创业经验

[央行官网]央行开展3000亿元逆回购操作

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  据市场人士透露,央行 26日将开展3000亿元7天期逆回购操作,因日内到期逆回购900亿元,央行此举实现资金净投放2100亿元。本周央行公开市场操作实现资金净投放400亿元。市场人士指出,临近月末关口上,巨额逆回购到期、企业缴税、存准缴款、转债发行等多重因素叠加,致使短期资金面持续承压,央行因而加大流动性投放力度,预计资金面紧张状况不会持续太久。未来,资金面呈现稳中偏松仍是大概率事件。

  25日,央行大幅提高逆回购操作规模,完全对冲当日到期逆回购,但企业缴税影响犹存,加之例行缴准、转债申购在即,资金面紧张形势不见缓解。昨日银行间市场(存款类机构行情)隔夜回购利率早盘径直冲高至2.35%、2.42%位置,最高成交到2.80%,较前日加权利率1.97%上行明显,后逐步小幅回落,至收盘时加权利率报2.11%,仍较前值上涨14bp; 7天回购虽然全天加权利率回落4bp至2.30%,但日内一度成交到3%;14天回购昨日最高成交在3.4%,全天加权利率亦上行12bp至2.64%。

  据市场人士透露,央行 26日将开展3000亿元7天期逆回购操作,因日内到期逆回购900亿元,央行此举实现资金净投放2100亿元。本周央行公开市场操作实现资金净投放400亿元。市场人士指出,临近月末关口上,巨额逆回购到期、企业缴税、存准缴款、转债发行等多重因素叠加,致使短期资金面持续承压,央行因而加大流动性投放力度,预计资金面紧张状况不会持续太久。未来,资金面呈现稳中偏松仍是大概率事件。

  25日,央行大幅提高逆回购操作规模,完全对冲当日到期逆回购,但企业缴税影响犹存,加之例行缴准、转债申购在即,资金面紧张形势不见缓解。昨日银行间市场(存款类机构行情)隔夜回购利率早盘径直冲高至2.35%、2.42%位置,最高成交到2.80%,较前日加权利率1.97%上行明显,后逐步小幅回落,至收盘时加权利率报2.11%,仍较前值上涨14bp; 7天回购虽然全天加权利率回落4bp至2.30%,但日内一度成交到3%;14天回购昨日最高成交在3.4%,全天加权利率亦上行12bp至2.64%。

  而银行间资金紧张已蔓延至交易所市场。25日,交易所市场回购利率波动加剧。上交所隔夜回购利率日内最高涨至8.5%,全天加权利率上涨逾350bp。

  业内人士表示,节后现金大量回流,致缴准基数扩大,25日是例行存准调整日,需交存的准备金量较大,同时,在定向降准考核后,部分机构不再享受优惠存准率,此次可能面临较大的缴准压力。此外,26日有新转债发行,冻结资金造成的边际压力不小。综合起来,逆回购到期、企业缴税、存准交款、转债发行等多重因素叠加令资金面雪上加霜。

  短期来看,资金面仍存压力,一则后续到期逆回购仍然较多,二则接近月底,不利因素扰动不断。不过,市场认为目前流动性偏紧的状况不会持续太久,央行会多渠道给予流动性支持,平抑短期流动性波动。市场人士表示,目前主要是短期资金偏紧,中长期资金需求并不高,显示机构对流动性的预期仍比较平稳。预计央行将加大短期流动性支持,而考虑到短期工具到期的影响,也不排除央行辅以中等期限的流动性投放以稳定市场。

  据统计,本周(2月22日至28日)共有8400亿元逆回购到期,央行合计开展逆回购操作8800亿元,实现资金净投放400亿元。而下一周(2月29日至3月6日)将有高达11600亿元逆回购到期,逆回购到期对短期资金面的影响将持续一段时间。

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