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3月10日，2016年第一期储蓄凭证式国债发行。相比去年同期，尽管国债收益有些缩水，但投资者购买热情依然高涨，福州不少银行网点开门不到半小时，其国债配额就被抢购一空。
2016再掀国债抢购潮
根据财政部、央行储蓄国债的发行安排，2016年第一期凭证式国债于3月10日至19日发行，计划最大发行总额为300亿元，三年期、五年期各150亿元。三年期票面年利率4%，五年期票面年利率4.42%，按新国债的票面利率计算，购买10万元国债，3年期的到期利息为12000元，5年期的到期利息为22100元。
2016国债发行时间表：
与去年首期凭证式国债相比，此次发行的国债利率分别下降了0.92和0.9个百分点，但仍高于同期银行定期存款利率。记者走访福州工行、农行、建行、招行、邮储银行等银行网点发现，发行当天国债销售情况超预期，仅半小时所有配额销售一空。而去年凭证式国债销售整体遇冷，不少银行要卖多天才能销完配额。
“目前股市风险高企，国债作为低风险产品，更是资产配置、保障资产安全的首选。由于这次是今年首期国债，距上次发行相隔近半年，加上利率还算不错，市场反应比较火爆。”福州建设银行鼓楼一家网点的理财师徐媛媛表示，从当前的经济形势判断，经济尚未见底，预计宽松的货币政策还将持续，未来降息预期仍然存在，因此投资者在做资产配置的时候，可以适当配置国债，以提前锁定一段时间内的预期收益。
“对于一些中老年人或风险厌恶者来说，国债是他们青睐的产品。对于这次没有抢到国债的投资者来说，恐怕要等到下个月了。”不少银行网点的工作人员表示。记者了解到，今年3月、5月、9月和11月都有凭证式储蓄国债发行，投资者必须到银行网点购买，到期一次性返本付息，而4月、6月至8月和10月，则有电子式储蓄国债发行，后者可以通过网上银行购买，每年付息一次。
国债“妙用”多
在业内人士看来，近期股市、银行理财等投资渠道收益率都不太理想，因此国债再度火爆。“国债因为保本保息低风险，还可质押贷款、提前支取分档计息等，仍然是不错的资产配置方式之一。”徐媛媛告诉记者，国债的利率高，流动性强。据悉，目前国有银行三年期定期存款利率大多为2.75%，股份制银行则平均在3%左右，五年期利率在此基础上也高不了多少，基本都在4%以下，而国债三年期和五年期利率均在4%以上。
从流动性来看，银行存款在到期之前可以提前支取，但是只要提前支取甚至第二天就到期了，那么之前就相当于白存了，所有资金均按照活期利率计息。而国债的计息方式是，提前兑取时，利息按投资者实际持有天数及相应的利率档次计付：从购买之日起，本期国债持有时间不满半年不计付利息，满半年不满1年按年利率0.74%计息，满1年不满2年按2.47%计息，满2年不满3年按3.49%计息；5年期本期国债持有时间满3年不满4年按4.01%计息，满4年不满5年按4.15%计息。所以，只要投资者持有国债满半年，提前支取还是可以享受部分定期利息，即使扣除手续费也要比银行存款划算。
此外，凭证式国债还有其他“妙用”。如果投资人急需用钱，可办理提前兑付或凭证式国债质押贷款。据了解，国债质押贷款是指借款人以未到期的国债作为质押，从贷款银行取得人民币贷款，到期一次性归还贷款本息的一种贷款业务。国债质押贷款的贷款期限最长不超过一年或国债的到期日;国债质押贷款额度起点一般为5000元，每笔贷款不超过债券质押价值的90%。对于短期之内需要资金进行周转的朋友来说，随借随还的国债质押贷款其实是很好的选择，并且还能有效节省贷款成本。
记者了解到，部分银行还推出“凭证式国债到期委托兑付约定转存”业务。客户可以在银行柜台签订服务协议，约定将本期凭证式国债到期后的本金和利息自动转为定期、活期或通知存款，并且之后还能随时支取。这样一旦该款国债到期,可自动转为银行存款，投资者就不用时刻记挂国债何时到期了。
“最近理财产品收益降了很多，4%以上的产品不多了。”长期投资银行理财产品的谢女士最近有点“烦恼”。记者从银率网了解到，4月以来，银行理财量价齐跌，平均收益破4%，正式进入“3时代”。
而“3时代”来临，让普通投资者感叹无处投资。不过，有一种产品，收益率超过了银行理财，老百姓却“爱恨交加”，不敢轻易出手，那就是银行保险理财产品。
所谓的银保理财产品指的就是银行代销的保险理财产品，本质上就是一种保险，放在银行里卖，就称作银保理财了。不过投资者要注意的是，银保理财和银行理财为两个不同品种的理财产品，在风险、收益及流动性方面具有较大差异。
银保产品走红
数据显示，4月份银行共发行5342款理财产品，环比减少7.71%；平均预期收益率为3.96%，环比下降0.08个百分点。银行理财收益正式进入“3时代”。
业内分析，随着收益中枢下移，高收益理财产品将逐渐淡出银行理财市场，投资者寻求高回报的投资机会变少。正因为此，近期银保产品受到青睐。
例如，某国有银行的一款银保产品：1万元起售，2年期收益4.5%，3年期5.1%。单从收益来讲，就秒杀市面上很多理财产品。在另一家股份制银行，有一款2年期最低收益率4.2%的银保产品，“这个收益是固定的，只要持有到期就能享有”。
前述股份制银行的理财客户经理分析，降息之前，银行理财收益很多都在5%以上，期限短，银保不好卖。现在理财收益下滑，同期国债收益率也只有3.9%，银保的收益比较突出，最近来询问的人也多了。
银保产品怎么样?银保产品可靠吗?
银行保险产品的特点、优势
首先，所谓的银行保险指的是保险公司利用银行等渠道销售各类保险产品。但投连险的风险比较大，主要适合一些风险偏好中等靠上的客户。万能保险则是在一定保底收益的基础上享受专家理财的收益，理财账户的灵活性足以满足低风险偏好客户的长期理财需求。而分红保险的主要优点在于可以使保户在获得保障的同时保证本金的安全，并享受保险公司的专业投资收益，是抵御资本市场动荡的主力险种，适合风险偏好低的客户。作为新兴寿险产品，银行保险产品弥补了保险产品在收益方面的局限性，也有效地补充了银行存款对于客户理财选择的单一性，满足了不同风险承受能力客户的全面需求。
银行保险虽然具有很多的优势，但也不可盲目购买。由于保险自身的特点，在投保后的起初一两年，扣除保险费用后，其保单的现金价值一般都低于客户的投保金额。因此，客户如在投保后的一两年内退保，可能会遭受本金损失。
其次，客户在购买银行保险前应多方咨询，多了解银行保险产品，特别是对于一些风险较高的产品如投连险，不能轻易听信业务员的夸大介绍，应在充分了解保险产品的收益与风险后再作决定。而如若购买分红保险，则应购买长期险，这样以复利形式取得的红利更为可观。
因此，各人在购买银行保险时应根据自己的资金需求、风险承受能力等实际情况，选择购买适合自己的银行保险。
银保产品高收益从何而来
长沙一名国有银行人士介绍，相比银行理财，银保产品的投资渠道更为多元化、投资期限也更长，因此可以参与周期较长的优质项目，或凭借母公司的保险资源持有优质资产，都能获得较高的收益。
银率网分析师闫自杰指出，同等前提下，投资期限越长，不可控因素就越多，相应的风险越大，投资者就会在无风险利率的基础上要求有更高的风险补偿。因此，银保产品收益率略高于银行理财产品是合理的。
银行保险理财产品与银行理财产品的区别
1、 保险产品和银行理财产品是两个不同的概念。保险产品其主要基本功能是保障功能，如购买保险产品的被保险人在保险期内身故或残疾，保险公司还要承担保险责任。
2、经营主体不同。银行理财产品是银行经营的业务，保险产品是保险公司经营的业务。
3、作用不同。银行理财产品的主要作用是追求资金安全和一定收益，与保险产品相比，二者在预防风险、存取方式和所有权等方面存在区别。在预防风险方面，保险产品和银行理财产品，都可以为将来的风险做准备，但用银行储蓄来应付未来的风险，是一种自助行为，而保险则能把风险转移给保险公司，是一种互助行为。
4、在存取方式上，银行储蓄存取自由，提前支取按活期利率计息，本金无损失，而保险产品没有存取和利息概念，能否获得保险金是不确定的，保险金只有在保障期满或保险事故发生时才能拿到，如提前退保将承担一定的损失。无论是保险产品或银行理财产品，都受到大的经济金融环境的影响，都存在不确定的风险因素，因此不能简单地将保险产品和银行理财产品进行比较。
提醒
买银保注意这3点
目前市面上的银保产品收益普遍在3.5%～7%，主要分为两大类，万能险和分红型寿险。
闫自杰介绍，万能险都有保底收益，但高于保底的部分是不确定的，实际结算利率会根据投资情况来调整，其历史收益并不能代表未来的投资收益。
而分红险具有两个明显特征，一是保险期限内保单的现金价值较低，一旦提前退保就会造成本金损失(多数产品需持有超过保险期限的半数，才可勉强保本)；二是分红不确定，高收益多来自于销售人员的口头承诺，并没有在保险合同中体现，因此易产生纠纷。
闫自杰提醒，投资者在购买银行代销产品时，一要提高警惕，向销售人员详细了解产品；二要根据家庭财务状况选择合适的产品；三要仔细研读保险合同条款，尤其注意保单封面的风险提示语、保险金额、现金价值、保障责任、责任免除等部分。
一季度福建股民人均亏损2.86万元
家住福州鼓楼区的资深股民柯先生表示，为了证明哪种理财方式更适合自己，他在今年初特意做了一个理财实验：将100万元积蓄分成两半，一半投入股市，一半购买银行稳健型理财产品，结果显示，“稳健理财”完胜“炒股投资”。
“我投入股市的50万元，目前浮亏6万元，亏损率达12%，而我购买的50万元半年期理财产品年化收益率达4.5%，每月能将挣近2000元的收益。”股民柯先生感叹，炒股太累，必须每天盯着行情，看各种消息，分析利空利好，琢磨买进卖出，到头来却亏本；相反，买保本理财产品，什么也不干，反而能稳稳地挣钱。经历过股市大起大落后，柯先生认为，还是稳健理财更适合自己。“股市走势也看不清，劳心劳力还要赔钱，还不如买点稳健的银行理财产品赚收益。”
事实上，辛苦炒股败给稳健理财，十分常见，尤其在股市剧烈震荡的情况下，散户往往受损最大。近日，今年第一季度A股炒股账单出炉。同花顺公司发布的数据显示，虽然3月股市行情回暖，但受1月份A股大幅下跌影响，今年一季度股民仍然颇为“受伤”，人均收益率为-11.01%，人均亏损额为2.84万元。其中福建股民一季度平均收益率为-11.13%，人均亏损金额为2.86万元，人均亏损额居全国第9位。
此外，同花顺样本大数据统计还显示：今年一季度股民盈利人数占比为13.95%，亏损人数占比则达到86.05%。这相当于每7个股民中只有1个股民有盈利。其中盈利人群人均盈利为1.52万元，人均收益率是10.52%；亏损人群人均亏损3.54万元，人均亏损率是14.5%。人均亏损额是人均盈利额的两倍多。在所有股民中，盈利率在10%以内的股民占8.58%，相反有33.97%的股民止损在10%至20%以内。盈利和亏损在5万元以内的股民占据了大多数，占比分别为13.35%和73.87%。
稳健理财产品重新受宠
近期，股市行情跌宕起伏，不少投资者经受不住如此“折腾”，开始寻觅更稳健更放心的投资渠道。保本基金、银行理财、国债等保本型产品受青睐。
据了解，今年以来，随着资金面的持续宽松，银行理财产品收益率跌跌不休。记者注意到，从4月起，部分国有银行及股份制商业银行半年期乃至一年期的保本产品年化收益率已悄然跌破4%。不过与此形成鲜明对比的是，福州投资者购买的热情却依旧不减，甚至有一些大笔资金从股市中转移到银行理财产品市场。
“在经历过股市的大起大落之后，投资者对固定收益产品的需求增强，银行理财产品受追捧并不奇怪。”在接受采访时，福州多位银行理财师表示，虽然收益低但却是比较固定，可以给投资者确定的收益。
除了银行理财产品，国债也重新进入投资者的视线。4月10日，今年首期电子式储蓄国债开始销售，由于网银和柜台渠道同时开售，部分银行网点甚至来不及卖出一笔就发现额度全部被抢光。根据财政部公告，本次发行的储蓄国债(电子式)，累计额度400亿元，其中3年期和5年期品种各200亿元。4月10日起息，按年付息，每年4月10日支付利息。从票面利率来看，3年期和5年期年利率分别为4%和4.42%，购买10万元国债，3年期的到期利息为12000元，5年期的到期利息为22100元。
据悉，目前福州各家银行存款利率均在基准利率基础上不同程度上浮，个别银行存款利率上浮幅度达40%。以3年期定期存款利率为例，基准利率为2.75%，上浮40%后达3.85%，与3年期国债票面年利率只差0.15个百分点。因此，购买3年期10万元国债，到期利息只比银行定存多出450元。但银行5年期定存与国债利差仍然较大。福州各大银行5年期定存利率较高的为4%，与同期国债相差0.42个百分点。10万元5年期国债的利息比同期银行定存多出2100元。因此，相比较而言，国债仍具有利率上的优势。
平均值中位数
2.872.86
3.463.49
3.603.62
中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线2016-08-152016-08-122016-08-112016-08-102016-08-092016-08-082016-08-052016-08-042.642.672.692.72.712.752.752.773.173.23.253.253.263.313.343.343.353.363.43.43.423.463.493.5中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线2016-08-032016-08-022016-08-012016-07-292016-07-282016-07-272016-07-262016-07-252016-07-222016-07-212016-07-202016-07-192016-07-182016-07-152016-07-142016-07-132016-07-122016-07-112016-07-082016-07-072016-07-062016-07-052016-07-042016-07-012016-06-302016-06-292016-06-282016-06-272016-06-242016-06-232016-06-222016-06-212016-06-202016-06-172016-06-162016-06-152016-06-142016-06-132016-06-122016-06-082016-06-072016-06-062.773.342.783.342.783.342.783.352.793.372.83.382.793.422.813.422.793.42.783.352.83.422.823.482.833.482.833.492.843.52.853.492.843.482.833.482.83.52.813.512.843.532.853.532.833.532.83.522.843.532.863.542.863.532.833.542.883.522.933.462.933.452.943.462.953.462.943.452.953.462.963.472.973.4833.513.013.523.013.533.013.5333.523.493.53.53.53.523.543.573.573.553.553.593.643.653.663.673.663.653.653.653.663.683.683.683.683.693.73.713.723.693.643.633.643.643.633.633.653.653.693.693.73.73.7
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中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线2016-03-142016-03-112016-03-102016-03-092016-03-082016-03-072016-03-042016-03-032016-03-022.852.852.872.892.942.932.92.92.883.453.473.433.463.53.53.473.473.483.543.543.543.583.623.623.583.593.59中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线中债国债收益率曲线2016-03-012016-02-292016-02-262016-02-252016-02-242016-02-232016-02-222016-02-192016-02-182016-02-172016-02-162016-02-152016-02-142016-02-062016-02-052016-02-042016-02-032016-02-022016-02-012016-01-292016-01-282016-01-272016-01-262016-01-252016-01-222016-01-212016-01-202016-01-192016-01-182016-01-152016-01-142016-01-132016-01-122016-01-112016-01-082016-01-072016-01-062016-01-052016-01-042.853.492.853.512.863.532.873.552.873.522.853.52.843.52.833.492.843.52.843.52.843.512.843.512.823.52.853.532.853.532.863.532.893.592.883.582.843.532.843.542.893.582.93.592.863.552.863.562.773.472.793.492.813.512.83.52.783.482.753.452.753.452.723.422.793.492.823.542.843.552.853.572.893.622.893.642.873.623.63.623.643.663.633.613.613.623.633.633.643.643.623.663.663.663.723.713.663.673.713.723.683.693.63.623.643.633.613.583.583.553.613.673.683.73.743.773.75
下调0.25
2016版中国债券行业现状分析与发展前景
分析预测报告
报告编号：1636113
行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：
一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。
一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。
中国产业调研网Cir.cn基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。
一、基本信息
报告名称： 2016版中国债券行业现状分析与发展前景分析预测报告 报告编号： 1636113 ←咨询时，请说明此编号。 优惠价： ￥7380 元 可开具增值税专用发票
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二、内容介绍
截至2014年末，债券市场债券托管余额达35.0万亿元，同比增加18.0%。其中，银行间市场债券托管余额为32.4万亿元，同比增加16.9%。
中国产业调研网发布的2016版中国债券行业现状分析与发展前景分析预测报告认为，2014年，财政部通过银行间债券市场发行国债1.7万亿元，财政部代发地方政府债券2908亿元、地方政府自行发债1092亿元，国家开发银行和中国进出口银行、中国农业发展银行在银行间债券市场发行债券2.3万亿元，政府支持机构发行债券1850亿元，商业银行等金融机构发行金融债券5460亿元，证券公司发行短期融资券4247亿元，信贷资产支持证券发行2794亿元。
公司信用类债券发行5.2万亿元，同比增加38.9%，增速较上年扩大34.9个百分点。其中，非金融企业债务融资工具发行4.1万亿元，同比增加45.4%，企业债券发行6952亿元，同比增加46.3%，公司债券发行3484亿元，同比减少14.6%。
《2016版中国债券行业现状分析与发展前景分析预测报告》依托多年来对债券行业的监测研究，结合债券行业历年供需关系变化规律、债券产品消费结构、应用领域、债券市场发展环境、债券相关政策扶持等，对债券行业内的重点企业进行了深入调查研究，采用定量及定性等科学研究方法撰写而成。
中国产业调研网发布的2016版中国债券行业现状分析与发展前景分析预测报告还向投资人全面的呈现了债券重点企业和债券行业相关项目现状、债券未来发展潜力，债券投资进入机会、债券风险控制、以及应对风险对策。 正文目录
第一部分 产业环境透视 第一章 债券行业发展综述 第一节 债券行业相关概念概述 一、债券行业定义 二、债券行业发展历程
（一）我国企业债券市场发展的总体历史阶段划分 （二）各阶段我国企业债券市场的发展及其特征 第二节 最近3-5年中国债券行业经济指标分析 一、赢利性 二、成长速度 三、附加值的提升空间 四、行业周期
（一）经济基本面决定债券市场走势 （二）国债与信用债走势关系 五、竞争激烈程度指标
第二章 债券行业市场环境及影响分析 第一节 债券行业政治法律环境 一、行业管理体制分析 二、行业主要法律法规 三、债券行业相关标准 四、行业相关发展规划 第二节 行业经济环境分析 一、宏观经济形势分析
二、宏观经济环境对行业的影响分析2016年国债收益率
1、利多债券的宏观逻辑没有发生变化 2、不惧调整：从“疯牛”到“慢牛” 第三节 行业社会环境分析 一、债券产业社会环境
二、债券产业发展对社会发展的影响 （一）我国政府购买公共服务的方式
（二）我国政府直接购买公共服务主要方式的不足之处 （三）社会效应债券在我国的发展空间分析 第三章 国外债券行业发展经验借鉴 第一节 美国债券市场发展经验借鉴 一、美国债券市场监管制度分析 （一）以立法为基础
（二）以证监会集中监管为核心 （三）以自律监管为主体 （四）以州政府监管为补充 二、美国债券市场发展特征分析 （一）多头的注册发行制度 （二）集中统一市场监管制度 （三）严格规范的信息披露制度 （四）及时准确的交易报告制度 （五）分层又统一的证券商登记注册制度 （六）切实有效的投资者保护制度 三、美国债券市场发展规模分析 四、美国债券收益率与违约率分析
上海2016年上半年基金从业资格：收益率与债券价格关系试题 本卷共分为1大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。
一、单项选择题（共50题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意）
1.基金销售人员从事基金销售活动，不得有的行为包括（）。
A．为扩大市场，发动亲朋好友以其本人所在机构的名义销售基金
B．以书面形式与投资者约定利益分成或亏损分担，但特别注明该约定与基金销售机构无关
C．个人担保该基金会盈利
D．接受投资者全权委托，直接代理客户进行基金认购、申购、赎回等交易
2.场外认购LOF份额，应使用__。
A．上海人民币普通证券账户
B．深圳人民币普通证券账户
C．中国结算公司上海开放式基金账户 D．中国结算公司深圳开放式基金账户
3.在基金募集期间，最主要的信息披露文件有__。
A．基金合同
B．基金招募说明书
C．基金托管协议
D．基金年度审计报告
4.某投资人投资1万元认购基金，认购资金在募集期产生的利息为5元，其对应的认购费率为1.5%，基金份额面值为1元/份，则其认购份额为（）。
A．9852.14
B．9852.22
C．9857.14
D．9857.22
5. 对于货币市场基金的赎回资金，一般于T+1日从基金银行存款账户划出，最快可在__到达投资者资金账户。
A．划出当天
B．划出后一天
C．划出后两天
D．划出后三天
6. 某股票基金期初份额净值为1.2000元，期末份额净值为 1.1000元，期间分红0.3000元/份，则该基金这一期间不考虑分红再投资的净值增长率为__。
A．8.33%
B．9.09%
C．16.67%
D．18.18%
7. 如果基金名称显示投资方向，应当有__以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。
A．50%
B．60%
C．70%
D．80%
8. 下列各项，不属于基金托管人应当具备的条件的是__。
A．总资本和资本充足率符合有关规定
B．设有专门的基金托管部门，取得基金从业资格的专职人员达到法定人数
C．有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施2016年国债收益率
D．有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度
9. 关于现金比例变化法的说法，错误的是__。
A．通过回归的算法来确定基金经理是否具有择时能力
B．较为直观
C．通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金经理的择时能力
D．市场繁荣期，基金的现金或低风险、低收益资产的比例较小说明其择时能力较好
10. 基金托管人和基金份额持有人权利义务关系的重要法律文件是__。
A．基金合同
B．基金代销协议
C．基金托管协议
D．基金招募说明书
11. 基金销售机构系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存__年。
A．3
B．5
C．10
D．15
12. 以下属于我国证券投资基金交易费的是__。
A．印花税
B．开户费
C．过户费
D．经手费
13. 根据运作方式的不同，基金可以分为__。
A．封闭式基金和开放式基金
B．契约型基金和公司型基金
C．公募基金和私募基金
D．主动型基金和被动型基金
14. 我国股票价格指数不包括__。
A．沪深300指数
B．香港恒生指数
C．日经指数
D．金融时报指数
15. 国际证券市场的发行制度主要有注册制和核准制，其中，注册制实行__。
A．公开管理原则2016年国债收益率
B．实质管理原则
C．成本控制原则
D．质量控制原则
16. 基金销售机构进行市场细分的直接细分依据包括__。
A．地理因素
B．人口因素
C．投资者心理因素
D．投资者行为因素
17. 在我国，基金行业自律性组织是__。
A．中国证券业协会
B．中国证监会
C．中国银监会
D．中国登记结算公司
18. 下列属于我国基金交易费用的有__。
A．印花税
B．开户费
C．过户费
D．经手费
19. 缺铁性贫血早期最可靠的依据是（）。
A．血清铁减少
B．血清铁蛋白降低
C．血清总铁结合力增高
D．运铁蛋白饱和度降低
E．红细胞内原卟啉增高
20. __是用来分析货币市场基金的指标。
A．融资比例
B．保本期
C．安全垫
D．担保人
21. 基金销售监管中的公平原则要求__。
A．公开监管机构全部业务活动内容
B．基金市场具有充分的透明度，实现市场信息的公开化
C．市场中不存在歧视，参与市场的主体具有完全平等的权利
D．监管部门对被监管对象给予公正待遇
22. 股票基金持股集中度是指__。
A．前十大重仓股的投资总市值占基金投资股票总市值的比重
B．前十大重仓股的投资总市值占基金投资总市值的比重
C．前五大行业投资市值占基金投资股票总市值的比重
D．前五大行业投资市值占基金投资总市值的比重
23. 以下属于货币证券的有__。
A．商业汇票
B．商业本票
C．金融债券
D．银行汇票
24. 公司的资产净值是全体股东的权益，决定着股票的__。
A．票面价值
B．账面价值
C．清算价值
D．内在价值
25. 国际证券市场的发行制度主要有注册制和核准制，其中，注册制实行__。
A．公开管理原则
B．实质管理原则
C．成本控制原则
D．质量控制原则
26.下列关于基金促销手段的说法，正确的是__。
A．基金促销就是通过人员推销、广告促销、营业推广、公共关系和持续营销等手段来达到销售基金的目的，并不需要与目标市场沟通
B．一般来说，针对机构投资者、中高收入阶层这样的大投资者，基金管理公司可以通过专业化的推销达到最佳的营销效果
C．基金广告主要用于基金产品广告和推广活动信息，一般并不运用于品牌和形象推广
D．公共关系所关注的是基金管理人、基金托管人与监管机构之间的关系
27.基金托管人需要对__出具意见。
A．基金公司财务报告
B．基金财务会计报告
C．中期基金报告
D．年度基金报告2016年国债收益率
28.下列关于基金销售流程的说法，不正确的是__。
A．基金销售基本流程包括投资者风险测试、产品适用性分析及风险提示、提供投资咨询建议、受理基金业务申请和提供售后跟踪服务
B．基金销售机构需要在投资者认购超过其风险承受能力的基金产品时予以提示并要求投资者确认
C．基金销售机构在介绍基金产品时应尽量使用专业术语以保证权威性和准确性
D．基金销售的售后服务包括提供账户及交易查询、提供市场资讯和了解资产状况并调整投资建议
29.关于债券的基本性质，下列描述错误的是__。
A．债券本身有一定的面值，通常它是债券投资者投入资金的量化表现
B．债券与其代表的权利联系在一起，转让债券也就将债券代表的权利一并转移
C．债券的流动意味着它所代表的实际资本也同样流动
D．债券代表债券投资者的权利，这种权利是一种债权
30. 申购费的某开放式基金收到某投资人赎回10 000份基金份额的申请。假设赎回日基金份额净值为1.1000元，赎回费率为0.50%，则该基金应当向赎回申请人交付赎回金额约为__元。
A．9 095
B．9 950
C．10 945
D．10 995
31. 下列选项中，不属于基金托管人职责的是__。
A．防止基金财产挪作他用，有效保障资产安全
B．促使基金管理人按有关要求运作基金财产，保护份额持有人利益
C．计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格
D．防范、减少基金会计核算中的差错
32. 对已经设立的基金开展再营销的行为是指__。
A．人员推销
B．持续营销
C．营业推广
D．公共关系
33. 基金信息披露义务人的信息披露活动存在__的现象时，将被责令改正，警告，并处罚款。
A．信息披露文件不符合中国证监会相关基金信息披露内容与格式准则的规定
B．信息披露文件不符合中国证监会相关编报规则的规定
C．未按规定履行信息披露文件备案、置备义务
D．年度报告的财务会计报告未经审计即予披露
34. 基金产品的风险等级一般不包括__。
A．高风险等级
B．中风险等级
C．低风险等级
D．无风险等级
35. 基金托管人在保管基金财产时，无须__。
A．保证基金财产的安全
B．对基金投资损失承担赔偿责任
C．依法处分基金财产
D．严守基金商业秘密
36. 基金销售机构从事基金销售活动，不得__。
A．采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金
B．以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平
C．募集期间对认购费用打折
D．通过先收后返、财务处理等方式变相降低收费标准
37. 在基金营销组合的四大要素中，__的主要任务是使投资者在需要的时间和地点以便捷的方式购买基金产品，提供持续服务。
A．产品
B．费率
C．渠道
D．促销
38. 金融衍生工具的特征有__。
A．跨期性
B．杠杆性
C．联动性
D．高风险性
39. 下列关于货币市场基金风险指标的说法，不正确的有__。
A．我国法律法规要求货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天
B．除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%
C．货币市场基金不能投资于剩余存续期限超过397天的浮动利率债券
D．货币市场基金财务杠杆的运用程度越高，其潜在的风险越高
40. 小李有30万元人民币，根据(公司法)，他至多可以投资设立__个一人有限责任公司。
A．1
B．2
C．3
D．4
41. 政府和中央政府直属机构是证券发行的重要主体之一，但其发行证券的品种一般仅限于__。
7月10日
债券名称: 2016年记账式附债券代码: 160004
债券简称: 16附息国债04债券类型: 记账式国债
币种: 人民币面值: 100
票面利率/2.85发行价格: 100
折合年化收益率（%）:
发行起始日: 2016/1/28发行截至日:2016/1/28
起息日: 2016/1/28到期日: 2026/1/28
上市流通日: 2016/2/1付息频率: 半年付息一次
付息方式: 附息(固定利率兑付支付本金100.00元/每百份
是否连续交易否基准利率（%-
付息日期
每年1月28日、7月28日客户买入净价
客户买入全价
客户卖出净价
客户卖出全价
应计利息（元
到期收益率（100.4101.6799.63100.91.272.8019
债券名称: 2007年记账式（债券代码: 70003
债券简称: 07国债03债券类型: 记账式国债
币种: 人民币面值: 100
票面利率/3.4发行价格: 100
折合年化收益率（%）:
发行起始日: 2007/3/22发行截至日:2007/3/27
起息日: 2016/3/22到期日: 2017/3/22
上市流通日: 2007/4/2付息频率: 半年付息一次
付息方式: 附息(固定利率兑付支付本金100.00元/每百份
是否连续交易否基准利率（%-
客户买入净价
客户买入全价
客户卖出净价100.79101.79100.67付息日期 每年3月22日、9月22日支付利息
客户卖出全价
应计利息（元
到期收益率（101.6712.2632
券名称: 2016年记账式附债券代码: 160011
债券简称: 16附息国债11债券类型: 记账式国债
币种: 人民币面值: 100
票面利率/2.3发行价格: 100
折合年化收益率（%）:
发行起始日: 2016/5/5发行截至日:2016/5/5
起息日: 2016/5/5到期日: 2017/5/5
上市流通日: 2016/5/9付息频率: 一年付息一次
付息方式: 附息(固定利率兑付支付本金100.00元/每百份
是否连续交易是基准利率（%-
户买入净价：99.99
客户买入全价
客户卖出净价
客户卖出全价
应计利息（元
到期收益率（100.3999.92100.320.42.3031
债券名称: 2016年记账式附息(十债券代码: 160010
债券简称: 16附息国债10债券类型: 记账式国债
币种: 人民币面值: 100
票面利率/2.9发行价格: 100
折合年化收益率（%）:
发行起始日: 2016/5/5发行截至日:2016/5/5
起息日: 2016/5/5到期日: 2026/5/5
上市流通日: 2016/5/9付息频率: 半年付息一次
付息方式: 附息(固定利率)兑付支付本金100.00元/每百份
是否连续交易: 否基准利率（%-
付息日期
（报价日期：2016-07-10）每年5月5日、11月5日客户买入净价：
客户买入全价：
客户卖出净价：
客户卖出全价
应计利息（元）
到期收益率（%）101.1101.6100.05100.550.52.7711
债券名称: 2016年记账式附息(七债券代码: 160007
债券简称: 16附息国债07债券类型: 记账式国债
币种: 人民币面值: 100
票面利率/2.58发行价格: 100
折合年化收益率（%）:
发行起始日: 2016/4/14发行截至日:2016/4/14
起息日: 2016/4/14到期日: 2021/4/14
上市流通日: 2016/4/18付息频率: 一年付息一次
付息方式: 附息(固定利率)兑付支付本金100.00元/每百份
是否连续交易: 否基准利率（%-
客户买入净价：
客户买入全价：
客户卖出净价：99.82100.4299.25
客户卖出全价应计利息（元）
到期收益率（%）99.850.62.6193
国债十年走势简析报告（2006.04-2016.04）
一、报告前言
中国的债券市场发展时间不长，可以说是正式发展的历史也就是十多年。但是债券市场的迅速发展，不断的规范化，债券市场无疑是充满了变化和活力。
国债能够较好的反映经济形势的变化，通过对国债十年的走势回顾和分析，结合相关因素进行验证和剖析，从结果推断原因和发展过程，然后再验证结果，以史为鉴，面向未来，对于交易员个人来说，无疑能够加深对债券市场的理解和分析框架的构建；对于农商行来说，参与到债券市场可以拓展新的创收渠道，尤其是在目前经济走势低迷，资金业务风险案件频发，风险暴露进一步扩大，通过了解债券业务可以强化信用风险控制。
二、 分析框架
对于国债十年的走势，分析主要是从影响国债收益率走势的三个重要方面入手，即经济发展情况、通货膨胀情况和宏观政策情况（见图一）。经济发展情况主要从GDP分析入手，探讨与国债的互动关系；通货膨胀情况主要从CPI分析入手，探讨与国债的互动关系；宏观政策情况主要从货币政策入手，探讨降准降息及流动性预期与国债的互动关系。
图一：10Y国债、GDP与CPI十年走势
从图一可以看出，10Y国债与GDP、CPI走势保持一致（10Y国债其值波动范围较小，但走势与GDP、CPI也基本保持相符）。鉴于十年为一个较长的时间周期，因此分析主要着重于趋势性的和标志性的走势，试图还原国债十年的一个基本走势和内在机理，算是对国债十年的一个情况说明。
三、 分析标的
依照要求，需要对1Y国债、3Y国债、5Y国债、7Y和10Y国债的走势进行分析，国债走势基本呈现一致的特征（见图二）。为清晰描绘出国债与GDP和CPI的互动情况，主要是在图形的呈现中为了有更清晰的观察，现将分析标的定于10Y国债。主要是基于以下三个理由：一是1Y国债、3Y国债、5Y国债、7Y和10Y国债的收益率曲线走向基本一致；
二是10Y国债收益率变动能够尽量减少市场短期流动性冲击对收益率变动带来的巨幅扰动，更加纯粹地表现机构的经济预期，而经济预期是国债收益率的最大影响因子；三是在所有的中长期国债中，相对流动性和发行节奏都很密集的就只有7Y和10Y国债,10Y具有较大的代表性。
图二：国债十年收益率走势图
四、 具体分析
为了更加清晰表达GDP、CPI与货币政策与10Y国债的互动关系，现通过单项制图、单项说明的形式来分析上述影响因子与10Y国债的互动关系。
GDP与国债的互动关系（见图三）：
图三：十年国债与GDP走势图
从十年国债与GDP走势图可以看出两个特征，一是十年国债与GDP有较为明显的正相关关系；二是走势图基本呈现三个波段。
从GDP走势来看，2006年到2012年基本呈现中高速的发展，其中在2007年第二季度GDP达到峰值14.90%，即使在全球金融危机的时候2009年第一季度经济最低潮GDP也有6.20%。在2013年至今，GDP呈现缓慢下滑的走势。按时间可以把GDP的走势划分成三个波段，即2006年4月到2009年3月、2009年4月到2012年12月、从2013年1月至今，每个波段基本历时3年。
分波段来看，从2006年4月到2009年3月，中国经济高速发展，在2007年第二季度达到峰值14.90%，经济呈现过热情况，10Y国债收益率基本上也随之经济呈现倒V型，10Y国债收益率从2006年的4月3日的2.92%爬升至2007年11月16日的4.59%，后又一路跌至2009年1月7日的2.67%；从2009年4月到2012年12月，中国政府推出的4万亿在改善经济基本面，经济开始逐步复苏，在2010年第一季度达到峰值12.20%开始走缓至2012年底的8.00%，10Y国债收益率从2009年5月19日的3.03%爬升至2011年8月30日的4.13%，后一路跌至2012年7月9日的3.27%；从2013年1月至今，差不多是习李上台，经济呈现缓慢下滑，从2013年GDP增速7.70%、2014年GDP增速7.30%到2015年增速6.90%，10Y国债随着季度GDP的波动而波动，其中2013年第一季度GDP为7.80%，第二季度为7.50%，第三季度为7.90%，经济在波折中增长，国债收益率亦有所抬升，从2013年4月16日的3.40%抬升到2013年9月13日的4.14%。2013年第四季度后每个季度GDP增速基本都呈现变缓，国债收益率收益率一路下滑，从2013年11月20的峰值收益率4.72%跌至2016年1月13日的底端2.72%。
CPI与国债的互动关系（见图四）：
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