vc行业是什么

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　　VC的英文是Venture Capital，中文翻译成“风险投资”或“风险资本”。在Venture Capital里的Venture这个字更应理解为是一个“商业机会”，可以进一步引伸为“公司”。创业项目网www.dagaqi.com小编今天为大家精心准备了vc行业是什么，希望对大家有所帮助!

　　vc行业是什么

　　真实数据解读VC四大热门投资行业

　　进入2014年，各家投资机构一扫去年A股上市通道关闭的阴霾，纷纷开始抛头露面，介绍自家机构、讲解自家投资策略，为的是在中国私募股权行业的新阶段占有一席之地。谈及投资行业，大部分机构都声称自己专注于投资“生技医疗、消费升级、信息技术、节能环保”四大行业，同时纷纷成立专项投资基金。2014年已过去半年有余，格上理财为大家呈现这期间VC在四大热门行业的投资情况。

　　生技医疗

　　众多机构预测，人口老龄化、城镇化、新医改、疾病谱变化使得生技医疗行业在未来将保持20%/年的增速发展，且其属于弱周期性行业，受经济波动的影响很小。那么，今年有哪些PE机构布局了生技医疗行业?

　　生技医疗行业包括生物技术、医药制药、医疗器材、健康服务等细分行业。格上理财精选了在该行业至少投资过两家企业，或进行过单笔投资金额较大的PE机构，如表1所示。

　　表1 2014年PE机构生技医疗行业部分投资情况

　　PE机构投资数量投资企业(轮次/金额/投资时间)

　　鼎晖4京颐信息(B/2月)、不披露(A/4400万元/4月)、卫康(A/2100万美元/6月)、新眼光(B/1300万元/6月)

　　光谷创投3奥多生物(A/4500万元/3月)、鸿宝生物(A/400万元/3月)、不披露(A/400万元/3月)

　　高特佳2不披露(A/5400万元/3月)、不披露(A/9000万元/6月)

　　戈壁2缤刻普锐(B/6月)、迈迪加科技(A/2000万元/7月)

　　君联资本2上海澳华光电(B/1亿元/5月)、明德生物(A/1694万元/6月)

　　软银中国2京颐信息(B/2月)、不披露(B/5000万元/6月)

　　数据来源：私募通、格上理财研究中心

　　另外，经格上理财统计，2014年披露共新成立了约17支生技医疗基金，包括厦门高能海银生物基金(高能资本)、华信润城生物医药基金(鲁信创投(16.820, -0.11, -0.65%))、安健信医疗健康基金(挚信资本)、昆明制药(11.100, 0.06, 0.54%)医药产业并购基金(平安财智)等。所以，若上述机构宣称自己看好生技医疗行业，大抵是靠谱的。

　　消费升级

　　以城镇化和居民收入提升为主导原因的消费升级，包括文娱传媒、金融服务等新型服务业、新型农业、品牌产品等细分行业。格上理财精选了在该行业投资较为积极的PE机构(投资数量大于2、或有过投资金额较大的单笔投资)，如表2所示。

　　表2 2014年PE机构消费升级行业部分投资及新设基金情况

　　PE机构投资数量投资企业(轮次/金额/投资时间)

　　新鼎明影视投资5电视剧《半路父子》(A/7月)、电视剧《天涯女人心》(A/7月)、电视剧《踏破硝烟》(A/7月)、《舌尖上的中国》(A/7月)、《中国合伙人2》(A/7月)、电视剧《古剑奇谭》

　　红杉4金融港(A/1000万美元/5月)、金斧子(A/1000万美元/5月)、盛诺一家(A/1000万元/6月)

　　深圳创新投3普乐方(A/4月)、米粒影视(B/6月)、有趣岛(A/6月)

　　IDG资本3挖财网(B/2月)、昆仑决(A/1000万美元/5月)、追光动画(B/500万元/6月)

　　机构及其设立的基金平安创新资本潍坊品牌农业发展基金、寿光市蔬菜产业发展基金

　　复星创富复兴文化产业基金、互动娱乐并购投资基金、互动娱乐早期基金

　　数据来源：私募通、格上理财研究中心

　　杭州新鼎明影视投资成立于2011年，专注于影视私募基金业务，为影视剧制作公司提供项目融资。披露的投资信息均集中的2014年。

　　与生技健康类基金不同，消费升级类基金的设立更为积极。据格上理财统计，2014年披露共新成立了约32支针对消费升级的基金，且有一家机构成立多支基金的情形(如表2所示)。格上理财认为主要原因是生技医疗类的投资需要较高的专业知识，对专业人才的依赖性较强，相对而言消费升级类投资的专业门槛较低。

　　信息技术

　　TMT可以说是2014年风投行业最热的投资方向，TMT企业的高估值及被BAT并购的明星案例层出不穷。信息技术行业包括互联网、移动互联网、通信、计算机应用等细分行业。受互联网企业高估值影响，该行业的创业氛围非常浓厚，VC/PE机构的投资也很活跃。所以该行业的投资数量普遍较多，格上理财精选了在信息技术行业投资较为积极的PE机构(投资数量在5家以上)，如表3所示。

　　表3 2014年PE机构信息技术行业部分投资情况

　　PE机构投资数量部分投资企业(轮次/金额/投资时间)

　　红杉32杭州数云(B/1000万美元/5月) 、格灵深瞳(A/1000万美元/6月)、到喜啦(B/1000万美元/7月)

　　经纬中国12快乐学(A/250万美元/3月)、nice品牌滤镜(A/400万美元/4月)、环信即时通信云(种子期/100万美元/6月)、美讯美通(A/100万美元/7月)

　　IDG资本11米折网(B/1500万美元/6月) 、河狸家(A/3000万美元/7月)、Coding(A/1000万元/7月)、我买网(B/5000万美元/8月)

　　海纳亚洲9华云数据(B/2500万美元/2月)、乐乐达(A/500万美元/5月)、返利网(B/2000万美元/5月)

　　真格基金7美澳居(A/1667万元/3月)、蜜芽宝贝(B/667万美元/7月)、凹凸租车(A/500万元/8月)

　　其他投资数量在5家以上的机构深圳创新投、上海永宣、赛富投资基金、清科创投、启明创投、联想之星、联创策源、宽带资本、九合创投、创新工场、晨兴创投、DCM资本

　　数据来源：私募通、格上理财研究中心

　　据格上理财统计，2014年披露共新成立了约14支信息技术行业的专项基金，以游戏基金和TMT基金为主。其中晨兴创投不仅新设基金数量最多募集规模也最大：共新设了3支基金(晨兴中国TMT基金三期、晨兴中国TMT特别机会基金、晨兴中国TMT三期跟投基金)，总募集规模412亿美元。

　　节能环保

　　国家政策的大力扶持使得节能环保也成为热门投资行业。节能环保行业包括清洁技术、节能环保等子行业。据格上理财根据公开信息披露，投资数量大于1家的机构只有两家：江苏高科投、秉鸿资本，如表4所示。该行业的投资之所以稍显逊色，格上理财认为是因为新能源、新材料行业的政策、技术、国际竞争、产能等均不如前述三个行业好把握。以光伏产业为例，光伏属于新能源行业， 本应有持续良好的发展，但因政府补贴收紧、欧美双反、技术严重不成熟、产能过剩等原因，该行业在前几年便已进入冬天。更有某些机构前两年豪掷几亿元投资光伏企业，目前这些光伏产业都在持平与亏损的边缘徘徊。

　　VC/PE行业2012十大重要事件盘点

　　2012年7月25日，中国保监会发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》，进一步放宽保险资金投资限制，增加保险公司投资运作空间。相比2010年发布的《保险资金投资股权暂行办法》，企业参与股权投资不再执行上一会计年度盈利的规定，上一年度净资产下限也由10亿元调整为1亿元，偿付能力充足率由上季末不低于150%调整为120%。2012年10月22日，中国保监会公布《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》等四项险资投资新规定，继续扩大保险资金可投资品种和范围。

　　点评：自2010年险资投资PE政策开闸至今，保险公司参与PE投资仍相对保守，2012年新政放宽保险公司资质门槛，进一步扩大了险资PE投资范围，在业内人士看来，未来险资入市步伐有望进一步加快。

　　券商直投新政涌动

　　基金审批制转为备案制

　　2012年10月，中国证券业协会向各券商直投子公司下发《证券公司直接投资子公司自律管理办法》(征求意见稿)(下称《意见稿》)，明确规定券商发行直投基金将由证监会行政审批监管改为在证券业协会备案。除取消设立直投基金的行政审批外，《意见稿》还首次明确界定了管理团队的跟投行为：“直投基金的投资管理团队可以作为直投基金的出资人对直投基金投资的项目进行跟投。”

　　点评：自2011年《证券公司直接投资业务监管指引》发布以来，券商直投业务正迎来新的发展契机。此次证券业协会新政关于审批权下放、允许高管跟投等系列创新举措的出台，则将进一步推动券商直投业务的市场化转型。

　　公募基金获准进军PE

　　行业格局再变

　　2012年9月26日，证监会发布修订后的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》(简称“办法”)。《办法》第九条明确指出资产管理计划资产可投资于“未通过证券交易所转让的股权、债券及其他财产权利”。基金管理公司应当设立专门子公司，通过设立专项资产管理计划开展专项资产管理业务。

　　点评：上述规定意味着公募基金投资范围将从二级市场向股权投资领域延伸，公募基金管理公司可设立直投公司参与PE投资。公募基金凭借丰富的客户资源及二级市场的投资经验，其在基金募资或并购投资方面均有一定优势，长期来看，公募基金入市对PE市场格局及行业监管模式均有深远影响。

　　PE参与私有化及海外并购

　　探索差异化投资策略

　　2012年，海外中国概念股私有化风潮得以延续，已有超过20家中国公司宣布进行私有化交易，而PE机构也积极参与。8月13日，分众传媒宣布一份由多家机构提出的非约束性私有化要约，包括凯雷投资集团、鼎晖、方源资本等PE机构参与。另外，PE机构参与海外并购也比较活跃。1月31日，中信产业基金与中国最大的建筑机械生产商三一重工(600031)联手出资3.6亿欧元，收购德国混凝土泵生产商普茨迈斯特的全部股权。

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