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公司已经投资项目_102家上市公司原来开始投资这些领域的早中期项目了?_太全了!PPP项目融资方式和优缺点分析!

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公司已经投资项目_102家上市公司原来开始投资这些领域的早中期项目了?_太全了!PPP项目融资方式和优缺点分析!

【公司已经投资项目】一:102家上市公司原来开始投资这些领域的早中期项目了?


 如果你是创业者,想获得上市公司的投资与生态资源,那么,你首先要知道上市公司在投资哪些领域,并购哪些方向,或哪些上市公司有哪些生态资源,正好是你的创业项目所需要的。要特别说明,很多早中期创业者,每提到上市公司就只认知到并购,其实,很多上市公司都在布局早中期创新项目的投资,而不仅仅是并购。


如果你是投资公司,已投项目中,下轮融资想获得上市公司投资与生态资源,或想并购退出,也许更有针对性!

 

深圳上市公司相关数据:境内外上市企业超过350家,其中中小板、创业板上市企业连续九年居全国大中城市的首位,深圳境内上市公司总市值4.6万亿元(数据来自2016年深圳证监局发布的监管年报)

 

深圳创投相关数据:VC、PE达到4.6万家,注册资本超过了2.7万亿,管理基金6485支、管理规模9657亿元、从业人数近4万人,机构数量和管理资本约占全国的三分之一,成为我国风险投资积极性最强、投资最活跃的城市。(16年10月,原深圳市市委书记许勤先生在某一次公开活动上发言的数据)

 

深圳创新创业数据:深圳是全国知名的创新创业之都,其中新经济表现更强劲,深圳已经有3万多家科技型企业,国家级高新技术企业5524家,16年创新创业项目总估值过万亿!(相关媒体报导)


深圳102家上市公司投资与并购方向!

(如果需要对接上市公司,请联系我们)


上市公司+投资公司+创业者,会不会产生化学反应呢?哪些创业者会是被大佬们所看好的?并愿意帮助其成就为未来的独角兽呢?听上市公司董事长及投资大佬怎么说,欢迎参加如下论坛:




【公司已经投资项目】二:太全了!PPP项目融资方式和优缺点分析!
【公司已经投资项目】


一、股权出资

优势:

1、能够获得项目运营收益,通过参与或掌握公司的整体运营,而掌控其收益大小,多劳多得。

2、如果股东同时为项目公司的服务提供商或货物供应商,其还能以此获得更有利的商业机会。

劣势:

1、相较于其他债权类的出资人,股东对于公司财产收益分配的优先权最弱,其只有等债权人的债权获得满足时才能获得其股权投资的收益。

总的来说,利用股权投资,风险最大的同时收益也最大。常见的股东是项目参与方、当地投资者、政府、特许权获得方、机构投资者、双边或者多边组织等

对于债权人来说,降低其投资风险的方式一般有三种:

其一,获得银行或者第三方的担保;

其二,尽量选择预付一定比例或者按比例分阶段支付投资款项以为自己留有资本缓冲;

其三,选择突破有限责任公司的责任限制而向股东追索公司债务,而达到该目的一般只要得到股东的特别承诺即可,其本质无外乎是第三方担保。这种情况主要出现在项目的某个环节风险过高而难以获得投资时,股东作为项目公司的所有人更愿意在针对这一环节承担额外的担保责任。

二、债权出资

与股权出资相比,借款人的优势重点体现在利益的优先分配早于股东获得受偿,而劣势在于收益有限。

一般来看,债务偿还往往以固定或者浮动利率为基准、由债务人按周期支付。除此之外,对于选择借款人时,需要特别注意的是以下几个问题:

1

多边组织和出口信贷机构:

通过这个渠道获得的一揽子贷款可以避免一定的政治风险、获得东道国政府在贷款偿还方面所给与的优惠政策,但由于这种贷款的限制和要求比较严格,一般往往难以获得。

2

商业银行:

对于长期贷款来说,商业银行是常见的选择。相较于通过发放债券,商业银行贷款的优势在于其给予了借款人一定的协商余地,在项目周期长、未来风险难以预计的情况下,给予债务人更大的调整空间。

3

设备提供商、融资租赁出租人等:

为了获得商业机会、对销售其产品更为有利,有些项目的设备或服务提供商也会同意提供借款;融资租赁出租人与设备提供商在这一点上类似,即为了对出租其产品更有利而愿意提供更有竞争力的融资条件。

4

银团联合贷款:

银团里每个银行所提供的贷款都是独立的,其都有着独立的权利和义务,因而基本不会为其他银行做背书。代理银行作为中间方,则在此代表银团向借款人提出条件、核实借款人是否最终达成要求、领取银团的借款并计算利率等,这种方式因为结构复杂而往往适用额度更大的项目。

三、银行信用证、保函

本质上:降低项目公司的资金占有率,提高资金流动性,类型多是单证一致、见票即付,部分情况下也可能需要拿着法院判决或者仲裁裁决以证明有关违约行为后而才能拿到付款。银行在发放这些票证或者提供担保时基本都会要求委托方提供与其担保数额相同的、多为更高数额的反担保,在条件满足时,银行有权将该反担保下项目公司的应付价款转换为其贷款而要求签署债权人协议以确保其对项目公司的财产权利。

四、债券/资本市场融资

这种方式可以使得借款人直接从个人和机构处获得借款,而无需通过银行这一中间方。

优点:利率低、还款期长、流动性强;

缺点:牵扯到背书、承销、信托、债券评级等多个环节及资质要求等,导致审批多、耗时长、程序复杂、灵活性差、风险高。

一般来看,在项目初期不会采用这种融资方式,但一般当项目经过建设期而项目风险已经在较大程度上降低后,对于项目再融资还是可以采用这一方式。

五、夹层融资

夹层融资也被称为备用资金,因其介于股权投资与债权投资之间,其受偿的优先权也介于二者之间,即迟于债权人而早于股东受偿或获得收益分配。

夹层融资的典型方式包括提供次级贷款和发行优先股。

前者体现为晚于普通借款人受偿;

后者体现为可以获得项目收益分配但并不能参与公司运营。


一般项目公司采用这种方式的动机在于控制其资产/债务比例,尤其是在项目出现预算外的超支情况时(10%以内),为了尽快获得资金,而采用这种方式进行融资。

但这种融资方式的特点在于成本较普通贷款高,由于夹层融资下的投资人要晚于普通债权人获得收益分配,为了弥补其所承担的风险,项目公司一般会选择向其提供高于普通贷款更高的利息或向其分配项目公司收益(表现为向其提供期权、可转换债券等选择),一般会通过信托方式安排。

六、债权人协议

债权人协议是指,为了确定不同债权人之间的利益分配,债权人之间可就与影响受偿相关的问题特别达成一些协议,包括确立资金支取次序、到期债务安排、债权分配方式、担保性权利安排、支付管理、决议方式、保险基金管理、技术顾问管理等,其对协调PPP项目融资管理有着核心作用。

融资方式优缺点

按照融资过程中资金来源的不同方向可以把融资方式分为内源融资外源融资 

筹资方式


优点


缺点

股权筹资


1.股权筹资是企业稳定的资本基础;


1.资本成本负担较重(相对于债务筹资); 

2.股权筹资是企业良好的信誉基础;

2.容易分散公司的控制权;

3.财务风险较小。

3.信息沟通与披露成本较大。

直接筹资


1.能够尽快形成生产能力;


1.资本成本较高(相对于股票筹资);

2.容易进行信息沟通(投资者人数较少);

2.企业控制权集中,不利于企业治理;

3.手续相对比较简单,筹资费用较低;

3.如果某个投资者的投资额比例较大,则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权,容易损害其他投资者的利益;


4.不利于产权交易。

普通股筹资


1.所有权与经营权相分离,分散公司控制权,有利于公司自主管理、自主经营;


1.筹资费用较高,手续复杂;

2.没有固定的股息负担,资本成本较低(相对吸收直接投资来说),相对债券筹资资金成本较高;

2.不易尽快形成生产能力;

3.能增强公司的社会声誉;

3.公司控制权分散,公司容易被经理人控制。

4.促进股权流通和转让。


留存收益


1.不用发生筹资费用;


筹资数额有限。

2.维持公司的控制权分布。

债务筹资


1.筹资速度较快;


1.不能形成企业稳定的资本基础;

2.筹资弹性大;

2.财务风险较大;债务资本有固定的到期日,有固定的利息负担,抵押、质押等担保方式取得的债务,资本使用上可能会有特别地限制;

3.资本成本负担较轻;一般来说,债权筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低;其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低;其三是利息等资本成本可以在税前支付。

3.筹资数额有限。

4.可以利用财务杠杆;


5.稳定公司的控制权;


6.信息沟通等代理成本较低。


融资租赁


1.在资金缺乏的情况下,能迅速获得所需资产;


1.资本成本高。(通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多,租金总额通常要高于设备价值的30%)

2.财务风险小,财务优势明显;

租金可以通过项目本身产生的收益来支付,是一种基于未来的“借鸡生蛋、卖蛋还钱”的筹资方式。

3.融资租赁筹资的限制条件较少;

4.租赁能延长资金融通的期限(相对于贷款);

5.免遭设备陈旧过时的风险。

债券筹资


1.一次筹资数额大;


1.能够固定资本成本的负担;

2.提高公司的社会声誉;

2.在预计市场利率持续上升的金融市场环境下,能够锁定资本成本;

3.筹集资金的使用限制条件少;

3.资本成本较高(相对于银行借款筹资)。

4.能够固定资本成本的负担;


5.在预计市场利率持续上升的金融市场环境下,能够锁定资本成本。


银行借款


1.筹资速度快;


1.限制条款多;

2.筹资数额有限。

2.资本成本较低;

3.筹资弹性较大。

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实战型高级研讨班2017年第33期

教学安排表

    各位同学,您好!政府与社会资本合作(PPP)模式实战型高级研讨班第31期定于2018年3月15日-18日在北京·清华园开课。请您合理安排时间,提前联络教务老师,按时上课。

课程安排

⊙ 专家介绍 ⊙

王守清


清华大学建设管理系教授/副院长,清华大学PPP研究中心首席专家、国家发改委PPP专家暨专家委员会委员、财政部PPP专家、亚开行PPP专家库成员暨,二十多年来一直专注于基础设施/公用事业/城镇化等项目融资/特许经营/政企合作(PPP)等的教研与推广,至今共发表300多篇论著,被誉为“中国PPP教父”。

杨荣南


国家发改委PPP专家,高级工程师,现任世界500强骨干企业副总经济师兼投资部长、多个PPP项目SPV董监事,国内知名PPP实战专家,多地PPP中心评审专家,专长于创新设计桥梁、高速公路、市政道路、地下管廊、海绵城市等基础设施投资项目投融资模式,创新策划运作了多个国务院、交通部等部委示范PPP项目,项目出表率100%,设计策划的基础设施联合体表外融资模式、原则性谈判技巧被业界普遍认可和推广。

田威


教授级高级工程师,中国土木工程学会常务理事、中国对外承包工程商会建筑业分会理事、英国土木工程测量师学会资深会员、中国国际经济合作学会学术委员会委员、中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员、北京建设委员会建设工程评标专家、建设部建筑施工企业一级项目经理资质。对国际项目通用的 FIDIC 合同条件有较深的研究,参与过多个索赔、争端和仲裁的前线工作,取得了良好效果

茹博军


教授级高级工程师,国阳工程咨询公司总经理,北京铭鼎人教育咨询公司首席咨询师,注册咨询工程师、注册投资项目管理师、注册造价工程师(土建和安装)、注册监理工程师。从事工程咨询30年,参与和主持过医院,学校,养老,体育,旅游,产业园区,公检法,电力,新能源,煤层气,地铁与铁路,物流,农业,林业,生态环境治理,各类市政基础设施等行业的咨询服务,涉及PPP咨询,各类规划咨询,项目策划,可行性研究报告,招商报告,项目后评估报告,社会稳定性风险评价报告,招投标代理,建筑工程设计,工程造价咨询等领域。

李全


中国财政科学研究院研究员;长城保险首席经济学家,长城财富资管投委会副主席(主持);中国财政学会绩效管理委员会执行秘书长、投融资委员会副秘书长,微金融五十人论坛执委,互联网金融三十人成员,中关村互联网金融研究院副院长。

赵亚春


清华大学法学院法律硕士联合导师、清华大学经管学院 EMBA、北京大学法学学士、北京律师协会土地/房地产法律委员会委员。常年接受委托办理企业设立、并购重组、资本运作、投资融资等非诉业务;为房地产开发企业、建筑施工企业、银行、金融资产管理公司等提供优质高效的法律服务。


我们公司一期项目已经完成投产,二期项目需要融资,有好几个人想给我们投资,这几个人都想要股权,什么方

投资人是要获得利益的,如果没有股权,只能算借贷,所以一般是会要股权的。
在股权投资协议中,一般通过回购或退出机制保护融资方,避免投资人干预公司的正常运营,从而引起各种纠份
回购机制是公司在获得资金后,达到了一定的目标,再由公司或股东出钱,收回投资人的股份。
股权投资的风险还是很高的,纯粹的财务投资人一般会签一个对赌协议,协议里就会有退出机制。长期投资人就不会有退出机制。
不管是短期还是长期投资,如果投资人没有资源,就不要干预公司的经营与管理,这点要在协议里注明。

企业投资项目核准和备案管理条例施行以后 备案项目还用再写可行性研究报告吗?

好像很久以前就不再写可行性报告了吧,现在不是应该都是项目申请报告吗?我们公司是今年备的案,还是要交项目申请报告的。征求意见稿上也说了需要编写项目申请报告的。

河南省飞红投资公司已倒闭,人去楼空,投资收不回来了,嘉峪观投资项目资金断链,早已停工俩年了。我们的

【公司已经投资项目】 在那里投资的朋友们,该一起去收拾李大骗了!

朋友风险投资我的一个项目,如果公司后期经营不善导致亏本,那么我是否需要承担责任?承担什么责任?

一般风险投资属于公司股权投资,投资方在投资之后获得了公司的部分股权,成为公司的股东之一,一般投资方与公司原股东享受同等权利,但如果遇到经营严重亏损导致破产清算,通常投资者会在投资协议中约定有优先清算权。当然,由于你创业的公司一般都是有限责任公司,因此,即便是赔偿,也是以“有限”的出资及公司资产为限。
如果你朋友给你的投资是另一种形式,在风险投资中也较为常见,即优先股(在获得资金时是债权,未来可优先转为股权)。如果在尚未转为股权时已经发生经营亏损,那么投资人就变成你的债权人,你须按协议约定偿还本金和利息,当然也依然是在“有限”的出资范围内。
具体的赔偿情况,需要仔细阅读当初的投资协议,其中一般都会有亏损如何处理的约定。

企业项目投资应注意的主要问题?????

【公司已经投资项目】 一是经营管理。如果你做的是实业投资。在你对市场有了一定的了解之后,你需要正确的计划你该如何发展,按照你的思路经营。我的意思是,每个人都有不同的理念,没有谁的一定对,别人用的方法成功了,不一定适合你。按你的思路经营,等市场来鉴定。管理方面的就是对人的管理。这个也很难,杀人偿命大家都知道,但还是有人会杀人,规章制度是不能让一个人心甘情愿为你卖命的,要得人心。
二是力求创新。只有努力创新的店铺才会有前途,墨守成规或一味模仿他人,到最后一定会失败,做生意总会遭到困难和挫折,这就要靠自己去突破,不可为商品的滞销找借口,也不可借机轻易削价出售。你一定要拿出魄力和决断力,在创新方面去寻求机会。
三是资金的运作。投资任何项目、实业。前期投资正常运作之后,一定会有利润,如果你想做大,就会把赚的钱再投资,不断发展。在这种情况下,资金的运作就很讲究,每次投资都不能把所有你能动用的钱全部投入,不要以为钱越多,发展的越快。你永远要提前做好有风险的准备,万一出现风险。你手上一定要有资金来运转。任何事情欲速则不达。所以后期投资要循序渐进。
四是追求成长。做生意如果不追求成长或不向更高的目标挑战的话,就无法品味出身为商
人的喜悦和充实感了。要是生意人只想混口饭吃吃,抱着成不成都无所谓的心理,在他底下做事的人,自然就会很散漫了。要想扩大营业额,就必须加强有关的一切活动,例如销售、采购、门市、部属、资金等。
五是确保合理的利润。做生意,必须获得合理的利润。你不能以贱卖的方式,去吸引顾客。你必须以更好的服务,才能获得正常的利润。从正常的利润中,取出部分再投资到事业中去,以便长期性地对顾客提供更佳的服务以及更佳的商品。
六是以顾客为出发点。做生意要以顾客的眼光为出发点,才能让他买到他所需要的东西。顾客的价值观念不见得跟我们的相同,何况顾客还分男女老幼。因此,我们应该设法去了解顾客的需要,然后去满足他们。经营店铺,必须把自己当做是替顾客采购商品,这样才能设法去了解顾客的需要。
七是倾听顾客的意见。前面提到,必须了解顾客的需要。如何做到这点呢?最好的办法当然是倾听了。如果只顾推销商品,而听不进顾客的意见,肯定不会受到大众的欢迎。在日常生意上,要坚持以谦虚的态度倾听顾客的看法,只要持之以恒,生意必定会日益兴隆。
八是掌握良机。生意的成功,关键就在于是否能够掌握良机。而要想掌握良机,就要在时刻注意选择适当的时机,调查顾客预定购买的物品以及购买时机,这样在销售的把握上就 会方便许多。以电器商店为例。不论是却顾客家送货或修理,事情办妥后,不要扭头就走,最好再顺便看看他家的电器用品是否有小毛病,同时做一点简单的服务, 这样必然能够提高顾客对你的信赖感。到客户家安装空调时,在安装过程中,一定要表现出亲切、仔细的态度。同时,问问客户是否有认识的朋友要买空调,如果他 对你有了好感,就会把生意介绍给你。
九是发挥特色。卖同样东西的店铺到处都是,要使顾客上门,非得有一些特色不可。店铺没有特色,就变得不值得品味,也就很难有顾客愿意光础。假如两个店铺陈列的商品相 同,但若服务不同,则会使商品显得不同,这就是能否发挥商品特性的区别。店铺的特色,当然要配合顾客的需要。特色并不限于商品,其它如良好的服务、华丽的 店面、诚恳的员工等,只要发挥其中一两项特点,就足以吸引顾客上门了。

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