星期二 16:34

“PE”即Private Equity,我们将其译为“私募股权”。

在国内,也有不少同仁将其翻译为“私人股权”、“私人权益”、“私人股权投资”、“私人权益资本”等等,与其直接关联的重要概念有:

(1)PE Investment,私募股权投资;

(2)PE Fund,私募股权基金; 私募股权(PE)是一种金融工具(FINANCE INSTRUMENT),也是一种投融资后的权益表现形式。

私募股权(PE)与公司债券(corporate bond)、贷款(loan)、股票(stock)等具有同质性。但其本质特征(区别)主要在于:

第一,私募股权(PE)不是一种负债式的金融工具,这与股票(stock)等相似,并与公司债券(corporate bond)、贷款(loan)等有本质区别;

第二,私募股权(PE)在融资模式(financing mode)方面属于私下募集

(private placement),这与贷款(loan)等相似,并与公司债券(corporate bond)、股票(stock)等有本质区别;

第三,私募股权(PE)主要是投资于尚未IPO(首次公开募股)的企业而产生的权益;

第四,私募股权(PE)不能在股票市场上自由地交易;

第五,其他从略。 从法律的角度讲,私募股权(PE)体现的不是债权债务关系。它与债(debt)有本质的区别。

总之,私募股权(PE)是Equity(股权或权益)之一种,既能发挥融资功能,又能代表投资权益。

关于VC的概念

在中国,VC是个舶来品,刚开始被中国媒体翻译为“风险投资”且一直沿用到20世纪末期,后来一些人根据百科全书解释将其翻译为“创业投资”。于是,原来的一些文献、政府文件所使用的“风险投资”概念渐渐演变为“venture capital”各自表述,在国家发展与改革委员会、科技部等部委文件中相继出现了“创业投资”这个译法。而这两种表述后来竟然演变成了水火不相容甚至由此考虑的政策着眼点都大相径庭,“风险投资”论者投资者的风险意识和投资冲动,“创业投资”论者强调被投资对象的创业特性。由于争执双方都有行政、立法话语权,所以由人大和国务院出台的文件常常是“风险投资”,而由国家发改委、科技部、商务部等部委发布的文件则多是“风险投资”,如2006年3月1日生效的《创业投资企业管理暂行办法》等。后来经过多方查考,两种理解其实

是站在不同的角度和立场进行表述,然而又不能完全概括。因此,在国务院发布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》及配套政策中,第一次把“venture”的两种含义都写入了政府文件。为此,由科技部、 商务部和国家开发银行联合推出的大型调查报告也从2006年更名为《中国创业风险投资发展报告》。至此,官方的解释和表述口径才渐渐走向统一。风险投资(Venture Capital,VC),Venture Capital五个阶段的种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期无不涉及到较高的风险。

两者的联系和区别

在国内的一般机构调研报告中,一般都将这两个概念统一为风险投资的通用表述。简称则为PE/VC。如果非要发掘他们的区别,可以从以下几方面进行考虑:

1) 投资阶段,一般认为PE的投资对象主要为拟上市公司,而VC的投资阶段相对较早,但是并不排除中后期的投资。

2) 投资规模,PE由于投资对象的特点,单个项目投资规模一般较大。VC则视项目需求和投资机构而定。

3) 投资理念,VC强调高风险高收益,既可长期进行股权投资并协助管理,也可短期投资寻找机会将股权进行出售。而PE一般是协助投资对象完成上市然后套现退出。

4) 投资特点, 而在现在的中国资本市场上,很多传统上的VC机构现在也介入PE业务,而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目,也就是说,PE与VC只是概念上的一个区分,在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务,其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

另外,PE基金与内地所称的“私募基金”有着本质区别。PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权,而私募基金主要是指通过私募形式,向投资者筹集资金,进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金。

通俗易懂地解释一下什么是天使投资、VC 和 PE
做VC的是什么 第五篇

做VC的是什么

我和东尼大木是一起玩到大的朋友,也有共同的爱好。所以我们在高中的时候,萌生了创业的念头,倒买倒卖爱情动作片给高中的广大男生,于是我们成立了一个叫做‘AV兄弟’的合伙制企业,由我们两人出任合伙人(注意,这个时候我们还不叫公司)。其实这个时候,我们还有另外一个选择,就是去工商注册成为‘个体工商户’,但是那个太low逼,直接跳过了。

凭着我们对市场的精准把握,对片源采购的高质量把关,我们迅速的占领了同年级市场,并挣到了一些钱。但这个时候,我们发现隔壁班的加藤鹰也在组织一个团队做同样的事情。于是,我们联系到了本年级的土豪 – 薛蟠子(天使投资人),由他来提供1万元供我们发展壮大。于是,我们成立了‘AV兄弟有限责任公司’ ,由薛蟠子拿50%的股份,我和东尼大木每人占25%。没多久,我们用这笔资金在销售渠道的比拼上挤掉了加藤鹰的团队,制霸全年级!

过了一段时间,我们发现,本年级渠道基本被我们拿住了,但是薛蟠子给的钱也基本花完了…抢占渠道这事你们懂的,其实都是花钱买吆喝,没啥利润。如果还想谋生存求发展,还得把渠道继续扩展,去击败其他年级!但没钱该咋整..继续募资吧。于是我们开始找到了‘素人娘投资管理有限公司’(A轮融资者),帮我们融到了第二笔钱,人民币2万元!于是我们通过努力,把另外年级的团队也都全部干掉了,制霸校园!当然了,代价也是有的,我们的股份结构变成了‘素人娘’33%,薛蟠子33%,我和东尼大木加起来,也就只有33%。那么问题来了,为什么‘素人娘’出了2万,薛蟠子出了1万,拿到的股份却是一样的呢?显然,因为她们投的晚,而‘AV兄弟’在这段时期发展壮大,企业价值增加了。

又过了一段时间,我们发现,如果我们向产业链的上游延伸,去收购一家A片一级代理商,而不是直接从小摊进货,这样更有利可图,于是我们萌生了并购的念头,但问题是一样的-钱从哪里来?这个时候我们又找到了‘未亡人投资管理有限公司’(B轮融资者),帮我们筹钱去收购!代价当然也是有的,股权比例又被稀释了。

然后,我们为了发展的各种目的,又经过了C轮,D轮融资….

中间也发生了变故,薛蟠子急需用钱,要把自己的股份卖掉..我们也挽留了‘薛哥,不等我们上市那天再卖嘛?’‘被朝阳区群众举报了,保释急需用钱,没办法。股份不在,但情谊还在。青山不改,绿水长流’(天使投资人套现退出)。我和东尼大木每人分别认购了一部分。

其实那个时候,我和东尼大木是想回购蟠子哥手里的全部股份的,因为我们对公司未来的发展充满了信心!但我们没有钱。股份被一家叫做‘新干线痴汉联盟’的公司买去了。他们的老板孙邪恶,是业内多年的资深投资人。他答应我们,带领我们打通产业链,把我们的事业做大做强,将来带我们装b带我们飞!(PE登场了)。

终于,‘AV兄弟’经过多年打拼,已经够了上市的资格!这个时候,孙邪恶联系了券商‘中出证券’,负责我们整体的上市工作。首先,我们要先股改:因为之前我们是有限责任公司,而为了上市,我们必须改制成股份有限公司。

在这个阶段,‘中出证券’的团队负责人陈灌吸老师,帮我们联系到了‘东莞标准基金’及其他几个大的投资机构做Pre-IPO的投资,同时‘中出证券’也参与领投。终于,我们成功登陆A股深圳中小板,股票代码911024(你们懂的)!我们终于实现去证交所上钟,sorry说错了,敲钟的梦想!!

当然了,我和东尼大木的股权又被稀释了不用说,还要付给陈老师好多上市费用。后续,‘中出证券’将负责我们公司的证券承销工作。

上市之后,工作就很多了。我和东尼大木作为实际控制人,股份是3年内不许卖的。但‘素人娘’,‘未亡人’,‘新干线痴汉联盟’,‘东莞标准基金’等等投资者,他们投资是要变现的,而且只锁定1年…于是一年之后,他们或多或少都在市场上抛售了股份…当然,钱肯定不会少挣的。毕竟,在中国,一二级市场的利差是非常大的(股票发行市场和股票流通市场),存在套利空间。所以比如像‘新干线痴汉联盟’那样的PE,在中国大部分就是靠ISO,哦不对,IPO退出,实现套现的(少部分通过并购)。

上市之后能玩的花样很多,我和东尼大木看上了日本的一家A片厂商,决定买买买!但是我们现金不够,咋整…于是我们找到了券商陈老师。他说:你傻x呀,定向增发点股票给他们不就行了?! 于是我们找到了那家A片厂商的所有者老王,定向增发了股票。于是,老王拿到了股票,AV厂子归我们了。但是我和东尼大木手里的股票绝对数没有改变,只是持股比例稍微又被稀释了一点点…不过这个定向增发的消息使股民们非常看好我们的发展(1+1>2,所谓协同效应),于是我们的估价蹭蹭蹭连着一周涨停板,大家双赢的局面。

又过了一段时间,我和东尼大木决定去打造自己的AV销售网络,但是这个需要钱呀,而且不能像之前那样直接买资产…于是我们又找到了陈老师,而他的脾气也还是不好:‘你傻x呀!定向增发点钱给几个有钱人,就说项目募资,不就行了!麻利儿的,赶紧停牌发公告去!’

AV兄弟决定按照10块/股的价格向特定人群非公开发行股份,现在的市价差不多是12元,未来说不定更值钱,总会有人看上吧,做个一年期定增。其中一个有钱人叫小泉蠢一郎,他非常看好这次投资的行为,想收购500万股,但是他手里只有1000万。于是他想到了自己在资产管理公司工作的妹妹小泉彩,决定募资来投!小泉彩说:‘我这里有几个富婆,吉泽、希志、Rio、西野等,我帮你做个产品卖给她们!’于是产品设计出来了,小泉蠢一郎出资1000万元,撬动了4倍杠杆(4个富婆每人也出1000万)。1年之后,富婆们稳拿12%的收益,他妹妹小泉彩拿了100多万的资金托管费、管理费和通道费。但没想到股票1年之后价值有20元,剩下的所谓‘劣后收益’全都归了小泉蠢一郎,看来他也不太蠢(结构化产品)。

过了一段时间,AV兄弟的估价有点萎靡不振,需要点概念提升。这时,我们突然觉得最近‘郑少燕保健瘦身在线讲座’这个资产不错,占了‘保健’‘女权主义’‘在线教育’‘互联网+’等多个概念,值得炒一下。于是我们联系了郑少燕,买了她的公司(一部分定增,一部分现金。燕姐说她想套点现),她也成了我们公司的小股东。而我们因为这个概念,获得了更高的市盈率倍数,换句话说,我们的股价又涨了(将优质资产注入到上市公司)

后来,随着企业的发展,为了吸引更多的优秀员工留下,我们制定了员工股权激励计划,尤其是对于本公司的几个红牌花旦(安倍晋二,石原慎太娘等),我们在支付对方工资时,也给予了她们很多的股权激励,当然了前提也是有的,比如要等到工作期限满了一定年限,个人片子销量达到多少万之后,才能兑现

后来,随着S2,Alice Jap 等竞争对手的崛起,我们公司的盈利情况逐渐不佳。我们也被加帽了,股票前多了一个‘ST’,如果业绩再不改善,我们就有被摘牌退市的危险,投资者们甚至包括我和东尼大木都纷纷的套了不少现出来,似乎大家缺乏了前进的动力…但是,公司仍是有价值的,因为我们是上市的资质,也就是说,我们是个‘壳’。于是,这个时候‘旧西方’公司的老板于敏红找到了我们,说:‘兄弟们,别搞AV了,从良吧。我这个企业不错,我们合作一下,一起转型教育业。’

这个时候,陈老师又出来操作大局了,‘AV兄弟’即将完成它最后一次定向增发。定向增发了90%股票的股票给了‘旧西方’。这个时候,一个吊诡的情形出现了 – 名义上,是‘AV兄弟’收购了‘旧西方’,但实际上,于敏红这个时候已经拥有了‘AV兄弟’90%的股份,成为了真正的大股东…这个,就叫做反向收购。真正的实质,是‘旧西方’借壳上市。

于敏红迅速的占领了董事会和股东大会,而我和东尼大木则沦为了小股东,失去了对‘AV兄弟’的掌控。于敏红接受公司后,源源不断的注入教育类资产,也将‘AV兄弟’改名成了‘旧西方控股’,完成了华丽转身。属于我们的,那白纸飘飘的年代,已经过去了。而我和东尼大木,则只能静静的看着这一切。当别人喊东尼大木‘老师’的时候,他的内心只想说:‘其实我是一个演员’。

资本市场,毕竟总是优胜劣汰的丛林法则,我们曾以为自己是浪尖上的弄潮儿,但现在才悟到:当你丧失了对市场的嗅觉,大厦的倾塌也只是分分钟的事情。

最后,借用临江仙一首:

滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄。是非成败转头空,青山依旧在,几度夕阳红。

白发渔樵江渚上,惯看秋月春风。一壶浊酒喜相逢,古今多少事,都付笑谈中。

毕竟,我们还曾经有梦想。

全文终

VC++6.0下新建工程中有17个选项,都是做什么用的?
做VC的是什么 第六篇

要理解每种工程的作用需要很多基础知识,简要的一下: 1.ATL COM AppWizard 用来新建一个COM组件的向导,比如WORD里用的公式编辑器就是一个COM组件。 2.Cluster Resource Type Wizard 群集资源类型向导,用来创建可以到处用的资源项目,比如字体就是一种资源。 3.Custom AppWizard 这个是给高档用户用的自定义向导。 4.Database Project 数据库项目,顾名思义,用来创建数据库用的。 5.DevStudio Add-in Wizard 是给微软的Visual系列工具做插件的向导。 6.Extended Stored Proc Wizard 扩展存储过程向导,用C++代码来扩展SQL存储过程用的项目。 7.ISAPI Extension Wizard 用C++代码扩展网站服务器功能的项目。 8.Makefile 编译指示文件,用这个东西,你可以做一个编译.gpp的自己的g++编译器. 9.MFC ActivceX ControlWizard 这个是用MFC做ActiveX控件的向导,所谓MFC是微软的一个编程框架,所谓ActiveX控件么举例来说按钮、文本框等都是……

10.MFC AppWizard (dll) 用MFC框架生成一个DLL的项目,所谓DLL就相当于工具包,可以给其它项目用里面的功能。 11.MFC AppWizard (exe) 用MFC框架生成一个EXE项目,所谓EXE就是真正能执行的程序,比如IE就是个EXE,一个EXE经常会用到别的DLL里面的功能。 12: New Database Wizard 新数据库(新建)向导。 13.Utility Project 实用工程。

14.Win32 Application 也是生成一个EXE项目,但是不用MFC框架,所以这种项目对使用者的能力要求更高,但是功能更强,适合高档用户用的。 15.Win32 Console Application 和上面差不多,唯一区别是它生成一个的程序是运行在黑窗口里的,不是一个平时喜闻乐见的样子。 16.Win32 Dynamic-Link Library 生成一个DLL,但是仍然不用MFC框架。 17.Win32 Static Library 生成一个LIB,LIB和DLL差不多都是工具包,但是区别在于没法动态替换。举例说QQ这个EXE用到一个语音功能包的DLL,这样QQ装好之后你还可以把这个DLL换成高版本的以获得更好的语音效果。但是如果QQ用LIB来做这个功能,你一单装好之后就不能动了,想升级语音就得升级整个QQ。(虽然这种描述不准确,但是大概就是这个意思)。

如何成为一个好的VC
做VC的是什么 第七篇

经纬创投管理合伙人张颖:如何成为一个好的VC

2008-12-04 16:55:04

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有时候我会认真地想关于人生职业发展的问题,如何让自己成为一个对社会有用的人才,如何能找到一些有潜质的年轻人加入我们的团队,给他们一个好的平台,让他们有机会最终成为成功的VC。我觉得今天的社会因为经济的高速发展、财富差距加大和各种别的原因变得很浮躁,不少人心气很高而且不能沉下心来踏踏实实的做事情,这样就很难为企业、为社会创造真正的价值,个人也难以有所成就。我自己在这方面也有做的不好的地方,回想起来,前几年刚回国的时候觉得自己有国际化的经验,见得多,所以成功的可能性很大,但很多想法其实不靠谱,如果说投了几个好案子还算是有点成就,主要是因为当时的机会好,好项目相对比较多,投资机构之间的竞争也没有那么激烈,如果我在今天才回来,以当时的心态,可能什么都做不成。所以,要想成为一个对社会有用的人才,一个好VC,首先要调整好心态。随着中国风险投资行业的发展,对人才的要求也越来越高,这里谈谈我的一点心得,和有志于VC行业的年轻朋友们分享,也希望更多志同道合的朋友因此可以加深对我们的了解,甚至能最终加入我们的投资团队。

我对人才的理解

望子成龙,是所有父母的共同心愿,每个人从内心也都希望自己能够成为人才。但如何才算成功,什么样的人是人才,其实没有一个严格的定义。我的理解是无论从事什么职业,如果你对所从事的行业有深刻的理解,你掌握的技能能够胜任你的工作要求,并且你在这方面有一定的天赋,加上后天的勤奋,使得你能够成为业内的佼佼者,就是人才。显然,不同的行业对人才应该具备的能力有不同的要求,每个人应该结合自己的优势和不足,想清楚自己的定位,选择一个能够充分发挥自己才能的行业和企业,最终让自己成为真正的人才。工作性质的关系,我平时接触的人比较多,无论是创业群体还是金融行业的从业者,感觉有一些人没有想清楚自己的定位,在职业或者事业的选择上有些盲目跟风,一方面从事自己不擅长的事情会大大降低成功率,另一方面也是对自己更擅长领域才能的浪费。对刚走出校门或者工作时间不长的大学生,在最初的几年变换职业是正常的,从某种程度上可以增加社会阅历,拓展知识面,但是较早的想清楚自己的优势和兴趣所在,选择可能有所成就的事业,对于一生的职业发展是有益的。

掌握了VC做的事情,就会清楚VC所需要的能力结构

和其他许多行业一样,人才是决定风险投资公司竞争力的关键因素,而风险投资行业对人才的能力结构也有着特定的要求。其实这也是我和很多同行经常问自己的问题,怎样才算是一个好VC?或者说一个好的VC应该具备哪些能力?简单的说,我觉得可以分成以下几

部分:第一,找到好项目的能力。这是一切的根本;第二,好的商业判断力。有些项目,看起来不错,但是实际隐藏着较大的风险,如果你没有经验,就可能需要经过很长的时间才能意识到其中的问题,甚至最后也没有看清楚而做出了错误的决定;也有些项目,看上去比较难懂,但是你仔细一分析,就会发现蕴藏着很大的投资价值,如果你没有好的判断力,就会错失一个投资机会。所以,是否具有好的商业判断力是决定你能否成为一个好VC的最重要的因素之一。好的商业判断力固然有天赋的成分在,但很大程度上也是在实践中锻炼、培养起来的;第三,让项目方愿意优先选择和你合作。投资是一个双向选择的过程,特别是在今天热钱很多的大环境下,几乎不太可能哪个好项目只有你知道,只是在接触时间上可能有早有晚,而且如果企业要融资,一般也不会只和一家投资机构谈,而是会选择同时接触几家。在这种情况下,如何能让企业愿意和你合作,其实是对投资人的一个挑战,虽然有些企业是以价格的高低来作为主要衡量标准,但最有竞争力的企业和最有远见的创业者最后并不是根据价格来选择投资人的,而是双方接触的默契,理念的吻合,互相的尊重以及投资机构能够给企业带来的除了资本以外的价值;第四,投资后能够给企业的发展提供切实有效的帮助。VC投资的企业大部分为早中期企业,在管理制度的制定、市场拓展、人才招聘以及后续的融资等方面往往都需要外部力量的支持。如果VC能够在这些方面帮上忙,无疑会对企业的发展给予有效的支持,同时给投资机构本身也带来较高的回报。

结合上述四种能力,就不难理解为什么VC从业者中大部分由三种背景组成:

(1)有过成功创业经验的人,特别是拿过风险投资,最后带领企业成功上市或者并购的企业家。我们基金的另一位联席创始合伙人,人气极高的“大头神童”邵亦波就属于这种。他在中国互联网发展的早期成功创立了易趣网,在创业的过程中得到过风险投资的支持,并且最后企业被eBay以2.5亿美元的价格收购。在这个过程中,他对风险投资有了较为深刻的认识,很能理解创业者与投资方打交道时的心态,所以作为投资方与企业接触时很容易沟通。而且,对于企业发展过程中碰到的一些问题,他也会结合自己以往的经验给出有效的解决方案;

(2)对某个行业有深刻的理解,包括技术、市场、人脉等各个方面,并且对投资有一定的认识,且具有较好的逻辑思维能力和判断力。这里我想举的例子是我的另一个同事DavidSu(徐传?),他在IT行业工作多年,曾在IBM/Lotus公司担任大中华地区的董事总经理,负责管理大中华地区业务的全面运营,并且带领团队做出了优秀的业绩。进入VC领域后,先后投资了AAC瑞声声学、百度、阿里巴巴、P-Cube(被思科系统并购)等一系列世界级领先企业。他在投资领域的成功与他在IT的从业背景是有内在联系的,技术加管理出身,使他比一般投资者更容易从各个角度去评判一个企业是否适合投资,同时,他也清楚

IT相关行业的大致发展趋势,并且可以通过积累的人脉获得业内一些发展势头良好的早期创业企业的信息,为最终寻找到好的投资项目打下良好的基础;

(3)具有金融从业背景的人。包括投资银行、咨询公司、四大会计师事务所、财务顾问公司等。有过在上述行业从业经历的人,接触面会比较宽,有较多的项目来源渠道,同时,国际化公司的训练,使他们的思维更敏锐,视野更宽阔,对资本市场有较深入的了解,能够结合全球市场对拟进入的行业进行风险评估,并对企业的上市或并购提供有效的指导。我本人在做VC之前,在投行工作,属于这一类。实事求是的说,在从事VC工作的过程中,我在投行的工作经验以及积累的人脉,确实使我受益匪浅。分众传媒的并购和上市过程以及现在还没有上市的几家已投资企业的并购项目的谈判,我都有参与,虽然过程较复杂,但最后都成功了。有些项目我起到的作用有限,但熟悉整个流程,让我始终能够以平静、从容的心态去协助企业处理这些事情。说来也巧,我们基金的三个GP,正好代表了我总结的VC三种从业背景,之前确实没想过。对于刚入行的年轻朋友来说,不太可能有很成功的创业经验(如果有好的创业机会,自我定位清晰,并且能综合考虑清楚创业成功的各种因素,我建议先创业,以后再考虑做VC),基本上是以后两种背景为主。

但经过这几年在中国市场的实践,我也不认为只有这两种背景才适合适合做VC,更不认为国际化的工作经验对做VC是必需的。因为在中国做投资,必须对中国市场、文化非常了解,所以今天的我反而更相信本土人才,本土人才如果具备上面提到的VC应具备的能力,从长远来看会更具竞争力和成功的可能性。

如何从一个入门者变成一个好的VC

具备了上述背景,可以说是为从事VC职业打下了一个良好的基础。但真的要成为一名好VC,需要在多个方面都能够做好。我自己是从投资经理(Associate)一步步走到今天的,回顾过去,并结合现在作为合伙人看待投资经理的角度,我觉得有几点比较重要:

(1)对新鲜事物有极强的好奇心。风险投资看得行业很多,几乎每天都能听到、看到你以前没有接触过的事情。如果没有好奇心的内在驱动,你很难去深入的挖掘出有价值的投资机会,也就很难做一个成功的VC,对这一点我是深信不疑的;

(2)主动、积极、勤于思考。这是一种态度,态度会指挥你的行为。我做投资经理的

时候,做事都会力争想在合伙人前面。比如合伙人要开会,听报告,我会主动把相关材料打印出来,让他们方便翻阅,这类事情很小,但是会给他们提供一定的方便,而他们自己往往没有时间去考虑这些事情,所以作为投资经理就要想到。如果类似这样的事情,每件事都要合伙人去提醒,而投资经理只会按照吩咐办事,那我觉得这样的投资经理我不会给高分。

(3)执行力和对细节的把控。简单说,就是合伙人交给你的任务能够按时很好的完成。实际上要很好的执行一项任务,包含很多能力。比如说,要能够抓得住重点,处理好工作质量和速度的辨证关系;要关注细节,细节常常决定胜败;要能吃苦,有敬业精神,做VC可能会经常出差,有时要加班,可能会和个人生活的时间安排有冲突;要善于沟通,包括和创业者之间的沟通和内部同事之间的沟通,和创业者之间能建立互相尊重,互相信任的关系,即使是最终不能合作也一样。让同事能够理解你做的事情,并且提供相应的支持或者建议。有时候沟通能力跟个人的性格也有一定的关系,很难界定什么样的性格就一定适合做VC,关键是看你在实际工作中能不能和创业者及相关人员有效沟通,建立默契,最终把事情做成。我前段时间和我们的一个投资经理一起做了一个项目,这个投资经理执行的就很好。当时这个项目同时有几个VC在接触,并且有几家都有投资意愿,企业掌握主动权较大,我们的投资经理和创业者之间反复沟通,与创业者之间建立了很好的关系,并及时征求我的意见,最后成功和这家企业建立了投资合作关系。

(4)创新性思维。这是我特别想强调的一点。无论是在投资领域还是得到VC投资的企业所处的行业,都会有竞争,这是市场规律,而要想在竞争中取胜,创新性思维有时候显得很重要。举例来说,在我们和拟投资企业谈判的时候,有时候会出现双方都坚持自己的意见而僵持不下的情况,如果持续下去,结果往往是双方达不成合作。这时候如果能够创新性地想出一些变通的办法,有可能双方都会接受,最终双方都受益。从投资经理的角度,根据自己的工作体会,经常提一些创新性的想法,不管被采纳与否,都会对团队有启发;

(5)宽广的视野和深入的分析能力。做投资,需要较为宽广的知识面,能够及时获得最新的信息,特别是可能出现“破坏性创新(DisruptiveInnovation)”的领域,因为这样的领域常常会诞生像微软、苹果电脑这样伟大的公司,而投资的最佳时机,就在刚刚萌芽的时候。要能够广泛结识行业内的专家和创业者,有针对性的通过各种媒体获取必要的信息,为寻找项目及未来可能的合作夯实基础和创造契机。另一方面,一旦确定了某个领域可能会存在投资机会,要能够在最短的时间把这个行业理清楚,包括产业链构成,欲投资环节的技术原理、商业模式,国内外领先企业状况及全面的竞争分析等。这个行业对投资人可能是个全新的行业,需要投资人去专门性的搜集信息、整理信息,并综合分析,进而提出自己的意见,如果调查分析不够深入,就很难为决策提供有力的支持,也就增加了决策的风险。所以这对投资人提出了较高的要求。随着工作时间和从业经验的增加,优秀的投资经理会逐步上升到合伙人,相应的,对你的能力也提出了更高的要求,除了投资相关的事宜,还需要提升自己管理方面的能力,要能够制定公平有效的激励机制,建立一套既有民主又有集中的科学决策体系,带领团队去面对各种挑战。

上面是我对从事VC行业所需能力结构的一点认识,希望对有志于风险投资领域的新生力量有所启发。如果你确实想加入这个行业,可以提前为自己作些准备,打打基础。当前中国的投资大环境总的来说不错,不但越来越多的海外基金进入中国,国内本土的基金也随着国内资本市场体系的逐步完善而日益发展。创业邦(CYZone)、投资中国(ChinaVenture)等是风险投资界人士经常浏览的网站,上面有很多关于VC公司和个人的介绍、评论,在求职之前可以先上这些网站了解一下各公司的特点,比如重点投资领域、投资阶段、投资规模、投资风格等,结合自己的特长和爱好,有选择性的主动联系试一试。有可能有人觉得我总结的VC能力结构要求比较高,顾虑自己是否应该去尝试,其实能够在各方面都做得很好的VC是少数,包括我熟悉的一些投过经典成功项目的VC,也有我觉得做得还不够好的地方,但这并不能否定他们是风险投资领域的人才。我想只要你具备一定的基础,用心、努力,这个行业会有很多机会证明你的能力。做VC的是什么

我们公司因为基金规模扩大,最近也正在找合适的投资经理。我们的要求很高,会百里挑一,因为我希望我们每个自己培养出来的投资经理在未来都可以成为合伙人。如果你认可我们的理念、文化(可参考我以前的博客文章),而且觉得自己足够优秀(包括篮球打得要好,这点我可以让我的同事Harry和Wei Ping来做相应的尽职调查,呵呵),可以给我或我同事发邮件(如下)。说不定有一天我们真的会成为同事,并且希望未来许多纳斯达克或者国内创业板明星企业的背后都会有你的名字,你也会因为支持了优秀民族企业的发展而自豪。

给VC做融资演示的10个小技巧
做VC的是什么 第八篇

给VC做融资演示的10个小技巧 技巧, 融资, 演示 我决定要创业者写一些真正向VC演示商业计划书时的基础小技巧,这些小技巧的目的是帮助创业者把一些不起眼的事情做好,以便跟VC的面谈更为顺利。任何一条技巧都不会直接让你获得投资,但是可以让融资演示过程更顺利。 给VC演示你的公司是一件压力很大的事情,我希望这些看起来很傻的小技巧能够帮助你放松下来、不会分心,这样你就可以专注于介绍公司业务和推销你的团队了。 技巧1:关掉你的电脑屏幕保护程序 在创业企业CEO做演示的时候,我们常常会对某个问题进行长时间的讨论。在讨论的时候,这个CEO用来投影的电脑不要休息。我见过有些CEO在屏幕保护出现的时候惊慌失措的样子,即便我们当时根本不是在看他的电脑屏幕或投影。我并不在意屏保跳出来,我想大部分 VC也不会在意的,但是,如果这种事情会让你分心,那么在开始演示之前,关掉屏幕保护程序。 技巧2:在午餐会议时,不要吃太多 跟VC的午餐会议时,对你不是真正的午餐会议,因为你将是那个需要讲话的人。记住,你去开会是为了给VC演示你的公司,也就是说,VC在填肚子的时候,你需要演示和回答问题。一定会有你的一份食物,但你可能没有时间吃掉它。如果你的血糖偏低,或者肚子饿的时候容易分神,我建议在午餐会开始之前,抓紧时间往嘴里塞点东西添添肚子。 VC不是要安排这样的会议折磨创业者,但有时感觉是这样的,创业者一边可怜巴巴地盯着自己的盘子,一边还要卖力地演示PowerPoint幻灯片,只有在那些自命不凡的VC对技术分化的重要性陷入无休的争论,以及谈到“中国战略”的时候,创业者才能获得快速吃几口的机会。 另外,你要尽量挑那些容易嚼的东西。你不知道什么时候VC会停止那些无聊的“中国战略” 的讨论,让你根本没时间清理干净你的嘴巴和喉咙、并用一种自信的语气回答他们愚蠢的问题。 技巧3:提前到VC的办公室 一个好的VC,他每天的时间都是安排得满满的,他只不过是给你预留了一段时间来听你演示商业计划。通常,对于第一次面会,一般是1个小时或者1个半小时。跟你会谈之后,VC可能马上要跟另外一个创业者见面,或者跟某家被投资的公司打电话,因此,你没有太多的时间让VC了解你。 你要提前到VC的办公室,因为你可能会遇到一些烦人的技术问题,比如电脑和投影仪的连接、网络连接、或者产品/方案展示、等等。因为你只有很少的时间让向VC演示你的公司前景,不要把时间浪费在鼓捣电脑、投影仪接线这些乱

七八糟的事情上。早点到的话,你就有 充足的时间做准备,并做个预演 – 最好能有时间把你的创意过一遍。 我知道这似乎不公平,你辛辛苦苦准备了一份演示材料,离开你的团队和手头的工作,并准备把你的灵魂裸露在这些愚蠢的面前...他们甚至不会让你把会议时间时间延长几分钟。但是请记住,可能有另外一个创业者正在隔壁会议室,准备给同一个VC演示他的创意。 虽然我们可以探讨会议迟到是否没有礼貌(VC迟到是出了名的,对不起),但毋庸置疑,用越多的时间介绍公司,你就获得更好的机会。因此,虽然提前一点准备好,然后一边玩手指头一边等上VC几分钟是挺痛苦的,但这总比演示到一半的时候,你的笔记本电脑需要重新启动要好得多吧。 技巧4:跟投资早期项目的VC见面,不必打领带穿西装 在Palo Alto(硅谷的发源地)和Boston,你是没有必要穿西装打领带,去跟投资早期项目的技术型VC做演示的。 如果你真的穿西装打领带了,我确信VC对你的第一感觉是…,怎么说呢?有点恐龙的感觉?要是在进入会议室的时候,看到管理团队穿西装打领带,我们通常会觉得很痛苦。 我也不是建议你穿得像个傻瓜一样,只是说你给早期投资人做演示的时候,穿衬衣、外套会比西装领带更好(穿运动装也没什么问题)。 在其他地方创业者跟VC会面的时候,也许不适合这条技巧,我没有沙丘路(Sand Hill Road)之外的经验,所以我也不知道。 我想这条技巧的真实意思是:如果你不知道穿什么好,你可以打听一下。因为大部分VC都可能会有一个行政助手帮助他安排会议,你可以很容易问问他,以避免在会议室里出现尴尬。或者,你直接打总机,问问大部分创业团队给他们基金做演示的时候,穿什么衣服。 另外,我自己对穿着没有特别的兴趣,但既然你是向VC推销你自己,你应该注意一下。 技巧5:VC想要多听听你们团队的介绍 对于创业企业来说,团队是其中最重要的,起码也是最重要的之一。VC愿意对这些创始人有尽量多的了解。这可能是一种感觉,因为大部分VC投资的是创意,这些创意还没有转化成真正的业务。所以,创始人/管理团队就是你的业务。 不管什么原因,CEO在谈论他们的业务的时候,有时会忘记介绍团队的背景和辉煌的历史成就,这种事比你想象的要频繁得多。不要被VC“给我介绍再多介绍一点你的团队”这样的问题搞得措手不及——准备好一个完美的回答!让VC 印象深刻!不要让VC觉得你是在吹牛皮,要给VC提及你的重大成就及你在其中所扮演的角色。比如这样的

说法就很棒:“我是X公司的第三位员工,在我加入2 年后,我们将公司以X百万美 元的价格出售了。”或者“我手下有30个人。”或者“我上一家公司在XYZ领域获得了重要的知识产权。” 技巧6:带一个保存有演示文件的U盘 跟VC的第一次面谈,你通常需要做融资演示。VC有投影仪,你需要把你的PPT在屏幕上展现出来。通常将你的笔记本电脑连接到投影仪是一件很容易的事情,但是,有时候不是这样。最近,我跟一个创业者见面,经过这个创业者、我们的技术人员、几个行政助理的百般努力,投影仪还是无法识别他的笔记本电脑。 还好,这个创业者把演示文件拷贝U盘里了,我们可以打印出来看。这样让我们跟容易了解他的公司、听他做介绍。(还有一次,我们把U盘的文件拷到另外一台笔记本电脑,然后用那台电脑做演示) 这种事不是经常发生,可能几个月发生一次,但我们每个月要看大量的创业企业,所以,这种问题出现的几率很低,但后果很严重。你只有一次机会展示自己,谁愿意为了一个愚蠢的投影仪把自己搞得很紧张、狼狈,你本来是准备让会议室的VC为你的公司兴奋不已的。U盘是解决技术问题的一个不错的保障,不要指望上网发email的方式来接收演示文件,VC办公室里给你打印文件的人,更容易搞定U盘。 技巧7:调好财务模型格式,以便打印 如果你把Excel格式的财务模式发送给VC,要确保至少财务模型的摘要部分调整成便于打印的格式。我知道这可能听起来有点愚蠢的——毕竟,你是要为企业的成长去融资,而不是凭Microsoft Excel技巧去赢得什么奖项。但你要知道VC可能会怎样查看/使用这个模型,通常,模型会由一名助理直接在email中打开并打印,并在VC走进会议室跟你见面之前,被递交到VC的手上。这个时候,VC会看着模型,然后想:“靠,这个创业者都不知道怎么预测公司的资金需求。” 这听起来有点儿遥不可及?我上星期就碰到过一次。我和基金的几个合伙人,与一个创业者会谈。在之前几天,他曾通过email将财务模型(和融资PPT文件)发给了我们的一个合伙人和他的助理——这些都是对的。这个合伙人看着他电脑里的这两份文件,并让他的助理打印出来,给参加会议的其他VC看。当我们谈到公司资金需求及资金用途时,我们都拿起了那份打印的财务模型,它已经被分解成了40页,因为没有调整成便于打印的格式(也完全是浪费纸张)。有一半的打印页上只有一列数字,让人几乎难以解读,创业者也花了几分钟才意识到这样的混乱是由于格式错误引起的。当CEO试图在投

影仪上演示财务模型时,一个合伙人提出来说创业者似乎并没有搞清楚公司的现金需求。 现在,企业家和谁花了时间与 该公司合作伙伴必须捍卫预测和行政总裁的权限,而不是谈论该公司的开支计划的战略意义。这是一个无用的分心,可以很容易地避免。 这很不公平,因为创业者建立这个模型就已经很不错了,只不过是没有把格式调整到便于打印而已。但是,对于参加会议的大部分VC合伙人,这是他们第一次看到你的财务预测模型。现在VC合伙人(已经花了时间对公司有所了解)和创业者不得不对财务预测和创业者的能力进行“攻防对抗”,公司的资金使用计划的战略意义已近不再讨论了。这种让他们转移重点的事情是可以很容易避免的。 因此,当你把财务模型(或者其他材料)发给VC的时候,要想到VC的助理可能会把它打印出来。把格式调整好,让它在电脑里看起来不错,打印后看起来也不错。 技巧8:如果你在演示时要用WebEx视频会议系统,提前用邮件把演示PPT发过来,并保证直拨电话也可用 WebEx和其他类似的视频会议系统很棒,但是会有一些风险。最近有个公司设置WebEx就让我和一个合伙人等了15分钟,但我们只给他们安排的1个小时会议,所以,他们的演示时间就缩短了。 不要让技术问题耽误你跟VC的宝贵时间!你只有很有限的时间去打动VC。提前给VC发一份演示PPT不仅可以让VC在跟你见面之前有所准备,而且你也可以避免浪费时间。(我不是诋毁WebEx,通常这些技术问题不是他们的服务出了问题,而是创业者这里出了问题。) 什么时候WebEx才最有用?当你需要做一个产品演示的时候,VC喜欢看产品演示! 技巧9:不要给VC展示他们投资后能够获得的IRR(投资回报率) 给VC做退出分析、计算出他们投资你的公司之后能够获得巨大回报,这是你能犯的最大最初级的错误之一。VC不需要你告诉他投资之后能够赚多少钱,计算退出回报是VC的一项工作内容。下面这样的话或者内容会让VC感觉不舒服: 1. 给我们投资 500万美元,4年后将会变成1.5亿美元; 2. 按投资前1200万美元估值,投资人可以获得25.32倍的投资回报。 在你做融资演示的时候,VC对这样的说法会很讨厌,不要浪费一页PPT写这些,也不要浪费VC的时间。 很明显,如果公司能够在3年内从零做到 5000万美元的收入,肯定能获得投资回报。试图告诉VC他们确切能够获得多少回报是没有必要的,也跑偏了。详细解释公司和如何成长到5000万美元收入水平的,把退出模型留给VC自己做吧。 做VC的是什么 技巧10:技术型的VC喜欢产品/服务演示做VC的是什么做VC的是什么

就像小鸟和小孩儿喜欢闪光的东西,关注IT的VC喜欢新产品和新服务的演示,当然,假设演示是可行的。很显然这对于很多创业企业来说,是行不通的,特 别是“动物排泄物转变生物燃料”的创业者,就不必把他们的转换器拿到VC的办公室里了。但是,如果你能够把你的“存储硬件设备” 的样品让VC传看,这回让你的融资演示更能留下印象。 看到一个新的网络应用模式常常会让我很激动,我确信大部分VC会在看到一个新东西的时候会有这种感觉。你在融资的时候,要利用这一点。 如果你的公司还没设立或者商业计划书还不会写,你的产品演示不会让你获得投资的。但是你要给潜在投资人展示你的产品可以使用,让他们想象一下你的产品如何解决用户面临的某些问题。

VC入门教程
做VC的是什么 第九篇

想做个VC入门教程,呵呵~不敢称做教程.不过先借来用用吧.

很多内容都是自己学习时积累下来的资料整理.把它们凑起来,供大家学习.其实也是督促我自己.好了

大家有什么意见可以在这里提哦.

<<WINDOWS SDK 路报>>.上面说的已经很详细了.想学好VC.了解他的内幕是至关重要的.废话少说,大家看下面的内容.初学者可能不容易看懂,有问题在下面跟贴.

---- 不是我写的.

第一讲:预备知识与概念介绍

注:我写这个专题目的是为VC初学者提供一个思路,我本人很菜,但我认为对于VC初学者来讲,可能有点帮助,当然,对于WinSDK编程,我也是刚刚接触。如果你对WinSDK编程较熟,请与我联系,咱们共同来把这个专题做好,如果你发现了什么错误,也麻烦你给我留言指正。我写的内容也基本上是我自己的一些理解,错误是肯定有的,如果你发现我的理解偏差很大的话,麻烦你提醒一下。---小朱!

什么是WinSDK:

大致说来windows编程有两种方法: 1.windwos c方式(SDK), 2.c++方式:即对SDK函数进行包装,如VC的MFC,BCB的OWL等,如果要深入 下去,还是要熟悉SDK。

两种方法有哪些区别呢:SDK编程就是直接调用windows的API进行编程,但是有上千个API组成(win95的API有两千多个),这种数目太大了,对于编程显然不利。而MFC把这些API封闭起来,共有一百多个类组成。一般只需20多个windows类和另外20多个通用的非windows类就可"干活"了,这一改变无疑是有很大好处的。尽管MFC如此方便,但是要学VC,直接去学MFC却是不明智的选择。只有在熟悉了MFC的运行机制的情况下,才有可能深入下去。那些如多少天精通什么什么的书籍其实讲的全是些如怎么使用VC这种工具的话题,学来学去学会了怎么会使用VC这种工具,而不能深入MFC编程。象VB这类工具就更令人感觉到太闷了,不过各有各的好处。

MFC虽然提高了程序员编程的效率,但是也失去了SDK编程的灵活性.....不好意思,跑题了....

本专题假定:

C语言是windows的源语言,用C进行SDK编程是最合适的,你应该至少学过C语言,知道C语言的各种语法等,当我说到指针等类似概念的时候,你不至于茫然就行了。

你还应该安装了Visual C++6.0,低版本的就不用用了吧,D版的才几块钱吗?

推荐与参考资料:

1.Petzold的[programming windows by petzold],这是我看过的一本书(电子书),不过是E文的,我只看了一半,"下载空间"一栏能供了该电子书。中文版的是[Windows 程序设计](包括上,下卷),Charles Petzold著,北京博彦发展有限公司译,北京大学出版社出版,本书唯一的缺点就是太贵,价格是160元。一些朋友让我多推荐一些这方面的书,我也没办法,一是这类书目前本就很少,二是如果你非要买的话,肯定要买这本书了,可是经典呢!!

2.还有一本老书值得一提,可能市面上已经买不到了,书名[Windows 编程],刘振安著,人民邮电出版社出版发行。一个朋友曾借给我看了几天我又还了,很容易读懂的,不过一看日期,95年出版,得!没希望了。我们学校图书馆好像也有几本,不过好像都很烂。

3.VC的在线帮助MSDN,有关SDK的资料在"Platform SDK"一栏中。

下面再加深几点概念:

做VC的是什么

什么是API:

什么是API,有必要再谈一下,特别对于从TC过来的朋友和初学编程的朋友。API,全称application program interface,意思是应用程序编程接口(说起API并不仅仅指windows而言,windows支持的API叫winapi)。winapi就是应用程序和windows之间通讯的一个编程界面。windows提供了上千个API函数,以方便程序员来编写应用程序。做数据库管理系统是很少和API打交道的,我以前学PB,看的十几本书都没有专门的章节来介绍API的。只有到网上看那些PB技巧之类的文章才谈及API,不过还要加入一大堆声明之类的东东。好像VB也是这样。总之,进行系统编程,API是必不可少的。API是每个VC高手的必过的一关。 什么是WinSDK编程:

WinSDK程序设计就是API方式的windows程序设计。SDK,全称Software

Developers Kit,意思是软件开发工具箱。它是在windows程序设计早期,程序员进行windows程序设计所必须购买的一个软件包(不知道那时候有没有D版的)。我两个月前见SDK还不知所云。开始进行WinSDK编程用C语言最好,可以撇开C++的特性专心熟悉一下Win32编程的思路以及了解windows的消息运行机制。等把这些有所了解后,慢慢转向C++和MFC编程。不过我的观点是WinSDK编程永远要慢慢进行下去,直接接触底层代码对MFC源码的理解是有很大好处的。上周开始用MFC时,按F11进行单步跟踪,一开始见到"_tWinMain"这样古怪的东东也没有感觉到太大的迷惑,不就是相当于SDK编程中的WinMain函数吗?

什么是MFC:

MFC,全称Microsoft Foundation Classes,伪软把WinAPI进行封装的类库。它是一个类的集合,通过覆盖WinAPI,为编程提供了一个面向对象的界面。它使windows程序员能够利用C++面象对象的特性进行编程,类似BCB的OWL,Delphi的VCL组件。它把那些进行SDK编程时最繁琐的部分提供给程序员,使之专注于功能的实现。你不妨把它想象成类似TC提供的函数库吧。用Visual C++这种开发工具编程时,可以用MFC,也可以不用,但MFC是VC的精华所在,从某种意义上来说,不会MFC就是不会使用VC。研究MFC源代码是件既快乐又痛苦的事情,不过,阵痛之后,嘻嘻,......

怎么进行WinSDK编程:

Visual C++6.0:File-->new-->Projects-->Win32 Application(project name)-->......

我们既然用C语言进行,就选第一项"An empty project"......

......好累,这篇就写这么多吧,但愿对你有帮助,也建议多给我提意见,你的反馈是我最大的动力渊源......

讲的不错吧~,还是比较好懂的.下面接着看. 要自己动手.

第二讲:WinMain与两只小板凳的故事

注:呵呵,近两天收到不少网友来信,要求我继续写下去,说实在的,写这东西费时费力。不过一旦想起这些对大家或许有些帮助时,无形的压力就来了。我所写的,仅仅是我编程中的感想,如果你有何感想,希望给我留言或到"C程序员论剑台"交流,如果你有好的建议,欢迎提出;如果你有好的对VC初学者有利的作品或文章,也欢迎给本站介绍,我将大力为你推广。---小朱

第一只小板凳:

打开"an empty project"后,在VC的IDE中,打开文本编辑器。输入以下内容: #i nclude "windows.h"

int WINAPI WinMain (HINSTANCE hInstance, HINSTANCE hPrevInstance, PSTR szCmdLine, int iCmdShow)

{

MessageBox (NULL, TEXT ("你好,欢迎来到VC之路"), TEXT ("欢迎"), 0) ; return 0 ;

}

把它保存成以".c"为扩展名的文件,并加入空项目中。编译......

看到了吧,这就我们的第一只小板凳。它就类似于TC下的"hello world"吧!虽然什么功能也没实现,但它比"hello world"强多了,因为它向我们展示了一个小窗口。

支解第一只小板凳:

像TC一样,它包含一个头文件"windows.h",这是一个最基本的头文件,它包含其它的windows头文件.在你的"X:\Program Files\Microsoft Visual

Studio\VC98\Include"目录下,打开windows.h这个文件,你就知道它包含什么东东了。

像dos下的C编程的main()一样,windows下的入口是WinMain()函数。

把光标放在WinMain()上,按F1键。启动MSDN,如果你没安装的话,一定要安装一下,MSDN是最好的学习VC的资料,当然,对于我们入门者,有一本书从头到尾学一下最好。

第一个参数:应用程序的当前实例句柄。

第二个参数:应用程序的前一个实例句柄,别管它,对于Win32位而言,它一般是NULL.

第三个参数:指向任何传给程序的命令行参数。PSTR代表"指向字符串的指针"。 第四个参数:它告诉应用程序如何初始化窗口,如最大化,最小化等状态。 WinMain()所起的作用:初始化,展示,销毁应用程序等。

MessageBox(),如果大家在windows下编程,这是一个很常用的API,不用我费话了吧!

几个要点:

1.句柄(handle):在标准C库中句柄用来对文件输入输出。如下面的代码: int handle;

handle=open("filename","r")

if(handle)

{

read(handle,block,bytesToread);

}

close(handle);

在文件被成功打开后,open()返回一个句柄,在read()中使用这个句柄来阅读这个文件。句柄不是指针。程序不能直接使用句柄来阅读文件中的信息。如果不能把它传送给输入输出函数调用的话,句柄就没有用了。句柄不返回零。句柄命名以h开始。这是匈牙利表示法的规定。

2.匈牙利表示法:

初开始看到这个程序时,你一定感觉到很怪,我当时就是这样的。不知道那些字母怎么回事。因为所有的命名采用了,匈牙利表示法。如消息的前缀使用msg.句柄使用h.函数使用fn等。多说了,习惯了就好了.

3.有效使用MSDN:

想成为VC高手,还要强迫自己习惯于使用MSDN,看得多了,不怕看不懂,如果仅仅知道功能不知道具体的函数,可用类似的英语单词去搜索。我平时就用金山词霸一点点的啃。唉,说起来惭愧,本人英语四级没过,这学期连报考都没有。以后努力了,总感觉到大学的教育很有问题,好像每个人都在为四六级而奔忙。 呵呵,说了这些,真怀疑对你真的有用。有不对的地方,请指出。希望大家共同进步,把VC活吃了.......

第二只小板凳

打开VC,file-->new-->progects-->win32 application,并在project name 中输入hello.顺路走下来,选择第二项。在编辑器中输入以下程序覆盖向导产生的代码:

#i nclude "stdafx.h" //注意,这个向导产生的头文件不能去掉

#i nclude <windows.h>

LRESULT CALLBACK WndProc (HWND, UINT, WPARAM, LPARAM) ;

int WINAPI WinMain (HINSTANCE hInstance, HINSTANCE hPrevInstance, PSTR szCmdLine, int iCmdShow)

{

static TCHAR szAppName[] = TEXT ("HelloWin") ;

HWND hwnd ;

本文来源:https://www.dagaqi.com/touziyingli/15301.html

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